其實歸根結底是位置的問題，北向資金+機構抱團的邏輯並沒有改變。

像茅臺這些票屬於頂部博弈階段，茅臺外資的成本很多才300塊，人家隨時想走就走，這就是頂部博弈階段的不確定性，主動權不在自己手裡，把自己的命運寄託在別人身上本身就是一個悲哀。

很多人做夢說白酒是中國特色，所以可以一直漲下去，這種夢也只有你自己會信，要不就是大基金鼓吹找人接盤呢。

金龍魚這些也是同理。

但是低位的抱團標的現在才是起漲，後邊的空間都是天空，用周線級別一看很多票都是才是建倉期，你的成本有機會和主力成本差不太多，才有大機率的套利空間，要不你以為北向在這裡買啥呢？

所以大家炒股票一定要思考風報比的問題，什麼叫風報比？就是風險回報比，如果這個位置你的預期回報遠遠大於風險，就可以參與，如果接大頂，賺了沒幾個點，虧了虧一堆，還沒有確定性，你做他幹什麼？那不是投機，那是投胎。

今天抱團股大跌，首先是受到部分資金調倉到週期股的影響，另外也和宏觀流動性有關，央行今天透過公開市場回籠2600億資金。

週期板塊如期大漲，但節前表現強勢的白酒、醫藥等抱團板塊跌幅較大，今天賬戶回撤越多，說明節前賺得越多。

週期股方面，目前也有新的變化，昨晚也說過——邏輯從內需轉外需，隨著海外疫情逐漸得到控制和製造業的復甦，再疊加寬鬆的資金環境，投資邏輯已經從國內補庫存延伸到了海外補庫存，核心的變數就在於海外需求，因此全球定價的週期品明顯更受益。

根據歷史經驗，補庫存大機率持續1-2季度，因此週期品在下半年的景氣度仍然有待觀察。投資應該追求的是複利，過於短期的邏輯很難產生穩定的收益，對於普通投資者而言，最好的選擇仍然是持有具備中長期邏輯、大市值潛質的優質企業。

抱團肯定會瓦解，根本原因在於a股對於股民來說就是個賭場，散戶居多。散戶有個特點，就是不加槓桿，閒錢進來賭兩把的，願賭服輸，賭輸了就出局，不會傷筋動骨。散戶居多的a股多數賭輸了就不會進來了，收割完畢了，沒人玩了，證券公司業績就一瀉千里了，大機構自己怎麼玩？散戶都是買小盤股來賭博的，你當他去接盤茅臺等的藍籌不可能的。所以賭場要活躍起來必須小盤股要漲，遊資活躍，散戶都是跟遊資的而不跟機構的

不能說“猝不及防”吧！報團取暖的目的是什麼，為賺錢，結果事與願違，當然會跌啊！但是這個“跌”有講究，是下面深點的地方有接盤，因此迫不及待跳下來了。因為在高位，是自己倒上去的，挺在那裡是要成本的，維護行情代價不菲啊。所以下來是順理成章的事了！

沒有隻漲不跌的股票，漲過頭了下來很正常。

至於說外資掃貨，散戶無從知道，是掃今天大跌的報團股嗎？我想沒那麼傻吧！

倒是去掃低位二線藍籌股資源股還是有可能的。畢竟境外市場是在掃資源票，這是市場行情的傳導原理吧！

其實很簡單，抱團股都在高位，漲的太多了，肯定有回撥的時候！

因為市場並沒有新的資金大量進來，要炒作新的板塊，比如化工，比如影視，肯定有很多人賣出之前獲利的股票來買現在炒作的板塊，被賣出的多了肯定就跌了。

而之所九成股票都漲了，是因為國外市場在中國春節期間都是大漲，A股牛年第一天很多人都預測會大漲，而且是普漲行情，這是很簡單的事情。

只是沒有想到，抱團股一致調整。

我覺得這是調整，是機會。還是堅持看好優質企業的股票，如果不會選，在今天跌的股票裡面選，十之八九錯不了，當然要等調整到位了再進場。

股市最近一段時間經常有這樣的事情發生，早都見怪不怪了。

之前有一天跌停一個白馬股的時候，也有指數瘋漲股票大部分跌的時候，也有大漲一天大跌一天的，一會說到頂了一會說繼續抱團的……

股市每天怎麼走，我們永遠猜不準。說不定明天龍頭股又繼續調整，也有可能今天就調整到位了，明天繼續抱團。說不定今天大漲的股票明天就被拋棄了，這是肯定的，不可能每天都有九成股票都普漲的。

玩股票就是要態度堅定，不要被洗下車，看好的股票就堅定持有，不要因為一天的大跌就失去信心，同樣的，也不要因為壓中一次就覺得自己是股神了。

永遠要對股市有敬畏心！

導火索應該是最近來了個什麼士，這種瘋狂會導致巨量資金換主。實物漲漲漲漲，從百姓手中拿錢多多，爽搶，股票落到港資袋子，開始從幾十元到現在幾千元，一路狂漲，變現會走人，造成外匯巨大損失，股票最後一地雞毛，為什麼呢，因為這酒太多都存著，叫收藏，很多人不知道，這種灑太難藏了，它的瓶口包裝就是不能長期藏，藏著藏著酒精跑了，灑變的很不好喝，越藏越多，而且是越來越不好喝，後果呢？幾百幾千元的股票生產貨有區別，但你的股價也太高啊！高了就會嚇倒股民的！怎麼辦？躲吧，躲到有安全的底價股票裡，你說它板塊輪動也行，反正是要讓韭菜開花結果，不能被割了，保護自己而已！

假如茅臺來個1股轉2000股，股價1股也就1.3元左右。假如還沒有接盤的，隨著主力手中的籌碼變多出逃。有沒有可能面值退市。

昨天抱團股下跌，實為情理之中，股票永遠都是漲多了要跌，跌多了要漲，沒有隻漲不跌的股票，很多抱團股連續上漲，已透支了數年的業績，下跌也屬正常現象，雖不會一蹴而就，但價值迴歸成為必然。

中國股市執行30餘年，板塊漲跌趨勢有個長期的過程，前幾十年一直都是炒小，炒新，炒題材。自去年開始，主力便改變思路轉為炒作以大為美，造成了中小上市企業成為兩市的垃圾，特別年前那段時間大盤強勢上漲，80%的股票下跌，持有中小創的小散，心裡的滋味五味雜陳，部分小散心裡的壓力已到了極限。

昨天終於迎來了曙光，雖然昨天普漲，但以大為美的炒作格局在相當長的一段時間內還不會改變，只是主力從原來的大市值轉到新的大市值股票，如昨天的中石化，中石油等均大幅跑贏了中小創。

牛市執行，就是板塊輪動推漲的過程，白酒板塊的大幅上漲，產生了好幾個10倍牛股，特別茅臺神酒的上漲，為中國未來牛市樹立了標杆，接下來的中國牛市，不可能只有白酒板塊存在10倍牛股，各行各業都會誕生10倍大牛，只是看你敢不敢持有一路上漲。

目前中國資本市場，已經展示了越來越開放的方向；中國經濟的強大後勁，也成為世界各國投資者蓄水窪地，放眼未來十年，中國股市必將跨越2007年6124歷史高點，衝破10000點很是正常，按中國現在的發展，中國市場也必將成為全世界資本市場的領頭羊！

短期股市會迎來調整，但不改中國股市長期向上發展，我們要做的就是

擁抱它！迎合它！

只有這樣，才能成就自己偉大的資本人生！此時此刻，把個人的命運與國家的命運緊緊地綁在一起，最是成熟和理性！

這就是估值，這就是價值，有錢我就可以拉，拉號了就出貨，出貨了我在換一批，真的，有的股死活就是不漲，人家一買就漲，為什麼？

抱團資產全線崩跌，發生了什麼？

有訊息稱，券商兩融平倉預警暴增。造成這種情況的原因，主要是抱團資產虹吸效應不斷增強，中小盤個股流動性枯竭，導致一些兩融戶出現平倉風險。

同時，資金面或是一個重要原因。央行公告稱，節後現金逐步回籠，2月18日開展2000億元中期借貸便利操作和200億元逆回購操作，維護銀行體系流動性合理充裕。資金面收縮，隔夜Shibor大幅上行41.6bp報2.341％，7天期下行0.4bp報2.213％，14天期下行9.1bp報2.292％，1個月期下行0.1bp報2.753％。

外資瘋狂掃貨，近九成個股上漲，是板塊輪動還是風向有變？

風格全面轉換可能性不大，核心品種的抱團是資金對稀缺優質公司的追捧，只不過漲得多的核心品種短期可能弱於低位有預期差的品種。

預測，2021年將是供給和需求同時擴張的階段，雖然全球流動性的邊際變化沒去年顯著，但週期品漲價的核心驅動是供需錯配進一步放大。在需求擴張下，當前各中國產能利用率維持高位，短時間內產能擴張不足，部分品種供給無法滿足需求變化。

總結

從中長期視角看，市場或呈現結構型行情，指數將呈現區間波動趨勢。在“經濟企穩回升，流動性由松趨緊”的預期下，一方面市場估值在流動性趨緊背景下存在一定壓力，另一方面上市公司業績仍有經濟回升的支撐。此行情下可關注低估值、順週期漲價和困境反轉等板塊的行情。