美國上市公司的股權結構以及證券法對美國普通股民利益的保護，註定美國股市只會有短期波動和短期風險而不會有長期熊市。誰見過美國股市和A股市場一樣熊途漫漫無盡期？

勸嚴為民言

8月4日

佛看嚴相由心生

宮翁席坐願翅伸

苦說不如自淨身

修行正果靜閉嘴

美股如果下跌一萬點那麼勢必導致國內癌股重回1664除了科創板外其它大小股質押全部爆倉成批成為一毛二毛的仙股，但願不要出現這樣的慘狀。不過這對能做股指期貨放空單的投資人就是百年不遇發大財的世紀機會。

美國無股市，他們是在玩弄世界資本，玩弄能允許它跌嗎？美國Quattroporte是誰？他能允許它跌嗎？他還要繼續連任他能允許它跌嗎？你他媽就是一個哈寶。

美國熊市對全球何影響？反問一句，美國經歷十年大牛市，而且屢創新高！我們中國的大A股是怎麼走的？除了造假就是擴容！圈錢是上市公司唯一目標！

放眼全球最危險的資產泡沫就是美國股市和中國房產，是經濟發展的毒瘤，暴了對經濟短期有較大影響，但對長遠是好事。

美國股市如果走向熊市當然是全球經濟走衰的一種表現！因美國是最大的經濟體而美國股市又是經濟的風向標！但不要以為股市指數下跌就認定是熊市！股市的牛及熊的形成均十分不易，股市說到底是由大資金及資金集團控制的，哈，他們不會用大量資金去玩虧損遊戲的，可以這樣講，最終股市贏家必定是他們，因為牛市是他們引發的，是為了錢變成股票後，不斷使股票更值錢！到一定時間後就會把股票變成鈔票，當然股市指數就會下跌，難道這就認定是熊市來了嗎？只有把大多數獲利股票變成錢後再下跌才可認定是熊市來了！就像目前中國股市一樣存在著大量獲利股票尚未出貨，從15年6月至今均是這樣（不論16，17年的走勢，18年的走勢及19年的走法，均是一個目的獲利盤在千方百計去出貨，不是嗎？那來什麼底不底，更談不上牛不牛，因15年6月前形成的牛市獲利股尚未走清，更談不上經歷了長期低價吸籌的熊市囉！），請不要輕易給股市扣上“牛啊”“熊啊”，這是誤導股民的殺器！記住：股市牛熊週期是一個漫長過程，不是幾周幾月能說清的！明碼標價是那麼輕鬆可以看清的嗎？幾十萬億的市場是那麼容易在幾周幾月內變化的嗎？更不用說那些精英們，今天說明天，這周說下週什麼“牛啊牛”“熊啊熊”，簡直在胡扯！

美國的熊市，這次鐵定到來！為什麼這樣說呢？

a、特朗普的不可預測性，相信將令華爾街的莊家們，產生了落袋為安的緊迫感

b、美國對華為的晶片禁運及放任其手下小弟日本南韓的狗咬狗，令全世界各國，尤其是中國，深刻反思拿來主義，重新強化自力更生，從而加快對核心技術攻關，加大科技投入，假以時日，相信將之前全球化條件下各國間的合作關係，改變成競爭關係，令美國高科企業的專利費壟斷性收入慢慢泡湯

c、特朗普的美國優先政策，似乎沒讓多少產業迴歸，相反，由於各國以牙還牙的貿易戰，令美國相關行業，未得其利，先受其害

d、美股己經牛了近十年，漲了四五倍，獲利盤豐厚，怎麼經得起美國這班自以為是，卻又瘋瘋癲癲的政客們的折騰，必將以熊市進行自殘以示抗議

其實，美股掉入熊市，是蒼天對中華民族的最厚愛！是A股希望的田野！

做為小股民，我們能做的，就是坐等美股熊市的來臨，期待A股牛市大底到來的歡呼！

按照目前的全球經濟情況而言，美國股市是會存在下跌的行情，但不太可能會出現熊市，因為美國股市的投資者結構不同，美國股市的資金不同，導致了美股不可能會出現大崩盤的行情，雖然當下美股的估值並不便宜，但是還未產生真正的大泡沫，預計仍會高位震盪。

美國股市目前持倉比例最高的是美國養老金，有分兩部分在股市，一部分就是美國社會的保險金，另一部分是企業養老金，持倉資金在美股上佔了大體量，是關係到美國普通民眾生存的問題，只要一輪長期牛市，美國政府和民眾都受益，但是因為大部分美華人都將資金投資到美股中，如果美國股市真的出現熊市，可以說是全美華人的危機，這就和國內樓市性質一樣，只能緩跌，美股不能崩。

1，美股熊市，影響全球經濟，但央行會出政策應對。如果美國股市進入熊市，就會影響全球股市下跌，做為全球股市的風向標，美國股市在2000年和2007年進入大級別的熊市行情中，當時全球股市同樣面臨了調整，因為2007年美國的次貸危機導致了全球發生金融危機，大量的資金逃離風險資產，形成了連鎖反應，經濟倒退，企業崩盤，各個國家陷入泥潭。

不過，隨後美聯儲為了讓美國經濟儘快復甦，進行了多次的量化寬鬆政策，當時美聯儲伯南克進行了三次的量化寬鬆，吸收了超過3.5億美元政府和機構的債券，緩解了美國危機，刺激了美國經濟復甦，其它國家在那輪金融危機中也紛紛出各種應對措施，比如國內2008年推出的4萬億經濟刺激計劃。2，美股熊市，全球股市都要崩盤。歷史上美國股市的熊市下跌幅度平均值在50%，不會出現真正崩盤情況，這和我們A股市場跌跌不休不同，美國股市的下跌一旦超過50%，可以說全球股市起碼是會達到更大幅度的下跌，畢竟經濟體不同，投資者結構不同，對股市的重挫是不一樣的，美國股市一旦熊市，A股起碼再給兩年都難以出現牛市。

所以，美股牛市的時候，A股沒有趕上，美股一旦熊市了，不可能會出現全球投資者去買入低位的A股避險，因為A股同樣是風險資產，近期漲的最好的是黃金，就可以看出了，大眾在遇到風險時，只會加速資金在股市外流，都會去買避險資產。

總之，美國股市熊市的初期對市場的影響有限，但是美國股市一旦崩盤，不僅僅影響美國經濟，在金融危機下全球經濟都會面臨嚴重的問題，自然就影響到實體發展，但是央行肯定會有應對措施，避免再次發生此類事件，不過，A股就這種行情了，不用美股刺激，A股跌已經成了主基調。

實際上，對於美股市場是否正式步入熊市，除了技術面指標外，仍需要觀察長期支撐美股走牛的因素是否發生實質性的惡化。

縱觀近十年時間，支撐這一輪美股長期牛市走勢的有利因素，一個在於長期超低利率環境，一個在於宏觀經濟及上市公司盈利能力的持續回升；一個在於對十年前金融海嘯危機估值的理性修復。同時，則與財政擴張與積極減稅因素的推動有著或多或少聯絡性。此外，則是與近十年來上市公司轟轟烈烈的股份回購熱潮有著一定的聯絡性，而對於上市公司回購股份後的登出行為，更是間接提升了上市公司的核心價值，提升了投資者的投資回報預期。

不過，經過了長期牛市的上漲影響，如今美股市場的年度漲速明顯放緩，且從利率環境、貨幣環境以及企業部門槓桿率等情況分析，也與前幾年的情況有所不同。或許，隨著美股逐漸走出超低利率的市場環境，而貨幣政策的收緊預期與美股長期牛市積累的獲利盤壓力也將會逐漸釋放，對美股市場的後續走勢構成不少的衝擊影響。

需要注意的是，作為這一輪美股牛市的風向標科技股板塊，其率先領跌市場，並有率先步入熊市的跡象，對整個美股市場的下跌構成了不少的衝擊影響。

一般而言，當市場自最高點出現20％以上的累計最大調整幅度，且股票市場持續呈現出高點一個比一個低，調整低點一個比一個低的特徵時，往往意味著市場已經逐漸步入熊市行情。一旦美股市場正式步入熊市行情，那麼將會對全球股票市場構成什麼樣的影響呢？

事實上，如果美股正式步入熊市，對全球市場的影響還是存在的。但，與之相比，這些年來新興市場股市已有提前釋放風險的跡象，且累計調整幅度明顯高於同期的美股市場。不過，對於美股市場步入熊市後的調整姿態，則更大程度上影響到全球股市的表現。

換言之，如果美股市場選擇非理性的下行方式完成熊市的築底過程，那麼將會大大縮短美股熊市調整週期，但這對全球股市的衝擊影響也是比較顯著與直接的，並進一步壓縮全球股票市場的估值水平。但，如果美股市場選擇溫和調整的方式，實際上會延長美股築底調整的時間週期，不過這一種方式對全球股票市場的衝擊影響也將會是相對有限。

或許，對於市場而言，更期待美股市場的調整表現更類似於2014年底至2016年初的那一輪調整行情。在此期間，雖然美股市場一度跌破了2009年以來的低點連線支撐，且有效失守半年線與年線支撐，但這一輪調整並沒有展現出過於顯著的跌幅表現，而期間美股累計最大調整幅度仍然處於20％以內。

如今，美股市場自最高點累計最大調整幅度基本上處於10％至15％之間的區域，尚且未有超越20％的累計最大調整空間。或許，從某種層面上分析，目前美股市場的技術面、資金面以及基本面尚且未有達到明顯惡化的跡象，即使當前美股市場正處於過去十年的平均估值上限水平，但仍不至於前十年金融海嘯危機的惡劣狀態。

至於A股市場的影響，則取決於美股步入熊市後的調整姿態表現。不過，於A股市場而言，即使美股市場步入正式熊市，也未必是一件壞事。

究其原因，一方面在於美股市場與A股市場不同，前者影響到本土居民財富以及養老基金收支狀態，無論是大資金大機構還是普通居民，它們的利益幾乎趨於一致，一旦美股市場出現大幅下行的走勢，其所帶來的連鎖反應也是不可小覷的；至於後者，則是承擔著國內重點企業的融資責任，但居民財富只是部分聚集，或只是成為部分企業及居民的投資渠道，而並非居民財富與養老基金的核心財富聚集地。由此可見，對於兩大市場的下跌影響，也會有著本質上的區別。

此外，在外部政策環境不明朗的背景下，美股長期牛市增加了美國本土的底氣，增添了其談判的籌碼。但是，一旦美股步入熊市，因其承擔著龐大的社會財富保值增值功能，而因股市產生大量的社會財富蒸發，無疑會削弱本土的談判籌碼，降低本土的底氣，為國內市場增添了一些喘息機會，政策不明朗的環境有望趨於緩和。

需要注意的是，在美股市場逐漸步入熊市調整之前，A股市場早在三年半前率先開啟熊市調整行情，且已經完成了超過50％的累計最大調整幅度，市場有提前大幅釋放風險的跡象。與此同時，隨著一輪轟轟烈烈去槓桿過程步入尾聲，從資金端去槓桿到資產端去槓桿，國內資本市場的去槓桿程序已逐漸轉變為穩槓桿的趨勢，這意味著A股市場本身的風險抵禦能力在明顯提升。

除此以外，在A股市場逐漸開放的背景下，例如入摩入富乃至被標普道瓊斯納入全球基準指數，實際上意味著A股市場的國際影響力與話語權在逐漸提升，甚至會因本身估值優勢與證券化率偏低的優勢而獲得全球資本的持續關注，乃至成為全球資本避險的投資渠道。

綜上所述，假如美股市場正式步入熊市，且以比較溫和的方式演繹調整走勢，實際上對A股市場而言，未必是一件壞事，反而有利於全球資本加快往A股、港股等具有投資優勢的市場靠攏。