網貸行業最重要的就是進行網貸資訊撮合。當前，網貸行業的合規備案工作正在進行時，從網貸行業的商業模式來看，作為資訊中介的P2P網貸平臺，不同程度地面臨獲客留存、成本過高、優質資產爭奪激烈等問題，而所熟知的一些金融平臺，因為平臺的風控和運營都做得不錯，所以發展狀況也很好。可以說，只要平臺本身沒有問題，網貸行業還是有發展的。2019年網貸行業總體是朝著向好的方向發展的

一、網貸行業將走向正規

銀保監會的“三定”，不僅確定了網貸行業規則制定的職責歸屬於銀保監會普惠金融部，還意味著網貸行業成為了金融體系的“正規軍”、有了自己的“編制”，這就意味著網貸行業的積極性是被國家看到並認可的。

二、合規檢查與合規備案繼續進行

由於網貸行業在野蠻生長的時期出現了大量的平臺和歷史遺留問題，互金整治的難度很高。雖然合規檢查預計會在今年年底基本結束，但是考慮到今年年中時央行曾經表態再用1到2年完成互金風險專項整治，且有報道稱清理整頓完成時間延長至2019年6月，因此合規檢查與合規備案在2019年依然是行業的主線。

三、中國的信用體制將更加成熟

在本輪互金整治當中，一些想要渾水摸魚的惡意逃廢債借款人也被嚴厲懲治。信用是社會的基石，在網貸行業接入央行徵信、惡意逃廢債人名單在信用中國網站公示之後，借款人失信的成本大大提高，多頭借款的風險也被壓縮。

四、出借人會更加成熟

在今年夏天的行業挫折期，出借人也得到了迅速成長、變得愈加理性，對P2P網貸行業的理解程度不斷深化，對於平臺的選擇早已不侷限於收益率等少數要素，還會多角度衡量平臺可持續發展的潛力。因此出借人形成了這樣的共識：合規性高、資產穩定、風控實力強的平臺才是出借的首選，符合合規性要求的平臺才有出借價值。

總體而言，現在最主要的是我們要穩住心態，對網貸行業充滿信心。可以預見的是，在進入監管後時代，以及備案後期，P2P網貸逐漸會步入規範發展期，行業將會更為健康的發展。

最近，“網貸一哥”陸金所要退出P2P市場了，陸金所是龍頭，龍頭都要退出，那麼其餘的呢，這個行業如何發展，說說個人看法：

個人是很贊同的。任何一個企業，都是奔著盈利為目的；想要盈利，那麼必須要有盈利的模式。網貸的盈利模式是什麼？盈利模式就是一邊低價吸收存款一邊高價放貸款，很多人想，這不就是銀行？

確實是幹著銀行的事情，但是沒有負銀行的責任；銀行基本上是國企，有國家的信用背書；網貸有什麼？什麼都沒有，只有一群想賺大錢的人。

爆雷的P2P很多很多，那些投資者哪個不是自己的血汗錢？一旦爆雷，有幾個拿的回自己的本金？還有，那些業務員的提成奇高，其實就是變相詐騙。未來的發展，很可能是這個行業徹底被禁，寫入法律，一哥都倒下了，別的拿什麼支撐？

希望趕緊出臺法律，禁止網貸平臺的野蠻生長。

P2P平臺，經歷了十三年發展歷程。我在P2P網貸工作幾年，我來說說我的看法。

這個行業發展了十多年，我個人覺得P2P為什麼被清退，主要原因還是找不到盈利模式。現在P2P年化收益率在9%左右，這是給出借人的投資收益，那麼收取借款人的利息至少要24%以上才能達到收支平衡 同，公司要盈利至少要達到30%的利率。我們試想一下，當今天有多少個人能承受得了30%的年利率呢？拿這些錢的人，是短期急週轉的人可以要，但是大多數人都不是短期週轉，拿了這些錢，每年都付30%的利率，一般的生意肯定是還不起的。只能是不斷消耗自己的資本，最後都不知道，問題出在哪裡，原因是資金成本太高了。

金融最終目的就是為實體服務，但是目前實體生意，誰敢說年毛利60%，甚至更多，你的融資成本都30%了，你的店鋪租金，人工，原料呢？加起來至少也得要50%吧，這樣融資成本和經營成本就達到了80%了。目前有多少個行業，能有這麼高的回報率呢？ 最後借這些錢的人，生意虧本了，還不起，壞賬一多起來，P2P平臺就會虧本，最後資不抵債，就會破產，倒閉，甚至跑路。

所以，我個人覺得P2P目前還是沒有找到合適的盈利模式，卡在了利率上面了。如果利率和銀行差不多，那融不到錢，利率高，借款人還不起，永遠都是一對矛盾對立面。

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結論：其實這是金融風險的控制，網貸平臺屬於一種過渡的信用擴張，在當下企業，家庭，個人負債前行的情況下，放任網貸發展會影響金融穩定

我的一個同學，從P2開始火爆就就進入這個行業了，從一開始朋友圈發稀缺高收益標的，自己也投了很多，還拉了親戚朋友，行業火爆，融資渠道通暢的時候，壞賬不大都沒問題，同學開始也賺了很多，然後2018年就開始資金運作不過來，本以為倒下還有半年時間，應該可以把自己的理財慢慢退出，結果突然就提現不出來，兌付危機，自己虧錢了，親戚朋友投了也沒及時退出。而且當時公司才剛剛搬到高階寫字樓，地標建築裡，突然就暴雷了。

1聊聊網貸的發展，其實網貸一開始就是點對點的小額借貸，平臺做一個資訊中介，這個的風險並不大，只是後來平臺為了賺錢開始介入資金運作，自己做資金端和資產端，一邊是高收益理財標的，一邊是線下高息貸款公司。從開始的平臺接入各種小貸公司，讓小貸公司找需求放貸，開始的壞賬平臺自己覆蓋，後來隨著小貸公司褥羊毛和平臺壞賬增加，平臺自身風控權的缺失，就好崩盤，比如融360一開始只是資訊中介，一個評級測評的第三方，後來介入小貸公司，風控缺失，各種現金貸，砍頭息被曝光，然後下架

2平臺發展到第二步自己做風控，資金端和資產端，形成一個閉環，開始的標的都是真實的，但是稀缺，能搶到這類稀缺標的收益都很高 ，舉個例子以前朋友在一家車貸公司上班就是這樣，老闆自己搭平臺做風控，推出收益18%的理財，朋友都是跟著買了，這類都是內部稀缺標的，一邊高收益標的，一邊高利息房貸，後面就好出現虛假標的，開始的壞賬也可以控制，但是隨著市場變化，再加上風控比不上銀行，最後還是會維持不下去。

3 從自己做風控平臺，到標的稀缺，維持不下去的時候就有些人甚至成了個空頭兄弟公司，繼續融資，說成是自有資金。或者作出一個私募基金，其實就是各種垃圾債務包組合來繼續維持高息理財和高息房貸的迴圈，但是還是會輸在風控上，壞賬和資金週轉不來就會出問題。網貸氾濫背後就是金融信用的無限度擴張，會帶來很大的風險，慢慢良性退出才能逐步達到維穩金融市場的目的。最近平安旗下陸金所的一個網貸業務也宣佈逐步退出了，曾經的帶頭大哥，如今也在規避風險，尋求退出，而且只有把網貸剝離才能讓陸金所綜合金融轉型的目標實現。

未來網貸平臺還是會存在，只是迴歸最初的點對點小額貸款上，平臺迴歸資訊中介和服務角色。

在2016年的時候，我寫過一篇文章指出未來90%的P2P公司都會出局，當時鋪天蓋地的人來罵我，說我根本不懂，純屬胡說八道，我也懶得去反駁。現在看，是不是這樣呢？時間總會給出答案。

未來網貸平臺會怎麼發展，經過整治的P2P能不能重獲新生？

如果以前說90%的P2P將會出局，那麼現在我願意修正為“99%的P2P都會出局”，因為曾經我L金所作為標杆，當時我指出的是，其他那些小小的P2P都會因種種原因而出局，但至少這種巨頭還能在，但最近的新聞大家也看到了，連L金所都要退出這個行業了。

這不是簡單的洗牌，而只是一個一生二、二生三，三還未生萬物，就已經復始一元的過程。老牌的P2P紅嶺創投已經轉行了，A股上市公司熊貓金控當初為了做P2P，連公司名都改了，以前叫熊貓煙花，但是現在旗下的P2P資產全部都剝離了......

其實回顧P2P行業的發展，之所以走到今天，還是以很多人的浮燥有關，最開始的P2P作為一個金融中介，既為真正需要資金的人找到了融資渠道，又為有閒錢的人找到了投資渠道，出發點和實際作用都是正向的。但是後來，越來越多的人急於賺取高收益，巨量資金湧向這個行業，這就使得P2P出現兩種情況：

第一種，真正提供P2P中介服務的，一下子湧來那麼多錢，急於開啟放款渠道，將稽核條件放鬆了，這必然要造成壞賬，為日後大量違約埋下了地雷。而有些暫時找不到優質貸款方的，甚至不慎自己偽造貸方資質，甚至進行自融，然後又到其他平臺，甚至到高風險的資本市場賺差價，一旦資金邊出問題，必然引發連鎖反應。

第二種，看到大量的投資人抱著錢找地方投資，只要收益高他們分分鐘就可以把錢給你，這給了很多騙子可乘之際，利用人性的貪婪構築一個又一個的龐氏騙局，將後面投資人的錢給前面投資人分紅，造成真的能賺錢的假象，吸引更多人進入這個騙局中，只要錢騙夠了便逃之夭夭了。

因此，P2P行業的結局其實早已註定，未來是一個持續出清的過程，最後只會有1%繼續下去，但監管會非常嚴格，需要備案有執照，所以足夠的註冊資本，中小玩家會全部退出。每次我說到P2P都會有很多人說你根本不懂，誰誰誰多安全，說你們這些膽小的永遠發不了財。這時我都不會反駁，因為這只不過是倖存者偏差。

我的觀點：再無中國式P2P！

1、商業模式下的中國式P2P就像一個“蹺蹺板”，一頭坐著是出借方，一頭坐著是借款方，上下晃來晃去，很難維持平衡。

出借人想要安全、高收益的產品，還要有極強流動性需求；借款方希望更低的利率、更少的抵押、只管借不管用途，是那種閉著眼睛就能給放貸的想法；而平臺方兩頭兼顧的同時，還要發展自己，只能要麼薅出借人的羊毛，要麼壓榨借款人。

“蹺蹺板”的不平衡，就導致三者總有不滿意，就沒辦法維持一個穩定的可持續模式。

而最終所有的道德風險、資訊不對稱風險、信用風險都集中給了平臺，平臺苦行僧式的艱難生存，空間只會越來越小。

2、出借人理解的中國式P2P，就像“大眾創業，萬眾創新”下高喊口號的普惠金融範疇，是認為能”變革銀行“的直接融資模式，是理所應當的要把原本銀行從出借人那裡低吸高貸的那部分利益歸還更出借人。

殊不知P2P只是規模化的“民間借貸”；資金池才是投融資冰山下的基腳。

漸漸嚐到甜頭的出借人，理念也開始改變。結果，你或許不再願借錢給你的周邊認識的朋友，但你卻願意投入身家去透過一個不是那麼熟悉的P2P平臺借給那麼多陌生人。

3、借款人想要的中國式P2P，就像遊戲裡面的七滴血，不斷打怪升級，續命，就想能活得更久一點，更舒服一點。

如果思考，什麼人會去民間借貸，大概就知道什麼人才會去找P2P融資。

P2P融資是在時效上、流程上更短，創造了些個體價值，但就行業而言，大部分真的只是線下借貸的線上化。

別忘了，P2P發展的幾年主要是出借人帶動發展的幾年，也就是資金泡沫帶來的虛假繁榮、海市蜃樓。

P2P的本質問題還在於，原本沒有那麼多借貸需求，硬是被平臺方創造出來了，所以出現了現金貸、消費金融等各種幌子，所謂的未來模式。

4、監管環境下的中國式P2P是迷茫的。這幾年，P2P平臺究竟是什麼？金融機構？資訊中介？信用中介？

P2P真的得轉型助貸或網路小貸？

有趣的是，更要求P2P把資方叫出借人不能是叫投資人，這有意義嗎。

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一個句號，恐再無中國式P2P！

補充：Lending Club貸款發放機制

Lending Club模式：由於其平臺上的投資人與借款人之間並不存在直接的債權債務關係，而是透過購買平臺發行的“會員償付支援債券”，成為平臺的無擔保債權人，因此這些P2P債務的實質屬於證券，而這也是美國P2P網路借貸行業的主要業務模式。

在此模式下，平臺透過與美國聯邦存款保險公司（FDIC）擔保的州特許銀行合作，由州特許銀行向透過稽核的借款使用者放貸，州特許銀行再將貸款本票以憑證形式賣給平臺。

平臺和州特許銀行不承擔貸款違約的風險。

投資者獲得的收益完全取決於所投資貸款的表現。

陸金所宣佈退出P2P業務，不僅僅是一個訊號，而且會給整個網貸平臺帶來連鎖反應。越來越多的公司將會面臨網貸行業的寒冬，流量寒冬、監管趨嚴，總的來說，不論是頂部平臺還是下沉市場的剛剛起步的網貸平臺都將面臨巨大的挑戰。

網貸老大為什麼退出

近一週以來，網貸行業最為重磅的訊息莫過於，中國平安旗下的理財平臺-陸金所，宣佈要退出P2P業務了。2011年成立的陸金所以P2P業務起家，2015年P2P業務交易量躍居全國第一，當年第三季度，陸金所首次超過美國的P2P平臺Lending Club成為全球第一大P2P平臺。

而隨後陸金所正面迴應稱，“陸金服P2P業務正積極響應和配合監管‘三降’要求。網貸業務正常運營，存量產品與客戶權益不受影響。”

而對於陸金所而言，不僅僅是因為三降而退出P2P業務，而是面對證監會的要求，如果陸金所想要安穩上市的話，網貸行業無疑對其來說算是個定時炸彈，因此，陸金所所面臨的去網貸化就成為以後網貸公司發展的方向了。

什麼是“三降”，意義在於哪裡

陸金所官方所指出的“三降”，指的是出借人人數下降、業務規模下降、借款人人數下降。隨著近些年國家監管對於網貸行業的嚴格管控，網貸平臺的規模將會受到更多的限制，發展過快即意味著將會承受更多的風險，風險過高就會面臨著壞賬、逾期的發生。

而網貸行業的壞賬率和逾期率又是監管層面不希望過多看到的，因此整體行業會呈現出規模越來越均衡，很大再有一家獨大的場面出現。

隨著國家政策日趨嚴厲，往後將會有越來越的不合規平臺退出網貸行業，據網貸之家6月份的資料顯示，截至2019年6月底，北京、上海、廣東正常運營的網貸平臺數量總計為457家，較上月減少16家，佔全國同期正常運營平臺總數的52.89%。其中，北京市正常運營的網貸平臺最多，為189家，環比減少4家;廣東省正常運營的網貸平臺較上月減少9家，為178家;上海市正常運營的網貸平臺環比減少3家，為90家。同期全國正常運營的網貸平臺為864家，較2019年5月下降26家。

我們可以看到網貸行業的數量逐步減少就意味著行業內將會有更多的違規平臺被驅逐，留下來的平臺將會有更多的機會去吸引使用者，使用者也將擁有更多的機會去接觸到更優質的平臺，從而真正形成一種雙贏的局面。

未來網貸行業路在何方

就目前來看，網貸行業所面臨的壓力不止是網貸行業監管本身，還有一些外界的壓力。比如說最近各大銀行正在開展的子公司的銀行理財專案，就備受投資者的關注。

2019年，堪稱銀行理財子公司元年。目前，建設銀行、工商銀行、交通銀行、中國銀行等理財子公司相繼開業。另有多家理財子公司也獲批籌建。

而對於銀行理財子公司而言，一定會從網貸行業去搶奪使用者，因此面對這樣的局面，網貸行業自身的健康發展就顯得尤為重要，否則將會面臨越來越多的使用者流失。

據網貸之家6月份資料顯示，2019年6月，北京、上海、廣東三地網貸成交量共計為721.65億元，較上月減少34.66億元，環比下降4.58%，佔全國同期網貸行業總成交量的80.74%。其中北京市6月網貸成交量為337.9億元，位居榜首，相比上月減少8.54億元，環比下降2.47%;上海市6月網貸成交量較上月下降5.64%，環比減少14.23億元，為238.05億元，排名全國第二;廣東省6月網貸成交量為145.7億元，較2019年5月下降7.54%，環比減少11.89億元，位居全國第三。同期全國網貸成交量為893.81億元，環比下降3.89%，相比上月減少36.22億元。

就目前的大環境來看，網貸行業面臨前有猛虎，後有追兵的一個狀態，對於網貸行業來講穩定住行業的健康度就顯得尤為重要。對於網貸行業的未來，一定是多家網貸公司互惠共存，享受著一個健康的網貸生態，網貸行業的成交量和交易額也會越來越穩定，這樣才是一個安全穩定的行業所呈現出面貌，讓我們拭目以待網貸行業的未來吧。

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