如果您不是企業需要交割的話，是不需要了解這些的。從單純的交易出發，分析主力合約，因為從移倉前，後面的合約早就有連續的走勢了，而且換月的價差一般不大，不可過分關注換月合約價格不同，只要正常交易即可。

近來有些朋友推介來問題，可我並不知道該如何回答才能讓看過回答的人產生誤解或者其他想法。

比方說這個問題，單純從交易的角度上說，這個問題沒有任何意義。期貨交易一定要選擇交易量大的合約，原因很簡單，不容易被某些小量資金的進出打你個措手不及。這個措手不及指的是打掉按照你分析的止損位。

我認為期貨交易的屬性中沒有這麼複雜的問題。期貨交易的本質就是對某種商品的買賣而已，不用思考的過於複雜。至於如何從這種買賣中獲取利益，就看自己的能力了。同樣是擺攤賣菜，有人一天能賺200塊，有人只能賺100塊，還有的人一天不開張，更有的人因為儲存不善，需要丟掉一些腐爛的菜葉子。當然期貨市場上還有其他情況存在。

這個問題很簡單的，能持倉到交割的一般都是現貨商吧！

個人投資者一般都會在交割前進行移倉，合約交割前一個月交易所會做提示！投資者有足夠的時間去應對，特別是在合約交割月份，都會參考合約指數做分析！

所謂的期貨主力合約無非就是交易量大，價格變動頻繁而已，非主力合約就是交易量小，價格波動率低，成交慢或無法成交，僅此而已，首先要搞清楚期貨交易的實質就是相應的商品，影響商品價格的有供求關係，政策政治，軍事和一些突發事件，但最主要也是影響最大的就是供求關係，這才是重點，雖然交易的時候要選擇主力合約，但這並不影響期貨品種的價格走勢，換期貨合約而不是換品種，價格走勢的判斷上沒有任何區別，或者說區別甚微，就是價格有一定的價差，這可以做同一個品種或相關聯的品種之間的套利，這叫做跨期套利，或跨品種套利，對同一個品種的價格走勢沒有影響，分析期貨走勢重要的是分析相應的商品而不是期貨合約中的主力與非主力合約

嚴格意義來說，這個問題是個偽命題。

基本白話規則：能持到交割的都是主力，非主力交割前一個月提前都沒了。

換合約，主力離開後的行情是根據多方面判定的，換句話說，任何一個合約（不分主力與否）都存在所謂主力，交割時主力離開瞄準下一個主力，這個主力合約也已經有主力了。

最後一點，合約裡面不可能只有一個主力，能操作的是隻有散戶因素，誰也不能保證你的資金會大於背後那個詭異的主力。

總結：期貨做的好的人一定是看盤最少得人，並且心性一定一定是很善良大氣的那種人。邊際知識需要非常豐富。 國內期貨只能說到這了！！！

期貨因為是對現貨價格的一個預期，所以期貨有交割日，到了交割日的話都要進行交割，只有機構可以進行實物交易，散戶進行現金交割。交割月的特點是波動較大，成交量也會放大。當月的主力交割以後，次主力就會變成主力。期貨主力合約移倉後出現交割合約下跌，主力合約上漲，因為出現了主力的一個更替，所以成交量一般也會逐步放大，所以可能會有主力合約上漲的出現。分析行情走勢的話個人建議可以使用指數合約，它平滑了主力交割時期的價格跳空，所以對行情分析更有意義。避免了一些臨時性因素，可以更好的體現一種需求關係。

期貨主力合約移倉，不見得我們也要跟著移倉，而是要根據自己的策略來執行操作。如果盲目跟風，可能你本來應該賺更多的，結果卻少賺錢了。本來應該是賺錢的，結果卻虧錢了。國內商品期貨除了上海期貨交易所的有色金屬合約之外，其它交易所以及的品種合約大多是不連續的。比如說下圖的滬銅合約，目前主力是1810合約，但1909和1811都有相當大的持倉量，且三張合約時間上比較連續，價格相差不大，因此很少出現升水或者貼水的情況。相比之下，螺紋鋼就有一定差異了，螺紋鋼目前主力合約已經從1810轉移到了1901合約，這兩張合約持倉量都很大，但二者不是連續合約，且價格相差還是很大的。

類似滬銅這種，主力合約從1809轉移到1810，再從10合約轉移到1811合約，差不多是一月換一次。倫敦LME的有色金屬基本每天都要換一次，還有相應的調期費用等等。但螺紋鋼就不是這樣，它是從1810合約（有的是1809合約）直接轉到1901合約，之後再轉到1905合約。像這些合約裡面持倉量最大的那一個就是主力合約。

我們很多做期貨的，都容易存在一個誤區，那就是認為同一個品種合約相差不大，只要是成交量可以的做哪個都無所謂。實際上這種想法是有誤的，不僅每張合約代表的時間、成本不一樣，就連波動都未必是趨同的。同樣是螺紋，每個月份的合約漲跌就有差異，有的漲的多，有的漲的少。有的上漲，有的則可能是下跌。我說這個話的意思就是，不見得做主力合約就是合適的。因此就算主力移倉了，也未必就一定要跟著做主力，相反有的時候還真不適合做主力合約。雖然主力合約成交量比較大，持倉量最多，但未必是漲的最多的；同樣反過來也未必是跌的最多的。怎麼？不信？請看下圖的PTA。

PTA809合約漲了260點，901合約只漲了52點，非主力合約的漲幅遠超過主力合約，同樣是做PTA，也都是做多，做809的就是比你多，還有疑問嗎？不要動不動就說別人賭的，也不要說自己也做了多，拿了很久為什麼賺不了那麼多，你自己下單子合約就選錯了，你能怪到誰？

為什麼會出現這種情況？為什麼近期合約比遠期合約漲的多？這個留給大家可以考慮一下，有眉目的可以在下方說說。

題主之所以提出了這個問題，我相信你應該是遇到了一種情況：

期貨主力合約換月的時候，價格的漲幅是不一樣的。

比如，PTA1809以前是主力，現在PTA1901是主力。但是，1809的漲幅竟然達到了3.42%。而1901竟然是下跌的…

這讓持有PTA1901多的人情何以堪？

可實際上你知道嗎？PTA1901在不是主力合約之前，它的漲幅要比主力合約1809要強勢的多。難道，誰成為主力合約了誰的走勢就弱嗎？

很明顯，不是的，實際上，有的時候次主力強勢，有的時候主力強勢，像PTA這種，就是本來次主力強勢，結果變成主力之後不強勢了，而之前的主力弱勢，在換月之後強勢了。

這就是期貨市場，我們永遠不知道哪個合約會保持強勢，這叫不確定性。

有人說了，哪個強勢我做哪個不行嗎？完全可以。但是，哪個強勢如何判斷？是最近三天強勢？還是今天強勢？明天呢？

在我職業生涯中，我曾經因為換月而產生無數次困惑，到底怎麼能判斷出來期貨品種接下來哪個更強勢？很明顯，我試過了無數次，結果是根本就沒有定式。

那怎麼辦？熟悉我的人估計都知道答案了：設立規則。

如果你總是在那裡尋找更強勢的合約，我保證你能給自己找暈了。1809今天強，你做1809。明天1901強勢了你怎麼辦？繼續換？單純的結果偏好？

在期貨市場這種不確定的領域中，結果偏好，你將永遠沒有立場。那麼，我們怎麼設立規則？我推薦量化交易裡面的規則：當新合約持倉量和成交量都大於老合約的時候，下一個交易日開盤市價直接移倉。別管它眼前誰強誰弱，直接就換。誰是主力我做誰。

這種做法，短期來看，可能會受到運氣的影響，比如當前就是主力弱。但是，下一次呢？下一次就可能是你做哪個合約，哪個合約就強。在一個足夠長的時間週期內，這種以資料直接判定交易合約的行為，根本就不會比那些自己尋找強勢的合約的交易員差。

而好處是什麼？好處是，我們根本就不需要在每一次換月的時候，都拿出大量的時間去研究誰強誰弱，換好了興高采烈，換的不好錘頭喪氣，情緒波動劇烈。

一個規則，提高效率，結果不比其他方法差，直接換即可。這可是期貨市場，不確定橫行的領域，誰能知道接下來哪個合約走勢一定強？如果知道的話，那直接套利多好，聖盃出現了，穩定盈利大門有一次打開了……

各位覺得如何？

這個必須要結合起來分析，一般合約到期了都面臨著交割，交割方式有現金交割、實物交割兩類。而且是在限定的時間內的，這個時候往往出現移倉的情況，因為交割時間在哪裡，到期前都要了結到期未平倉合約，大部分客戶並不是現貨客戶，都屬於投機，並不一定要實物交割，而且這樣的客戶佔到了絕大部分，這個時候你會發現移倉合約和交割合約走勢不一致的情況，出現這樣的原因在於： 移倉合約雙方都在找機會平倉，多平了空平。 而主力合約由於出現新的移倉，雙方都在加倉，對判斷未來價格走勢的預期更為強烈，導致走勢或者波動經常出現不一致的情況。因此主力合約價格走勢判斷還是應該結合技術面和多空背後各營業部的持倉綜合分析，不能單一而論。比如：

我們可以注意到1810 多空雙方都在減倉，也許主力合約在上漲，空方平倉導致價格上漲，但面臨交割，多方也不想戀戰，儘快瞭解手裡的頭寸，也馬上平倉，導致價格來來回回波動，一直沒有走出趨勢線行情。

而在1901合約多空雙方都在大幅增倉，多空互動想讓，雙方都想爭奪價格的話語權，因此影響力更大，因為價格走勢判斷還是要多依據主力合約。

當然判斷價格走勢不能單單隻看營業部持倉資料，技術面也是需要參考，當前的大背景比如通脹預期等等都要結合起來，才能判斷更準確

每個品種每個合約有自己的走勢，到哪個品種合約，就按照該品種合約分析，要做好當下，不是說誰是主力合約就一定能主導趨勢，行情還是需要一步一步走，一點點分析。不可能一個合約拿到尾，要追隨趨勢。有的想繼續拿著，有可能是做反了，存在僥倖心理，想著回成本解套，或者是，偶爾做對了，想一直拿著，一直賺下去，這樣的話，就失去這個市場本身的特性跟意義了。所以說，不管主力如何移倉，我們就是跟隨市場就可以了。