企業在生產經營過程中通常會碰到各種各樣的財務風險。由於財務風險的存在使得企業很難實現最初的財務的收益，有的甚至可能威脅到企業正常的經營和生產。

　　企業的財務風險貫穿於企業生產經營的方方面面。企業在籌措資金、投資、日常的交易、利潤的分配中都可能產生風險。例如，由於宏觀經濟環境的變化、市場供求關係的不確定都可能導致企業籌資、投資帶來不確定的因素;又如匯率的波動，也可能導致企業外匯收入的貶值，造成企業收入的不確定性。

　　當前在一些企業當中財務風險一直沒有得到管理層的重視。企業片面的追求贏利性強的產品，忽視市場需求。在銷售的時候還一味地追求擴大市場，造成購貨方拖欠貨款現象時有發生。企業資產負債表率一直居高不下，這些都可能是企業潛在的財務風險。

　　企業控制好財務風險對於企業的發展有著積極的作用。降低財務風險有利於企業創造一個相對安全穩定的經營環境。那麼企業如何在事先預測到這些潛在的風險?

　　以下的幾個財務指標可以在一定程度上幫助企業資金管理者建立長期的預警系統。

　　1、資產獲利能力

　　獲利是企業經營最終目標，也是企業生存與發展的前提，獲利能力由以下兩個指標來衡量。

　　總資產報酬率=息稅前利潤/資產平均總額

　　成本費用利潤率=營業利潤/成本費用總額

　　第一個公式表示每一元資本的獲利水平，反映企業運用資產的獲利水平。第二個公式反映每耗費一元所得利潤水平越高，企業的獲利能力越強

　2、償債能力

　　衡量償債能力的指標有有流動比率和資產負債率。如果流動比率過高，會使流動資金喪失再投資機會，一般生產性企業最佳為2左右，資產負債率一般為40~60%，在投資報酬率大於借款利率時，借款越多，利越多，同時財務風險越大。

　　3、經濟效率

　　高低又直接體現企業經營管理水平，其中：反映資產運營指標有應收帳款週轉率以及產銷平衡率，

　　產銷平衡率=產品銷售產值/工業總產值

　　4、企業發展潛力

　　衡量企業發展潛力的指標有有銷售增長率和資本保值增殖率。這裡採用經改進的功效係數法對企業進行綜合評價，對選定的每個評價指標規定幾個數值，一個是滿意值，一個是不允許值，設計並計算各類指標單項功效係數，運用特爾菲法等確定各個指標權數，用加權算術平均或者加權幾何平均得到平均數即為綜合功效係數，用此方法可以定量化企業財務狀況。

　　5、財務彈性

　　是指企業為適應未預料的需要和機會，應該具備採取有效措施，改變現金流的流量與時間的能力。主要與企業營業活動所產生的現金淨流量有關。反映財務彈性的指標有：用於測定企業全部資產的流動性水平的營運資金與總資產比率，

　　到期債務本金償付率，實有淨資產與有形長期資產比率，應收帳款及存貨週轉率，其中：到期債務本金償付率=經營活動產生現金淨流量/(本期到期債務本金+現金利息支出)

　　(資產-負債-待處理資產損失-未禰補虧損-潛虧)/(固定資產淨值+在建工程+長期投資)

　　6、盈利能力

　　從長遠觀點看，一個企業能夠遠離財務危機，必須具備良好的盈利能力，企業對外籌資能力和清償債務能力才能越強。指標有：

　　總資產淨現率=(經營活動所產生現金淨流量+分得股利或利潤所收到現金+現金利息支出+所得稅付現)/平均總資產

　　銷售淨現率=經營活動產生現金淨流量/銷售收入淨額

　　股東權益收益率=淨利潤/平均股東權益

　　7、舉債經營的財務風險

　　從根本上講，企業發生風險是由於舉債導致的，一個全部用自有資本從事經營的企業只有經營風險而沒有財務風險。因此，要權衡舉債經營的財務風險來確定債務比率，應將負債經營資產收益率與債務資本成本率進行對比，只有前者大於後者，才能保證本息到期歸還，實現財務槓桿收益;同時還要考慮債務清償能力，即企業擁有現金多少或其資產變現能力強弱;債務資本在各專案之間配置合理程度。考核指標有;長期負債與營運資金比，資產留存收益率以及債務股權比率。其中：

企業經營風險是指企業在經營管理過程中可能發生的危險。企業經營風險通常主要包括以下五種：

1,政策風險：是指國家政策的變化對行業、產品的影響（宏觀經濟調控及產業政策導向）

2,市場風險：是指本企業產品在市場上是否適銷對路，有無市場競爭力（技術、質量、服務、銷售渠道及方式等）

3 ,財務風險：是指企業因經營管理不善，造成資金週轉困難、甚至破產倒閉（資本結構、資產負債率、應收應付款及現金流問題等）

4,法律風險：是因簽定合同不慎，陷入合同陷阱，造成企業嚴重經濟損失（違約、欺詐、智慧財產權侵害）

5,團隊風險：是指核心團隊問題及員工衝突、流失和知識管理等。

建議：在企業經營過程中，牢固樹立風險意識，切實採取防範措施，最大限度地防止經營風險。

擴充套件資料：

風險主要表現為損益表上利潤的期末餘額巨大，但實際上企業現金錶中的期末數額卻小到幾乎為零甚至是負數。

帳面上的利潤就是現金，事實上這是一種誤解。這是因為賒銷雖然也計入收益，但銷售時並沒有收到現金。

另一方面，賒銷增加了銷售/存貨的成本，但並沒有立即支出現金。這種誤解往往使企業的現金狀況發生假象，經營者因而在企業擴張或新專案上馬時忽視了對現金供需的平衡核算。

現金是企業的血液，從日常經營活動看，只有提供足夠的現金，企業才能正常運轉。沒有充足的現金，將給企業帶來嚴重後果，影響企業的盈利能力和償債能力。因而降低了企業在市場競爭中的信用等級，最終使企業資金週轉不靈，甚至資不抵債，走向破產。

現金風險主要表現在：業主只對企業的主要財務指標如資產負債率、淨資產收益率等感興趣，而忽視了指標掩蓋下的問題；過分注意利潤和銷售的增長，而忽視手中掌握的現金；固定資產投資過多，使企業的變現能力降低，導致資金沉澱；企業規模盲目擴張，缺乏相應的短、中、長期計劃。

參考資料：