IPO常態化是監管的共識，就連2018年那種千股持續下跌時期，股市還是每週兩三家新股，就可以說明要暫停IPO是不可能的事情，只能是控制在一個範圍，或者後期市場走好後開始加大新股發行，畢竟A股市場的本質就是融資，為實體經濟服務。

而此次監管發聲主要是對主機板和創業板IPO企業發審隱形門檻將鬆綁的迴應，因為市場有傳言，監管將對申請上市企業的業績波動性放寬要求，並且還要加快IPO和再融資的稽核力度，這無疑就是對前期好不容易恢復的人氣和對股市的投資信心迎來當頭棒喝的作用，如果訊息屬實，那A股的這輪上漲就結束了，後面走勢不容樂觀。

不過監管在週末發聲否認了這種改革，表示沒有調整政策就是在闢謠訊息了，將堅持並繼續常態化發行新股，這就給了市場一個定心丸，讓利空的訊息被化解。雖然股民都知道現在不放開，不代表後期不會加快IPO，但眼下的股市確實不能給太多的利空訊息了，一旦市場恐慌情緒升溫，股市就會連續大跌，勢必會讓市場再度進入熊市，那談牛市一兩年內都難實現。

而現在外圍的美股已經創了新高了，A股如果還要進入熊市，將會寒了多少股民的心，難道A股就不能有牛市嗎？難道A股每次上漲都要有利空影響？市場不可能只融資不投資吧？

所以，監管此次的發聲很及時，目前影響市場的主要是清理配資和股指期貨的負面情緒，導致資金在一季度獲利後不斷拋售，只要有政策利好訊息釋出，調整就會結束，也不要讓前期積蓄的人氣被衝散，畢竟跌了四年的股市，是時候需要一波牛市來提振信心了。

最近幾天以來，關於中小創和主機板IPO的傳言比較多，有訊息說：中小創和主機板的IPO有鬆綁的跡象，對業績的限制沒有那麼嚴，並且要保持一定的稽核速度，大約每週四家左右。

管理層已經對於這一訊息進行了闢謠，明確表態，IPO稽核從嚴的管理方向不變，確保上市公司的質量。之所以有這樣的訊息流傳，主要是科創板塊的推出越來越近，科創板實行的就是註冊制，並且對於上市公司的盈利水平並沒有門檻要求，這種發行制度可能是未來A股市場上市制度的一個發展方向，所以有的人就把科創版的註冊制延伸到目前的IPO稽核上，認為目前的IPO稽核也會相應的放鬆，逐步的和註冊制相匹配。目前科創板並沒有正式的推出，註冊制實行的效果也沒有經過實際的檢驗，雖然註冊制是A股市場未來必須推行的制度，並且有明確的時間表，但由於註冊制的推行，對A股市場的影響非常大，所以一定會採取審慎的態度，逐步的推進，不可能現在就對接註冊制。

我想更有可能的是，管理層逐步的推進科創板，並且在科創板上執行註冊制，在執行的過程中積累更多的經驗，逐步完善成為市場的制度設計，而在這個銜接期，依然要從嚴稽核上市公司，保持IPO的速度穩定，解決歷史遺留的堰塞湖現象，等待制度設計成熟之後，很有可能在全市場鋪開，把A股所有的版塊納入到註冊制範圍之內，這是一個比較穩健的操作模式。

所以現在管理層對於IPO制度的連續發聲，就是在穩定市場的信心，雖然註冊制是方向，但推行註冊制的過程是穩健的，不搞一蹴而就，不過匆忙上馬，會有個時間的緩衝期，讓市場有一個合理的接受過程。

再囉嗦下，證券會應敢於擔責:天天iP0，月月iP0，是傻子都能看出有問題，iP0除了造就幾個億萬富翁，還有沒有其他大作用？國有大企業要上市早上了。天天吃，不拉，嚴重失衡，這人不有大問題才怪呢

近期關於IPO政策鬆綁得到大家的關注，但是隨著管理層緊急闢謠，應稱IPO稽核政策沒有新的調整，將堅持並保持新股常態化發行；從這裡意味著什麼呢？

從管理者的闢謠資訊可以得知，意味著A股IPO審批照樣進行，並不會暫停對IPO審批；另外還意味著IPO發行依舊常態化，至於會不會加速發行目前還不清楚，但是從2019年過去三個多月，從2家到3家，隨後再到4家每週，按照這種速度IPO有加速態勢。

同時管理多在一個月兩次對於IPO發聲，意味著IPO還是要抓質量，以公司質量為優先權，進行對於這些申報的公司進行嚴格把關，依舊保持從源頭上提高上市公司質量。

意味著股票市場依舊為解決上市公司融資難，讓上市公司自資金週轉方便得到便利，從而可以充分發揮資本市場的重要作用。

意味著A股市場的IPO發行要嚴格從質量把關，一定要抓到公司上市前的第一道門，只有把握好第一道門，才能讓這些上市公司給投資者帶來福利。

近期管理層連對IPO發聲除了告訴市場IPO沒有出現新的調整之外，其實還有一個重大意義就是穩定軍心，提高市場信心；提醒投資者不要因為傳言IPO發行鬆綁對於市場有過多的負面影響，造成市場波動。

綜合以上對於管理層近期關於IPO兩次發聲的意義進行了分析，從這裡間接性表明，IPO發行是照常的，會根據市場變動而變動；另外給予市場IPO資訊量，管理層一定會從源頭把質量把關，讓更多的優質上市公司在二級市場造福投資者。

而聽聞這個訊息後，證監會立即澄清稽核制度沒有變化，只是要保持新股發行的常態化，其實很多人並沒有搞懂，什麼叫新股發行常態化呢，就是速度明顯比以前要快了，在去年的時候每週發行2家企業，而今年從上週開始變為了每週4家，本週有3家，這就是常態化的結果，另外根據相關資料統計，現在準備上市排隊的企業達到100家以上呢。 你說這樣的規模是不是新股發行的速度加快了呢，其實這樣做是為了科創板的勝利實施，在科創板中先行開啟加快速度發行，用市場化的手段來試驗註冊制，這是管理層放快IPO節奏的最終目的。

不過一切也都在掌控之中，本週相關媒體故意放出稽核制度要變的謠言主要看市場如何表現，相信管理層也是根據相關情緒來決定下一步發行的速度，主要是試探為目的，從而在輿論中慢慢的摸清市場的態度，相信後期新股發行還會以市場穩定為前提的，一切都會處於動態調整，不會因為科創板和註冊制而對指數產生過大的波動。

A股市場的傳言一直就比較多，雖然許多傳言最終被證實，但也有許多傳言被證偽，此次的“A股主、創業板IPO企業發審隱形門檻將鬆綁”的傳言就是如此。

對於IPO的傳言比較多的現象，其實也不奇怪。一來，新股IPO會對市場資金面產生壓力，也會對市場的漲跌產生影響。二來，市場對於IPO關注的程度較高，容易在市場上產生連鎖反應。證監會此次對傳言快速澄清，既是其監管職責的需要，也有穩定市場情緒方面的考量。

其實，A股主機板、創業板IPO企業發審隱形門檻將鬆綁的傳言，稍有點經驗的股民應該知道是假訊息。2017年證監會第十七屆發審委履職後，證監會就曾要求發審委委員奉行“從嚴稽核”的理念，而且，對於問題企業的上市，證監會將終身追責。之後，發審委的從嚴稽核，不僅導致過會率大幅下滑，也極大地緩解了IPO堰塞湖問題。今年3月份，第十八屆發審委剛剛履職不久，發審門檻當然不可能降低。而且，即使今年以來IPO過會率有提升的態勢，但從嚴稽核的理念不會有任何的改變。畢竟，這是保證上市公司質量的一大措施。

對於A股市場的新股IPO，常態化發行才是主基調。2017年A股發行新股438家，去年也達到103家，要知道，去年的A股從年頭跌至年尾，市場如此疲弱之下，監管部門也沒有暫停新股發行，這既是讓股市為擴大直接融資作貢獻，也是新股發行常態化的客觀要求。

而且，在科創板還沒有正式推出的背景下，貿然調整IPO的稽核政策，也不是明智之舉。科創板的順利推出與平穩執行，需要良好的市場環境來保駕護航，需要市場保持一定的穩定性。如果股市出現異常波動，並不利於科創板的推出，與註冊制開展試點工作。

證監會的表態其實說明了兩個意思：一是主機板市場的新股發行稽核標準不會因為科創板的註冊制而有所鬆動，二是，主機板市場的新股發行數量還是與往常一樣，依然是常態化。對此，我的解讀是這樣的：

註冊制是新股發行制度的巨大變革，最終市場反應如何誰也無法預測，只有執行一段時間之後才會發現問題，並逐漸完善，科創板只是註冊制的試驗田，現在科創板都沒有正式上市，更別說主機板市場的新股發行現在就與註冊制接軌了，這是不可能的事情，用腳趾頭都能想得到的，估計是某些別有用心的人故意散佈的訊息。

只有等科創板的註冊制實施一段時間之後，積累了一定的經驗，註冊制逐步完善之後，才有可能推廣到主機板市場上來，現在貿然全部實行風險太大，顯然是不可能的！

雖然說主機板市場的新股發行稽核要求沒有改變，但是，新股發行的數量卻依然與往常一樣，這是對二級市場不利的，在科創板即將推出之際，為了緩解二級市場的資金壓力，個人認為應該減緩主機板市場的新股發行頻率，或者直接暫停，因為科創板上市之後，科創板的新股發行可能會提速，如果主機板市場繼續每週發三四隻的話，二者相加，每週的新股募集資金可能就要達到百億的規模了，新股上市之後所需要的承接資金規模就更大了！

註冊制是中國新股發行制度上的巨大變革，新股發行將越來越市場化了，不過，我認為，在註冊制推出的同時，應該儘快完善並推出新的退市制度，“有進有出”、優勝劣汰，市場才會保持一個良性迴圈，二級市場的資金才能保持一個動態的平衡，要不然，只進不出，幹好幹壞一個樣，最後可能都成了“壞孩子”。

沒上市前質量都很好，上市後立馬惡化，慘不忍睹！這些公司都是為了上市圈錢！而不是為了做大做強企業！關鍵還在於上市後的退出機制、違規處罰機制、對股民造成重大損失的賠償機制都不完善，或者那些處罰就像特麼鬧著玩！對這些上市公司還有威懾力嗎？誰還會費力去經營公司！

在時隔一個月後，證監會再度就A股IPO問題做出迴應。針對早前“A股主、創業板IPO企業發審隱形門檻將鬆綁”的傳言，證監會迴應稱，稽核政策沒有新的調整，將堅持並保持新股常態化發行。值得注意的是，近期有14家銀行已經透過IPO的稽核，正在排隊上市，銀行股上市潮已經來襲。

針對證監會的新股IPO仍保持常態化發行的承諾。很多股民都認為，這是證監會給股民吃了一顆定心丸，如果真的像之前傳言所稱的那樣，證監會對新股IPO鬆綁，那無疑是對投資者的信心當頭棒喝，如果訊息屬實，那A股的這輪上漲行情就結束了，而現在管理層對IPO制度的連續發聲，就是要穩定市場的信心。

不過，我們認為，新股IPO並非是導致市場流動性匱乏的主要原因，如果在大牛市中，新股IPO一週發行七八個，股市還是照樣上漲。而只有在股市調整週期內，人們就都拿新股IPO來說事。實際上，新股IPO一週也就發行兩三家，並不是導致股市失血的主要原因。恰恰是再融資、定向增發，才是股市失血的根源所在。

事實上，這次管理層對於新股IPO提速出來闢謠，對於股市來說本身就是偏“中性”的。很多人認為這是穩定市場信心，穩定股民信心，我覺得實在有些牽強附會。現在奇怪的是，只要市場每出現一個新訊息，股民們都認為這是利好。如果現在投資者都有這樣的思維方式的話，那麼本輪股市反彈行情真的要走到頭了。

其實，證監會一個月兩次對IPO發聲，主要想表達以下幾層意思：首先，證監會明確表態IPO稽核從嚴的管理方向不變，以確保上市公司的質量。言下之意是，新股發行的速度不會改變。在稽核制下，新股發行的質量可以有保障，大家可以不必為害怕踩雷而擔憂。在這種情況下，股民選股和看趨勢將由自己來負責，別選錯了個股或看錯了趨勢都賴管理層。

再者，證監會想告訴大家，不管市場出現何種波動，IPO常態化將不會改變。事實也是如此，就連2018年那種千股持續下跌，股市還是每週兩至三家新股上市的節奏一直不變，要想暫停IPO這是不可能的事情。當然，放緩IPO程序還是可以的，不過目前股指在三千點以上，要說放緩新股發行腳步，肯定不太現實。

最後，雖然現在新股IPO是稽核制，但隨著科創板的推出，科創板將實行註冊制，而一旦科創板的註冊製取得了實踐經驗後，A股市場也會推進註冊制。目前全球所有成熟國家的股市都實行註冊制。不過，新股IPO的稽核制向註冊制轉變將會有一個漫長的過程，等待制度設計更加成熟後，很可能在全市場鋪開。

證監會二次對新股IPO提速進行闢謠，並稱聲將按正常的發行速度進行，這既暗示了無論市場怎樣波動，新股IPO都不會暫停，也告訴大家新股IPO的質量都在把關，散戶不用擔心買到業績變臉的新股，當然也暗示了稽核制向註冊制過度有一個循序漸進的過程，等待一切時機成熟之後，才會在A股市場推廣。本身這則訊息對股市來說比較中性，硬要說是IPO速度不變的訊息是利好，實在有些牽強。

意味著證監會還是比較關心市場的。

IPO，是資本市場的主要功能，任何國家都是一樣，都是服務實體經濟。如果失去IPO，那麼資本市場幾乎就失去了存在的意義。所以，作為投資者的我們如果指望停止IPO就不切實際了。

18年A股主、創業板IPO發審確實有所加嚴，但其背景是A股大幅殺跌、市場資金極度萎縮的情況，如果不適當控制上市的企業數量，其抽血效應不啻於釜底抽薪，將對A股造成竭澤而漁的後果。

而當下A股情況比當初好了太多，資金活躍大大提高，恢復正常的稽核沒有太大問題的，畢竟資本市場的主要功能就是提供融資，服務實體經濟。