幣圈一天，網際網路一年。想當年，馬雲被別人噴成屎，現在再回頭看看，那些噴子給他提鞋的資格都沒有。成功永遠都是屬於勇敢者的

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我發現目前還有不少人對加密貨幣領域存在一些認知偏差，比如，有些人認為加密貨幣沒有內在價值，遲早會被權力部門禁掉，還有些人認為加密貨幣將會徹底顛覆傳統的銀行業、政府機構和矽谷巨頭……

以下是摩根大通CEO Jamie Dimon所發表的對比特幣的一些言論：

“這是我最後一次談論比特幣”

“對於罪犯而言，比特幣是最好的產品”

“政府喜歡去控制他們的經濟，貨幣”

“比特幣遲早有一天會被政府扼殺”

“沒人關心比特幣”

“那些購買比特幣的人真是愚蠢”

“我不懂得一個沒有價值的東西（比特幣）的價值”

“我才不關心比特幣呢”

我謹慎地認為這些看法有些極端，真實的情況可能要微妙得多。為此，我決定分享一下個人的見解，以期能對大家的深入思考有所助益。

首先羅列下我個人的一些觀點：（宣告：以上個人看法並不一定準確）

* 目前的加密貨幣市場行情可能過熱

* 很多加密貨幣可能是空氣幣或其它騙人的品種

* 當中存在不少利益衝突、炒作和迷惑，真假莫辨

* 主流的媒體、金融、學術等領域和政府部門對於加密貨幣依然缺乏足夠的研究

* 參與加密貨幣投資的多數人也是不明就裡

簡而言之，加密貨幣市場充滿了各種噪音，而絕大多數人在追求某樣東西的時候，可能連那樣東西的概念都不清楚，所以只能像無頭蒼蠅一樣的亂轉，遍尋不得。為了撥開重重迷霧，我們需要先來重新定義一下所謂的"加密貨幣"：

加密貨幣是一種用來支撐去中心化應用的新型資產品類

在這樣的定義下，加密貨幣實際上並非對應傳統意義上的法幣（比如當我們將比特幣與美元、歐元、日元等貨幣一概而論時，很容易產生一些誤解，比特幣並不是貨幣，但解決了千百年來法幣沒能解決的問題），它更多的是對應於一種軟體服務（或協議）的使用權，所以接下來我們不打算沿用"加密貨幣"這一名詞，取而代之用"加密資產"來升級該定義，即：

加密資產是一種用來支撐去中心化應用的新型資產品類

就像每一種資產品類一樣，加密資產也有其特定的服務物件，並不是單獨作為一種資產在市場上流通的。如何理解這一點呢？或許看看其它資產品類的作用我們就知道了：

* 公司股票是為該公司服務的

* 政府債券是為所在國家，地區服務的

* 抵押貸款是為所有者服務的

而：

* 加密資產是為所屬的去中心化應用服務的

那，什麼是去中心化應用呢？去中心化應用其實是一種全新的組織形態，融合了生產創造、價值傳遞、軟體服務等模型於一體，嚴格意義上來講它的產生並非為了取代原有的軟體模式或企業形態，而是為了消除過去那種中心化執行模式所帶來的弊端。簡單來講就是許多計算機透過點對點(p2p)網路形成了一個特定的組織，該組織沒有中心節點，其所有事務均由組織內的眾多節點（計算機）來共同處理，這樣一來也就避免了權力中心化帶來的腐敗風險。

又，加密資產是如何為去中心化應用服務的呢？為了更好地回答這個問題，我們不妨透過比特幣這種典型的加密資產來了解當中的價值傳遞過程。

目前為人熟知的比特幣誕生於2008年的經濟危機時期，是去中心化應用在電子支付領域的開山之作，也是第一個真正意義上的加密資產，它的出現解決了電子現金需要依靠金融機構等第三方記賬的問題，就好比一所賬務公開的全民所有制銀行，所有的交易記錄都是公開透明的，並且由於總量有限，比特幣天然具備了抗通脹的特性，這也是為什麼會有越來越多的人認可它的原因。

其設計原理並不複雜，主要是透過點對點的網路來實現分散式記賬，網路中的每筆交易在生成前都需要發起者用私人金鑰簽名，指向接收人的地址，交易生成後自動向全網廣播，以便於讓其它節點獲悉交易雙方的資金出入。

由於點對點網路的高效傳輸，其它節點在幾秒鐘之內就可以發現該筆交易，為了確保交易記錄的不可篡改，這時就需要有人來記錄賬本的變化。那誰來記呢？總不可能所有人在同一時刻一起記吧，這樣效率也不高，還容易出錯，所以得先由某個人來記，確認無誤後再打包給其他人備份。

可是這樣一來不又變成了第三方記賬了嗎？為此，比特幣系統設計了一套獎勵機制來不斷篩選新的記賬節點，即：

設定一個人人都可以參與的有獎競猜活動，十分鐘內誰最先找出答案誰就獲得了確認交易的記賬權，因為這個遊戲的答案是隨機的，每個人都有可能找到答案，所以也就避免了指定第三方記賬的問題。為了鼓勵大家踴躍參與，系統會獎勵給勝出者一定數量的比特幣，這也是比特幣生成的唯一渠道。

由於參與這樣的遊戲需要耗費大量的算力，因此係統產生比特幣的行為就像礦工淘金一樣，需要大量的開採成本（裝置、電費等），所以這一過程被形象地稱作挖礦。挖礦需要成本，礦工們出於保護自身利益的需要，就不得不認真檢查每筆交易記錄，以杜絕作弊行為的發生——若記錄出錯就得不到其它節點的承認，相當於浪費了成本，所以獲得記賬權的礦工不會做出對自己不利的行為。

事實上，挖礦不僅維護了公開賬本的不斷更新，確保了交易的可靠，更賦予了伴隨產生的比特幣一定的初始價值。隨著越來越多的人開始信任和使用，因為可開採總量有限，比特幣就會變得越來越稀缺，價格自然不斷的水漲船高，這也就是比特幣這種加密資產的價值來源……而正是這種價值來源支撐著整個去中心化的比特幣應用得以不斷地執行下去！

我們再來看個去中心化儲存應用的例子——Filecoin，有別於 Dropbox 或亞馬遜 S3 這些中心化的雲端儲存應用，Filecoin 能將使用者的資料資料分散到世界各地的眾多節點中，而不需要儲存到指定的中心化伺服器上，這從根本上確保了資料資料的安全性，其加密資產則主要用於激勵節點儘可能多的儲存全網路的資料。

事實上，資料儲存和電子支付都不算什麼新的技術，真正創新的地方在於它們的組織形態——不依靠任何一家中心化的企業而存在。再來看個進階的例子——以太坊，它是一個專門發行去中心化應用的去中心化應用。有點拗口是吧？那我猜你應該聽說過 ICO（數字貨幣首次公開眾籌）和代幣吧，這些加密資產的發行多數是基於以太坊之上的。

以太坊平臺構建了加密資產發行所需的基礎設施，任何人都可以在這個統一的平臺上發行加密資產，並執行專門的程式碼以提供特定的服務。而以太坊本身發行的加密資產——以太（Ether）則用於獎勵那些貢獻計算資源和頻寬的節點，這使得以太坊就像一臺分散式的計算機一樣，可以為各種去中心化的應用提供執行的基礎條件。

簡而言之，去中心化的以太坊系統利用加密資產來激勵網路上的節點貢獻各種運算資源，從而實現一些應用功能的去中心化執行，不得不說這是繼比特幣應用發明之後的又一大創舉，它使得去中心化應用和加密資產的發行更為便捷。

從比特幣到 Filecoin，再到以太坊，相信大家對去中心化應用及其加密資產的價值應該有了初步的瞭解，那麼，去中心化應用真的會顛覆目前的軟體服務業和大型的中心化企業嗎？

目前還很難講，因為不知道有多少人真正需要這樣的應用。正如你無法確定對於每個人來講比特幣是否比 PayPal 或 Chase 更有用，或者說 Filecoin 比 Dropbox 或 iCloud 更好，抑或說以太坊比亞馬遜的 EC2 或 Azure 更好用。實際上去中心化應用幾乎在所有的方面都要遜於中心化應用：

* 速度更慢

* 費用更高

* 擴充套件性更差

* 使用者體驗更糟糕

* 充滿了各種不穩定性

以上這些問題均不是因為去中心化應用的技術不夠成熟造成的，而是受其折衷的設計結構所限——為了去中心化，避免受任何第三方的支配，不得不採取挖礦這種耗時費力的工作量證明機制，不得不採用複雜且不易保管的私鑰為每筆交易簽名……當所有其它因素都要排在去中心化之後，也就不難理解為什麼它們在效率上永遠比不過中心化應用了。

因此，最好不要把比特幣當成是去中心化的 PayPal，坦白地講它並不是一種高效的電子支付方式，而是犧牲了很多效能來換取去中心化的。可既然中心化應用在各方面完勝，那去中心化應用的優勢又在哪裡呢？

事實上去中心化應用唯一的優勢就是抗審查！抗審查意味著什麼？意味著這樣的應用是開放且不受限制的，在上面進行價值傳遞是無法被阻止或篡改的。無論你是給某個喜歡的人轉比特幣，還是在以太坊上執行一段程式碼，或是將資料資料儲存在 Filecoin 系統上面，只要你能連上網路，支付得起用加密資產計價的交易費用，你的這些行為就是不受任何約束的。

那抗審查究竟是哪些人的剛需呢？有誰願意為了抗審查而拒絕使用快速高效的中心化服務呢？!

儘管沒有確切的資料，但大體上來看無外乎以下兩種人群：

1.那些無法依靠第三方系統的人，主要是在因某些原因導致第三方服務受限的國家

2.那些不想依賴第三方系統的人，即迫切不想讓自己的資產情況被掌握或遭惡意審查

對他們來講，比特幣或許是唯一的網路支付手段，Filecoin 或許是最好的雲盤，以太坊或許是最佳的程式碼執行平臺。不過截止目前，大多數的去中心化應用的使用場景還非常小。拿比特幣來講就好，目前美國接受比特幣的商戶比2014年的還要少，暗網和勒索軟體對比特幣的應用也非常有限，一些發展中國家和新興市場（比如中國）的支付領域也正在被傳統的中心化應用（支付寶、微信支付等）蠶食。

而長期來看，加密資產的價值取決於去中心化應用被需求的程度，也就是說，只有應用本身具備了一定的市場需求，才能承載其加密資產的價值。就像房地產一樣，其長期的價值取決於社會的剛需，如果住房緊缺，那不動產就是最好的保值手段。鑑於去中心化應用和傳統軟體模式的差異化，目前我們還很難估量其價值，只能說它確實滿足了一些人的剛需，能否成為未來經濟的關鍵組成部分還不得而知，因為這不光取決於技術的進步程度，更取決於整個社會對此的反應。

在這個問題上通訊軟體或許是個例子。就在不久以前，加密通訊應用還只不過是駭客、間諜和偏執狂們在使用的工具，可隨著斯諾登和川普的粉墨登場，這類加密聊天軟體開始迅速流行起來，如 Signal 和 Telegram 就吸引了大量的使用者。由此觀之，技術的進步只是促進產品發展的一小部分因素，社會變動才是主要的推動力。

所以，現在給去中心化應用及其加密資產下定論還為時尚早，在這場變革中，它們能否成為這個世界不可分割的一部分，會不會擁有極大的商業價值，我們還需要拭目以待。不過從長遠來看，如果你不想錯過投資殺手級應用的機會，那最好找個機會下注。雖然整個行業目前還處在早期階段，但市場給出的高估值依然是合理的，就像曾經的網際網路一樣，一旦被大規模採用，對傳統社會的衝擊便是史無前例的。

那麼，如何理解當前市場對於加密資產的狂熱？要知道，過去一年時間不到比特幣就已經翻了8倍多，以太坊翻了40多倍，整個加密貨幣市場的市值也從120億美元開始飆升了10多倍……縱觀歷史上的每次泡沫，都是有其內在因素的。要想明白當下正在發生什麼，我們不妨從投資者和發行者的不同心態來審視一下。

先來看投資者。假如你有幸在早期投資了比特幣或以太坊，那麼當前你正坐在一個大風口上，隨著價格的大幅攀升，相對於用自己的血汗錢，你會更樂意用贏利去冒險，追加一些新的加密資產為標的，就好像賭場贏利效應一樣（一個著名的心理效應，指人們拿著易來之財或者意外之財時更願意採取一些冒險的投資方式）。

這種心態可以理解，但盲目跟風的行為卻是非常危險的，因為越來越多的騙子抓住這種心理，設計了許多用來滿足此種需求的加密資產，所以請三思而後行！

讓我們再來看看發行者或專案方。目前基本的模式是在加密應用上線之前預售加密資產，專案發起人一般會保留部分代幣，然後用募集的資金來支援產品的開發。這相當於無風險套利，因為籌集這筆資金是沒有任何代價的，不用擔心原來的股份被稀釋掉，更不用擔心專案失敗了要清償債務。對於創業者來說，即便是在九十年代的網際網路泡沫時期，也從未有過這樣的好事呀。這使得很多專案只要能跟去中心化應用沾上點邊便統統用 ICO 的方式來募集資金。

另一方面，透過發行所屬的加密資產，專案方也相當於提前培養了一批產品的佈道者，而這些人如果沒有經濟激勵的話是不可能來使用這種產品的，更不要說參與社群推廣了。不過，這樣想法雖好，卻把早期投資者和使用者給合併掉了。事實上，購買加密資產和真正想要使用產品服務的人可能重合度很小，尤其是在市場如此狂熱的時候，很容易造成產品契合市場的假象。表面上是人們在購買你的加密資產，可實際上卻是因為人們想要藉助這波市場行情一夜暴富。!

從上面兩種不同的角度我們可以很容易地看到當下的不理性是合理的。只要這個泡沫沒破，場外的資金就會不斷地流入，指數就會一直蹭蹭地往上漲，而似乎每個人也都在賺錢，我們也只有等到退潮的時候才能知道誰在裸泳。因此，短期內最好不要對賭加密資產，正如一句諺語講的，常在河邊走哪有不溼鞋？

同時，我們也應該客觀地看到，整個加密資產市場的市值每過幾年就會增長一個數量級。下面是自2008年以來的整體市值資料，不知到2022年的時候會怎樣？

當然，可以肯定的是目前發行的絕大部分加密資產將會同上次泡沫期間（2013-2014）發行的眾多山寨幣一樣慢慢調零（當時被稱作替代幣）。只有少數能像以太坊一樣活下來，並驅動新一波牛市的到來，問題是——你能找到它嗎？

好吧，最後我們來總結一下要點：

* 加密貨幣（我更願意稱之為加密資產）是一種服務於去中心化應用的新型資產品類

* 去中心化應用使得我們已有的那些服務，如支付、儲存、運算等等可以不再需要依靠第三方

* 這種軟體運作模式對於那些擔心遭不良審查的使用者是非常有用的

* 對大多數人來說，傳統軟體更為實用，因為各方面效能要比去中心化的應用快10倍以上

* 目前來看，整個社會對去中心化應用的接受程度很難預料

* 長期來看，加密資產的估值將會圍繞其應用價值上下浮動

* 短期來看，市場充滿了各種不確定性，理解與迷惑並存，貪婪與恐懼同在（不管是買家還是發行者）

* 大部分想要買入加密資產的人最好三思而後行

* 許多新專案並不是真正在做去中心化的應用，而是因市場狂熱跑來圈錢的，但這並不意味著去中心化應用就是不好的，只是說有些人在渾水摸魚或者說本身也沒搞清楚就來了

* 別在短期內對賭加密資產，在比特幣問世即將十年之際，我們可以很清楚地看到去中心化應用並不會走向任何一個極端，相反卻可能在我們已經習以為常的組織形態之外找到一席之地

P.s.——你可能注意到通篇文章我並沒有使用到"區塊鏈"這個詞，為何？因為這個詞可能引起更多不必要的困惑：）

巴菲特的預言不會成真。

巴菲特在接受CNBC採訪時表示，“對於加密數字貨幣，我幾乎可以肯定地說，它不會有好的結局。至於這種糟糕的結局何時到來，以及究竟有多麼糟糕，目前還不好判斷。”巴菲特還表示，“我沒有比特幣，也不會做空它，永遠不會擁有它。”

以上是巴菲特對加密數字貨幣的態度，巴菲特不看好數字貨幣是可以理解的，所代表的利益不同就會發出不同的聲音。巴菲特是靠股票市場起家，也是靠股票一戰成神，面對數字貨幣市場的暴利，不免不理解，股票市場基本上是不會出現數字貨幣市場的行情。

巴菲特的成就和高度是我們難以企及的，他的某些觀點我們可以學習一下，但是也不能完全的聽，泡沫是何時何處都在的，所有的東西都是存在泡沫的，不存在泡沫就不會存在市場，市場是泡沫的天然土壤，有泡沫未必就是壞事，傳言中的鬱金香泡沫實際上是不存在的，是誤傳。新事物代替舊事物是歷史發展的必然規律。由於比特幣開發者的故步自封，不思進取，比特幣現金從天而降，大有超越比特幣之勢。這也是我們不得不承認的現實。

加密貨幣沒有實物支撐，主要靠的就是擊鼓傳花，每個人都想找下一位接盤俠。巴菲特看的是大勢，也許有人會反駁，但可以看下巴菲特的起家，保險業石油甚至於做空國家貨幣。由於資本的雄厚，他也只能做大眾能接盤的、看的見，實際消耗的產品。像在a股，隨便幾十億股票拉漲停，市值很高，但誰會接？也接不起。只能做權重股，在低位抄低靠分紅或漲幅來盈利，如低價購入中國石油。綜上，一個做大眾實際需求起家的不可能做虛擬炒做的加密貨幣，就如做實業的一旦玩起了坐莊吃散戶，必定晚節不保，雖然他只要做必定跟風著甚多，但到巴菲特這種境界，名聲比錢要重要的多。

比特幣復古風聯絡這312全球股市金融圈要復活了未來的全球星際穿越能源在哪個國家比遇見英國經濟膽子小經濟卻雄厚地主時代笑死較先進

巴菲特預言恐成真？

2018年5月6日，巴菲特談到加密數字貨幣資本化的問題時表示：購買沒有生產價值的資產時，沒有產品產出，在一段時間內也不會做出任何交付。

目前，大多數人都在期待別人用更高的價格接盤。如果一種投資是建立在你希望明天一早起床，有人會以更高的價格來接盤，大多都不會有好結局。加密貨幣最後的結果會很糟，因為沒產生和生產有關的價值，而且會產生很多例如匯率等相關的問題。

這是巴菲特對加密貨幣的言論裡比較典型的一段話，大意就是我不看好加密貨幣，誰買誰遭殃，最後接盤的人更虧。

某一時段的加密貨幣行情或許“驗證”了巴菲特的觀點。但市場本身就是波動的，更何況一個這是一個新興的市場。它的體量還非常小，比不上股市，也比不上黃金、原油甚至是其他期貨貴金屬，任何對它的支援或質疑都會引起它的巨大波動。所以在這樣的波動週期裡去看待加密貨幣，很難說得清誰對誰錯。

如果說巴菲特的觀點是對的，那麼那些在加密貨幣市場裡取得收益的人都是騙子嗎？那些研發出來的各種公鏈、智慧合約、Dapp都是假的嗎？或許這些新技術還不夠成熟，但它們是實實在在的往前邁步了。想想當年的網際網路只能發幾個字兒的電子郵件，發展到現在是什麼概念。誰能說未來區塊鏈和數字貨幣就不會迎來這樣翻天覆地的變化呢？

巴菲特的觀點，聽聽就好，別深信。