跌了問為什麼，漲了問為什麼，不漲不跌也問為什麼。作為職業投資者，這個問題太業餘！你要是職業操盤手，自然從技術角度會找到答案！如果你找不到，那你就得想辦法提高自己的技術！少扯這些毫無價值的問題！

上週四美國感恩節假期過後，市場交投低迷。11月兩大指標合約均上揚，部分原因是預期兩大經濟體將在年底前達成初步貿易協議，這可能緩解對未來原油需求以及全球經濟的健康狀況的疑慮。然而，市場樂觀情緒再度淡化，令達成貿易協議的可能性開始下降。

此外，交易員將油價下跌歸因於伊拉克總理在數週的抗議後宣佈辭職，以及投資者在下週的歐佩克會議前調整頭寸。在伊拉克持續了幾個星期的動亂之後，伊拉克總理邁赫迪上週五宣佈辭職。一些交易員認為，伊拉克持續的抗議活動的結束，將導致石油供應中斷威脅的結束，這對油價不利。

但加拿大皇家銀行的分析師Helima Croft表示，該國的緊張局勢可能不會這麼快結束。該分析師認為油價下跌是因為市場參與者認為，抗議活動已經結束，但我不確定這是否會安撫那些示威者。

11月30日，是以沙特和俄羅斯為核心的“OPEC+”達成減產協議三週年紀念日，而就在這一天，國際油價出現大幅下跌——隔夜WTI原油大跌近5%，創出兩個多月以來最大跌幅，布倫特原油跌幅也超過4%。

面對這種情況，12月5日至6日即將召開的“OPEC+”部長級會議，將做出何種決定，引發國際能源市場的高度關注。

OPEC近日的報告預計，如果維持目前的產量水平，國際石油市場將在2020年達到平衡，這也表明歐佩克總體上希望維持繼續減產。

如果各方無法就減產協議達成一致，而導致會議無果而終，無疑將對國際石油市場帶來巨大沖擊。因此，此次會議極有可能決定維持現狀，將現有的減產協議和各國配額再次延長半年或更長時間。

70年頭一遭，美國成石油淨出口國

美國能源資訊局11月29日釋出資料顯示，美國今年9月單月原油和石油製品出口量大於進口量，70年來首次成為石油淨出口國。資料顯示，美國今年9月石油出口同比上漲18%，日均大約876萬桶；石油進口同比下降12%，日均867萬桶左右，順差近9萬桶。

按照日本共同社的說法，這是美國自1949年開始彙總石油進出口數字以來首次實現單月石油貿易順差，成為石油淨出口國。

美國能源資訊局11月早些時候釋出能源短期展望，預計美國2019年全年石油貿易維持逆差，日均逆差額為52萬桶，但2020年全年將實現順差，日均順差額達75萬桶。

根據美國能源資訊局今年11月27日釋出的石油供需週報，美國當前石油日均產量大約為1290萬桶。這一數字比沙烏地阿拉伯和俄羅斯現階段的石油產量高出不少。

分析人士指出，美國及其他一些國家和地區石油產量增加，加上國際經貿摩擦和世界經濟增長放緩引起的石油需求下降，使得OPEC成員國目前處境困難，此前產油大國沙特已暗示成員國不應超額生產。

OPEC+將考慮把減產幅度提高至160萬桶/日？

伊拉克石油部長嘉班上週日（12月1日）表示，OPEC+將考慮把現有的減產幅度提高約40萬桶/日，達到160萬桶/日。嘉班稱，OPEC+將考慮在本週的維也納會議上，提高供應協議中規定的減產幅度。

OPEC+產油國在過去三年來聯手採取行動控制產量，以期平衡市場並支援油價。現有的協議規定從今年1月開始減產120萬桶/日，並將於明年3月底到期。截至上週日，伊拉克對限產協議的履約率超過100%，而且限制半自治的庫爾德地區產量的協議，也有助於履約率。

伊拉克是僅次於沙烏地阿拉伯的OPEC第二大產油國，該國11月平均原油出口量為350萬桶/日。一項路透調查顯示，伊拉克11月原油總產量平均為462萬桶/日。

俄羅斯塔斯社(TASS)報導稱，俄羅斯能源部長諾瓦克上週五表示，他希望OPEC及其盟友等到臨近4月時再決定是否延長產量協議。但諾瓦克的立場可能遭到大多數OPEC成員國的反對，OPEC很多成員國尋求在12月5-6日的維也納會議上達成新協議。

OPEC+需要深化減產，並將減產延長至2020年6月份。如果不這麼做的話，考慮到對2020年上半年石油供應過剩規模的預測，這意味著油價將出現下滑。但分析師同時警告稱，近期油價的反彈可能向OPEC+釋放錯誤的訊號，讓他們認為不需要深化減產。

OPEC產油國已經一致支援在2020年3月到期後延長減產協議的可行性，目前正在討論延長3個月至6個月的選項。訊息人士稱，3月後延長協議的期限是目前能確認的事情，但最有可能的是，不會加大減產量，在2020年6月以後將會有一個新的會議決定下一步行動。

很簡單的原因:因為市場預期減產並未達到。俄羅斯昨日表示並沒有擴大減產原油的計劃，言論一出，國際油價瞬間砸下2%並且繼續擴大跌幅。最終收跌超4%

國際原油價格突然出現接近5%的下跌，這很出乎很多投資者的意料，畢竟近期並沒有發生太多的風險事件，尤其是美國，歐洲等經濟體反而紛紛傳出了經濟基本面上的利好，為什麼原油會在上週五突然出現暴跌呢？在我們看來主要有這幾個因素：

1 上週正值美國股市感恩節休市期間，美國股市休市，原油缺乏方向指引。通常美股和原油的走勢還是有一定的正相關性的，美股休市之後，原油的波動主要是按照原油的自身供求因素來決定。

2 前期原油供應重要國家伊拉克局勢不穩定，而上週五傳出了伊拉克總理辭職的訊息，市場認為這有助於伊拉克國內局勢穩定緩和，地緣風險消除之後原油有可能產量增大，這也是導致原油暴跌5%的原因。

3 即將在維也納召開的歐佩克會議準備討論減產協議在2020年3月份到期問題。前期原油反彈，投資者期待減產協議將延長或者加大減產力度，但近期的訊息顯示，俄羅斯等國家並沒有嚴格遵守前期的減產協議，因此本次會議能否達成減產延長協議前景並不明朗，甚至令市場感到擔憂，因此當天原油出現了大幅下跌。

綜合以上幾個因素，原油在11月29日出現大跌，後續原油的走勢仍然要看12月5日開始的歐佩克會議的訊息。

國際油價的暴跌來自於歐佩克減產協議不能延續的擔憂。

實際上今年以來國際油價一直在低位徘徊，這是來自於供給方面的衝擊導致的，從供應方面來說，美國頁岩油產能不斷增加，裝置的投入和使用量都在增加，這讓供應方面的預期得到升高，從需求方面來說，全球經濟下行的趨勢造成未來需求的持續放緩，這樣的預期導致了油價長期受到抑制。

歐派克對於原油的控制能力已經減弱了，所以我們可以看到在歐佩克和俄羅斯達成減產協議之後，油價並未出現長期的上漲，短期波動之後就隨即陷入了一個震盪階段。但即便如此，歐佩克國家如果不減產油價，則可能出現一個較大的利空，這就是現在看到的情況。

在即將到來的歐派克會議上，李英與俄羅斯達成一個減產協議的延期計劃，但是俄羅斯卻表示，在明年4月份之前可能不就減產協議進行進一步的表態，這就是說減產協議是不是能夠得到貫徹，還需要走一步看一步，於是就造成了國際油價的暴跌。

不過即便如此減產，協議還是會延續到明年3月份，因此國際油價的下跌應該已經足夠了，繼續下跌的空間並不會很大。

國際油價暴跌一個是因為歐派克預測石油需求下降的利空訊息，一個是單從技術看周線60均線扣高位，所以60均線還是下灣的，對指數是壓力，而20均線扣相對低位，還是上揚的，所以布林目前是走平的，是盤整盤，，上下軌就是壓力和支撐，當指數碰上軌就是壓力，都是止盈多單，放短空的機會，macd也是金叉13，滿足金叉迴圈數，可以死叉，金叉10-12是一個迴圈數後容易死叉，kd指標的d值還沒有進去強勢區，從幾個訊號都可以看出空的理由

國際油價暴跌5%，與供求關係並不大，而是與資本的流向有關！

資本的特性是什麼呢？趨利性是資本的特點，如果有比炒作國際油價更賺錢，風險更小的行業，資本會尋找各種機會進入這個行業，如今就有那麼一個能滿足資本需要的東西，那就是美國股市。美國股市正在屢創新高，在每一次衝高回撥的時候，都是資本入局的最佳時機，雖然掌控資本的人，都清楚股市在高位是非常危險的，但暴力卻讓他們敢於冒險。

所以，什麼石油限產！什麼頁岩氣技術突破不過是表面因素罷了！

當然油價下跌也並非一定是供需平衡打破的原因，或許資本正在設局大魚吃小魚罷了！

近日，期貨市場原油油價重挫5%，主要原因是OPEC 深化減產或無果，美國首次成月度原油淨出口國。同時沙特暗示不願再超額減產來補償OPEC成員國的過度生產，俄羅斯油長希望延期減產決定推遲到明年4月，美國9月油產再創新高，並在七十年來首次成為月度石油淨出口國。諸多負面訊息令國際油價跌近5%，至一週多新低和近兩個月最大單日跌幅，本週由漲轉跌。

美國能源資訊管理局11月29日釋出資料顯示，美國9月份原油及石油出口量超過進口量8.9萬桶/日。

這是美國自1949年開始彙總石油進出口數字以來，首次實現單月石油貿易順差，成為石油淨出口國。

全球能源格局改變

資料顯示，美國今年9月石油出口同比上漲18%，日均大約876萬桶；石油進口同比下降12%，日均867萬桶左右，順差近9萬桶。

值得一提的是，之所以強調整月，是因為隨著頁岩油產量的大幅提升，美國過去幾年裡多次出現單週“淨出口”的現象。

美國財經媒體彭博社稱，這是一個重要的里程碑，說明頁岩油氣革命正在使美國逐步實現能源獨立。拉皮丹能源集團（Rapidan Energy Group）主席鮑勃·麥克納利表示，美國的頁岩油氣革命正在顛覆全球石油價格、生產及貿易流動。

根據美國能源資訊局今年11月27日釋出的石油供需週報，美國當前石油日均產量大約為1290萬桶。這一數字比沙烏地阿拉伯和俄羅斯現階段的石油產量高出不少。

美國能源資訊管理局同時預測，美國2019年全年石油貿易維持逆差，日均逆差額為52萬桶，但2020年全年將實現順差，日均順差額達75萬桶。從這個角度來看，可以說今年9月可能會是全球原油市場的一個里程碑時刻。

在11月份的短期能源展望報告中，美國能源資訊管理局上調了今明兩年美國原油產量預估，將今年美國原油產量預估較10月份上調了3萬桶/日，把明年美國原油產量預估較10月份上調了11.9萬桶/日。

該機構還預計，未來十年內，美國原油產出將逐年遞增，刷新歷史紀錄。直到2027年，美國原油產量的增長將趨於平穩。

國際油價全線重挫

國際油價全線重挫。截至收盤，美國WTI原油主力下跌2.72美元報55.42美元/桶，跌幅高達4.68％，當日跌幅創出今年9月17日以來新高。

布倫特原油同樣跌幅明顯，收報60.73美元/桶，下跌2.54美元或4.01％；稍早收盤的上海原油期貨在夜盤交易時段收報450.7元/桶，跌幅為2.47％，今日開盤，上海原油期貨再跌2%。

緣何原油遭遇“黑色星期五”，突然暴跌呢？在業內人士看來，伊拉克總理辭職或是隔夜油價暴跌的重要導火索。

據央視新聞29日訊息，伊拉克總理阿迪勒·阿卜杜勒·邁赫迪表示，伊拉克近期發生的全國大遊行已經持續近兩個月，全國處於極度困難的情況，有關各方已無力控制事態。為保護伊拉克人民的權益，避免國家再度滑向暴力、混亂與破壞的漩渦，他決定辭去總理一職，希望伊拉克政府能夠重新回到正軌。伊拉克是歐佩克第二大產油國，日產量接近500萬桶，分析人士表示，如果伊拉克繼續進行反政府抗議活動，它們最終可能會影響石油出口。受伊拉克局勢影響，國際油價此前一度連續反彈。

伊拉克總理的辭職讓一些市場投資者相信，伊拉克的抗議活動未來或將趨於平息，也正因此，原油市場的風險溢價消退從而帶動油價暴跌。

Again Capital的合夥人約翰·基爾達夫表示，本次油價的下跌是由於伊拉克抗議者的要求得到了滿足，投資者現在可能認為伊拉克石油出口中斷的可能性已經減弱。

市場對OPEC會議預期轉向悲觀

除了美國實現原油淨出口和伊拉克局勢緩解，市場對即將召開的石油輸出國組織（OPEC）會議預期轉向悲觀。

由於美國頁岩油產量持續增長，為了使油價維持穩定，在沙特和俄羅斯的牽頭下，OPEC+被迫從2017年初開始實施減產協議，目前已經持續了近三年時間，結果是自身份額不斷萎縮，而美國頁岩油的市場份額持續擴張，OPEC+對於油價的控制力逐漸減弱。

在與美國頁岩油的博弈中，OPEC+似乎已經陷入了一個惡性迴圈，成員國內部之間對是否繼續延長減產協議存在很大的分歧，年內卡達和厄瓜多先後退出OPEC就是一個印證。

資料顯示，11月1日至26日，俄羅斯原油產量為1124.4萬桶/日，較減產協議規定的配額多出5.4萬桶/日，將是連續第8個月未能100%執行減產協議。

作為OPEC+減產聯盟中原油產量最大的國家，俄羅斯的態度對於減產協議是否繼續延長也很關鍵，此前俄羅斯一直對是否支援減產協議延長未置可否，使OPEC+會議結果面臨較大的不確定性。

由於其他成員國不能很好地遵守協議，沙特只能透過超額減產的方式來維持減產聯盟，從而達到穩定油價的目的。

由於，此次會議適逢沙特阿美IPO的關鍵時刻，沙特希望將石油減產協議延長，以提振沙特阿美IPO股價。一名石油顧問表示，沙特需要油價穩定在每桶至少60美元。

由於沙特阿美的估值主要取決於油價的水平，在沙特阿美IPO之前，沙特抬升油價的意願會比較強烈。這是之前投資者看漲油價的主要理由，也是11月16日當週原油價格反彈的訊息指引。不過，有訊息顯示，沙特新任能源部長阿卜杜勒·阿齊茲親王將不再容忍OPEC+其他成員國的“作弊”行為，對於不遵守減產協議的成員國將嚴厲懲罰。

這一表態可以有兩方面的解讀，其一是沙特可能將不再超額減產，其二是沙特可能採取某些行動迫使其他成員國提高履約情況，但具體措施仍不明確。無論是哪一種解讀，都表明未來OPEC+深化減產的可能性不大。

供給過剩，從需求端來看，在全球經濟增長放緩的大背景下，原油需求前景堪憂，這也在一定程度上抵消了OPEC+的減產效果，原油長期仍處於一個偏空的環境中。

價格漲跌98%取決於供需。油價暴跌就是因為大家感覺到石油供給大於需求了。全球經濟放緩，石油需求量下降。中東各國和美國俄羅斯為了多賺錢一個勁加大石油開採力度，產量上升。剩下2%主要是由於投資市場的非理性因素決定的。換成人話就是傻子瞎搞。