上期我一直推薦買易方達中概50目前己漲了40％，但繼續南下買網際網路股票開始有風險了，因為市場總量己飽和只是存量市場的再分配，美團拼多多市場佔有率上了，阿里巴巴就會下，零和遊戲哦，我還是繼續關注光伏市場增量空間更大，以前人們玩手錶，玩手機，玩汽車，以後人們玩光伏，甚至自己組裝光伏小電站，光伏儲電，光伏充電樁等很有意思的。當然裝光伏我的經驗是一定要裝頭部名牌廠家的產品光伏電池片用隆基和通威的，光伏逆變器用Sunny電源和錦浪科技的，這樣質量和服務才能得到保證。

就目前而言，中國當務之急肯定是先剎住投機類房產，穩定金融市場，透過金融加槓桿的形式壓制住房地產行業，使其不能高速發展，帶偏市場，所以房產目前看還不是風口。剩下的貴金屬、白酒和理財類內容最直觀能在股市上體現出來，所以股市絕對是一個風向標。而股市中新能源、科技、消費類電子、消費類餐飲、軍工絕對是今年的風口，看你能不能抓住行業龍頭，抓住這個風口，歡迎各位股咖發言關注，發表一下你的股市風口經驗！！

股市，房產隨便拎一個都是三天三夜談不完的話題。

全世界都在印錢，通脹在所難免，所以窮人是被收割的對像。

去年11月看到這樣一則訊息，就是A前兩年買的德國出產的某品牌汽車有點小問題到4s店維修，結果4s店經理問他賣不賣，出的價格比他買的時候還高出10%，意思就是說他開了2年的車，還能賺錢出售。

雖然這只是偶然事件，但是說明一件事，有錢人買東西，價格都比較高，價Grand SantaFe高東西越稀有，將來增值的可能性越大，也就是買的資產越來越增值越來越有錢，無關通貨膨脹。

再說窮人，掙的錢只夠基本開銷，或者有有點餘錢也只會存銀行，通貨膨脹下

只能越來越窮。

所以誰知道風口在哪裡，我也想知道

下個風口：個人認為在流通性，如果一味的漲是沒有好處的，那樣子就只有少部分的人，才有消費的能力了，大多數的老百姓就沒有參與其中的機會了，物價一直升，多數人口袋裡票子不夠，就要節之又節，最後沒了消費的能力，隨之而來的就可能是消級生存，也會影響社會的發展前進方向，只有不斷的讓流通活躍起來，才能改變現狀。讓這個牛年成為開山的牛。這個國家才能發展狀大！

通脹已經不可避免，以美國為首的美元體系將影響全球金融趨勢，天量美鈔必然帶來貶值，尤其是美國債的貶值，將傳導到全球貨幣超發。如此變局之下，黃金等貴金屬，稀缺資源，包括房地產必然升值已成必然。

國際金融體系面臨重新建立體系制度的風口來臨，金融危機會成批次暴發，也許會引起戰爭等外部因素，就目前國內和國際來看，國內股市及債市存在極大的機會，黃金貴金屬也不錯。房產有機會但要跟國家政策走。國際來看，首選不動產投資機會，其次是一些快速恢復的經濟體股市機會。

總之一個新的時代到來，後疫情時期機會和危機並存，需要慧眼識珠，規避風險是上策，找到真正的價值提前潛伏是王道！

我和他們觀點不同！今年策略防禦型為主，原因很簡單米國印了很多錢，我不會配置主動型基金，全部分批分倉位購買滬深300ETF，十四五規劃的碳中和新能源，我選擇光伏ETF，以及偏防禦型的黃金ETF剩下一些要固定理財！

全世界都在印錢，那麼中國也需要被動印錢。特別是中國疫情控制，經濟和生產恢復領先全球，輸入性通脹是不可避免的。而貨幣貶值是一直以來長期性的，通脹較高時更會加速。內資是為了升值和保值，外資是因為中國生產恢復好，疫情控制好，人民幣穩定且升值而來的。那麼這些流通性會流向哪裡呢？1.黃金嗎？會、但是很少。因為黃金在通脹加速時有保值功能，但是黃金因為去工業化和不可消失性而不能升值。2.房地產嗎？會、但是也很少。節前北上廣深不是來過一波嗎？現在咋樣？因為房地產涉及民生、社會、金融穩定。3.證券市場嗎？肯定是。因為股市是最大的資產市場，錢多資產荒當然買資產，只有買資產才能升值或者保值。外資進來既然看好人民幣，當然人民幣資產是最好選擇，既然看好中國經濟和生產復甦，當然是買中國公司和企業，而上市公司就是中國最好的企業。而國內資金會坐等貶值嗎？這肯定是不會的。資金進入證券市場是因為1.能夠容納龐大的資金。2.支援中國證券市場的主機板註冊制改革。3.支援實體企業發展。於國於民都是大好事，我是為之歡呼和雀躍。

不為貶值買單

看待股市應該是以戰略眼光，而不是隻看今天，明天的漲漲跌跌，我相信牛年有牛市。個人愚見，僅供探討

過去的一年，美國印了美元貨幣總額的五分之一。超發貨幣4.5萬億美元，什麼概念？這是人類歷史上最大的一筆印鈔！這是任何一個經濟體都無法消化的規模，而且貨幣是不斷流動的，流向全世界。而且世界各國都跟隨實行貨幣寬鬆政策。

一月中旬，華人民銀行副行長陳雨露，在國務院辦公室舉行的新聞釋出會上也表示:隨著中國經濟持續穩定恢復，國內消費需求逐步釋放。2021年中國物價水平大機率會保持溫和上漲。2020年以來，中國廣義貨幣總量M2，連續9個月增速超過百分之十。遠高於GDP的增長和居民收入的增長，同時社會融資和信貸也在高速增長。

因為貨幣的超發導致的通貨膨脹歷史上已經無數次被驗證。內部外部大環境所致，2021年會成為一個關鍵的時間點，通貨膨脹必然會到來。

這意味著我們生活生存的成本會增加。和生活息息相關的一切小到水果、蔬菜、快餐等，大到房子、汽車、醫療、教育等都會有不同幅度的漲價。逛一逛菜市場、超市，大家就會感覺到錢越來越不值錢。

每經歷一次通貨膨脹就會加速一次貧富差距的擴大。簡單的理解，超發的貨幣總是先被企業或者有資源的人先從銀行拿到借貸，在物價從幾元漲到十元的過程中已經先於其他人賺取了物價上漲的利潤。而且富人更有資本去做一些避險保質的投資。而普通人很難做得到。

此時很多人會想到也做一些投資，希望找到時代發展的風口，也能保值增值，甚至急於賺快錢。

而此時也容易冒出各種五花八門的招搖撞騙的專案。甚至有所謂的創業者憑著幾張PPT就想獲得投資。致使在這個資產泡沫化的同時，許多人勤勤懇懇積攢的財富被騙的血本無歸，一身債務！

其實我想我們絕大多數人在不具備一定基礎和條件的前提下，都沒有把握時代的機會獲取利潤的能力。

普通人首先應該更好的守住財富，開源節流；其次杜絕產生不必要的消費；最後堅決避免錯誤的投資，尤其是自己不熟悉的領域切不可盲目介入。

總之，如果真的想要在通貨膨脹的背景下找到風口，我倒覺得應該投資我們自己，投資自己的大腦，豐富我們的知識、思維方式。讓頭腦來一次風暴！因為即使別人帶給我們一個機會，自己也要具備獨立思考、決斷的能力！

2820年受疫情影響以美聯儲為首的各國央行都在瘋狂QE，貨幣超發必然會引發透過膨脹，通貨膨脹就是貨幣貶值。想要手中貨幣不被貶值，或者升值，就要選擇投資。

QE引發通貨膨脹後風口在哪裡就要看各國發行大量貨幣流向哪裡，貨幣流向代表投資方向。

縱觀中、美、日、德、法，除法國外所有國家股票指數均已迴歸至疫情前點位，中、美、日、已超過疫情前點位，很明顯各國所超發的貨幣流向就是股市。

當下風口可以說是股票市場，為什麼不是房產和貴金屬呢，下面我們先聊房產與貴金屬，然後透過理財和白酒再回歸股市。

房產

房產是建立在人口紅利上的產物，人口增速明顯放緩，人口紅利逐漸消失，導致房價上漲放緩。

從各地區銀行政策來看，各地區對房貸持收緊策略，多數地域受額度限制已經停止房產房貸，這將進一步抑制房價上漲。

目前房價雖有漲幅但也是有價無市，投資房產本金需求較大，表現困難，增速低於股市，所以房產暫不考慮。

貴金屬

貴金屬的代表也是黃金，黃金同時也被稱為避險工具，目前屬於疫情風險釋放期，所以金價也在回落，目前國際金價每盎司1800美元左右。

2020年3月國外疫情大爆發，國際資金買入黃金避險，國際金價從1600美元四個月時間飆升2000美元以上，隨後疫苗逐漸問世金價回落。

目前屬於風險釋放期不具備避險因素，所以貴金屬或者黃金暫時不具備買入條件。

前面談完房地產與貴金屬不具備風口因素以外，後面聊聊理財、基金、與股市，再看看適合那些人適合做那類投資模式，投資就是人在合適的時間做合適的事，請對號入座。

理財

基金屬於理財的一種，基金和理財的購買門檻有區別，安全性有區別，資金流動性有區別，收益也有區別。

銀行理財一般的購買門檻要求較高，有的在5萬元以上，有的在百萬元以上；而基金的認購起點多在1000元左右，有的沒有門檻限制。

理財產品目前銀行產品較多，理財相比基金產品浮動較小，理財產品相比基金盈利率較低，安全性較高，適合投資初學者或者保守型投資者。

基金

按照投資方向基金分為四類分別是：股票基金、混合基金、債券基金、貨幣基金。

我們通常接觸最多的就是混合型基金與股票型基金，混合型基金大致就是以股票和債券為投資物件的基金，是股票型基金和債券基金的結合版。股票型基金又稱股票基金，是指投資於股票市場的基金。

2020年多數基金戰績都還算樂觀，多數基金跑贏大盤指數。基金跑贏大盤原因則是註冊制導致頭部股票凸起，基金報團龍頭股，致使基金跑贏大盤。2020年基金漲幅雖然超過大盤，待後期調整後基金市場還會有更多機會。

投資基金就是讓基金公司基金經理替投資者買賣股票，一般有一定股票投資經驗者都會直接選擇投資股票，投資基金適合對投資回報要求稍高的投資新人，或者不能遵守股市投資紀律者，又或者是在股市中生存較弱的投資者。

股市

股票市場相比銀行理財與基金，風險與回報性更高。

全世界都在印錢，發行的貨幣又流向股市，股市自然水漲船高，所以股市自然成為貨幣超發的風口，而行業龍頭則是風口中的風口。

縱觀各個行業龍頭股都盤踞著眾多基金，無論是投資者進場還是基金進場，多數資金流入行業龍頭股股市中的行業龍頭必將成為貨幣超發的風口。

在中國股市，2020年中國（M2）餘額218.68萬億元，GDP101.6萬億元，M2/GDP水平達到215%,同期美國M2（19萬億美元）/GDP（21萬億美元）為90%，比中國低一倍多。中國GDP達到美國GDP的78%，離世界第一大經濟體又近一步。

2020年美國住房的全部存量價值36.2萬億美元（220萬億人民幣），房地產量/GDP總量為1.7倍，2020年全國樓市總市值約為540萬億到570萬億人民幣，房地產量/GDP總量大約為5.5倍。

2020年中國直接融資佔社會融資比重上升至36%左右，美國直接融資佔社會融資80%左右。

透過以上資料我們可看出，中國貨幣比美國貨幣超發將近100萬億人民幣，貨幣量M2遠遠超過美國。

美國銀行業總資產大約20萬億美元，佔GDP比重將近90%；2020年末中國銀行業金融機構總資產為319.7萬億人民幣，佔中國GDP比重將近315%。

透過對比銀行資產與GDP的比重，這個貨幣超發目前算不上多大問題。相比之下最大的問題是面對疫情經濟影響美國可以更靈活的透過印錢方式進行刺激政策，且可以以全球作為印錢的緩衝池，印錢模式附帶的不利影響相比中國要小很多。中國只能小幅度透過印錢或者購買國債等手段刺激經濟。即使如此中國經濟也將面臨槓桿率繼續上升、資產泡沫化、結構性通脹壓力等挑戰。

未來我們要在去房產槓桿前提下，透過改善中國貨幣流通速度、財富持有者結構等方式保持通貨膨脹水平的相對穩定，以目前的直接融資比重36%對比美國的80%股市加大新股發行將是中國最優渠道和解決方式，加大股市的直接融資比重，新股發行的必要性持續性對會促股票註冊制發行方式加塊。從剛才分析的股市未來作用也從政治層面保證了股市必須走牛，不走牛，老百姓的錢不進股市，這個牛也是走不成的。我們要思考的是，國家是不是必須把散戶都都趕進基金，學習美國的股市基金化執行。

題主的這個問題其實就是在不同的經濟階段如果配置資產的問題。不知道大家有沒有聽說過一個叫做“美林投資時鐘”的理論，下面我來簡單說說這個時鐘。

美林時鐘是2004 年由美林證券（Merrill Lynch）透過對超過30 年的資料統計分析得出的資產配置模型，透過將資產輪動及行業策略與經濟週期聯絡起來，指導經濟週期不同階段的資產配置。模型將經濟週期分為四個階段：復甦、過熱、滯脹、衰退，並使用產出缺口和CPI 來識別經濟。四個階段對應的優質資產分別為股票、商品、現金、債券。經典的繁榮至蕭條的經濟週期在四個階段間依序輪動，不過現實並不會簡單按照經典的經濟週期進行輪動，有時時鐘會向後移動或者向前跳過一個階段。08 年金融危機後，美林時鐘在指導美國大類資產配置中仍具一定參考價值。

雖然美林證券在08年金融危機中沒有能夠挺住，但是這個理論一直還是值得借鑑和參考的。下圖是美林投資時鐘和在不同經濟階段的資產配置說明，大家可以先認真參考參考。

1、衰退階段（經濟下行，通脹下行）

通脹壓力下降，貨幣政策趨松，債券表現最突出，隨著經濟即將見底的預期逐步形成，股票的吸引力逐步增強。就整體表現而言，債券>現金>股票>大宗商品。

2、復甦階段（經濟上行，通脹下行）

此階段由於股票對經濟的彈性更大，其相對債券和現金具備明顯超額收益，即股票>債券>現金>大宗商品。

3、過熱階段（經濟上行，通脹上行）

在此階段，通脹上升增加了持有現金的機會成本，可能出臺的加息政策降低了債券的吸引力，股票的配置價值相對較強，而商品則將明顯走牛。總的來說，大宗商品>股票>現金/債券。

4、滯脹階段（經濟下行，通脹上行）

現金收益率提高，持有現金最明智，經濟下行對企業盈利的衝擊將對股票構成負面影響，債券相對股票的收益率提高，即現金>債券>大宗商品/股票。

怎樣判斷目前國內的經濟狀況是處在哪一個階段，我個人覺得目前我們任然處在經濟復甦階段。我這個觀點基於當前貨幣政策，央媽說不會急轉彎。其實大家應該也發現了，身邊的很多大宗貨物都在不斷的漲價，銅價，鋁價，化工原料等。但是考慮到目前供給還是明顯小於需求，所以我判斷，目前經濟週期依然處在復甦階段，也就是美林投資時鐘左上角位置。

經濟週期在這個位置的話，我覺得配置資產應該是在股票方面。當然美林投資時鐘是否能適用於中國，也有待驗證，所以上述僅代表個人觀點，不構成投資建議。

從二戰之後美國確立了霸主地位之後，美元與黃金掛鉤，這時全球經濟開始復甦，由於美元流通更加快捷，並且超發起來很容易，隨著金本位的退出，世界各國都以紙幣做為流通貨幣，從此世界經濟開始了通脹經濟，以前各國政府財政收入透過稅收，現在可以透過超發貨幣輕鬆解決財政問題，只要把通脹控制在合理範圍內，不斷的掠奪民間的財富，這個時候大家也是很難發覺的，主要每年從百姓身上搜刮一點，並不會引起大量民怨的爆發，並且向民間宣傳錢會不斷的貶值，錢存在銀行裡面只會讓自己的財富縮水，其實這些都是一個迷局，大家都在局中，出現了當局者迷的情況。

那麼問題來了，通脹在所難免，我們應該怎麼守住自己的財富，很多人不滿足守住財富，開始尋找下個風口在哪裡？想透過風口實現財富自由。我認為風口就是大的趨勢，掌握了大的趨勢，並且找到需求，並且把這些東西轉化成產品，或者服務產業，這樣的一些東西就是風口，舉個例子手機是不是風口，有人認為手機不算是風口，我想說蘋果的市值是不是很高，大家可以離開蘋果手機，但是大家絕對離不開手機，尤其在疫情期間，我們所到的地方，進個服務區上個廁所，進個商場買個東西，都是需要在手機上掃個健康碼，所以在現在手機的作用，已經遠遠超出了我們的認知，我認為在未來很長時間之內都會是風口，在這個風口中，我們每一個人怎麼在這條產業鏈上賺錢呢？比如手機軟體應用，手機制造，手機維修產業，等等都是我們可以從中掘金的機會。

我認為風口就是大家都需要的東西才是風口，隨著移動終端的時代，現在很多人都是離不開手機的，現在很多人都是刷手機影片的，所以自媒體時代的到來，這個產業也是一個風口，很多人利用業餘時間做自媒體，這個行業也會成為風口，但是我們在這個行業裡面怎麼做好自媒體，這個是我們要學習的，這個行業裡面只有真正做的好的，一些自媒體創作人，才可以在這個風口裡面賺到一些收益的。