做價值投資就要有價值投資的原則，有些原則性的東西不要打破。

很多人說自己是從基本面分析買入股票，就算價值投資者，可是還沒等到收益來臨，就因為眼紅別人買的小盤股漲幅快就動搖了價值投資的本心。

其實也很大一部分人，不是分析不到位虧損的，更多的原因來自於自身的情緒管控，學習知識不單單是為了拿來做分析使用，更多的是利用學到的東西改變自己的投資心態，有基礎支撐才能夠做到對自己有信心。

因此，對於基本面分析方面沒太多的建議，其實無非就是那些資料，最好能夠拿近五年的資料對照分析，判斷該公司的穩定程度就行。

真要給建議就是利用自己所學，完善自己內心，做一個有原則的價值投資者。

我認為普通交易者不適合用基本面分析做交易。基本面包含的因子本來就相當廣泛，各個因子對價格影響的權重也經常變化。本身內在核心價值就是一個一直在變化的變數。再加上期貨的金融屬性和資金的博弈。基本面的資訊對於短週期和中週期的交易者來說基本沒有參考意義和分析價值。所以我認為基本面的分析，可以作為一個交易機會的過濾條件，與基本面資訊相反的交易機會，可以場外觀望，減少交易頻次。主要交易操作，還是應該以技術面為主。

可能我的觀點不被大多數人所理解，但是卻是實實在在的真話。金融市場所謂的基本面幾乎不存在，可能幾十年才會有一次真正的價值投資機會。所有炒作的趨勢都是預期導向，從基本面分析，幾乎所有股票都有風險溢價，安全邊際普遍不夠，巴菲特蘋果虧了幾十億不就是很好的例子嗎？你可以分析技術面，政策面，資金面，但是不要被所謂的基本面欺騙。

股票投資，買的是上市公司，股票升跌，公司基本面好壞，是決定因素。

炒股必須去分析基本面。

有什麼忠告，建議。

忠告不敢，看法有點，炒股，單一靠分析基本面，如果分析好，精通，長線投資，耐得住性，就可以盈利。

炒股想快速，最大化盈利，要綜合研究，多方分析，政策，資訊，趨勢，時機，運氣，財力，技術，心態……等等，好多，好多。

還要讀讀兵書，學學兵法，練練膽，什麼道德經，天時，地利，潮流。

學會區分資訊，研報，公告好壞，防陷阱，地雷。

簡單說，你是將軍，炒股就象打仗一樣，善於因勢制變，保全自己，多捉俘虜，多佔地盤。

基本面到底有沒有用，到底能夠對價格產生一定的預知效果。這個問題，不但是我們投機界，就是頂級的經濟學家都對此抱有不同的看法。

2013年的諾貝爾經濟學獎獲得者叫尤金法瑪。他提出了有效市場假說，他認為，研究市場上已有的資訊對價格走勢的預測毫無意義。

而2017年的諾貝爾經濟學獎獲得者叫理查德塞勒，他提出了贏者輸者效應，他認為，人們總是過分的樂觀和過分的悲觀，因此，這裡面存在一些值得交易的機會。

你看，他們都沒有個定論，我們又怎麼確定。

之所以會這樣，是因為，所謂的已知的資訊，包括基本面，根本就是無窮無盡的，蝴蝶效應無處不在，誰也無法科學的定論。

所以沒有辦法，做投機交易的人，只能靠自己的認知和思考。

在期貨市場上，我不反對交易者去研究基本面。但是，我的建議是，把重心要往後面放，如果一個基本面研究者他一心只會研究基本面想要判斷出接下來的方向，那很明顯是不行的。

一個基本面交易者，你至少要知道，止損止盈等交易的核心技術，你以基本面為試錯單，配合上科學的出場方式，你才有機會去獲利。

其實我相信，基本面交易領域裡，絕對的28定律，80%的基本面研究者根本就是不行的。要知道，國際上頂級的大貿易商都需要期貨市場來進行套保，一個普通的再普通不過的基本面分析者如何能夠分析過他們？

但是，話又說了回來，即使不是基本面，量化，技術之類的，哪個領域又不是28定律呢？

因此，如果就是覺得基本面好的話，研究是沒有問題的，但是永遠要記住，期貨交易技術，指的是持倉之後，處理風險和收益的技術。

普通的散戶研究基本面意義不大。

所說基本面就是憑資料和訊息來說話。

坦白講，我對國內的統計資料一直不大有信心，過來的我雖然沒見過，但是我覺得天下烏鴉一般黑。

再來說訊息，訊息的傳播是有層次的。

嗯，我們姑且不管他是幾層吧，反正到了散戶這裡肯定是最後一層。

一個遲到了的訊息能起多大作用呢？

做為一個散戶，你能不能像傅海棠那樣，親自或者委託人到實際產地去看看產量呢？

我估計1萬個人裡，也不一定有一個人能做到。

所以，基本面對於散戶來講，作用非常的小。

通常來講，你只需要知道大氣候是短缺，還是過剩就行了。

我來說一下，我記得師父給我說過，一切訊息都會在行情走勢中反應出來。後來我看關於技術分析的書，墨菲也是說過“一切行情走勢都是先於訊息的”。

恰好我這半個月重倉騰信股份也虧了，正好也是可以解釋的。因為我不善於分析基本面，買股票也就是看下系統給出的分析。所以我知道它是虧損的，但是它在上一波的走勢當中漲起來了，正如其他的低價虧損股一樣，藉著傳媒利好，股權轉讓，它是有一波行情的。

我在那次認為它應該是還有上漲的，可是沒想到第二天就給我來了個8%的跌幅，打了我一個措手不及。等到晚上，我才看到發出的公告，原來它因為連年虧損，有被停止上市的風險，接著自然在下一天又跌了。

所以我認為基本面雖然很重要，因為如果你會看財報，至少不會踩雷，你會分析行業前景，自然能夠找到價值投資的標的，畢竟有朋友，有基金經理們，他們就是這麼幹的。

然而就我的經驗來說，作為一個小散，我們能研究的基本面，訊息，都是機構願意透露給我們的，等我們知道的時候，訊息已經遲了。或者行情已經先於訊息，先於基本面行動了。

因此建議朋友好好的學習財報知識，能一定程度的排雷，好好的研究行業前景，能夠尋找價值投資的標的。而這兩點只能有助於你不會踩雷，但是想要獲得價格的上漲獲利，依然需要技術分析來指導當下的操作才行。

多看書，或者多閱讀其它內容，多思考，想別人想不到的事，同一件事情，大眾想法是一種很表面的內容，作為做基本面分析的投資者，你要想到與大眾的不同的可能，這才是深度的分析。

舉兩個例子講與眾不同的思考，投資大師馬克斯稱之為第二層次思維。

第一個例子，精通基本面分析的人，對2018年第一次出現的中美貿易摩擦，不只是當做一次簡單的貿易問題，他們會看出來全球宏觀經濟即將發生大變化，因此他們果斷採取措施，成功避開了2018年的大跌行情。這點值得深度學習，永遠記住別人的判斷邏輯，從而未來舉一反三，自己可以借用。

第二個例子，2018年以來爆發的多隻黑天鵝股，這些股票，只要你能夠比大眾多思考，深度思考，而不是停留在表面資料，那麼你就會發現可能存在的問題，從而避免鉅虧。

怎樣與大眾不同地思考？全面瞭解公司情況，包括公司戰略、股權結構、公司文化、公司產品、公司重要人員、公司的普通員工、公司的合作伙伴、行業前景、競爭對手、可能存在的替代品。一點點去積累，去了解，全盤思考，長期保持這種習慣，到了一定的量，自然可以比普通人瞭解的深刻，思考的深入。最近格力董事會大選，董明珠稱看不懂小米的公司文化，可見公司文化的重要性，連董明珠這麼高調的人也要去關注。

我個人理解，基本面分析可以分幾個層次。相應怎麼做的，也講講我的看法。

第一層，入門級的，大約知道公司，知道要檢視公司的財務資料，對公司財務指標重視。達到這一層水平只要會檢視財務指標就行，比如看盈利，看收入，看每股收益，看市盈率，看增長率，看ROE，等等。

第二層，能夠理解財務指標，能夠對公司形成一個初步的認識，但是模糊。這個層次已經瞭解公司的大概的能力。知道財務指標體現的內容。達到這一層次需要理解重要資料的意義。

第三層，這個層次可以清晰識別絕大部分公司的性質，知道哪些行，哪些不行，但是不準確。這個層次應該是花了時間去了解公司相關的資訊，但是不夠充分。

第四層，這個層次是能夠非常確定哪些公司不行。並且可以判斷有可能存在的隱患。

第五層，這個層次已經會估值，可以輕鬆判斷哪些公司靠不住，也會清楚哪些公司比較可靠，不會出大問題，會進行股價明顯或者明顯低的判斷。達到這個層次需要將常用的財務工具靈活運用，並且對行業也有比較明確的瞭解。

第六層，這個層次已經對公司的理解非常精準，幾乎沒有錯誤，哪怕有錯誤，也能夠快速發現並且迅速處理。這個層次能夠深度思考，冷靜觀察，冷靜分析，尋找可能出現的蛛絲馬跡。

第七層，次最高層，這個水平對公司的估值，能夠結合宏觀環境，做出當下非常理性客觀的估值，幾乎不會出錯。效率非常高，對於重要的公司透過前面多層的修煉，全部都有一個清晰的認知，總是能夠在他熟知的公司中尋找風險最低，風險溢價最高的股票，這種境界已經可以輕鬆穿越牛熊，熊市也難不倒。

第八層，最高境界，這種情況就是全球投資大師的境界。我就不說了，大家都知道他們。

公司分析這是很有意思的事，逐步去完成，一點點積累，特別有趣。

透過深度分析，判斷一個公司未來會暴跌，或者未來會漲，將來真如你所預計的發生了，特別有成就感。

而判斷未來某個公司股票會大跌，比判斷未來某個公司會大漲容易多了，因為公司突然變好的機會遠遠低於公司繼續保持不好狀態。而好的公司變壞的機率，也比不好的公司變好的機率高，因此判斷一家公司必定大跌比判斷一家公司必定大漲容易太多。

金融市場的分析分為基本面和技術面這兩類。但不論怎麼分，這兩者都是為交易服務的；如果不能用分析結果拿來盈利，對於來說交易員所有的分析意義何在？

基本面的分析需要獲取足夠量的資訊，資訊量越大效果越好，但是永遠無法獲取全部資訊。假設兩位技術分析人員，獲取資訊量完全相同，但解讀資訊能力也是變數；因此技術面分析的結果也是機率化布的。

基本面分析和技術面分析都是運用已知的資訊，預測未來的價格走勢。因此兩種行為本質相同，預測的結果也相同。

基本面分析組建的交易架構同技術面分析相同。進場時間點和價位的選擇，（確認趨勢+進場訊號）基本面轉變退出機制（止損和止盈的設定）交易中投入到市場的資金以及回報率（資金管理）

如上會發現交易之道永遠符合相同的邏輯和思想，交易的癥結所在並不在於用何種分析工具，而在與如何使用好這一類工具。

任何交易行為面對的都是未知的行情，交易的本質就是在試錯中消耗成本，也在試錯中找地方向賺取利潤。基本面試錯的依據不同罷了。

所以科學的管理訂單，尋找合理的盈虧比，掌控交易中的風險，完善交易心理永遠是最難的課程。

作為全職技術面交易員我的認知是：基本面分析完全可行，同技術面分析沒有區別，決定盈利率的是交易能力絕不是分析方式。

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首先說，基本面的分析是我們的基本功。因為從基本面上我們可以在很大程度上避免我們踩雷，尤其是財報這塊。如果我們能夠精通財報的話，那麼我們踩雷的機率將大大降低。同時呢，透過基本面的篩選，基本上我們就可以排除那些不那麼優秀的公司，也可以看出它是那種型別的公司（公司的六種型別分析在我的文章中有講，可以去翻翻），這樣我們在分析公司的時候就能夠知道哪些指標是側重點了。比如說緩慢增長型的公司，我們的側重點就在於股息率，或者說是分紅的情況。

其次呢，除了基本面的分析之外，我們還要兼顧其它的因素。因為我們不可能說透過基本面篩選的公司，就一定是優秀的公司，只能說我們要優中選優，選最好的公司。這樣，我們的投資回報率才會達到最大。

在我選股票的過程中，我一直秉持著三個標準：好行業、好公司、好價格。

第一個標準：好行業

好行業肯定是必須的。這就和上上個世紀投資馬車和汽車的區別一樣。只有我們在一個好行業的基礎下去篩選出的公司，才有更大的價值。這是最容易發現好公司的途徑。行業好，即使公司的基本面差點，也會有所發展。有句話叫做“在風口，豬都能飛得起來”，就是這個意思。

第二個標準：好公司

第三個標準：好價格

這個無論是對於價投者來說，還是投機者來說，都是非常必須的。如果是一個優秀的公司，市盈率很高，價格很貴，遠遠超過了它的價值，那我們就沒必要去投資它。價格是圍繞價值波動的，價格已經高於價值了，我們還有什麼理由去投資它呢？所以，一個好價格是非常有必要的。

總之，我們要以便宜的價格買到好行業裡的好公司。