“槍炮一響，黃金萬兩”！

敘利亞問題的升級，讓黃金、日元等避險標地再次映入人們眼簾，而許多人卻只知道黃金的避險功能，對日元能成為避險貨幣會產生諸多疑惑！

一直以來，美國國債、黃金、日元以及瑞士法郎都作為避險貨幣長期存在於市場，並且在風險事件發生時都被投資者所青睞，那麼日元是怎麼樣成為避險貨幣的呢？

1.日本國內持有大量的海外淨資產！

據瞭解，日本持有美國國債約1.09萬億美元，是除中國以外最大的海外美國國債持有人。當市場發生波動並處於風險厭惡時，日本的投資者傾向撤資回國，造成日元升值，於是日元的避險能力就顯現了。

長期來看，當全球處於風險時期的時候，除了美國債券以外，日元可是在市場發生強烈波動時表現最好的避險資產之一。

2.由於日本的超低利率使然！

日元能夠成為全球融資成本最低的貨幣的最大原因就是因為日本的利率非常非常低，可以說是它奉行著“超低利率”。

而“超低利率”有一個好處，那就是一旦日本以外的地區出現投資機會的時候投資者便以“超低利率”借入，並轉換成其他貨幣來購買高收益的資產，而當地緣政治局勢緊張時投資者便獲利了結或者止損出場，賣出其他貨幣並買入日元，從而進一步推高日元匯率。

3.日元的估值相對比較低！

日元是作為一種相對便宜的貨幣，有助於它在風險加劇時獲得相對較高的收益。

下面來扒一扒日元為什麼可以避險？

1、由於利息低，全球貨幣套息現象

日元長期處於負利率狀態，根據安倍經濟學，本來是希望透過負利率政策讓日元匯率下跌，透過日元貶值，刺激國內消費，提振通脹水平的。不過恰好相反，由於日元長期是低息貨幣，國際投資者就往往融入日元、購買利息收益較高的資產，如果相對匯率在套息的這段時間裡是穩定的，那麼投資者的收益就是高息資產回報與日元借貸成本之差。 然而，當風險事件爆發時，投資者從高息資產中撤出，並集中償還日元，這就導致了日元需求在短時間內上升，日元匯率上升。

2、在國內國際上的流動性較好

日元早在上世紀90年代完成國際化，作為世界主要貨幣，日元不僅擁有僅次於美元和歐元的資產規模，日元資金在跨境流動方面也享有極高的自由。日元較好的流動性，方便巨量資金短時間進出，也是其成為避險資產的一個原因。

3.日本擁有很大的外幣儲備

日本不僅官方擁有世界第二大規模的美元儲備，民間也擁有大量美元債權，雄厚的儲備和債權意味著做空日元的難度極大;日本是國內債務繁重，但外債規模極小，因而日本政府在國際上一直享有很高信用評級。

因風險事件導致對外違約的機率較小。 日本國內貨幣政策長期在零利率上下，貨幣政策缺乏寬鬆空間導致日元因降息而突然下跌的可能性相對較小;風險事件爆發後，日本投資者必然會先換回本國貨幣，這也在短期支撐了日元表現。

當然，如果經濟危機發生在日本，可能避險屬性就會消失。