對於一眼瞭解公司的基本面這個問題，一般是從新手的角度來看說的。公司的基本面，我們一般要從公司的季度報，半年報和年報入手，如果要真正讀透的話，需要較長的時間，如果僅僅是為了炒股不踩雷的話，我們就重點需要從以下的幾點入手：

一.公司的利潤。

首先，為了不買到會退市的個股，我們必須先看看個股近期是否盈利。如果個股是第二年虧損，由於很多投資者擔心會被ST，所以股價會出現大幅下跌。因此，我們一定要規避連續兩年虧損的個股，還有首次由盈轉虧的個股，這兩個都會導致股價下跌。

之前就是有客戶沒看個股的基本面，買入之後發現個股要被ST了，連吃了5個跌停。所以，我們必須要清楚公司的業績，不能買入虧損股！

二.公司的增長速度。

一般來說，如果是長期投資，需要規避業績突然大幅增長的個股，因為突然爆發性增長，後面就容易出現回落，業績就會出現“同比大幅回落”。一般來說，比較穩定的公司，業績的增長都比較穩定，我們要儘量選擇業績穩定增長的個股，例如是貴州茅臺，業績就是穩定增長。

三.大股東的股權質押。

公司的股權質押是我們目前需要重點留意的，由於目前市場處於不斷下跌的情況，很多個股在連續下跌之後，容易出現爆倉的情況，因此高股權質押的公司我們需要規避。而且，如果公司的大股東都全部質押了股票，那麼公司一般都容易出現問題，例如樂視網就是如此，賈躍亭在16年就高位全部質押了股票，後面公司就出現了問題。

想一眼就瞭解我覺得不太現實，提這個問題的本質就是懶。

想了解一家公司一定要做市調。從他的內部員工入手進行了解，從他競爭對手進行了解，從公司所在的行業進行了解。

對一隻股票基本面分析主要包括以下幾個方面：

1、 企業所處在的行業。主要看其所處行業的特點以及景氣度。

2、 企業的競爭能力。主要看其主打產品的市場佔有率及市場覆蓋率。

3、 企業的基本情況。主要看前十大股東持股持股情況以及股東人數的變化。

4、 企業的財務分析。財務分析主要從每股收益、市盈率、主營業務、現金流、經營費用、納稅情況、庫存以及分配能力等方面入手，同時可以與同類上市公司進行比較，從而判斷上市公司的經營狀況。

實在而言，如果不是操作年以上時間長度，基本面分析實在沒有巨大意義，可能偶爾時候炒作基本面的東西有用，實際做中短期沒有根本用。

基本面分析不在乎就是一個企業基本的東西，市值多大，行業內處於的地位，市場有多大，這個行業是週期的還是夕陽的，還是朝陽行業，公司管理的如何，財務狀況如何，有沒有可持續性發展等等問題，以及估值高低等等。最好透過可相信的各種渠道瞭解該公司實際生產經營情況

基本面分析是一個下限很低 上限很高的分析手段。。

1.總體上而言 基本面分析是基於股票市場為 弱勢有效假設情況下得到。。但A股市場還沒達到弱勢有效。市場上內幕資訊 財報資訊作假扭曲。。但也不能否認基本面分析的有效性。

2.基本面分析是指 拋開k線。。從企業經營環境 企業自身經營情況來分析 企業估值情況

3.簡單的基本面分析 可以看企業所處行業發展前景 企業競爭力 企業營收利潤情況 企業估值水平等資料 來判斷一個企業未來發展 未來估值水平變化（也即漲跌）。這種簡單方法直觀 省事 但由於深度不夠 也很有可能看走眼。。

4.複雜的基本面分析 宏觀方面有波特五力模型 從下至上 或者從上至下 全面分析法。微觀方面 主要側重與企業財報解析 財務指標穩定性和變化分析 財報粉飾還原等。。

5.總體來說基本面分析是一個非常龐大的技術活 需要學習的東西很多。。其中最重要也是最基礎一點就是要學會看財報。。關於其作用 除了選股 在A股市場更多是躲雷。。比如 市值風雲 經常就有相關財報分析避雷。。。

基本面是一個相對複雜的話題，深入起來可能不是一兩句話說的清楚的，對於初學者我覺得可以先從以下幾個方面由淺入深的學習，太深入你也消化不了。

一、實際控制人

這裡我們主要看公司的實際控制人是私人老闆還是國資控股，至於為什麼，有句老話叫打狗也要先看主人，剩下的你慢慢體會。

二、看主營業務構成

好公司往往長期都在某一個行業或領域中長期耕耘，不像有些完全圈錢的公司主營業務亂七八糟，什麼火就做什麼，完全有點配合主力炒題材的感覺，題材過後就是一地雞毛，而且一個公司長期專業於某一行業，所帶來的技術和市場、人才的積累不是其他公司能輕易撼動的，這也在一定程度上保障了盈利的穩定性。

三、看持續盈利能力

好的公司一定是能夠持續盈利的公司，考察公司盈利能力的指標有很多，但其中非常重要的一項，就是主營業務收入。好公司的主業集中，長期沉澱帶來的就是主營業務收入的持續穩定增長。

淨利潤資料可以靠炒房等方式造假，但主營業務收入要持續增長必須是公司主業的不斷擴張帶來的，要長期在這項資料上造假難度很大。這一資料對於判斷盈利的持續性可信度相對比較高。

四、現金流充足。

好公司的收入不僅體現在賬面上，還體現在盈利質量上，也就是銷售利潤能不能快速回籠變成現金，保證公司的正常經營及擴張。在銷售回款方式上，最安全的方式是貨沒發，錢先到了，即公司先預收貨款，錢到了再發貨；一般的方式是一手交錢，一手交貨，現金交易；存在壞賬隱患的方式是貨發了，錢先欠著，這樣公司的銷售收入就會以應收賬款的形式掛著賬上。

五、機構持股情況

專業的人辦專業的事，炒股我們也許不專業，但機構肯定比我們要專業的多，畢竟人家控制著那麼大體量的賬戶，不做盡職的調查是不敢輕易買入的，所以我們可以透過機構持股明細來看看，都被什麼樣的人看上，這裡不能說的太白，如果有時間和經歷大家去跟一下，你會發現很邪性，真正值得你去炒的票不超過100只。

具備基礎分析的基本知識將為你的投資決策提供更好的基礎。理解為什麼你應該在投資時使用它對我們對投資非常重要。

我試圖從下面5個方面闡述一些基本原則：

什麼是基本分析?

為什麼要使用基礎分析?

股票的真正價值是多少?

尋找5個關鍵因素

以合適的價格購買

基本分析就是要了解一家公司、其業務的健康狀況和未來前景。它包括閱讀和分析年度報告和財務報表，以瞭解公司的比較優勢、競爭對手和市場環境。

為什麼要使用基礎分析?

基本面分析的基礎是這樣一種觀點:股票市場可能會時不時地給一家公司定價錯誤。利潤來自於尋找定價過低的股票，等待市場調整公司的估值來實現。透過分析公司的財務報告，你會了解不同公司的價值，瞭解股票市場的定價。

1. 收益

投資者關注的關鍵因素是收益。在投資一家公司之前，你想知道這家公司的利潤是多少。未來盈利是一個關鍵因素，因為公司未來的業務前景和潛在的增長機會是股價的決定因素。

決定公司盈利的因素有銷售、成本、資產和負債。收益的一個簡化指標是每股收益(EPS)。這是一個收益的數字，它表示每一未發行股票的收益數額。

2. 利潤率

盈利的多少並不能說明全部情況，盈利的增長是好事，但如果成本增長超過收入增長，那麼利潤率就沒有提高。利潤率衡量的是公司每一元收入中有多少來自盈利。因此，這一指標對於比較同一行業內的類似公司非常有用。

利潤率的提高表明該公司對成本的控制優於競爭對手。利潤率以百分比表示，10%的利潤率表示公司每1元的收入有0.1元的淨收入。

為了更好地理解利潤率，比較兩家公司的替代利潤率是很好的，見下表。

3.股本回報率(ROE)

股本回報率(ROE)是不考慮股票價格的財務比率。由於它完全忽略了價格，它被許多人認為是最重要的財政措施。它基本上可以被認為是總需要考慮的回報比例。

這個比率衡量的是一家公司在創造利潤方面的效率。它是收入和利潤與所有者權益的比率(股東是所有者)。具體是:

ROE= 淨收入/股東權益

一個簡單的例子是，如果A公司和B公司都產生了100萬的淨利潤，而A公司擁有1000萬的股權，而B公司擁有1億的股權。他們的淨資產收益率將分別為10%和1%，這意味著A公司的效率更高，因為它能夠以10倍於股本的成本產生相同數量的利潤。

這項比率如此重要的原因是，它包含關於若干因素的資料，例如:

槓桿(即公司債務)

收入、利潤和利潤率

向股東返還價值

很好的近似是淨資產收益率應該比同類高10-40%。

4. 市盈率(P / E)

高市盈率表明，該股相對於其盈利的定價相對較高，因此市盈率較高的公司似乎更昂貴。然而，這一指標以及其它財務比率，需要與同一行業內的類似公司或其自身的歷史市盈率進行比較。這是由於不同行業的特點和市場條件的變化造成的。

5. 市淨率(P / B)

這個比率可以確定你是否為股票支付了過高的價格，因為它表示如果公司今天破產，剩餘價值是多少。

如果市盈率高於1，則表明該公司的股價高於該公司的估值。這種差異表明投資者對公司未來增長潛力的看法。

感謝邀請，基本面分析是股市分析的一種，也是最複雜最難下手的一門分析，尤其是在一個不是有效市場中，資金博弈的都是價差；基本面分析所涉及的分類特別多，比如宏觀經濟、政策、產業方向等等，任何環節都是不能脫節的，一旦有偏差往往容易出現失之毫釐,差之千里；這就是為什麼很多科班出身的研究員基本面分析策略報告，結果資料統計百分之九十以上是錯誤的，因為大都是流水線作業，基本面分析沒有十幾二十年的系統研究，是很難成有所成就，例如業界備受推崇的康波週期大師—周金濤。

由於基本面分析較難且容易被忽視，但不意味著基本面分析無用，幾千上萬的研究員的研究報告，並非沒有價值，關鍵在於角度及提煉的重點；懂得在大週期裡賺錢的才會是人生大贏家，這裡簡單談談對基本面分析的一些看法。

國內幾大派：基本面派（06-07年造就一批價值分析者）、技術派、基本面+技術、量化、混沌、周易等。但無論何種方法，都不是隨便成功的，取彼之處補己之短，融會貫通轉為一套自己通俗易懂、且能穩定盈利的交易體系，那就是好方法。

基本面（宏觀經濟環境）非一日之寒，技術面更易懂和接受，透過基本面分析政策轉向、挖掘潛在行業、技術形態上洞悉主力運作方向，把握合理的介入起漲點，別奢求買到最低，能踏上多頭浪的初期安全階段為最佳買點。

股市四面：宏觀面決定基本面；基本面決定資金面；資金面決定技術面；技術面決定贏利面。基本面描述價值，技術面描述行為，一個成熟的投資者不光要懂得基本面分析、也要有技術分析的能力，兩者相輔相成，相互補充。

為什麼要分析宏觀經濟環境

1、判大勢 2、抓行業 3、找影響：一個政策的出臺對證券市場是好是壞得看證券的表現，不能主觀的定義為利好或者利空

我對基本面的重心：宏觀政策的判斷及產業興衰的研究。

體現在三方面

1、政策動向：即發生敏感性政策或訊息，並對這些訊息的客觀直接判斷，而非合情合理、司空見慣的常規判斷。這個過程需對新聞量的積累、判斷力及敏感性的鍛鍊。

政府的調控手段有：貨幣政策：存款準備金、息差、正逆回購；尤其是貨幣政策，意味著流動性，每一輪行情上漲的原因都不同，但核心導火線一定是流動性

財政政策：擴張、收縮

上述這些是瞭解目前的經濟形勢以及政策動向，通常這些都來自政府高層的講話，行業重要經濟會議（如每天的新聞聯播）

2、行業產業政策，這是把握板塊題材的重點，抓主流行情的主流板塊。

政策驅動型、事件驅動型,而政策驅動型的時間週期跨度更長及板塊效應更強。

3 公司面：明確公司是做什麼的，哪個行業，以及該行業所處的發展前景，公司的財務狀況，是盈利還是虧損。

政策新聞的解讀落實到盤口上，就是板塊個股的表現，主力的運作一般也分為三個週期：初期、中期、末期，這三個週期主力的執行方式也有所不同，初期是龍頭股的試水拉昇活躍階段、中期是板塊題材得到認可的整體機會、末期則是主力大舉出貨及個股嚴重分化。

所以要對政策的出臺時間要有概念，認清是屬於何種階段，主力在不同階段的發揮程度如何。

總之，多做功課、多學習，任何的新聞或者政策解讀，認不認可看盤面、好不好看盤面，主力可以騙一天兩天，但一週、一個月是很難騙的，最終無論基本面分析的邏輯及理由多麼充分，股價實際走勢反應一切，一旦出現偏差，技術面要懂得去糾錯，否則往往是形而上學。

股市基本面可分為宏觀經濟基本面、行業基本面以及股票基本面。這些資料財經網站上應有盡有，但是，需要有足夠的精力、毅力以及時間投入；才能爛熟於心、運用自如。

其實，證券投資需要掌握的資訊，僅僅侷限於上述分析是遠遠不夠的。在此，我們按照題主的問思路就事論事。

中國宏觀經濟向好的勢頭沒有變化，雖然GDP增速近幾年放緩，但是依然是僅次於印度的全球第二大經濟引擎。而且A股市場，與中國宏觀經濟沒有必然的聯絡，並非是國民經濟的晴雨表。

中國的行業景氣程度既有其本身週期性的變化因素，又受到國際大環境的影響；兩者在路徑上互為依存，彼此影響，使得行業週期提前或者滯後。

上市公司基本面一是企業的經營狀況；二是行業屬於傳統行業還是新興行業，這是決定股票市盈率的重要因素；三是有無資產重組，兼併收購等重大題材。

考慮到滬深股市的中國特色，上市公司的總市值，流動股股東持股比例都屬於股票基本面的範疇。更為重要的一點，就是現階段上市公司的估值高低；這是股票基本面的重要指標。

由此可見，股票的基本面再好，如果其估值已經進入投機區域，也不能作為現階段的投資標的。

而且，上市公司的基本面不是永恆不變的；其中既有其行業及股價的週期性變化，更有其公司主業的變更。

如比傳統企業嫁接網際網路，即成為網際網路＋股票；其估值及基本面亦發生質的飛躍，股市中的“大黑馬”，往往出現在此類股票之中。

由此可見，機械地運用基本面分析方法，是無法適應千變萬化的證券市場。唯有與時俱進，不斷學習新的知識，才能做好宏觀經濟和股票基本面的分析。

基本面分析主要分為宏觀經濟的基本面、行業的基本面、還有上市公司的基本面。要想看懂基本面必須要學習一些有關基本面分析的相關知識。

宏觀經濟的基本面：想要看懂就必需要知道一些經濟的相關原理和知識。比如什麼叫通貨膨脹、什麼叫利率倒掛、什麼叫存款準備金率、經濟週期、GDP、CPI、PPI等相關經濟資料，掌握經濟學的相關原理才能對當前宏觀經濟面有正確的認識。

行業的基本面分析：需要對相關行業有深刻的理解、搞懂本行業與上下游行業的產業鏈關係、行業背景、行業週期、行業供需、行業龍頭等。需要做大理的分析和調查，進行橫向和縱向的對比。

上市公司的基本面分析：分析上市公司的基本面最主要的著手點就是看公司的財務報表。不但要該公司多年曆史的財務報表，還要看同行業的其它公司的財務報表。結過橫向比對，才能真正的對上市公司的業績的競爭力做出客觀的評價。很多股民看不懂財務報表，缺少基本的財務知識。

上面的這些基本面的資料，在相關的網站平臺上都有公開的資料。比如國家統計局的網站、行業網站、還有專業證券網站等。都是很容易找到資料的。

基本面分析主要包括兩方面:一方面是國家政策（包括行業，金融等政策），還有就是有些企業涉及國際變化。另一方面就是企業本身的量化關係，主要以財務報表形式展現給大家。

策略是國家調控市場主要的手段，對行業的趨勢，拐點，都要有無形手的和有形手的結合，達到市場規範。涉及的面比較廣，一般金融財經貿易等科班出身的比較有優勢瞭解這些。

財報的話關注三張表，透過三張表能夠看出該公司背後經營的邏輯，比如銷售費增加能否帶來營收增加，在建工程後能否帶動自身資產及擴大戰略影響力，資產負債是經營性負債還是經營性負債那個對自身有利，不同專案在不同時間階段公佈後的變化，特別是變化很大的要引起高度重視，然後可以透過年報等分析此次差別重大背後原因是什麼。三大報表關注的資料變化能大致反應該公司的情況，而年報裡面可以看出具體事項，能否對公司產生重大影響等。

總之基本面分析要求比較高，而且要專業，沒有三五年的功夫不可能量變到質變的，更多的還是需要多總結，每天勤於學習，提升自己，總會有匯通萬物，質變騰飛的時候。

作為一個專業的投資人，交易老司機。

這篇回答一定要看完，對你的幫助會很大。

作為白酒貴州茅臺的成功投資者，和父親一起在2016年買入貴州茅臺，為什麼買入貴州茅臺，因為我戶籍是遵義，父親也是在遵義長大，他的很多朋友也正好在茅臺工作。而我，小時候父母每年帶我回一趟貴州。

中學的時候第一次回貴州感覺一切都不習慣，作為一個在江南長大的孩子，我很少吃辣，每次會貴州就是無辣不歡，但回去的次數多了，我也開始學會了吃辣，雖然至今吃辣還是不咋地。

扯遠了，回到茅臺的投資上來，2016年的時候，我父親春節回老家，開車去茅臺找好兄弟喝酒，一位朋友當時就對他說，你既然炒股，為啥不買點我們公司的股票，看不起茅臺是不是？

我爸當時其實覺得貴州茅臺並不能投，畢竟哪有一瓶酒股價酒100多，當時對於很多投資的人根本不敢。但那時候他確實也懂點市盈率、基本面之類的東西，然後又想著一邊又是自己要好的朋友，然後當時就買了2000手茅臺。

買了後，確實也開始慢慢有所上漲，但是越長心裡就越不知所措，到底要不要賣？

但是我那老父親真就拿住了，並且有很多股股拿到了去年年底才賣，直到股價在2300的時候全部丟擲去。

對，全部一共拋了6000多股。

很多人肯定以為賺了幾千萬吧？

當然不是，其實從貴州茅臺這隻股票裡也就900來萬。

可以毫無客氣地說，貴州茅臺改變了我們整個家庭的命運和生活質量。

為什麼這麼說呢？

因為在19年20年上半年的時候，我父親做生意前後虧了300多萬。

這些虧損的錢都是貴州茅臺給我們家庭攢回了的。

當然我爸也很感謝他那位兄弟，因為要不是當初那句話，可能我們家現在不會有兩套房。

說完家庭的親身經歷後，我來繼續回答一下答主的問題。

股票基本面的分析，其實有幾個方面，最簡單的就是透過財報分析未來趨勢，看未來發展到底如何。當然買的便宜也很重要 ，也就是說市盈率對我們買一隻股票十分重要。

來看看我挑選股票的幾個門路，其實很簡單。

巴菲特曾說過：如果非要我用一個指標進行選股，我會選擇ROE（淨資產收益率），那些ROE能常年持續穩定在20%以上的公司都是好公司，投資者應當考慮買入。

當然ROE並不是說越高越好，通常我們選取roe在20-30%的企業。

而那些太高ROE行業的公司，估值水平普遍高高在上，以極高的價格買入，不一定就是一筆明智的投資。

既然已經確定了透過ROE指標進行挑選好的公司，那麼這裡就簡單聊聊具體的策略。

我會分以下五部進行選股。

第一步、從滬深300和中證500成分股中挑選，這是我挑選股票的第一步，這樣一來，就從4000多家上市公司中剔除了90%的股票。

第二步、透過roe進行選股。我們從滬深300成分股中找出ROE長期顯著高出同行的公司。這個篩選過程比較複雜，需要找到各行業的平均ROE資料，這裡可以透過Wind查詢，經過這一輪篩選，就會僅剩下100家左右的公司。

第三步、檢視現金流。如果他的經營現金流常年大於淨利潤，那麼這家公司大機率是一家比較優秀的公司。反過來說，如果經營現金流常年大幅低於淨利潤，就會被我從備選股中剔除，比如分眾傳媒。此時，大概還剩下70家左右的公司。

第四步、透過分紅率進行篩選。有些公司他們的ROE很高，歷年的經營現金流也不錯，但就是每年的分紅都少得可憐，分紅率普遍在20%以下，股息率在1%左右，這些公司往往每年都有大量的投資現金流支出，對於這些公司的真實盈利能力，我都是存疑的。經過這輪篩選，應該還會剩下50家左右的公司。

第五步、透過估值進行篩選。經過以上四步篩選出的這50家公司就滿足了我對優質股的所有定義，但好公司還必須要有好價格，這50家公司中就存在著一批一眼就能看出非常優秀，但估值始終讓我望而卻步的公司，如愛爾眼科等等，碰到這種股票，我的原則是寧可錯過也不強行上車。

很多人跟你講一大堆理論，但是簡單粗暴的價值投資應該是上面我說的五個步驟。

基本面分析的範圍很廣泛，有宏觀分析，也有個股的微觀分析，這裡我詳細說說如何看個股的基本面分析。

首先我們要明確一點，每個股票都是一家實實在在的公司，所以看股票的基本面，其實就是看這家公司的基本面，具體來說：

1、公司具體做什麼業務，業務模式是什麼樣的

我覺得基本面分析中，第一個要去了解的，並不是企業的收入多少、利潤多少，而是公司到底是做什麼的。

這就需要看懂公司到底有幾種業務，每種業務具體是做什麼的，業務模式如何，到底是如何賺錢的，各項業務佔收入比重多少等等。

有些公司的業務模式很簡單，比如茅臺，主要就是賣高階酒茅臺的，基本上普通人都能理解，那就可以繼續去深入理解，茅臺是如何賺錢的、為什麼能這麼賺錢、其核心競爭力在哪裡等等，即便是這麼簡單的生意，也只有深入分析，才能真正理解這家公司的內在價值。

而更多的公司，業務模式都是比較複雜的，很可能只有多年行業經驗的內行人士，才能比較深刻的去理解公司的業務，最重要的，是能看到公司在行業內的競爭力和劣勢，這個時候，如果能找到行業內部人士學習，往往事半功倍。

如果是技術型的公司，那麼就要對技術，以及技術是否能商業化有比較深入的理解，才能更好的看懂公司。

理解公司的業務，永遠是理解一家公司的第一步。

2、看行業情況，公司在行業內的地位

任何一家公司，都要放在行業內去理解。

看行業，第一要看這個行業的整體規模和發展趨勢，只要大賽道的行業，其中的企業才能有更大的發展空間，比如萬億規模的行業和百億規模的行業，其中企業的發展空間是完全不一樣的。

第二要去分析的，是這個公司在行業內的地位，要能看懂是否能形成護城河，護城河有多深。能做到行業頭部的公司，同時後來者又很難進入或超越他的，那就更有投資的價值。

第三，要看行業整體的發展，朝陽行業一定比夕陽行業更容易發展，週期性行業更需要分析行業週期的拐點，要在行業上升期前買入才合適。

3、公司創始人和管理團隊人品和能力的判斷

大多數公司未來的成敗，和創始人以及管理團隊的人品和能力關係很大。

人品決定了公司是不是注重股東利益，會不會財務造假，這對投資人很重要。

能力則決定了能有多大格局，是否能做好戰略規劃，不斷提高企業的競爭力，管理好團隊，成為行業中的領頭羊。

專業的投資機構，一定會對人做一些評價，但這些對於普通散戶來說比較難以判斷，有時候只能仁者見仁。

4、學會看年報

巴菲特就說過：“不會看財報就不要投資。”

財務報表從某種意義上來說，是一種通用的商務語言，他可以讓大家像看一個故事一樣去理解企業過去期間內的經營情況，如果連財報都看不懂，那麼對企業的經營狀況是無法做量化分析的，靠直覺做投資可不是一個嚴謹的態度。

我們從財報上更多的，是看到過去經營狀況的一個總結，對過去市場的判斷做一個驗證，同時積累了歷史上各年的資料供投資者進行分析，對未來的判斷提供一個參考基礎。

但財務報表對未來的預測是有限的，而投資最難的就是預測未來，這仍然需要去對企業的行業、經營、技術、商業模式、管理能力等去做深入瞭解，才能更好的對未來做判斷。

總之，看企業的基本面，一定是一個很多維度要去綜合評判的事情，不能很簡單的一概而論，你對行業、對公司的經營理解越深刻，就越能把握住公司的內在價值，這樣在投資中才不容易被短期的股價波動迷惑，長期持有才能更有勝算。

有一位學生朋友從18年開始投入10萬到市場裡，透過基本面篩選出合適的股票，堅定拿到21年，翻到了100萬，實現了留學自由。

看完這篇文章，幾分鐘就可以找出真正的好股票，可以讓每個普通散戶對一支股票，做一個像專業分析師一樣的基本面分析，全文有點長，耐心看完，一定有幫助。

想對一個公司有真正的瞭解，不到實地調查是很難全面的，但是對於很多機構分析師來說，一個個盡調企業又顯得不現實，所以就有一套比較基本的分析，大體把握住一個公司的財務狀況，不踩雷。

工具：

同花順手機版或電腦版就可。

方法：

每一個指標看完，按照重要順序一步步對你手裡的股票進行篩選，不符合就排除，最後留下的那個就是一個值得投資的好公司，穩穩拿著就行了，市場會給你答案。

注意事項：

①最基本的那些資料，比如市淨率市盈率，已經被玩壞了，很難體現出真實價值，要結合起來看，下文會說，很多指標都很容易造假，隱藏在大海深處的那些資料才是真正體現價值的，無法被掩蓋的。

②軟體上各種業績預測和分析幾乎沒有任何參考作用，根據方法分析現有的財報才是最準確的。

最後會有實戰分析。

現在開始正文。

任何單一的指標脫離報表都是空虛的，可以作假的，所以會一步步帶你去分析一個指標。挑選自己喜歡的三到四個組合就足夠了。

可以選擇自己喜歡的指標看，但是建議全方面都看，準確率更高。

指標目錄：

①每股收益+應收賬款+存貨+應付賬款② 營業收入+研發費用③市盈率+盈利增長（利潤增長）④資產負債率+流動負債+非流動負債⑤營業收入佔比+流動比率⑥持續經營淨利潤⑦現金比率（現金持有量）⑧毛利率+存貨週轉率⑨淨資產收益率+負債率⑩股東背景未完待續……

①每股收益+應收賬款+存貨+應付賬款：

一張財務報表，最重要的一定是每股收益，它也是在交易系統首頁上僅有的幾個財務指標之一，分析師在預測財務資訊時，最重要的也一定是每股收益。

每股收益反映的是每股股票的基本面價值，也是形成股票投資的價值判斷，例如市盈率的分母。

在同花順電腦版上按F10，可得下圖。

然而光看這個指標肯定不夠了。同樣的盈利，可能盈利的質量完全不一樣，有的只是金玉其外敗絮其中。

很多看似無破綻的財務報表會在哪裡出現問題呢，會在應計專案裡，包括應收賬款、應付賬款和存貨。

應收賬款指的是當一家公司賣出商品時，別人總不給錢，如果對比其他公司，它賣出的東西都能收到現款，兩家公司體現在利潤表上的盈利水平一樣，但是質量卻完全不同。所以應收賬款越多，公司盈利質量越差。

應付賬款指的是一家公司經營得很好，進貨可以先不給錢，收到市場信任，這筆錢就計入應付賬款，經營狀況不好的公司不能賒賬，所以應付賬款越少，說明這家公司盈利質量越差。

存貨就很簡單了，好公司存貨少，賣不出去只能計在存貨裡，所以存貨越多，盈利質量越差。

根據這三種情況，可以分析出同行裡公司的盈利差距，橫向很容易篩選出好公司。

PS：只能在同行業間對比，不能跨行對比。

手機同花順簡況→財務分析→資產負債表→存貨和應收賬款在流動資產裡，應付賬款在流動負債裡。

還有一種更方便的方法，同花順→簡況→財務分析→重要指標，然後就是如下圖，直接有行業排名了。

對比完，選擇同行業內符合上述條件的股票即可，準確率用量化模型回測結果，可達連續十年10%的收益率，已經很高了。

②營業收入+研發費用

看營業收入的同比增長和研發費用的同比增加之間的關係，如果研發費用高了，營業收入沒有漲，說明有點問題了。

同花順按照上述方法進入財務報表，利潤表裡，有一個同比，按一下就行。如下圖。

有人要說了，光看研發費用太過片面了，還有其他的費用在，接下來我就解釋一下研發費用的特別之處。

其實一個企業的研發費用是最難決定的，因為研發有失敗的可能性，本身也是一種投資，但是這是一筆費用，費用就會降低利潤，所以企業投入的研發投入越多，利潤就越低，甚至可能到虧損的狀態。

所以有人就說了，會計準則把研發投入當成費用，是抑制企業創新，但是不投入研發又不行，投入了又對利潤表有影響，企業裡的CFO就鬱悶了。

後來就美國就有人研究發現，公司每增加1美金研發，在之後7年累計增加2美金的利潤，在資本市場上的估值就會平均增加5美金。

那它還是費用嗎，考慮到現在的情況，會計準則現在規定，研發的早期，“研”的投入是費用，“發”這個階段就被記錄為資產了。

足以證明研發投入有多重要！

所以，研發費用的投入能讓營業收入提升的，基本是處於“發”的階段了。

③市盈率+盈利增長（利潤增長）

就市盈率一個指標，不需要再把市淨率加進來，如果一家公司市盈率高，市淨率低，那要怎麼判斷估值呢？這操作起來就會有難度，不是說市淨率不重要，而是市盈率就可以基本地判斷公司估值高低了。

同花順裡的行業之間對比圖也很清楚了，簡況裡面就有。

接下來來具體說說市盈率這個指標的底層含義和更具體的判斷標準。

市盈率超過20倍的股票少買或者不買，不是說市盈率過20的股票就不好，而是風險更高，市場上有一堆估值低的企業，沒有必要就瞅著那些高估值的公司看。

股價=市盈率*每股收益。這個方法是價值投資之父格雷厄姆首創，也可以解釋為市值除以利潤為市盈率。

假設現在兩個公司市值不變，那市盈率就是隨著利潤升高而變小，這好像不符合邏輯？利潤越低難道企業越被低估嗎？

所以在盈利增速相當的情況下，選擇市盈率低的股票，如果一個企業盈利增長很快，那市盈率也可以是很高的，但是還是要避免過高的市盈率，通常網際網路醫藥行業市盈率會很高，就像曾經的創業板暴雷。

再舉一個例子，美股裡的京東，它前幾年是沒怎麼盈利的，所以市盈率很高，等到利潤開始放大了，市盈率也會隨之小下來，但是並不意味這個公司不好。

所以這裡，市盈率要跟公司財務分析裡的利潤一起看，如果利潤的增速很快，那麼市盈率高點也無妨。有的股票市盈率很低，利潤卻很高，這個時候也要注意了，因為有可能是一個陷阱。

任何指標都要結合起來看，投資是一門藝術，單一的市盈率毫無意義。

PS：如果一個行業的市盈率方差很大，那麼對比平均數來判斷企業估值就不是那麼準確。

④資產負債率+流動負債+非流動負債

根據研究，中國上市公司的平均資產負債率在42%左右，低於這個比例投資者的信心會比較高，不容易暴出什麼雷區。

在同行業之間對比，比如金融、房地產和建築的比率會比較高，一般有70%，食品文化醫藥最低，在40%以下。

看一個公司的債務光看這個指標是不夠的，有的負債並不用付利息，最要關注的是金融性負債，需要償還本金和利息，這種債務越多，這家公司的財務風險就會越高。

其實真正的公司負債是很難看出來的，因為還有刻意隱形負債，刻意隱藏的負債，還有透過ABS（資產證券化）來融資的表外融資負債，但是這裡就都不需要用到這些，這是專業的財務分析師乾的事。

在同花順電腦版裡，F10裡的財務分析最下面，有一個杜邦分析法，看到裡面的流動負債和非流動負債，如果非流動負債佔比大，那就要當心了，因為它的償還期限長，利率較高，資金使用成本大。

如下圖，流動負債高出流動負債10倍不止，考慮到是一個實業企業，馬上搬出同行的報表看一看，如果同行的倍數遠小於10，那麼果斷把這個股剔除。

⑤營業收入佔比+流動比率

先說一個概念，好企業大多數到後期都會轉換成輕資產模式，它本質上是企業試圖以最少的存貨與固定資產方面的資金投入。

輕資產公司往往有更多的經營現金流，專注品牌打造和新產品的研發。那怎麼看一家企業是不是輕資產企業呢。

流動比率=流動資產/流動負債

如果這個比率小於1，那麼公司就會出現資金斷裂風險。也可以同行業就行比較，在同花順F10上圖所示的杜邦分析法裡就有相關資料。

再看主營業務收入。

有的公司業務亂七八糟，不精一項，這和人是一樣的，學的東西多而雜，反而不如把一件事研究得透徹。

我一般把這個比率設定到80%左右，如果一家公司主營業務收入小於這個數，就要當心了。如果主營業務都不賺錢，說明企業的發展潛力並沒有那麼大，甚至有可能已經出現經營困難，需要透過其他業務來擴充資金鍊。

最健康的模式：主營業務收入和成本差不多，利潤相比較於收入稍低點，如果低於15%的話，也是比較危險的，說明主營業務不夠有競爭力。

像下圖，倉儲業的利潤比例82.21%，相較於收入94.88%，大體相差12%，還在可接受範圍內。

⑥持續經營淨利潤

很多人對這個科目有點陌生，意思就是企業持續經營那部分的收益，是2017年起上市公司的強制性要求披露的指標。

能做到一次利潤很高不難，難的是一直持續下去，投資是這樣，成功也是這樣，什麼事情做一次並不難，難的是能持續做下去。

這個持續經營淨利潤對投資者十分重要，曾經也被多次證實過這個指標的準確性和重要性，所以用這個單一指標來選股票，是能夠賺到錢的。

這個指標就不會直接反映在炒股軟體上，得開啟上市公司財報，翻到利潤表，同花順裡也有，往下翻就能看見，是一個很容易判斷的指標。

如下圖，該公司持續經營淨利潤逐年遞減，公司的發展潛力越來越小。

⑦現金比率（現金持有量）

一個企業破產，不是因為沒有利潤，而是因為沒有現金了。

為什麼盈利的公司也會破產呢？

上個月有客戶運了一大批貨，運費是2萬元，運輸已經完成了，但是運費還沒給鐵路公司。

假設運輸成本是5000元，那麼這時候鐵路公司的賬面利潤會增加1.5萬元，但是現金呢？鐵路公司還沒收到一分錢，因此沒有任何增加。

利潤中包括了一部分沒有真正拿到手的現金。假設這時鐵路公司有1萬元的銀行貸款到期了，那就要面臨破產了，因為這筆運輸目前只增加了利潤，但沒帶來現金，沒有聽過哪家公司拿利潤還貸款吧？

因為會計準則規定，只要合同簽了，服務已經提供了，就可以記錄這次服務的收入和利潤。但是現金呢，得等到對方真正打款的時候，才能記錄。

會計準則之所以這麼規定，是為了滿足收入和成本之間的配比原則。會計制度為了強調付出的努力和所獲得的成果之間相匹配，用財務術語說，叫“權責發生制”，就遵循了“配比”原則。

財務上用來衡量現金持有水平的一個常用指標，叫現金比率。

現金比率=[現金+短期投資]/流動負債

其中，現金就是我們平時認知裡的現金；短期投資就是可以短期內贖回的投資，比如放進銀行去買理財產品的錢；流動負債指的是那些一年之內企業要支付的錢，包括尚未付給供貨商的錢、尚未支付的員工工資、短期債務等等。

中國上市公司的現金比率平均是20%。你可能會問，如果公司有100塊錢債務，但手裡只有20塊現金，那另外80塊怎麼還呢？

公司持有現金的主要目的是為了有足夠的錢償還短期債務。但是短期負債指的是那些一年內要償付的債務，而不是明天馬上就要還的錢。公司資產裡除了現金，還有存貨和應收賬款，也就是從客戶那裡獲得的回款，這些也都是很快可以變現用還債的。所以只要所有的這些能快速變現的流動資產總額，高於流動負債，企業就是安全的。

資料在同花順財務裡面都可以查詢，按一下計算器就可以了。

現金比率太低，就是企業持有的現金太少了，如果一個行業裡，一個企業持有的現金明顯少於其他企業，那也要小心了，可能會出現經營問題或者回購等重大利空。

PS：關於現金流量表的分析其實是最準確判斷企業經營情況的方法，因為現金很難偽造，有就是有沒有就是沒有，之後再多更，先寫一些相對簡單的。

一般來說毛利30%以上算是穩定的盈利水平，同時也要看存貨週轉率，這個很好理解，如果週轉率高，毛利可以很低也沒關係，如果週轉率低，毛利就可能很高。

這要結合起來看。如下圖，存貨週轉率上漲了三個季度，而毛利是在中間位置到了最高66.07%，而後又下滑，說明毛利率和週轉率並沒有協同，是盈利水平出現了某種問題，這種情況下可以暫時將這支股票移到觀察區。

總結來說，就是高毛利率對應低週轉率。

如果是高毛利，高週轉率，那就是龍頭企業的級別了。

但是毛利很高，週轉率很低的企業往往都要小心，因為它的核心競爭力可能是忽悠來的，可持續經營能力不強，可以結合之前的持續經營利潤來看。

⑨淨資產收益率+負債率

這個指標用的人很多，就不詳細說了。

同樣ROE的企業對比，要看負債率，因為很多上市公司會瘋狂加槓桿提升收益率。負債率越高，這個ROE越不靠譜。

優秀的企業：高ROE、低負債率、高毛利率、高週轉率。

⑩股東背景

有的人說了，我又不認識那些董事，看這些有什麼用。

其實在財報裡，股東背景都會寫得很清楚，一個個深挖下去，能挖到不少東西，甚至是黑料。有時候還蠻有意思的，看那些有錢人的醜陋往事，不香嗎？

回來說，在A股裡，有國資背景的企業往往踩坑機率比較小，就是股東里有什麼中國國有啥啥啥的那種，而個人投資者佔多數的話，一定要詳查這個人了。

如果是機構投資者多的話，要看看這個機構是不是良心機構，還是打一槍換一炮的那種，如果是後者，那也要小心，因為它們可能就是為了割散戶韭菜而生的。

比如下圖：

乍一看只會驚呼厲害，看起來十分華麗，細細來看，雖說有國資背景，但是看到第四股東大幅減持，而且減持的比例還很大，這種情況就一定要去細究一下了，很可能就是近期的一個大坑。

當然上圖這種股東結構，立足於長期持股的投資者來說，可以放心拿著。