企業首先要達到納斯達克的掛牌要求,然後才可以在納斯達克上市,通常首次發行1. 5億美元的股票,上市總費用約佔總融資額10%的水平,規模較小的IPO上市費用佔總融資額的比例則會更高,一般可達10%~15%,具體流程如下
1、提出申請
由券商律師、公司律師和公司本身加上公司的會計師作出S-1、SB-1或SB-2等表格,向美國證監會(SEC)及上市所在州的證券管理部門抄送報表及相關資訊,提出上市申請。提交之後就是等待答覆。
2、回覆問詢
正常情況下,一般會在首次遞交報告後4—6個星期收到SEC的第一封意見信。主要表明SEC成員認為公司該如何修改招股書,使其更完善、更準確。公司應根據SEC的意見信內容,修改自己的註冊登記書。、3、招股書的Redherring階段
在這一時期公司不得向公眾公開招股計劃及接受媒體採訪,否則董事會、券商及律師等將受到嚴厲懲罰,當公司再將招股書報送SEC後的大約兩三週後,就可得到上市回覆。
4、路演
路演,英文為Road Show,是投資者與證券發行人在充分交流的條件下促進股票成功發行的重要推介手段。主要指證券發行人在發行前,在主要的路演地對可能的投資者進行巡迴推介活動。昭示將發行證券的價值,加深投資者的認知程度,並從中瞭解投資人的投資意向,發現需求和價值定位,確保證券的成功發行。
5、定價
定價需要在中介機構和分析師的幫助下完成。國際新股發行定價是一個高度市場化的過程。在資訊充分披露的嚴格監管要求及國際資本市場高度競爭的前提下,買賣雙方最終達成的價格是公平的價格。具體來說,企業境外上市定價過程主要分為三個階段:基礎分析、市場調查以及路演定價
企業首先要達到納斯達克的掛牌要求,然後才可以在納斯達克上市,通常首次發行1. 5億美元的股票,上市總費用約佔總融資額10%的水平,規模較小的IPO上市費用佔總融資額的比例則會更高,一般可達10%~15%,具體流程如下
1、提出申請
由券商律師、公司律師和公司本身加上公司的會計師作出S-1、SB-1或SB-2等表格,向美國證監會(SEC)及上市所在州的證券管理部門抄送報表及相關資訊,提出上市申請。提交之後就是等待答覆。
2、回覆問詢
正常情況下,一般會在首次遞交報告後4—6個星期收到SEC的第一封意見信。主要表明SEC成員認為公司該如何修改招股書,使其更完善、更準確。公司應根據SEC的意見信內容,修改自己的註冊登記書。、3、招股書的Redherring階段
在這一時期公司不得向公眾公開招股計劃及接受媒體採訪,否則董事會、券商及律師等將受到嚴厲懲罰,當公司再將招股書報送SEC後的大約兩三週後,就可得到上市回覆。
4、路演
路演,英文為Road Show,是投資者與證券發行人在充分交流的條件下促進股票成功發行的重要推介手段。主要指證券發行人在發行前,在主要的路演地對可能的投資者進行巡迴推介活動。昭示將發行證券的價值,加深投資者的認知程度,並從中瞭解投資人的投資意向,發現需求和價值定位,確保證券的成功發行。
5、定價
定價需要在中介機構和分析師的幫助下完成。國際新股發行定價是一個高度市場化的過程。在資訊充分披露的嚴格監管要求及國際資本市場高度競爭的前提下,買賣雙方最終達成的價格是公平的價格。具體來說,企業境外上市定價過程主要分為三個階段:基礎分析、市場調查以及路演定價