現下正處於金九銀十傳統消費旺季區間，下游訂單也正從7/8月消費淡季狀態中逐漸回暖，同時SMM在9月19日，統計國內電解鋁社會庫存（含SHFE倉單），八大主流消費地庫存較上週四下降0.6萬噸，鋁錠庫存降至百萬噸以下，合計96.6萬噸。

按理說，旺季階段，訂單回暖，庫存下降，鋁價存在上行衝高的動力，去年滬鋁主連價格高位觸及15100元/噸，為何今年鋁價遲遲未出現大幅上漲局面，高位僅止步於14680元/噸。

9/10月份下游消費雖有好轉，但仍然存在隱憂。山東河南地區環保督察多次出擊，影響下游生產，河南、河北及湖北等地會議召開對當地鋁加工企業的生產亦有影響，另外，今年國慶閱兵對於工業企業生產及各地工程施工/交通運輸的管制較之往年更為嚴格，下游在7/8月消費淡季影響尚未緩和的情況下，無論是市場訂單還是工廠生產都難以順暢進行。就國外需求來看，中國鋁製產品前期國際貿易壁壘及關稅等影響尚未完全消除，且滬倫比值處於高位，出口受阻。

就供應端來看，四季度供應壓力猶存。因現下電解鋁行業利潤水平較高，四季度鋁廠復產及新增產能投產機率較高，市場所關注的雲南、四川、廣西及內蒙等地部分電解鋁廠新增產能有可能四季度集中投產。

此外，一些國內外正套資金及鋁廠保值頭寸的參與亦使鋁價難以掙脫空頭的束縛。