不知道哪裡看到的債券基金領漲各類基金，實際情況並非如此！

首先來看下今年截至4月4日債券基金排名靠前的漲幅：（未包含淨值異常波動的基金）

可以看出排名前十的債券基金漲幅在4%-5%。且第一名為可轉債基金，大部分漲幅仍來自可轉債正股以及股票資產的上漲！

前十名中8只為二級債基，即允許20%資產投資股票的債券基金。而純債基金只有1只（同一只基金的AC類）。

再來看下今年所有基金截至4月4日的漲跌幅排名：

同樣排名前十的基金中漲幅均在15%以上，且無一隻為債券基金。

從名稱可以看出大部分為高新產業類與醫藥類的主題基金，正好與目前中小創的新經濟獨角獸等熱點相吻合。

透過兩組基金排名可以看出，今年股票類基金即使在2月份大跌的情況下，總體也遠好於債券基金。

今年債市總體情況應該說不悲觀，但也遠未到可以樂觀的情況。只能說第一季度表現略好於去年，可能債券基金今年會比前兩年多個2%-3%。但整體機會還是在新興成長型的股票基金上。

因此，如果只投資債券基金的投資者，建議：

1、保守型投資者：可以配置50%的純債基金+50%的二級債基；

2、激進型投資者：可以配置25%的純債基金+50%的二級債基+25%的可轉債基金；

近期債市收益率大幅上行，主要原因有：

1、股市暴漲，一舉突破年線，成交量破萬億，二級市場成交火爆，股債蹺蹺板效應依舊顯著，各期限利率債均有不同幅度的上行。

2、上週三，總理罕見親自解讀金融資料，批評了票據融資，提示了“資金空轉”。央行及時配合，次日午後，資金面就收緊了，而本週連續兩日緊張程度更進一步。

我們認為，在經過前期資金面超預期寬鬆帶來的債市上漲之後，當資金面迴歸正常，一定的回撥是市場健康調整的表現。

展望後市，風險偏好階段性回升、跨月資金面緊張均是短期因素，去年11月-12月也出現了短期利率上行，關鍵是把握中長期經濟資料是否繼續下行，中長期來看，貨幣政策仍然偏松，跨月後資金面有望重回寬鬆，中短端收益率有望再次回落。