上闋起首兩句點明節令，從高低兩個角度描繪出廖廓蒼茫、衰颯零落的秋景。三、四兩句，從碧天廣野寫到遙接天地的秋水。秋色，承上指碧雲天、黃葉地。這湛碧的高天、金黃的大地一直向遠方伸展，連線著天地盡頭的淼淼秋江。江波之上，籠罩著一層翠色的寒煙。煙靄本呈白色，但由於上連碧天，下接綠波，遠望即與碧天同色而莫辨，如所謂“秋水共長天一色”，所以說“天接水”。“寒”字突出了這翠色的煙靄給予人的秋意感受。這兩句境界悠遠，與前兩句高廣的境界互相配合，構成一幅極為寥廓而多彩的秋色圖。
上闋結尾三句進一步將天、地、山、水透過斜陽、芳草組接一起，景物自目之所接延伸到想象中的天涯。這三句寫景中帶有強烈的主觀感情色彩，著一“情”字，更為上闋的寫景轉為下闋的抒情作了有力的渲染和鋪墊。
過片緊承芳草天涯，直接點出“鄉魂”、“旅思”。鄉魂，即思鄉的情思，與“旅思”意近。兩句是說自己思鄉的情懷黯然悽愴，羈旅的愁緒重疊相續。上下互文對舉，帶有強調的意味，而主人公羈泊異鄉時間之久與鄉思離情之深自見。
下闋三、四兩句，表面上看去，好像是說鄉思旅愁也有消除的時候，實際上是說它們無時無刻不橫梗心頭。如此寫來，使詞的造語奇特，表情達意更為深切婉曲。“明月”句寫夜間因思旅愁而不能入睡，儘管月光皎潔，高樓上夜景很美，也不能去觀賞，因為獨自一人倚欄眺望，更會增添悵惘之情。
結拍兩句，寫因為夜不能寐，故借酒澆愁，但酒一入愁腸，卻都化作了相思之淚，欲遣相思反而更增相思之苦了。這兩句，抒情深刻，造語生新而又自然。寫到這裡，鬱積的鄉思旅愁外物觸發下發展到最高潮，詞至此黯然而止。
上闋寫景，下闋抒情本是詞中常見的結構和情景結合方式。這首詞的特殊性於麗景與柔情的統一，即闊遠之境、穠麗之景與深摯之情的統一。寫鄉思離愁的詞，往往借蕭瑟的秋景來表達，這首詞卻反其道而行之，景色寫得闊遠而穠麗。它一方面顯示了詞人胸襟的廣闊和對生活對自然的熱愛，反過來襯托了離情的可傷，另一方面又使下闋所抒之情顯得柔而有骨，深摯而不流於頹靡。
上闋起首兩句點明節令，從高低兩個角度描繪出廖廓蒼茫、衰颯零落的秋景。三、四兩句，從碧天廣野寫到遙接天地的秋水。秋色，承上指碧雲天、黃葉地。這湛碧的高天、金黃的大地一直向遠方伸展，連線著天地盡頭的淼淼秋江。江波之上，籠罩著一層翠色的寒煙。煙靄本呈白色，但由於上連碧天，下接綠波，遠望即與碧天同色而莫辨，如所謂“秋水共長天一色”，所以說“天接水”。“寒”字突出了這翠色的煙靄給予人的秋意感受。這兩句境界悠遠，與前兩句高廣的境界互相配合，構成一幅極為寥廓而多彩的秋色圖。
上闋結尾三句進一步將天、地、山、水透過斜陽、芳草組接一起，景物自目之所接延伸到想象中的天涯。這三句寫景中帶有強烈的主觀感情色彩，著一“情”字，更為上闋的寫景轉為下闋的抒情作了有力的渲染和鋪墊。
過片緊承芳草天涯，直接點出“鄉魂”、“旅思”。鄉魂，即思鄉的情思，與“旅思”意近。兩句是說自己思鄉的情懷黯然悽愴，羈旅的愁緒重疊相續。上下互文對舉，帶有強調的意味，而主人公羈泊異鄉時間之久與鄉思離情之深自見。
下闋三、四兩句，表面上看去，好像是說鄉思旅愁也有消除的時候，實際上是說它們無時無刻不橫梗心頭。如此寫來，使詞的造語奇特，表情達意更為深切婉曲。“明月”句寫夜間因思旅愁而不能入睡，儘管月光皎潔，高樓上夜景很美，也不能去觀賞，因為獨自一人倚欄眺望，更會增添悵惘之情。
結拍兩句，寫因為夜不能寐，故借酒澆愁，但酒一入愁腸，卻都化作了相思之淚，欲遣相思反而更增相思之苦了。這兩句，抒情深刻，造語生新而又自然。寫到這裡，鬱積的鄉思旅愁外物觸發下發展到最高潮，詞至此黯然而止。
上闋寫景，下闋抒情本是詞中常見的結構和情景結合方式。這首詞的特殊性於麗景與柔情的統一，即闊遠之境、穠麗之景與深摯之情的統一。寫鄉思離愁的詞，往往借蕭瑟的秋景來表達，這首詞卻反其道而行之，景色寫得闊遠而穠麗。它一方面顯示了詞人胸襟的廣闊和對生活對自然的熱愛，反過來襯托了離情的可傷，另一方面又使下闋所抒之情顯得柔而有骨，深摯而不流於頹靡。