有色板塊重點關注兩條主線——順週期高彈性低估值銅鋁；新能源金屬鋰鈷。

1、基本金屬：全球經濟復甦，銅鋁迎超級週期。

對全球定價的銅鋁的宏觀背景：①全球經濟的復甦預期，2020年11月，輝瑞疫苗三期資料超預期，啟動了市場對全球經濟復甦的預期的按鈕。2021年2月中旬，美國/歐洲疫苗接種人口占比超過了10%和20%。②全球貨幣和流動性依舊是寬鬆的，且這個寬鬆的持續性可能會比市場想的還要長，我們最近看到歐洲、美國很小機率去對貨幣和流動性去主動收緊。在這個時間視窗就是全球定價大宗商品最好的時間視窗。

銅：供給端資本開支過去5年一直維持低水平，未來供給增量有限，預計2021年供給增量可能在2%左右；需求端，全球經濟復甦影響疊加產業趨勢，預估2021年總體需求增長75萬噸左右（+4%）（傳統60萬噸+新興15萬噸），銅行業供需更加緊張，疊加目前低庫存水平，需求超預期，銅價的彈性極大。

電解鋁：行業長期拐點已至，電解鋁景氣度及持續性將遠超預期。供給方面， 2017設定了產能天花板4400萬噸，目前已將近4000萬噸建成，往後看2年內尚有400萬噸產能可投放，測算2020國內需求增長大超市場預期，表觀需求增長10%以上，供需緊平衡。2021年春季，淡季國內累庫存低於預期，反應新開工和製造業需求不弱，看好鋁價持續上漲。此外成本端，氧化鋁產能無序投放持續過剩（預計2021年產能9500萬噸嚴重過剩），隨著國內進口鋁土礦價格中樞下滑及進口量增加將對氧化鋁價格支撐減弱，鋁價高位的同時也系原材料氧化鋁價格持續弱勢，判斷此輪高盈利可持續。

2、電車超預期，鋰鈷行業迎價格拐點，龍頭公司內生成長到收穫期。

2021年鋰行業供需緊缺，市場一貨難求，下游鋰電需求逐月上修，鋰電應用場景多點開花，除了xEV，儲能、電動工具、兩輪車也將抬升鋰的需求。而供給端基本沒有新增產能，只有部分礦山/鹽湖產能利用率的提升。2021年高點破10w+，12-15w都有可能。

鈷行業供需改善顯著。隨3C需求和電動車需求提升，鈷行業訂單環比改善超預期，剛果金受疫情影響，陸運效率下滑30%到40%，鈷原料的折價係數上漲至92.5%（歷史新高，之前水平在60-80%），反應原材料的短缺，海外Mb不斷上漲。看好鈷價上漲至40w-50w。

注:投資有風險，入市需謹慎！

有色板塊我覺得還是謹慎一點比較好，畢竟現在到高位了，從去年到現在炒作很久了，目前有加速到頂的勢頭。

為什麼這樣說呢？是因為:

一.有色進入最後的瘋狂

最近機構，股神等一致看好有色板塊，而且最近有色板塊又是瘋狂大漲。

與此同時，股市有色金屬板塊持續高溫背後，多品種期貨和現貨價格創出新高。

國內外一致看好，很正常有色個股都不斷出現新高，甚至都有翻倍的可能。

每當所有人一致看好的時候，風險就來了。想想過去的科技，白酒，醫藥，甚至龍頭股等。

這就是最後的瘋狂了，找人接盤了，謹慎一點比較好。

二.炒作過後都是一地雞毛

還記得科技興國嗎？為國接盤的散戶現在是什麼樣子？

這麼多年了，每次一種概念炒作都是這樣，當大家都看好瘋狂入場的時候，那些大資金開始獲利出局了。

進來的散戶都是接盤俠，成了股東，個股遍地都是一地雞毛。

目前的有色板塊包括週期股在內，都開始瘋狂了，想想白酒和科技的結局，希望大家理性投資，謹慎一點比較好。

股市那麼多股票，追漲沒有好下場。

三.風險都是漲出來的，越漲風險越大

在A股裡要牢記風險都是漲出來的，漲得越多，風險越大，再好的股票都不例外。

想當年中石油全華人都看好，結果就是套了所有人，一套就是這麼多年。

更有一些妖股，比如樂視，暴風影音等，誰能知道會是這樣的結局？

但是漲多了就有風險，這是必然的，就說最近的龍頭股，那個不是好股，但是又能怎麼樣，還不是漲多了就得跌下來，最起碼洗盤一下吧。

總之，不要被上漲衝昏了頭腦，漲得越多，風險越大，與其追漲，還不如找一些滯漲的板塊個股埋伏進去，等待輪動拉昇呢！

個人觀點，僅供參考！

有色板塊關注銅，鋰，鈷等，隨著經濟的復甦，貨幣的超發有色板塊業績提升是必然的，順勢而為，現在就是有色板塊的上漲趨勢，炒股炒的就是個勢，別看現在已經漲了一點，隨著大消費，科技股的上漲，這些股票已經不便宜了，而有色金屬板塊確定性高，週期性強，相較大消費，科技價格便宜些，風險反而很小，所以不要輕易下車，持有就行，此外我還看好傳媒股。

除去龍頭企業，有色板塊中的稀有金屬，好比稀土，鋰、鈷等行業的龍頭企業，其實也已經是天價了。我對於這個行業多少還是一種謹慎的態勢。如果你真的看好，有色板塊在牛市中的表現，那還不如買一點行業指數基金，畢竟選擇的難度要小很多，容錯率也非常高。如果具體到個股來說，實在是不方面推薦。好比我自己在20元以下買的江西銅業，現在短期漲了30%多，受益於期貨市場上銅價的強勁表現，但當下的銅價已經進入歷史相對高位，雖然未來還有一段時間的銅產能不足，庫存不足的問題，預計還有一定的上浮空間，不過經歷過熊市的投資者，心中都明白，一段預期沒有了，跌起來也是很嚇人的。

我對有色板塊的龍頭個股，只敢做謹慎推薦，如果早期就買入，那現在還能持有，畢竟技術面還是在上升通道，如果當下買入，還是要小心，敬畏市場，敬畏投機。