2016年初郭德綱接受《財經》雜誌採訪時，曾迴應過德雲社是否考慮上市的問題。當時他說：

“10年前就有人問過我這個問題，要不要上市？有的是辦法。但我不懂，他們跟我說半天我也聽不明白。我就說你先走吧，我已經趕走了好多這種人。”

不過，計劃總是趕不上變化。這倒也不是什麼打臉，難道企業家就因為說過一句話，就只能抱殘守缺？資本界在變，相聲圈在變，郭德綱自己也在變。

可以講個德雲社上市的傳奇故事。

劇名：德雲社上市的故事。

編劇：郭德綱、張文順、李菁

總導演：郭德綱。

總策劃：石富寬。

副總策劃：于謙。

藝術總監：王慧。

總監製：岳雲鵬。

剪輯：郭麒麟。

後期製作：林雲祥。

音樂：高峰。

製片人：姜昆。

……

出品人：北京德雲社文化傳媒有限公司。

鳴謝中國曲協的鼎力支援。

故事梗概：那是在20多年前的1995年的冬天。一個土的掉渣的社團組織德雲社在北京某地，不聲不響的掛牌了。從此以後遭到了一些人的非議和冷眼。全社團的成員為了不捱餓肚子。走到茶館裡，小區裡堅定信心給人們說相聲。

……經過數不清的磨難後，終於得到廣大民眾的認可和讚揚。為了上市不上市這個話題，內部分歧很大。

一方說，我們就是說相聲的，堅定的不上市。另一方說，我們上市圈錢就是為了擴大服務專案，拓寬市場。

有關資深的專業人士也看好德雲社上市的前景。估值大概100億港幣……

娛樂了郭德綱，牛逼哄哄的郭德綱，大傢伙都支援你上市啊。

德雲社名氣很大，現在一想到相聲劇場就是德雲社，好像是德雲社就是相聲劇場唯一的代名詞！

你說德雲社能估值多少，我敢說沒有人估的出來，因為人家沒有打算做成上次公司，就像華為那樣。德雲社其實就是一個公司，透過大牌相聲演員把優秀的相聲人才彙集在一起，又是透過傳統的帶徒弟形式來集結人才，一個師傅帶著眾多弟子，可以說是現代與傳統並存的一個相聲社團。

我可以說德雲社是無價之寶，是它的誕生，才讓中國死氣沉沉的相聲注入了活水，讓相聲在這些年像白楊樹一樣頑強的成長起來。也可以說它一文不值，怎麼說呢，德雲社只是個名稱，真正的靈魂是郭德綱和于謙兩位大師，如果沒有這兩位，我估計會去德雲社聽相聲的人會少百分之90以上，基本都是衝著郭德綱于謙去的。他們培養的徒弟還不成氣候，雖然有幾位現在很紅，但離真正的獨擋一面還遠的很！

等到後一輩能挑大樑的時候，就算沒有了郭德綱于謙，德雲社還能像以前一樣的火爆，那就是德雲社這塊招牌成為真正的金子招牌的時候！

要說近年來，娛樂圈最為紅火的一個團體，非德雲社莫屬。德雲社發展如此之快，發展如此之好的前提下，那麼它估值多少錢呢？

對於德雲社這個傳統的藝人團體、這個家族運營模式的公司，確實有點難估值。此前，德雲社並沒有打算上市，也沒有一次完整意義上的融資，對於其能值多少錢，似乎沒有一個準確的答案。

另外，對於德雲社是個家族企業，其財務更沒有公開過，想要知道其一年的盈利多少，似乎都還是個迷。

曾經有媒體對德雲社大體估值為20億人民幣。這個數字倒也有一定的合理性。

首先，我們先來了解一下德雲社的商業範圍。

北京德雲社文化傳播有限公司，它成立於2006年，當年的註冊資本是140萬元。那時的德雲社當然不值多少錢，收入也不是特別高。德雲社真正的大盈利還是在這幾年。

德雲社主要的商業領域還是以相聲演出為主，隨著郭德綱的走紅，其創立的德雲社也一併走紅。如今的德雲社可以說是商演不斷，每每演出時，都是坐無缺席，生意之火爆早已超出常人的想象。

我們就先估德雲社的演出收入吧，德雲社目前有幾百號相聲演員，已有近8個演出隊，這還不包括郭德綱的帶隊。每個演出隊，一年演300場，一次演出德雲社純收入10萬來算，八個隊伍就2億多元的收入。

如果郭德綱帶隊演出，那一場演出下來，收入可不止這個數，德雲社的純收入也應該有幾十萬吧。再算算郭德綱一年帶隊演出的場次，就可知收入還是非常可觀的。

按照這樣的演算法，德雲社純粹就靠相

聲巡演，一年的盈利就能達到三五億元。可想而知，公司潛力還是非常大的。

再說德雲社這麼一個大群體，近年來相聲發展如此紅火，那些相聲演員的潛力也是非常大，似乎時間越久，德雲社的估值也就越大。

這也難怪，早在十幾年前，就有資本家找郭德綱談融資上市的事情，只是來了又被郭德綱給趕回去了。

其實，德雲社除了相聲演藝，還涉及一些其他領域的商業，食品、圖書、期刊等都有所涉及，只是相對於相聲演藝，這些都只是小專案。

另外，德雲社也曾經投資過影視，像前幾年的《歡樂喜劇人》，郭德綱不僅參與策劃，還帶著徒弟一起出演，並且還參與的投資。想來德雲社也是想從中尋求發展的，只是反響一般，並沒有獲得多大的利益。

再比如，前段時間熱播的《相聲有新人》這個節目，郭德綱也是主要參與策劃者，這也算是其商業的版圖範圍啊。

既然難以對德雲社進行估值，那麼與其相似的公司進行對比，還是能猜出一二的。

這幾年相對比較紅火的娛樂團體，還有這幾個，如“開心麻花”、“嘻哈包袱鋪”等。

曾經有專業人士對開心麻花進行估值50億元，這個數值確實挺高的，比德雲社還高，讓人有些不可思議。

其實，也沒什麼好驚奇，畢竟開心麻花是以電影、小品為主，一部電影票房的大賣，估值就立馬上漲。何況，近年來，開心麻花創造的高質量、高票房的電影可不少啊，估值50億或許都還嫌少呢？

對於嘻哈包袱鋪就好對比多了，曾融資市值都達一個億，那麼德雲社好比八個嘻哈包袱鋪也不為過吧。再加上德雲社每次演出規模的龐大，德雲社門徒眾多的潛力和郭德綱個人的影響力，達個20億是不成問題的。

所以，基於各方面的考慮與對比，德雲社目前估值20億元還是妥妥的，這裡估的只是按照上市的資產、盈利等方面綜合起來的，要說以後的發展趨勢，誰也無法斷定，或許現在看來只會越來越高。

沒看過德雲社的財報，但是感覺估值在10-20億問題應該不大。

首先，德雲社有兩個方面是在估值時資本不太用擔心的，一方面是現金流的問題，另一方面是盈利能力。

今年元旦，德雲社在國內五個地區同時開了商演，並且每一場幾乎都是滿滿的上座率，現在除了郭德綱、于謙的老搭檔外，岳雲鵬、孫悅，張雲雷、楊九郎，張鶴倫、朗鶴炎，孟鶴堂、周九良在各地進行了商演。而除這五對以外，郭麒麟和閆鶴翔也是具備獨立商演能力和觀眾基礎的。

現在德雲社的經營模式基本就是商演+小劇場+綜藝+電影。商演自不必說是最賺錢的，小劇場主要是給青年演員發揮的地方，儘量讓整個德雲社400多人都有飯吃。綜藝跟電影則主要是已經紅了的那幾位賺錢的渠道，反正現在德雲社跟演員是28分賬，在這種情況下，其實郭德綱也應該算是給德雲社賺錢的演員之一，畢竟法人是其老婆王惠。

2017年郭德綱的收入大概是4600萬，岳雲鵬是3500萬，于謙大概是1500萬，2018年張雲雷的異軍突起加上張鶴倫和孟鶴堂的逐漸冒頭，商演盈利能力進一步提升。

德雲社現在一共八個隊，還有個青年隊，收徒弟貌似雲鶴九霄已經霄字輩都有人能上臺了。德雲社共有四大演出地點，北京有一個總社、四個分社，東北有兩個分社，南京有一個分社，澳洲墨爾本也有一個分社。八個相聲隊在一個總社、八個分社間，迴圈演出。2017年德雲社在5000人以上的體育館的商演共111場，5000人以下的小劇場演了3000多場，保守估計3000場小劇場每場平均收入10萬元，德雲社收入就有將近3個億。再加上大型商演每場收入不會低於100萬，111場就又是1個多億。

當然這些都只是流水數字，我們無法估算最終的利潤，畢竟我們不知道德雲社跟承辦方如何分賬，也不知道德雲社所有演員的工資如何計算。但即便德雲社400多人，刨除頭部十幾個二十幾個賺錢較多的，按照平均工資每個月5000元計算，這一年也要支3000萬左右，再加上頭部的這些演員，光工資恐怕就要支出1-2個億。沒有強悍的盈利能力是絕不可能的。

根據以上原因，說德雲社現在估值10-20個億絕對算是保守估值了。

目前德雲社估值多少？

1億，10億，100億亦或更高，誰也沒有給出過一個準確而令人信服的答案。

我只能說目前德雲社估值為無價之社，為什麼這麼說呢？請聽我慢慢道來。

為何無價？不是分文不值而是價值連城不可估之。

首先德雲社有這麼幾位無價藝人。

No.1郭德綱

德雲社班主大當家的，8歲學藝，說學逗唱樣樣精通，評書戲曲張嘴就來，舞文弄墨平生所好，著書演戲參與其中，主持評委他也當之，有模有樣，他的相聲俗氣十足接地氣，是當下人茶餘飯後的開胃品，是壓力山大之今人的釋壓劑，是抑鬱失眠之人的安神藥，他的出現讓曾經一蹶不振的相聲重新迴歸人們視線，成為人們的娛樂寶，相聲再一次繁榮起來，他功不可沒，他江湖人稱郭爺，曾經的非著名相聲演員郭德綱。

No.2于謙

人稱德雲社班主夫人-於大媽，他與郭爺在舞臺上的默契配合猶如一對模範夫妻：我知你所言，你明我所意，在舞臺上互相幫襯，達到了心有靈犀一點通的完美境地，他們的組合堪稱相聲界最完美的搭檔之一。

有缸，必有魚；此魚在此缸，如魚得水；此缸配此魚，靚麗無限；他們是相聲界裡最引人注意，人人羨的魚缸組合。

不好意思好像跑偏了，沒事咱大不了再跑回來。書接上回：繼續說於大媽怎麼個無價。

于謙：人稱謙哥，北京市戲曲學校畢業，相聲科班出身。北京電影學院進修，這就是他為什麼能說會演的原因了。謙哥在德雲社的地位僅僅次於老郭，為什麼？

不僅僅因為他業務水平好，能接住老郭的任意飛掛，現掛能力極強。真正詮釋了相聲的三分逗七分捧。還源於他低調謙和愛玩的本性。抽菸、喝酒、燙頭成了他的代名詞，養馬愛馬開動物園是他熱愛生活，熱愛生命的體現，唱搖滾、演戲、主持是他才華橫溢的完美呈現，他與人為善，從不詆譭他人，是娛樂圈中少有的一股清流。他就是愛玩，會玩，玩出不一樣人生的謙哥-老郭不離不棄，可執子之手與子偕老的黃金搭檔，無價藝人品自高！

我想說：郭爺，你太有福氣了。

生活中有王惠這麼個能幹，永遠支援你的賢內助，幫你經營管理郭家產業，做大做強，你太幸運了！

事業上有于謙這麼個講情講義，不離不棄，業務能力超強的金牌搭檔，你前世一定功德無量，否則今生怎會交此好運。得於謙者，相聲必贏滿堂彩！

No.3高峰

人稱高老闆，德雲社總教習，郭爺師弟。相聲，快板是其主業。為人低調謙卑，業務能力超強，德雲社裡除了郭爺，可能就是高老闆基本功最為紮實，最為全活。

為什麼說高老闆也是無價藝人呢？高老闆的無價不在於他的超強業務能力，而在於他的默默付出，勇於擔當。為什麼這麼說呢？

眾所周知，德雲社招收了一大批學相聲的弟子，他們大多很小就來學相聲，想以此為業，靠此謀生。那誰來教授這幫學生呢？郭爺那麼忙，哪有時間和精力去授業，於是乎這份重擔就落在高老闆身上，他既有能力，又有熱情。這是一份費力不討好的差事，既沒名又沒利，是一份受苦受累的幕後園丁職位。

高老闆的無價就在於此：他不但接受了這份重擔，而且還樂此不疲。有人找他演出，他經常推掉讓別人去演去掙這份錢，他說自己還要給學生上課，沒時間。這就是為什麼我們很少見到高老闆參加節目，很少看到他的商業演出。連郭老師都說：高老闆是一個淡泊名利的人，他是一個往老藝術家的方向上努力往前挪的人。

可以毫不誇張地說：德雲社的後輩傳承，人才輸出主要靠高老闆的教習與栽培，高老闆是德雲社的頂樑柱，這樣鳳毛麟角德才兼備，有擔當的相聲演員越來越少了。

我想對郭老師說：你太有福了！能碰上高老闆這樣的人，你的江山穩固了！高老闆配的起老闆的稱呼，他無價！

除了三位無價藝人之外，

德雲社還有一位正冉冉升起的新星，一首《探清水河》被他唱得如痴如醉，觀眾變成了粉絲，舞動熒光棒一起隨他唱，一場相聲表演變成了歌唱會，這在相聲歷史上是頭一遭，顏值擔當又有唱功，不紅都不行。想必你已經猜出他是誰了？他就是被稱為少年太平歌詞老藝術家，擅長太平歌詞、蓮花落，以唱為主的90後相聲演員張雲雷是也！

德雲社人才濟濟，少幫主郭麒麟也在成長中，語言風格愈發得像郭爺了，再假以時日必成大器。

如今德雲社成了相聲的代名詞，成了金字招牌，德雲社已走出了國門，到國外為國爭光，掙外匯，把歡笑送向地球的其他角落。

因此，你若問我目前德雲社的估值是多少，我只能揮揮手，送你倆字："無價"，這就是我的答案，你可認同否？

德雲社是一家娛樂企業，這種企業一般是輕資產公司，其價值主要體現演出收益、品牌價值和資產價值及其他收益。一、演出收益。德雲社面前在國內有9個劇場:北京天橋、三里屯、新街口、三慶園、廣德樓和湖廣會館，黑龍江哈爾濱德雲社、吉林德長春雲社、南京德雲社。另外還有一個海外墨爾本分社。以天橋德雲社劇場測算，票價在40至1000元不等，40元的座位36個，60、80、100元座位都是48個，150元座位36個，200元座位12個，800元座位6個1000元座位3個。這樣算下來，滿場1場票務收入28560元。1周6天演出，1天兩場周收入342720元，一年總收入1780萬元左右。其他9個劇場按天橋劇場80%計算。劇場滿座總收入14600萬元。全年按85%滿場率，總收入12400萬元。郭德綱2018年爆料，2017年德雲社5000人以上體育場商演111場，每場德雲社收入在100萬元左右，按100場計算，總收入10000萬元。這樣計算，德雲社演出收入大概估算2.24億。其他收入按30%淨利潤，年淨收益6000萬元左右。二、德雲社是現在最有名的娛樂社團，其品牌價值也非常高，據有關市場測算，德雲社品牌估值在15億元左右。三、資產。德雲社天橋劇場和南京劇場為郭德綱所有，其餘的都是租用，天橋劇場面積大概1000平米，估價10000萬元，南京劇場面積1200平米，估價按5000萬。德雲社房產價值大概15000萬元。德雲社其他售賣收入不多。根據德雲社演出收益、品牌價值及資產價值估算，德雲社價值在20至25億之間。