我認為：創三年來單週最大跌幅的黃金短期價格沒有逆襲的可能。

通常我們在分析黃金時間不外乎全球經濟、美國經濟以及美元強弱等，長期看黃金走勢的確受這些因素影響。但是短期而言，在我看來，這些都是投資者一廂情願，實際上黃金就是一個交易性的金融工具，並非投資者想象那樣複雜。

1、全球經濟方面：世行預測美國2019年GDP2.4%，2020年降到1.8%甚至更低，歐美日經濟這些年一直萎靡不振，利率負時代，中國、印度和越南增長強勁。但並未媒體專家說的那樣糟糕，危言聳聽，我認為全球經濟韌性增加，在積蓄力量。

2、美國經濟目前狀況和全球經濟基本一致，不然聯儲也不會在上次降息之後鷹派表態。

3、美元，美元指數從2018年9月到如今，一直處於漂亮的上升通道中，只不過上升的斜率變小而已，100關口有一定壓力，突破是遲早的事。

4、技術上看，既然黃金就是一個交易性工具，那走勢比上面的分析更有說服力。

圖中箭頭所示的4根標誌性下跌陰線，高點不斷降低，低點不斷重新整理，這是教科書經典般的下降趨勢，趨勢一旦形成，不可能短期逆轉。

綜合而言，不管是基本面，還是技術面，都不支撐黃金短期逆襲。

黃金價格實際上已經持續了兩個多月的平穩震盪，並且在最近經歷了一次較大幅度的回撥下跌，但是整體的上漲預期沒有改變，現在的價格屬於低估狀態，正在等待一個反彈的機會。

我在專欄中對於黃金的價格走勢有過詳細分析，這裡簡述觀點。

最近黃金出現下跌，最主要來自於三方面的原因，第一方面是中美談判進展順利，美股走出了一次強勢的增長，將其他資產市場中的資金吸取到了股票當中，這樣黃金市場的上漲受挫。第二方面，是在美元流動性依然沒有解決的狀況下，金融機構的現金流受限，造成了黃金市場資金被抽取。第三方面是美聯儲降息告一段落，利好結束。

不過這些影響只不過是短期的，長期來看黃金的上漲趨勢沒有改變，貿易趨勢轉好僅僅是利好經濟，但是在全球經濟持續下滑的情況下，任何的波動只是短期現象。另外在經濟持續下滑的背景下，美聯儲是否會在12月真的不降息還有懸念，所以可以說黃金長期的上漲趨勢沒有改變，並且也不會在一段時間內保持這個價格。

現在黃金價格處於美聯儲第1次降息之前的水平，所以可以認為這是被低估的，現在黃金市場再等待一個反彈的機會，下週美國經濟資料的公佈以及美歐關稅問題是否得到解決，可能是這樣的契機。

說一下黃金長線投資這個話題，因為從短線的角度講，很多投資者時間不夠，精力不夠或者資金不多，這些情況是非常常見的，那麼採用定投的策略，既可以平衡市場中的不確定風險，又可以把握長期價格上漲的投資收益。

從長期來看，尤其是資產類價格總的來講都是上漲的。因為這些投資品種的價格變化無非是考察產品的數量和資金的數量，我們可以回頭看過去30年，40年的長週期裡面，資金的數量一直是在增加的，但是黃金的數量，相對變化並不大，所以客觀呈現出來的就是價格一直在上漲。

黃金1973年的時候是100美金，1971年剛剛跟美元脫鉤的時候才30多美金，間隔三年翻了三倍；

到了1978年的時候，黃金的價格就到了200多美金，基本上又翻了一倍；

1979年的時候，黃金的價格又漲到了500多美元，繼續翻倍；

1980年，由於黃金的世界地位已經逼近了美元在國際地位的影響力，因此美國政府強力打壓黃金價格，並且全力支援美元在國際上的擴張，因此黃金在此之後的十年裡基本上沒有什麼漲幅，一直處在一個震盪週期狀況；

直到1996年黃金才又回到了400多美金並且從2005年開始直線上漲，直到2012年的1923美金的歷史最高點。這個上漲週期中，黃金上漲的原因基本上是屬於信貸寬鬆導致的，市場上的現金非常的多，由此導致了一連串的反應——房地產上漲，股市上漲，黃金等大宗商品的價格上漲。

最近這一年多，歐美的央行都在不斷的往市場注入流動性，這樣的背景下，黃金的價格一定還會上漲。

創三年來最大單週跌幅，黃金價格從中短期來說不具有逆襲的可能！

理由我們從以下幾個方面來分析。

為什麼黃金價格會上漲？

首先，黃金價格近段時間上漲的主要原因是美國與中國之間的貿易不穩定造成。

其次黃金價格上漲，還有一個原因是中東形勢的不穩定。

最後黃金價格的上漲一個原因就是美元降息預期。

造成黃金價格上漲的主要原因，那我們來分析一下這幾個原因有沒有兌現。

第一，中美貿易已經初步穩定。

最近中國與美國貿易已經初步作為穩定穩定的形式作為一個主旋律，而且美國與中國談判正在進行中，初步在進行判斷交易。

其主要表現就在於部分關稅已經正在取消中，而且上一次協定的關稅在分批的取消中。雖然前段時間金毛說關稅的取消只有他一個人可以決定。但從種種的跡象表明，目前的貿易已經處於一個正常的狀態，而不是處於以前那種緊張的狀態。

從這一點我們可以說明中美的貿易已經趨於一個緩和的狀態，那麼紅金的價格自然就不會像當初上漲的那麼猛烈，預期兌現也就會開始進行下跌。

第二，中東形勢已經初步穩定。

前段時間黃金價格的上漲還在中東形勢的不穩定，比如土耳其之間的關係。

那可以看一下國際的形式，前段時間兩者正好處於一個協商期，那麼中東形勢暫時是一個穩定期，這就意味著黃金價格的上漲已經不具有第二條的上漲期。

第三，美元的降息預期已初步釋放。

隨著美元的三次降息，已經使得美元再次降息的機率大大減緩，從這方面來說黃金價格已經不具備有上漲的動力。

綜合上面三個方面來考慮，那麼黃金已經不具有上漲的訊息面預期。

根據訊息面已經決定黃金不具有上漲的預期。我們從技術面來分析，黃金到底還有沒有具備有上漲的預期？

可以看一下黃金的這根線，從目前來說，它已經跌破了長期的頭部區域，已經走出了下降的通道。

那麼從短期來看，它就是一個下跌的趨勢，也許在還有一個問題，也就是說頸線位置會尋找出一個支撐，但是在頸線位置是要求支撐的，目的是為了形成再大的下跌趨勢，目前是一個下跌浪的a浪，當b浪開始反彈後就是一個下跌的大C浪。

所以黃金從短期或者是長期來說，它就是一個下跌的通道，任何反彈的時候都是撤退的時機。

所以綜合來說，訊息面還有技術面均處於黃金不再具有上漲的預期。

跌多必漲，漲多必跌，物及必反，要說美國經濟好，不是一夜之間，一個數據就能好起來的，美國明裡欠20多萬億，說不定還有沒公開的，或者還有做假的資料，說經濟好，沒有5~10年的持續好，它能好到哪裡？美國就是利用資料，訊息，美元匯率，讓大家恐慌的心裡，來控制，打壓黃金，如果這些手段失效，他就會隔三差五的讓美聯儲官員出來說話。手段多著呢。

在這個世界上凡事都有可能，更何況黃金走勢呢。我們考慮的不是黃金要不要逆襲的問題，而是我們要如何順勢而為。

對於提問者說三年以來最大單週跌幅是非常不準確的，應該準確的來說是兩年來最大單週跌幅。

從上圖我們可以看到，黃金上個禮拜出現了兩年以來最大單週跌幅。最高價1514.73，最低1456.09，下跌42美金，跌幅為3.65%。

就在上個禮單週最大跌幅之前美聯儲公佈了利率決議和非農資料，我們順便來看一下。

從上圖我們可以看出，美聯儲在2009年10月31日凌晨2:00公佈了聯邦基準利率。由此前的幾種利率而下調了0.25個百分點，到目前的1.75。

基準利率的下調反映了美國經濟增長較差，投資回報率較低，利空美元，利多黃金。

從上圖美聯儲公佈的非農就業人數我們可以看到。美聯儲前值修正前13.6，修正後18，而預期值8.9，實際公佈值12.8。

公佈就業人數大於預測就業人數，利好美元利空黃金。但公佈值和前值相比，顯示就業人數減少利空美元利多黃金。所以造成了非農資料公佈後，黃金短暫回撥後開始拉昇。

美聯儲的利率決議和非農就業人數的公佈，並沒有讓黃金持續上漲，而是出現了單週最大跌幅，這是什麼情況呢？

黃金在下跌之後能否逆襲？

綜合來看，從時空理論角度來分析，黃金目前已經跌破了上一個完整結構，處於一個橫盤震盪階段，此時有反彈的需求。從目前黃金走勢來看，並沒有形成新的完整的結構，所以說他正處在0和1之間。那麼下個禮拜我們要根據黃金進一步走勢來確定黃金新的結構，並找出重要壓力和支撐位。具體黃金能否逆襲，還要看它新的結構完成之後它所處的時間和空間位置。

上週的黃金價格表現的確挺慘的，由最高點1515附近，跌至456位置附近，下跌近60點，跌幅約4%，創3年來最大單週跌幅。

目前國際現貨黃金收盤報價1459美元/盎司，國內滬金主力報價330元/克。

下跌的主要原因是：

隨著中美貿易協商接連爆出利好訊息，宏觀預期轉好； 美國方面就業形勢好轉，經濟資料向好，美股繼續走強創出新高； 美聯儲方面年底降息的機率大減； 全球地緣政治緊張關係稍微緩解； 綜合來說，黃金的避險情緒消退，黃金價格大跌。很多朋友關心後市黃金的價格走向。尤其是喜歡購買金飾的朋友們，可以選擇一個相對便宜的價格去多挑選一些自己喜歡的金飾。

喜歡黃金投資的朋友們更加關注黃金價格走勢，不管是空倉想抄底的，還是做空黃金盈利的，尤其是之前高位做多黃金暫時被套的，則更加關心黃金未來價格走勢。

那麼後市黃金價格是上漲還是下跌，我來談一下我的看法，僅供大家參考：

黃金是一種商品，也是一種金融投資資產。目前影響黃金價格走勢的關鍵因素在於國際宏觀形勢，各種經濟因素、政治因素等對黃金金融屬性的影響。

我們可以做一種非常簡單的因果模型：

全球經濟向好——黃金價格下跌；全球經濟向壞——黃金價格上漲。

重點需要關注的有以下幾點：

美中、美歐等貿易爭端的前景問題；

美聯儲貨幣政策問題；

全球地緣政治緊張關係問題；

1、美中、美歐等貿易爭端

這是全球經濟發展不平衡的必然結果，出現爭端是全球經濟發展過程當中的必經階段，短期不可能順利解決，需要全球各國長期、綜合博弈，在合作和競爭過程當中不斷協調才能解決。未來還是存在很多不確定性變數，受此影響，長期來說，黃金的避險作用還有很大的空間。

但是短期，美中貿易協商不斷推進，兩國有可能共同降稅，這是很大的利好趨勢，利於緊張貿易情緒的緩解，黃金的避險情緒降溫，進一步走低機率較大。

2、美聯儲貨幣政策

美聯儲貨幣政策的制定完全是為了美國自身經濟，在目前全球不穩定的經濟形式下，充分保障自身利益而存在的，不管是同各國的貿易衝突還是經濟、軍事制裁等行為。美國是當下全球政治、軍事、經濟第一大國，美元的世界貨幣屬性長期不可改變。所以，只要是美方認為有必要透過貨幣政策來實現其利己目的，它還是會透過貨幣政策來實現。

就目前美國情況來說，通脹維持在穩定水平，經濟資料較好，暫時不需要透過降息來刺激通脹，所以年前美國降息的可能性很小，黃金的保值避險功能減弱，近期大漲的機率較低。

3、全球地緣政治緊張關係

俗語稱“大炮一響，黃金萬兩”。地緣政治緊張甚至戰爭會刺激黃金的逼向情緒影響而價格大漲，此前中東敘利亞、伊朗等緊張關係刺激黃金價格走高。目前兩地區暫時緩解，黃金的避險情緒降溫，短期也是影響黃金下跌機率較大。

總結來說，短期，影響黃金價格上漲的緊張局勢、因素等偏少，主要誘因暫時穩定且向好，對黃金價格形成壓力，黃金價格進一步下跌是大機率事件。

而未來長期，不穩定因素還有很多，過程當中存在的變數也不能預估，全球經濟還是處於下行趨勢，黃金的避險和保值功能或將在未來某個階段再次強化，未來黃金價格走高的可能性還有。

所以：

短期確定性更大的是黃金價格下跌；

長期不確定性更大的是黃金價格上漲！

您知道該如何選擇了吧！

黃金價格的波動跟往往跟市場風險偏好有關，起到的都是避險作用，判斷黃金價格上漲必須是要有外在因素的支援，比如說地緣形勢的緊張、比如說經濟走勢出現不確定性，有標誌性變化事件作為支撐，還有市場的風險無風險偏好提高等。

當前黃金價格的下跌主要還是受到經貿問題的影響，全面的合作達成協議讓大家對未來的風險有了比較好的預期，所以這個時候黃金的避險作用就沒那麼明顯了，黃金價格出現下跌自然在情理之中，美股的上漲和A股市場的上漲實際上都對黃金的漲勢是不利的，導致了黃金價格下跌並且出現橫盤的狀態。

這個時候如果要判斷未來黃金價格走勢，就必須對大的經濟事件和局勢有個戰略性的判斷，我覺得談判成功不代表未來經濟的走勢一定就非常堅挺，美國經濟的衰退已經是無法避免的事實，美聯儲前期自己購買美國的國債已經說明了問題，這種局面下導致的美元強勢和美股上漲我覺得都是假象，只不過對不確定的時間向後拖延了而已。

因此得出的結論是，黃金價格目前的下跌僅僅是階段性的，不代表未來趨勢會持續下降，在經濟整體仍然存在不確定性的前提下，尤其是美國的經濟，黃金價格未來還有上漲的趨勢，當前的調整屬於階段性，不是趨勢的逆轉，這一點投資要清楚。

最近黃金的價格走勢確實呈現出一定的低迷性，一直從高位下挫，目前已經跌破了1500美元整數關口，考驗短線的支撐，那麼黃金的價格還會有逆襲嗎？這裡首先說明一個觀點，逆襲這個詞不適用於黃金走勢，黃金之所以能夠走出今天的局面，是有兩個因素決定。一個因素，最近6年以來，黃金的價格一直處於低位盤整狀態，之所以能夠有目前的短線強勢，是因為黃金的價格經過了長時間的盤整，可以說基礎比較紮實，具備了上漲的需求，所以才能夠實現短線突破整理狀態，形成價格的向上空間。第2個因素，世界經濟存在著極大的不確定性，雖然有反覆和乍暖還寒，但總體不確定性的因素比較多，現在依然處於結構的掙扎期，也會對黃金價格的走勢形成一定的擾動，但從總體的趨勢來講，未來黃金的價格還會繼續上揚。黃金作為貴金屬的一種代表，在當前科技經濟發展的浪潮下，傳統的貴金屬如何定位？黃金的貨幣價值如何體現？黃金的避險功能是否存在等等問題都需要市場給出答案，黃金到底有貨幣功能還是會徹底的淪為一種貴金屬，這才是黃金價格走勢躊躇不前的根本原因。但我個人認為，雖然科學技術發展浪潮方興未艾，但對於貨幣金融體系的變革還需要很長的時間，在這段時間內，黃金依然具有不可比擬的貨幣優勢，目前世界經濟處於不確定當中，也存在著比較大的風險，黃金作為保值增值的手段具有很強的防禦性，黃金的價格經過短期的調整之後，還會有比較好的表現。

黃金的牛市並沒有結束，短期的調整隻是上漲過程中的挖坑和回撥，所以並不需要過於擔心。

造成此次大跌的原因其實很簡單：

1）中美貿易關係回暖，造成了避險情緒的降溫；

2）美國非農資料好於預期，造成了避險情緒的降溫；

3）美聯儲喊話要暫停降息，造成市場避險情緒的降溫；

4）美股出現了三大股指的大漲，造成了避險情緒的降溫；

5）黃金的高位橫盤，造成了回撥的需求；

因此，對於目前來看，短期黃金受到市場避險情緒的降溫承壓，造成了最大單週的跌幅，不奇怪。

但是從形態來看，在1450和1400附近，其實都是有有效支撐的，所以短期回撥在這兩個位置，止跌反轉的機率較大。

而對於長期看漲黃金牛市的理由其實也很簡單：

1、美國和世界的貿易問題依然存在；

2、美國的股市雖然創出歷史新高，但是估值過大，隨時可能走熊；

3、美國經濟其實已經出現衰退徵兆，2020年進入經濟衰退機率較高；

4、失業率觸底4%紅線，即將面臨反彈；

5、美聯儲未來還是會大機率繼續降息，維持量化寬鬆政策；

所以，從當前的情況來看，美國的經濟和金融市場其實還是很糟糕的，只不過並沒有短期發酵出來。一旦2020年經濟衰退開始，一切都會“土崩瓦解”，到時候美聯儲只能透過繼續降息，甚至開啟QE4來救市，那麼黃金自然就會回到牛市通道。

歷史上美聯儲幾次降息，甚至幾次經濟衰退，金融危機，黃金都走出了一個上漲趨勢，但是中途的回撥也是在所難免的。