記住幾點：

第一，行情弱勢，就算你再大的利好，照樣給你下跌。

就好比2018年的市場，處於的是熊市下跌的末端，悲觀情緒籠罩，任何的利好訊息都會被縮小，任何雞毛蒜皮的利空訊息都在被放大。

所以，當下出現了所謂的利好，助漲了券商股的走勢，其實說明的是當下的A股環境並不悲觀，已經走出了2018年的熊市低迷。

第二，目前的券商板塊個股處於低估。

如果是高估，那麼高位釋放利好就是利空，這個道理很簡單吧，畢竟我們投資股票還是看估值的。

可是，如果是一個低估的狀態，那麼底部即使出現利空，也會有長線資金瘋狂的買入。

而在2018年的時候，大批券商破淨，估值處於歷史低位，那麼自然表明了投資價值很高，所以券商的暴漲，其實並不是真正意義上的“暴漲”，而是 風格的轉變，是有長線資金的佈局。

第三，未來的券商是引領牛市的重要風向！

每一輪牛市的啟動都是靠著券商發動的，所以全省動了，大盤才有希望看到牛市！

並且對於未來外資不斷入市來看，我們需要培養更多的券商作為A股的“中流砥柱”，因此，長遠來看，會有越來越多的資金，甚至是“郭嘉隊”進入頭部券商坐鎮，從而起到穩定市場，維護市場次序，“定海神針”的作用。

就好比，前不久，200億定增歷時兩年終落錘股價創新高！重回行業第二的海通證券引入國資為第一大股東！未來將會有更多的好訊息降臨航母級頭部券商，這也是未來的趨勢。

所以，《證券法》二次修訂只是一個表面現象，而券商的大漲才是行情的本質，意料之外，但又是情理之中！

《證券法》二次修訂，有利於完善A股的制度基礎，有利於打造依法制市的環境，有提於提升投資者的信心，有利於構建更加市場化的市場基礎，此次《證券法》的修改，正當其實，在深化資本市場改革的過程中，將成為重要的一步，為A股長遠健康發展打下堅實的基礎，對股市是利好，是重大利好。

中國股市，十年了還在三千點徘徊，美國股市已經新高又見新高。是中國經濟不麼嗎？並不是，中國的GDP這些年保持了高速增長，股市並未能反應中國經濟的基本面，中國股市被嚴重低估，一個重要的原因就是投資者信心不足，而信心不足的原因就是制度不健康。

比如說造假，徵罰的力度太低，違法的成本低如果違法獲利1億，罰款60萬，反而不是變成了“鼓勵造假”；比如垃圾股佔據上市資源，很多公司經營不善，但一直在保殼，使得A股成為只進不出，上市公司越來越多，卻鮮有退市，無法實現優勝劣汰......

只有從制度上，為股市做好頂層設計，才能帶來長久的牛市，有了一個完善的制度作基礎，監管層只需要依據法制原則做好監管就行，讓市場的歸市場，監管的歸監管，這樣才能真正讓股市出現公平、公正、公開，投資者才會對股市有長期投資的信心，才會有越來越多的投資者堅持價值投資。

只有這樣，才會有長期慢牛，上市公司透過不斷的創造新增價值，為投資者帶來回報，投資者又不斷的投資優秀的上市公司，給他們提供充足的“彈藥”，繼續做大做強，從而形成反哺的正向迴圈，最終上市公司和投資者實現共贏，國家經濟與資本市場才能同步繁榮！

至於券商股的暴漲，也不能說是因為修改《證券法》引發，而是行情來了，A股經過持續的震盪之後，已經可以向上突破了，外部環境也改善了，本身證券股就是市場中貝塔係數最高的品種，當行情來了之後，證券股一馬當先，出現暴漲，帶領大盤不斷向上拓展空間，也就成了一件水到渠成的事情。

券商板塊大漲與下週《證券法》二次修訂之間沒有太多的關係。

從一個執行趨勢看，券商指數880472是一個箱體走勢，較長時間箱頂是1450點一帶，箱底是1250點一帶，本次反彈還是屬於技術反彈，沒有突破箱頂。下圖是K線圖。

券商反彈另一個邏輯是熱點切換，銀行券商保險都有反彈，甚至地產煤炭鋼鐵有色都有反彈，從科技股到週期股的一種熱點切換。但這種切換很難說就是新的牛市開啟，畢竟週期股未來業績成長確定性較差，想象空間不大。

券商走高與市場期待的註冊制改革有關，也與再融資併購放寬有關，註冊制和再融資甚至債券發行，可以為券商帶來承銷保薦收入增長。

我暫時認為券商只是技術反彈，不是牛市的來臨，上面只是一個投資者個人看法，不構成投資建議，投資有風險，

《證券法》修訂對券商全民暴漲起到積極促進作用。

《證券法》修訂是中國資本市場制度建設的大事，關係到億萬投資者的切身利益。《證券法》誕生20年間，經歷了4次修正與修訂。

2004年8月28日，第一次修正；2005年10月27日，第一次修訂；2013年6月29日，第二次修正；2014年8月31日，第三次修正。

如果法律修改的內容較少，僅涉及部分條款，通常採用修正的方式，可稱之為部分修改。而修訂是對法律進行全面的修改，可稱之為整體修改。

本輪《證券法》修訂時間週期較長，最早由十二屆全華人大財政經濟委員會提請審議。2015年4月、2017年4月、2019年4月，全華人大常委會分別進行了三次審議，也就是通常所說的“三讀”，歷時已超過四年。

在本輪《證券法》修訂週期中，中國資本市場日新月異，出現了很多新情況、新變化，使得修訂過程幾易其稿。經過“三讀”之後，目前的修訂稿包含多項關鍵性制度修改內容。具體來看：

一是科創板註冊制設專節，對科創板試點股票發行註冊製作出規定；二是為員工持股和小額髮行開綠燈。鼓勵企業開展員工持股計劃，激發企業活力；三是把存託憑證納入證券範圍；

四是取消暫停上市交易制度。刪除了“暫停”上市交易這一說法；五是明確禁止違規利用財政資金、銀行信貸資金買股票。使“禁止資金違規流入股市”更加具體化。六是增加證券糾紛調解規定。規定投資者與發行人、證券公司等發生糾紛的，雙方可以向國家設立的投資者保護機構申請調解；還完善了股東代表訴訟制度。七是加大對證券違法行為打擊力度，完善證券市場禁入措施相關制度。

隨著新版《證券法》的正式落地，以及註冊制的全面推廣，中國資本市場市場化、法制化、國際化的步伐勢必加快。勢必會對證券行業的發展起到極大的促進作用，點燃投資者對證券市場的信心，對證券公司的業務會帶來積極的影響，當然會對股價產生正面的影響。

證券法修訂有了新動向，12月23日-28日舉行的十三屆全華人大常委會第十五次會議將審議證券法修訂草案。證券法是中國資本市場的“根本大法”，它的修訂關係到資本市場的改革發展大局，決定著資本市場未來很長時間的法治方向，本輪證券法修訂時間週期較長，從2015年“一讀”算起，截至目前已歷經四年“三讀”了。市場人士推測本次會議大機率將審議透過證券法修訂草案。若此次審議透過，修訂後的證券法有望趕在註冊制授權期限到期前落地。 證券法怎麼改？今年4月20日，證券法“三讀”之後，公佈了修訂草案的徵求意見稿，有多項關鍵修改，包括了：一是科創板註冊制設專節，對科創板試點股票發行註冊製作出規定。二是為員工持股和小額髮行開綠燈。三是將存託憑證納入證券範圍。四是取消暫停上市交易制度。五是明確禁止違規利用財政資金、銀行信貸資金買股票。六是增加證券糾紛調解規定。七是加大對證券違法行為打擊力度。內幕交易、市場操縱、虛假資訊等違法違規行為的最高罰款金額從之前的3倍提升到5倍。信披違法的最高罰款至200萬。

先有券商股的完美走勢姿態，後有下週《證券法》二次修訂的利好催化，引發了券商股的全面大漲！資本市場沒有新鮮事，券商板塊的上漲早已在12月初展開，不能不說市場資金早已經對《證券法》二次修訂有了預期。今天的上漲之後已經出現了明顯的回落，利好兌現的可能性是有的。

《證券法》對券商產生的利好

本輪證券法修訂時間週期較長，從2015年“一讀”算起，截至目前已歷經四年，三次審議。因此，市場對《證券法》的再次修訂充滿了期待，希望該法為市場監管、為廣大市場公司以及散戶帶了利益。在這種背景下，該法案的修訂對券商板塊的走強起到了催化作用。

【時至今日，是該說說堅定看好券商板塊反彈的四大理由了！】第一，券商板塊是指數的“頂樑柱”，是神秘資金在指數不斷新低時，力挽狂瀾的首選領域，而越下跌，這種神秘資金越容易現身；第二，券商領域作為市場的定海神針，已經嚴重超跌了，而且目前已經到了震盪平臺的支撐位；第三，這個領域的波動特點就是“急漲慢跌”，越是縮量慢跌，後市越容易快拉快漲，歷史走勢可以發現的；第四，券商底背離結構已經顯現，下跌動能衰竭！

這是當時對券商板塊的一些預判，目前來看基本已經實現。

下週《證券法》二次修訂，這對A股市場是一個長遠的利好，但是如果你非要把券商的行情和《證券法》結合起來，未必有點牽強。

券商板塊的整體大漲，是有其原因的。

第一，券商板塊業績在提升

在經歷了2018年持續下跌的走勢後，2019年1季度走出了放量上揚的行情，經過幾個月的震盪後，股市在科技股板塊的走強下，開始企穩上揚。成交量也出現放大。

而2019年的成交金額早就已經超過2018年的成交金額，對於券商來說，佣金收入佔比較大，成交金額的同比增長，就會帶領佣金收入的增長，對業績來說是利好，是可以預估的增長。因此，人們對券商板塊的走勢也是看好的。這也導致股價的攀升。

第二，券商板塊調整到位

我們知道，一季度的大漲行情中，券商板塊走勢非常強勁，很多個股走出了連續漲停板的上攻行情。可以說徹底擺脫了下降通道的壓力。

在經過幾個月的震盪回撥的整理之後，籌碼得到了清洗和重新的集中，整理基本到位，成交量已經開始逐步放大，出現啟動的跡象。

這是經過股價大漲趨勢扭轉後的正常震盪，是對大幅上漲的獲利盤的消化，也是進一步的整固。一旦這個過程完成，一輪新的行情就會來臨。

記住，趨勢一旦形成，就會向著新的方向延續，任何訊息，只能延緩或者推動趨勢的發展，而很難改變趨勢。

第三，券商板塊還沒有進入主升浪

目前看，只是券商板塊啟動的前奏，衝鋒號已經吹響，券商板塊整體上攻，南京證券更是走出了三連板的走勢，成為券商板塊的領頭羊。但是，這個領頭羊的趨勢並沒有完全走好，從形態上看更多的是超跌的反彈走勢。而且目前價格離阻力位10.30元一步之遙。是否能夠持續走強，還需要進一步觀察。

目前，券商板塊大部分個股，只是啟動的前奏階段，經過這一輪的強勁反彈之後，應該會有一個強勢整理的過程。經過整固 後才會走出一輪真正的主升浪走勢。

這是今天券商信託板塊的表現。

非常亮眼！

不管有沒有關係，它漲了並且漲得還挺多。

證券法修訂了哪些

自1999年7月1日《證券法》正式實施以來，今年正好是20週年。

在20年間，《證券法》經歷了3次修正和1次修訂，分別是：

2004年8月28日，第一次修正；

2005年10月27日，第一次修訂；

2013年6月29日，第二次修正；

2014年8月31日，第三次修正。

僅涉及部分條款，通常採用修正的方式，可稱之為部分修改。

而修訂是對法律進行全面的修改，可稱之為整體修改。

可以發現，上一次修訂距今已經14年了！

本輪《證券法》修訂時間週期較長，最早由十二屆全華人大財政經濟委員會提請審議。2015年4月、2017年4月、2019年4月，全華人大常委會分別進行了三次審議，也就是通常所說的“三讀”，歷時已超過四年。

簡單說修訂了這些方面：

一是完善證券交易制度，進一步加強對內幕交易、操縱市場等違法行為的規制，強化證券交易實名制的要求，增加對程式化交易的規範，規範上市公司停牌、復牌行為；

二是完善上市公司收購制度，明確違規收購的法律後果，延長收購股票轉讓的期限；

三是完善資訊披露，明確上市公司相關人員的責任；

四是強化投資者保護，補充完善相關規定；

五是增加多層次資本市場的原則規定；

六是強化證券監管。

張弛有度

監管的加強更多的被解讀是為註冊制鋪路。

註冊制對券商意味著什麼想必每個股民都清楚。

只有完善的監管環境、成熟的市場機制，註冊制才能順利而為，否則只是空喊。

一個不健全的市場是不可能讓註冊制走得太遠，更不要說穩健發展了。

這為“張”。

而處罰力度加強也被視為對市場的最大規整。

為何？

以前違規成本太低了。

比如：

現行規定：發行人不符合發行條件，以欺騙手段騙取發行核准，尚未發行證券的，處以30萬元以上60萬元以下的罰款；

已經發行證券的，處以非法所募資金金額百分之一以上百分之五以下的罰款。

而擬修訂後的為：

發行人不符合發行條件，以欺騙手段騙取發行核准、註冊，尚未發行證券的，處以100萬元以上1000萬元以下的罰款；

已經發行證券的，處以非法所募資金金額百分之二以上百分之十以下的罰款。

頂格處罰從60萬元，到1000萬元，處罰力度翻了近17倍。

這為“弛”。

最後

現在的資本市場早已不是以前的“草莽時代”。

而隨著外資券商的進入，內資券商自身也意識到了必須加強修煉內功。

否則要麼賺不到錢，要麼賺的還沒被罰的多。

那怎麼辦？

面對廣闊市場，監管已經指明瞭方向：

合規發展，方得始終！

不漲也說不過去了吧。

《證券法》二次修訂，無疑對A股制度完善是最大的利好，對於制度的修訂，將有利於A股法制環境，提升依法治市的信心，加強投資者的投資信心，強化資本市場的環境基礎。而此次的修訂，將為A股未來能走的更遠更好，打下堅實的基礎，也促使A股能更加健康發展。

下面來看看對於關於此次修訂的有關內容：

1、註冊制方面：由於註冊制相關準備工作正在進行中，對於此次的修訂暫不做任何規定，等待關於註冊制改革授權的相關措施釋出後，根據實施情況再做出對其相關內容作出統籌規劃。

2、針對資本市場的違法違規的新特點，草案對相關規定作進一步修改完善，加強證監會應當依法監管監測並防範、處置證券市場系統性風險的原則；發揮證券交易所的一線自律管理職能；加大違法人員、證券違法行為的處罰力度，完善處罰規則，提高罰款數額。

3、對於近年來資本市場上的舉牌收購等現象加強持股達到百分之五的投資者的資訊披露義務和進一步規範上市公司的收購行為。

4、同時還增加了關於資訊披露的專章，增加了關於操縱市場的行為規範，對於投資者的保護也作為專章出現和明確資本市場的三層次發展。

從《證券法》的二次修訂可以看出，對於資本市場，尤其是券商的股票是最大的利好，是能推動證券板塊的上漲，但這並不是主要原因。證券板塊的大漲主要是由於技術層面已經到了該反轉的可能性大大加強了，從證券日線圖上可以看出，經過前期的下跌，出現了三段式的觸底，第三次觸底之後就出現了上漲，由於《證券法》二次修訂訊息的配合，使得這兩三天證券板塊大漲。

證券法的二次修訂，不但對券商股來說是利好，對所有投資的股民包括這個市場來說，都是非常重大的利好訊息。

本次證券法修訂的重要內容是，第一，欺詐發行。第二處罰標準從60萬元，增加到1000萬元力度，翻了將近17倍，讓違法所得者破產。嚴厲的打擊了證券市場違法違規的操作行為。有力的為股民及廣大投資者維護了合法的權益。

主要是對不符合發行條件以欺詐手段，騙取發行核准，尚未發行的證券要處以30萬元以上60萬元以下的罰款。而修正後是處以100萬元以上1000萬元以下的罰款。

對內幕交易操縱市場等一系列違法行為，進行了全面升級。通俗的來講就是給股民投資者，更公平的交易市場。讓將近1.6億股民得到了公平公正的對待。

在證券法修訂之後，同時我們也看到券商股全面爆發，甚至出現多股漲停。這種訊息是修正後的重大利好訊息，也只是滬深兩市連續上漲。

這一訊息也配合了李大霄大國牛的牛市行情。一定程度上提振了所有散戶投資者對股市投資的信心。市場出現了前所未有的活躍。

也許隨著這一信心的提振訊息的公佈很多上市公司違法行為，將被懲治。市場更加公平公正。由此引發一波牛市，也不是沒有可能。

所以對於散戶投資者來說，在這樣的利好訊息的刺激下要時刻做好準備。回籠資金在年前，能夠獲得一波紅包行情。