有持續性的肯定是鋰鈷鎳，因為他們除了美元貶值利好外，還疊加了新能源汽車將來必然取待燃油車的利好。所以會更堅挺、更持續。其他的有色不太可能持續很久，因為世界經濟很難恢復到兩年前的水平。這一點，一定要有清醒的認識。就是本次有色上漲與美元氾濫、貶值不無關係，而非世界經濟進入高速發展軌道了！

沒有邏輯的上漲，會像美國的“遊戲驛站”一樣，從19.95起來，短期飆升20多倍，到480美元，現在跌到45美元，最後哪裡來回哪裡去！

仔細分析西部礦業的走勢，如果感覺西部礦業要見頂了就清倉走人。主要看它的換手率和2009年與2015年兩高點的位置與現在的股價關係。

先說結論，中短期調整壓力加大，中長期這個板塊還有戲。

其實有色之前就已經開始漲了，同其他板塊一樣，也是龍頭大漲，其他股票跟漲，只不過最近突然又異動起來了而已。

當然，兩波上漲的邏輯並不一樣，要區別對待。

第一波的大漲和新能源汽車有關。不論是政策支援還是實打實的銷量，再到順應汽車週期，新能源汽車銷量猛增，一時間風頭無限，上漲幅度確實猛。在應用端新能源汽車銷量生產量大增的情況下，有色金屬作為新能源汽車的核心原材料之一，對它們的需求量上升也實屬正常，所以兩個板塊幾乎是亦步亦趨地上漲。

最近的上漲則主要是源於通脹預期。在春節前，央行曾經預計今年物價有可能“溫和上漲”，這個表述一下子點燃了通脹概念，作為週期板塊的典型代表之一的有色自然也趁機再次拉昇。因為在通脹的情況下，原材料價格自然上漲，對於有色金屬的生產商來說，很容易出現典型的價量齊升，那麼預期盈利自然上升，股價上漲也就難免了。

但是需要注意的是，首先，很多有色股的漲幅已經不小，面臨比較大的調整壓力。

其次，央行節後優先回籠資金，未來貨幣政策雖然不可能快速猛烈收緊，但沒有意外的話比去年收緊是板上釘釘的事。既然貨幣供應不如以前和預期那麼多，通脹也就沒有預期那麼猛，這個炒作的預期就變小了。

第三，很多新能源車企在之前已經開始囤積原材料，或者與有色金屬生產商簽訂了長期供貨合同，這樣一來有色金屬漲價的空間也變小了。

綜合來看，有色短期再現大規模上漲的機率並不大，繼續調整是大機率事件，投資者小心為妙。

有色金屬是“抱團股”非常好的標的物。能夠滿足基金抱團的板塊，才是好板塊！

能夠滿足基金抱團的板塊，得具備哪些條件？

1.板塊中有比較多的大盤股，否則，不夠眾多基金塞牙縫的。有色金屬板塊，多達近百隻股票，流通市值1.8萬億，排行行業板塊第12名，比白酒板塊大不少。其中流通市值超過100億的有38家，足以讓基金在其中大顯身手！

2.有炒作題材。有色金屬，特別是稀有金屬，題材不斷，其明星是“稀土”，與飛機制造密切相關，近些年以來，熱點不斷，可以頻繁炒作。

3.有業績預期。全球經濟復甦，需要能源、有色、化工、原材料、航運、外貿等等行業的支援，有色板塊扮演著重要角色。

4.有市場需求。比如，鐵礦石，價格一路高漲，其最大的原因是，全球對鋼材的需求旺盛，當然，也有鐵礦石產能不足，儲量不足，有一定的關係。類似的還有銅、鋁、錫、鎳等等。

5.有上漲空間。一個是有色金屬本身價格的上漲空間，實事求是地說，很多品種都在歷史高位附近，有一些已經創新高了。另一個是板塊的炒作空間，看看有色板塊的月K線，其上漲趨勢如何？

月K線是可以看出，目前正在蓄勢待發階段，股價離歷史高點還差很多，上漲空間巨大，技術指標配合得很好，是個非常好的板塊。

6.有國際形勢配合。全球大宗商品漲價氣勢如虹，有色系更是一馬當先，最近新冠疫情的感染人數連續幾周下降，疫苗接種也有序展開，各大專業機構對全球經濟復甦都抱有樂觀態度，這些都是利好。

7.有色金屬是一個很好的避險品種，黃金、白銀漲勢如虹，就是這個原因。而有色金屬也有這個功能。

結語：當前，老的抱團股已經被炒的很高了，需要更換新的抱團股，有色板塊是基金抱團板塊的首選！

有色板塊分為很多，這其中不同有色金屬的邏輯是不一樣

首先是銅、鐵等大宗商品板塊，大宗商品板塊的主要邏輯是收益率全球的通脹上升，尤其是主要國家之間的PPI的上升。通脹預期的上升會帶動企業開始增大資本開支，加大原材料的採購，疫情使得各個原材料生產國的產能受到限制，在需求上漲產能受限的情況下，原材料價格開始上漲。原材料上漲促使原材料生產國開始增加產量。因此，傳統大宗商品的走勢卻決於整體需求和國外原材料生產國的復產復工情況。從目前情況來看，原材料生產過產能逐步修復，需求方面美國1.9萬億美元的刺激計劃，市場一直在交易通脹上升邏輯，造成銅、鐵等傳統大宗商品價格上漲迅速。

其次，是鋰、鈷、矽等新能源材料。新能源材料受益於新能源汽車、光伏等新能源下游需求的拉動，甚至矽材料由於產能不足引發搶購風潮。目前，新能源下游產業鏈下游景氣度持續上升，尤其是新能源汽車銷量更是不斷超預期，造成各個新能源企業不斷增發股票進行產能擴張。在疊加國家碳中和國家政策的邏輯的推動對於新能源的需求是持續性的，未來新能源是趨勢，因此新能源是未來有色板塊中確定性最強的一塊。

最後就是貴金屬和稀土等板塊，稀土板塊屬於稀缺品種，具有稀缺和唯一性，因此該產品在區域性衝突時會有大的行情。貴金屬邏輯主要於實際利率相關，尤其是最近金價的大跌，全球在交易通脹預期，造成美債十年期利率大幅上漲，從而造成美債實際利率的上升，因此造成金價大幅回撥，美元指數開始上升，歷史上開金價走勢和實際利率之間有強的相關性。白銀由於其兼具貴金屬屬性和商品屬性，因此其波動性高於黃金，當呈現高的商品屬性時白銀漲幅將大於黃金，白銀和黃金漲幅價效比主要取決於商品屬性和貴金屬屬性誰更強。

回到最初的問題，由於全球還是處於復甦格局的情況下，復甦情況下會帶動通脹，PPI環比呈現上升狀態，至少在上半年國內、國外的復甦的情況下，經濟基本面不會出現問題。經濟持續修復將帶動通脹上升，在疊加美國1.9萬億的刺激，全球通脹的預期仍在，原材料上有企業盈利持續修復中。因此，最起碼在上半年將有色板塊企業的盈利將持續上升。

有色板塊這次逆勢爆發，還是比較好理解的。類似的行情在2006年12月份至2007年上半年爆發了一波，當時炒作的原因就是資源緊缺。好多有色股從幾元起步，有的甚至過百。這次有色板塊爆發，既有走勢上的支援，也受漲價預期的影響。

1、走勢

從走勢來看，大多數有色股前期都是經過了一個完整的趨勢下行，價格從幾十元到幾元的比比皆是。在走勢上，趨勢反轉的訊號很明顯。尤其是對比去年的白酒行情，有色板塊新的價值窪地已經形成。

2、漲價預期

這個是有色板塊最直接的利好，銅價創下8年新高，而且有望突破12000美元/噸。其它的錫業股、銀業股也都表現突出。

有了上面兩個基本條件支援，加上基金機構主力資金抱團現象，有色板塊行情不會這麼快結束。但是能否重演2006年底那個走勢，除了看技術走勢，更需要關注的還是政策因素，如果是政策因素，走出大級別行情的機率就很大了。如果只是單純地資金抱團、炒作一下漲價預期概念，就要注意風險了。

翻手為雲覆手為雨的抱團機構又開始喜新厭舊了，沒人再說前期那些核心資產好了。

黑嘴們突然不說酒香了，前幾天機構們熱捧的票忽悠散戶不買他們的抱團股就消滅你，這幾天開始變天跟進的散戶短期倒黴了。

翻臉不認人的機構將老的抱團股突然解散了，抱團機構用力過猛把上證指數一下子搞少了50多點了。

新歡小鮮肉有色金屬鋼鐵農業的一些新抱團票忽然逆市上去了，機構不動聲色地買買買，散戶也只得跟跟跟，待新高後機構重金指令黑嘴用幾個月時間忽悠散戶跟進的時候恐怕也就情況不妙了。

首先我們要明白一個市場道理，只要貴了，估值高了，不管是大股票還是小股票都要跌，只要估值低了，不管是小股票還是大股票都要漲，這是股市永恆的東西，其他都是心理和短線的波動，是不可以預測的東西。

現在再看回有色板塊，春節前其實已經有一波調整，而且疊加年報預期業績向好，再加上近期其他行業高位龍頭股開始鬆動，有回撥需要，所以在短期做盤趨勢上，資金會青睞有色板塊，在以往板塊輪動上有色板塊也是有很多機會出現的。

但從中長期看，有色板塊上漲太多對他們自身行業反而是一個負面情況，因為他們的產品主要都是原材料，而且和大宗商品期貨聯動比較大，有色板塊的上漲會推動期貨產品的價格上漲，從而增加原材料的購入成本，因此有色板塊如果上漲太久是會對行業內很多企業的業績損傷比較大，畢竟原材料貴了，銷量就會降低。

總體上有色板塊都是偏短線做盤的板塊，現在短期成交量活躍的話還會持續一段時間，會有大幅波動和股價差價做盤機會，但穩健點來看，是不適宜上漲時買入的，這些都需要有比較強的短線水平和博弈能力的投資者才能把握的了，不然就不要輕易去介入，等回撥再考慮，畢竟股市永遠不缺機會，缺的是你手上是否有錢。

有色板塊逆勢爆發，我認為還能持續。

詳見附圖1：按照上面的籌碼密集單峰上沿1800點和下沿1500點之間的空間點位差300點計算，向上上漲兩倍看高到2400點，三倍看高到2700點，按目前2000點估算，還有20～35%上漲空間。

附圖1：有色板塊估算，還有20～35%上漲空間

詳見附圖2：2021年2月22日6：20發表了悟空問答“《有色板塊》關注什麼好？”和部分截圖，明確表明了我的趨勢研判觀點：有色板塊指數迎來了一個波段性上漲機遇。

保持我的分析觀點，繼續關注兩隻稀土股：北方XT、五礦XT，一隻新增潛力股盛屯KY。

附圖3：兩隻大資金抱團取暖股，也可以看看

有色板塊不能算是逆勢爆發，現在的指數不代表板塊的行情趨勢。前期指數上升，80%的股票沒賺錢就是這個道理，只有酒類，消費類，等在上升。那麼現在指數受酒類等指數股板塊的拖累在下跌，上週末本人曾認為上證將橫盤，也就是周線橫盤，在日線向上跳空缺口之上橫盤。創業板現在盤面顯示應該是對月線的修正，修復乖離率。而有色板塊的分類指數是突破向上進入拉昇階段，如同當初酒類，航空等板塊那樣進行拉昇，後市繼續向上，當大黒棒出現時才是風險即將來的時候，高風險高收益，應以三分之一的倉位積極參與，不要被創業板指數嚇到了，看下圖。

我認為有色板塊近期逆勢走強只是熱身，後市還能持續爆發的。

理由如下：

第一，因為有色是週期股的核心資產，週期股行情的話有色、煤炭是必然被炒作的題材。

而且A股本身就還處於牛市初期，金融股漲之後就是漲週期股，週期股的行情還在後面，所以可以肯定有色板塊必然還會持續的。

第二，因為有色板塊經過前幾年的調整，很多有色股票已經處於價值之內，有色股票很有很大的炒作空間。

意思就是很多有色股票還在被低估，現在A股市場風格逐步進入低估值股票，後面低估值板塊一定會成為主線的。

第三，因為有色股很多還在底部，根本沒有進行上漲，這也是為什麼近期有色板塊能領漲兩市的因素。

有色板塊後市還能延續走強，出現爆發的主要原因是有超大資金在搶籌碼了，有資金進入有色股，只要有資金就一定會爆發的。

總之有色股後市繼續看好，有色板塊和煤炭板塊都會成為週期行情的主線，有色還能持續走強的真正原因有以上三點。