民營企業融資難融資貴的問題長期存在，原因說複雜也不復雜，但是想改變很難。

眾所周知，最初股市的建立就是為了解決國企融資問題。相應的，銀行的貸款也是向國企大幅傾斜，這是因為國企有國家信用背書，即使產生壞賬，也可以透過債轉股等方式內部消化處理。

民營企業融資難，一方面是因為地位相對差一些，另一方面缺乏重量級的擔保者。

還有非常重要的一點就是，國企往往能夠享受諸多政策扶持，或者處於行業壟斷地位，旱澇保收，利潤相對豐厚，補貼還能扭虧為盈。而民營企業往往處於行業中下游位置，競爭激烈，稅負重，生命週期極短，平均壽命不過三年時間。

物以稀為貴，錢也是，既然難以獲得貸款，就只能透過眾所周知的方式高價融資。或者打通人脈，或者付出更高的利率，或者民間借貸乃至開設P2P平臺。

銀行業的高利潤率，在於世界上最高的存貸款利息差，以及花樣繁多的手續費。房貸規模龐大，民營企業融資高成本，都成為銀行業暴利的重要原因。

解決了多數就業的民營企業在國民經濟中佔有非常重要的地位，但是待遇還有待提高。解決融資難融資貴問題，真正扶持創新，拒絕山寨，創造良好的營商環境，這是經濟發展的重要方向。

（一）銀行貸款難度大

企業融資渠道本應該是多元化的，一方面多元化的選擇渠道可以給幫助企業降低融資成本，另一方面也提高了企業的生存能力。當前，中國中小企業融資渠道極為單一和狹窄，主要是內源性融資和銀行借貸。上文提及，由於中小企業發展規模相對較小，很多企業仍處於初始發展階段，內源性融資規模極小，根本無法滿足中小企業的需求。此外，中小企業融資需求相對比較急迫，而內源性融資需要長期積累。而銀行存款就成為中小企業融資的重要方式，但是，相比於中小企業，銀行更加青睞於給大型企業提供貸款。銀行貸款難度大是當前中小企業融資難的重要原因，大型企業財務制度完善，經營資訊公開透明，有大量的抵押資產和雄厚的資金實力，這不僅降低了前期銀行貸前資訊蒐集的成本，同時也降低了貸後管理的成本，有效地降低銀行的風控壓力。而中小企業缺少完善的財務制度，經營資訊很少對外公開，企業的資信狀況、經營狀況、負債情況都得銀行信貸人員實地考察，這無形中增加了資訊蒐集的成本，很容易產生高昂的交易成本，因此，銀行為了規避由此帶來的交易成本，不得不提高銀行的貸款門檻，並要求中小企業提供相應的抵押資產，而大多數中小企業沒有雄厚的資產，因此，很難從銀行獲得貸款許可。

（二）融資成本高昂

高昂的融資成本使得企業不堪重負，2017年以來，信貸政策進一步收緊，銀行也進一步收縮了中小企業的信貸發放，提高了中小企業貸款的門檻，從而導致中小企業融資的時間成本的增加。據國家統計局資料顯示，2018第一季度12.1%的中小企業從銀行獲得了貸款，相比於去年下降了2.1%。此外，審批週期也延長了1-2個月，貸款流程更為複雜，多數銀行在當前複雜的金融環境下，為了防範風險，紛紛降低每月放貸額度，中小企業獲取銀行貸款的綜合成本逐年攀升，遠遠高於一年的貸款基準利率，此外，中小企業還要負責登記評估和擔保費用，這些費用佔據總成本20%到30%。與此同時，民間借貸利率也水漲船高，根據相關統計，民間借貸年利率在25%到40%之間高位執行，甚至有些網路信貸和小額信貸公司違法操作，將貸款利率提升到基準利率的200%-300%，不僅僅提高企業的融資成本，還容易產生暴力催收，影響中小企業正常的經營。在銀根緊縮的背景下，中小企業很容易產生資金斷裂等問題。

（三）融資資訊不對稱

融資資訊不對稱是導致中小企業融資困難的重要因素，中小企業的財務制度、審計制度不完善，其財務資訊基本保密，為掩蓋其經營問題和獲得貸款，極易用虛假的財務資訊和粉飾的財務報表來騙取銀行等金融機構的信任，從而誘發極高的道德風險。融資資訊不對稱，使得銀行等金融機構很難從正規途徑獲得中小企業的資訊，因而也就沒有辦法根據對中小企業的經營狀況、財務情況進行針對性的風險評估，所以銀行在信貸資質審批上需要耗費大量的人力物力，有著高昂的交易成本。與此同時，中小企業不規範的制度也加長了銀行的審批週期，此外，中小企業信用觀念缺失，貸款逾期狀況時有發生，債務拖欠也極為常見。這些信用不良記錄尤其是債務狀況等資訊都很難被銀行獲取。這種情況加劇了銀行等金融機構拒絕中小企業的信貸需求。而高昂的利息壓力下，中小企業很可能違背謹慎性原則，將資金投入到風險較高的專案中，這些資訊多數會被企業所隱瞞，也會導致資訊的不對稱。

（四）國家財政支援有限

近年來，國家對於中小企業發展極為重視，努力引導中小企業又好又快發展，特別是對中小企業給予了很多的稅收優惠和政策優惠，這些促使了中小企業在近年來呈現出相對較好的發展態勢。但是，國家對中小企業的融資的支援仍然有限，特別是中小企業急需要資金的時候，國家的財政資金很難滿足中小企業的需求，無論是財政資金的規模上，還是財政支援的政策上，其發展都極為滯後。政府出臺了一些政策扶持，但是效果並不理想，很多政策往往雷聲大雨點小，對政策的實施力度根本不夠，也沒有形成一個相對完善科學的中小企業融資體系，因而很難從根本上解決中小企業融資難的問題。此外，當前中國擔保體系發展仍有待完善，落後的擔保體系嚴重阻礙了中小企業資金融通的效率。中小企業融資問題仍受到政策的掣肘，國家材質支援仍有待解決。加上相關的法律制度不完善和財稅手段單一，導致國家對中小企業融資的政策支援收效甚微。

面對經濟下行的壓力，2019年首月，央行下調了準備金，為市場注入了一定流動性，1月的社融資料也創出新高，但是當下民營經濟融資困難問題依然比較突出，我想聊以下幾點：

一是中國是以銀行為主導的金融體系，中央銀行的貨幣政策必須有商業銀行的配合，才能達到政策效果，中國的超發貨幣並非央行發行基礎貨幣過多，而是商業銀行透過信貸創造了大量貨幣，這一過程正是房價一路高漲的時代。但目前我們的負債經過十幾年的積累，已經達到一定體量，從個人住房貸款、消費貸款到企業投資，乃至政府負債都帶來潛在的風險，所以，國家進行了去槓桿，這是一個經濟收縮的階段，必然帶來一個市場出清，這是當前民營企業融資的大環境。我們必須首先明確。

二是我們要談到金融監管和商業銀行之間的問題。當前金融監管是越來越嚴格，之前有很多信託、資管公司擔當銀行的影子，在監管之外進行了大量表外貸款，這些資金最終高利息流入了民企，當然這種影子銀行危害還是很大的，槓桿無法監管，風險很大，很容易帶來問題，但一直以來確實成為民企獲得資金的有效途徑，監管的必然結果是這些企業貸不到款，企業資金鍊變的緊張，而銀行在當前的環境下是絕對惜貸的，這就導致大量資金擁堵在銀行，資金空轉而沒有真正流入實體。

三是談一談疏通貨幣傳遞機制的重要意義和科創板的意義，當前的弊端在於銀行是我們信用體系的主體，如果我們有金融市場，企業可以真正在股市進行直接融資，當下的問題將不會存在，所以，我們需要的是健全金融體系，銀行的行為完全符合其定位，商業銀行是企業，企業就要為股東負責，在風險過大時就要惜貸，更何況現在金融監管更加規範，我們僅僅從銀行這個路徑來談民營經濟融資問題如何解決，有時就是一個死結，我想這也是科創板推出的意義，也是未來股市、債市的機遇。

真難，高利貸不敢貸，銀行不給貸款，企業運營艱難，送了貨要不上錢，員工發不了工資，民企呀，在中國，不如小三養的孩

很高興回答這個問題，作者認為第一民間企業相對於國企，央企信用低，風險承受能力弱，但銀行或金融機構首先就是要考慮資金安全，其次是企業的信用等級，所以導致民間企業很難向銀行或金融機構融到錢；第二銀行或金融機構為了減少壞賬，一般都願意把錢借給大企業，國企或者根本就不差錢的企業，這也就形成了不想借錢的企業銀行找上門，想融資的民間企業找不到錢，這種現象已經存在很多年了，估計會一直存在下去！

這是因為銀行方面：降低貸款基準利率，增加社會資金的流動量。 企業方面：試行金融改革，讓閒置的民間資本流動起來，像民間資本管理公司、小額貸款公司就算這裡面的。 證券市場方面：降低想要上市公司的門檻等等。

首先要清楚一點，民企融資的渠道主要為銀行和機構，由於機構的利息偏高我這次主要講講銀行。

銀行融資：從銀行融資的優勢就是利息低、期限長、額度大。

劣勢：對營業執照的註冊時間有要求，公司每年都要有穩定的流水並且達到一定的開票額，要有實際的辦公場地並具有一定的規模，所以說民營企業想要從銀行融資門檻特別高。

那為什麼銀行對中小企業的融資門檻還是那麼高呢？

我認為民營企業融資難和當前的經濟結構和經濟環境有關。

現在國內經濟結構還擺脫不了房地產一家獨大的局面，隨著這幾年房地產的迅速增長，國內60%以上的貸款流入房地產和房地產相關產業，吸走了市場上大部分的流動性；而貸款和借出平臺都是逐利的，他們更願意把錢投入到有政府託底的地產業。而不願意投入到質量參差不齊的民營企業。民營很多都是人口眾多的製造業，或沒有技術核心的落後產業，遇到經濟環境轉差，很容易出現問題，從而出現破產，跑路等問題，這也增加了貸款機構的擔憂。

國企，央企作為中國經濟的主要參與者，從銀行或者其他平臺貸款也相對容易些，也許銀行等機構等也不是很願意貸款，但在相關部門的干預下也必須放款。這是國企和央企的天生優勢。或者說他們有個好爸爸。

有些銀行不直接貸款與民營企業，而是擴充套件經營模式，積極的和其他二級平臺和機構合作，或者乾脆成立自己的二級貸款平臺，把銀行的錢作用的二級貸款平臺，再進行放貸，對於資質不是太好的企業或者個人，進行貸款，但收的利率也是相當高的。增加了民營企業的成本。

除以上一些原因外和現在經濟下行也有很大關係，從全球緊縮再到貿易戰，國內經濟形勢不太樂觀，以房地產支撐的經濟模式出現副作用，並國內這幾年貨幣保持穩健政策，M2一直在歷史低位執行（8.4%左右），更加導致了市場上的貨幣流動危機。再加上民營企業本身的抗風險能力比較低，所以出現了破產潮。也有些民營企業鋌而走險，有些民營企業在獲取大量、高額的銀行貸款後，將資金抽逃、轉移到外地，甚至國外，然後逃之夭夭，使銀行追債無門，還有些民營企業為了獲得銀行融資，美化報表，向銀行提供含有大量虛假資訊的審計報告，增加了銀行甄別資訊真偽的難度等；

所以說，質量參差不齊的民營企業想在銀行貸到款是很難的，所以他們只能選擇成本更高的民間借貸和典當質押等。但這些平臺的利率可能已經超過企業本身的利潤，這也成了壓垮民營企業的最後一根稻草。

國家也意識到了民營企業的困境，最近二年國家對民營企業，小微企業尤為重視，積極的為民營企業小微企業站臺，並大力發展金融市場，鼓勵優秀的民營企業上市融資，解決了一部分民營企業的困境，但能上市的機會太少了，大多的民營企業還生活在水深火熱之中。

結論：民營企業在當前環境下，生存困難，面臨轉型。落後的，無核心技術的民營企業終將被淘汰，更不可能獲得社會資金的支援；在國家連續的政策支援下，一批優秀的民營企業將會走出困境，經過經濟結構和惡劣環境雙層的夾擊下，能活下來的民營企業將是未來中國的核心產業。

因為民營企業本身規模小，抗風險能力差，信用不夠強，從金融企業的角度來說能把錢給更安全的公司它自己的風險就小，所以民營企業融資就是很難。

一般來說，民間企業融資有兩個大方向：債權融資和股權融資。

這種比較普遍，通常有：發債券、銀行貸款、各種平臺的信用借款、信用卡、民間拆借等等。

其中門檻最高的是發債，其次是銀行貸款，大部分小企業大概還主要靠各種平臺的借款、信用卡額度、民間拆解等等來週轉資金。

1、發債

這是有一些硬性門檻的，需要一定的規模、信用等級，同時還有錢能請的起中介機構來承做和發行，所以目前主要還是上市公司、規模大一點的集團化公司在操作。

2、銀行貸款

通常比較看重企業的持續經營能力，至少不要破產吧，然後在此基礎上要有健康的現金流，每年能償還貸款利息。通常需要房產來抵押。這就天然給中小企業設定了門檻。

但從銀行的角度也是好理解的，貸款最重要的是安全，民營企業有可能破產、有可能老闆跑路、有可能一開始就是去騙銀行的錢，在整個信用體系不完整的情況下，銀行要控制風險，只能把錢借給信用較好、安全性較高的大公司，或者至少有抵押物，你破產跑路了還可以把房子拍賣了來還錢。

不過現在國家搞普惠金融，對有科技含量的中小企業來說是個福音，銀行對新增高科技中小企業是有硬性指標的，貸款很容易，而且利息低，基本是基準利率。不過傳統行業的還是很難。

3、其他小額借款

現在各種平臺的各種貸，其實挺多的，最傳統的一張信用卡也能透支幾萬，所以很多小企業、個體工商戶主要還是透過這些小額拆借來融資。

但可能他們的痛點就是，這樣拆解的資金，太少了，很多時候可能不夠用。

但我之前也參與過一個網際網路金融建設的專案，對給小企業主增加額度這個事情，除了銀行貸款傳統考慮的那些風險以外，其實還有一個很大的風險，就是很多小企業主本身對資金的規劃、控制和核算是缺乏能力的，當給了他們超出自身支配能力範圍的資金時，可能會做一些超出他們能力範圍的生意。

比如，有了更多錢，就做了更多賒銷的客戶，他自己的應收賬款增加，一旦有錢回不來產生壞賬，就無法支付借款，甚至加速他的破產。

股權融資就是找投資人來投資自己的公司。

投資人看公司的角度和銀行是不一樣的，他看中的更多的是企業未來的發展空間，而不僅僅是一兩年的現金流。

早期的天使投資，可能更看重的是公司的行業賽道、創始團隊靠不靠譜、技術有沒有核心優勢、想做的商業模式能不能打動投資人等，因為特別早期的公司商業模式還不成熟，靠不靠譜還要試。

所以為什麼他可以給錢企業來燒，是因為他相信透過燒錢可以燒出大的規模效應，可以燒出能賺錢的技術成果，公司能做到行業的前幾，未來可以獲得超額的回報。

但，這樣的公司畢竟是少數，而且你必須想去做這樣的事情。

畢竟拿了資本市場的錢，就要拼命的去跑，要每年多少倍的增長，這和做一個小生意是有本質區別的。

而且，中國市場上的投資機構通常也比較缺乏耐心，很多基金本身的存續時間也不過就五六年，所以一般投資後都想幾年就看的到回報，這樣會逼迫企業跑的更快。

拿融資的錢，是把雙刃劍，它可以給你充足的資金，但必須跑的夠快去和市場上其他同類拼殺，絕對是九死一生。

所以大部分民間的企業，並不適合去拿股權的錢，還是隻適合自己慢慢做。

所以民營企業融資難，是天然的困境，因為不管以什麼方式給錢，都不是免費的午餐，都是希望透過企業來賺錢的。

企業是不是好，是不是能讓人感覺安全放心的賺錢，這個很重要。

現在生意這麼難做，大部分公司肯定都活得很辛苦，這就更加大了融資的難度。

金融機構的角色，永遠是錦上添花，絕不是雪中送炭。

舉兩個簡單的例子。

第一個是你想找一個不認識的人借錢，人家憑什麼借給你。

第二個是你想賣一個市值約20元左右的東西，你出價22元，認為物有所值，但買家只想出18元，認為需求並沒有那麼大。

第一個很好理解啦，就是所以的無抵押融資，你的怎麼讓人家信服的從口袋裡掏出錢來，能做到你就贏了。

第二個是抵押融資，物有所值，但是價值概念不同，結果也不一樣。

所以現在乾點啥都難，更何況讓人家提前掏錢幫你呢。