我認為張坤的易方達中小盤限購，並且大額分紅，是因為現在這個點位，對於這支基金來說，重倉股票已經大都在高位上了，現在是是調倉換股的時候。我也持有這支基金，有了不錯的收益，但我不準備贖回，我相信張坤，也相信價值投資，相信不久之後，這支基金又會重拾升勢，你們覺得呢？大家有沒有意見？

這個太簡單了 說明股市要跌了 限購就是不讓基民往裡買了 這就已經說明 張坤認為高了他要減持了 才限購的 同時它又分紅了 說明他已經減持完了 這個時候不限購 再買進去 瘋了

說明該基金前期受人吹捧的規模太大了，機構和大戶集聚了大量獲利盤，我本著對你們負責的態度，你們不懂，也不用你們操心，我來替你們拿捏時機落袋為安，什麼時候出擊，聽我號令，同時也說明2021股市的風向肯定變了，炒的內容變了，股市的寬幅震盪就要開始了，主動高位減持完畢，手裡有了大把現金就可以給你們大額分紅啦，不管是你的本金還是你掙的統統還給你，省的到時候你們大幅虧損在群裡罵我老張，壞我老張的名聲，合適的時候會放開讓你們購買的，如果到時經理還是我老張的你們放心再買，如果換人了買與不買你們自己掂量著看吧！

太明顯了，降低基金倉位，張坤已經看出來了，白酒要大跌，提前降低股票倉位，透過分紅派現。要不說明星基金經理，確實有兩把刷子，這次大跌後再建倉，你說業績能不好嗎？

大家可以看一看以往張坤派現的時機，從來沒有2月份，大家就明白了

首先要了解分紅的意義，那就是降低淨值規避風險。

白酒到高位，現在降了10個點，好多人以為到底了，準備超低。

我只想說一句，我的白酒利潤還有百分之九十多呢，

難道真的到底了嗎？

股市有風險，投資需謹慎。

張坤管理的這支易方達中小盤混合基金的規模在2020年12月31日披露的公告裡顯示其規模已經達到了401億元，屬於基金裡的龐然大物了。

而經過這兩個月裡基民們的瘋狂申購，它的規模必然變得更大。這隻基金今年以來經歷了多次限購，從每日限買10萬元一路下降到每日2000元的額度。並且從今天開始，易方達中小盤混合將暫時停止接受新的申購。這表明基金經理自己也覺得盤子太大有點難以控制了。萬一之後受到大額贖回將會迫使基金經理被動調整倉位、打亂佈局。

同時，為了降低操作難度，明天基金就會分紅。這隻基金從2008年成立至今歷史上一共只分過三次紅。最近一次是在2019年11月22日，當時每份分紅0.5元、分紅前一日的淨值為5.51，分紅佔淨值的比例為9%。這次分紅的登記日為2021年2月25日、每份分0.9元，預計當日淨值在9.5-9.8之間，那麼分紅佔淨值的比例在9.1%-9.4%之間，與上一輪分紅的資料類似。

由於基金分紅分的是現金，同時考慮現在該基金已經停止申購只能贖回的情形，張坤必然要賣掉一些股票換取現金髮放給投資者。這樣做對於基金來講有兩點作用。

一是主動降低淨資產規模。限制申購額度的方法說白了只是暫緩基金規模的上升，本來要一天申購1萬元的投資者可以分5天每天申購2000元，基金規模其實依然會慢慢上漲。即使停止接受新的申購但如果仍然沒有投資者贖回的話，基金規模依然降不下去。分紅則可以達到瞬間降低基金規模的效果，由於這次分紅佔淨值的比例在9%左右，2月26日這隻基金的規模瞬間就能下降9%以上。至於為什麼會超過9%呢？因為現在已經不能申購、也就沒有增量資金進入，而每天都會有一些正的常贖回的需求，加一起的話總規模下降必然超過現有淨資產的9%。

二是藉機調倉換股。易方達中小盤基金裡的標的主要是白酒股，貴州茅臺、五糧液等佔據了不少倉位。這也是近年來讓買這隻基金的基民大賺的核心投資組合。但最近白酒股下跌的非常厲害，張坤可能是看到了風險想要調倉換股或者暫時降低倉位等白酒股調整到位後再買入。透過分紅讓投資者鎖定一定的收益，同時基金經理降低倉位換取現金等待更加合適的投資時機。

一名優秀的基金經理必須要能夠預測風險的到來，同時做好相應的準備。散戶買股票的特點是買了後不知道什麼時候該拋，基金經理的專業性體現為在合適時間兌現高價位股票的收益，隨後再尋找新的市場潛力增長點。因此，我認為張坤能夠主動控制基金規模並有調倉換股的傾向是一件好事。怕就怕有些基金經理和散戶一樣買了股票不管漲跌就不拋，也不根據市場情況調整倉位和標的。

另外一方面，白酒股的價格短期內要引起關注了，如果出現大量基金兌現收益調倉換股的話，投資白酒股的散戶可能將成為最後的接棒者。

第一，這隻基金體量太大，該基金規模為401億元，這在公募基金裡屬於巨無霸體量了。在經歷年前抱團股牛市的行情下，以及張坤的影響力，基民們對其已封神，狂熱的真金白銀申購勢必會使得該基金規模變得更大，規模如此之大，基金經理操盤難度陡升。

第二，為了降低操盤難度，減小單隻基金規模，基金經理利用分紅手段來達到主動快速的降低基金規模的效果，加上限制基民申購，沒有新的增量資金進來，巨無霸瘦身效果會立竿見影。

第三、基金經理可能借此機會根據市場調研結果來調倉換股。眾所周知易方達基金普遍都是重倉或者配置白酒股票。年前以來也確實為基民賺取豐厚利潤。但年後白酒股下跌的非常厲害，有點“跌媽不認”的勢頭，基金經理應該也是看到了目前超高估值的風險，透過分紅讓投資者將收益落袋為安，伺機尋找更好的投資機會。

最後，專業的人做專業的事，不管怎麼樣，基金經理誰也不願意砸自己的招牌，畢竟他們是靠賺取機民的管理費的，一名頂級的基金經理以及團隊對市場的洞察力是廣大散戶無法匹敵的，所以基民需要做的就是順勢而為，千萬別硬剛，既然基金經理已經採取這種方式讓大家落袋為安，大家就別硬衝進白酒板塊當最後的接盤俠了。

這幾年該提的管理費也提了，任務提成也到手了，但大家期盼著新一年坤哥繼續帶領大家奔在康莊大道的路上的時候，康哥油門一鬆，鑰匙一拔，回頭跟大家說了聲:我先下車了，我媽叫我回家吃飯

剩下一大幫子人帶著留戀的表情懵著不明所以的圈

易方達中小盤是我持有的第一隻股票，一直到年前坤坤成為千億經理，出圈成立粉絲團的時候選擇清倉。

首先張坤是一名非常負責人的基金經理，和某些賭性很大的經理不同，他堅持價投，並且能在盤子越來越大的時候勇敢關門，已經能超過市面上絕大部分經理了，畢竟基金是靠管理費盈利的。

其次，我到覺得不必過分解讀。比較大的可能是坤坤認為盤子大了不好管理進行一定的限制，對管理的基金規模更加從容，未必是看空白酒。

再者就是，坤坤的基金持倉已經都在高位了，進行適當的止盈也能更好保護投資者的利益。盤子一大，容易拉胯。

這是在告訴你，面對當前的行情，牛逼如坤哥，也不知道在A股市場可以買什麼了。

現階段的行情，機構抱團岌岌可危，大盤指數屢創新高，隨時有崩盤的可能。但是面對疫情衝擊，全球大放水，股市該何去何從？面對如此不確定性，基金經理能怎麼辦，把錢還給大家，觀望觀望再說唄。

我們對比一下張坤的兩隻代表作，易方達中小盤和易方達藍籌。或可理解一二。

1，規模，易方達藍籌遠大於中小盤，但是藍籌沒有分紅。這說明不是因為網上所說的控制規模。

2，業績，不管是近一年還是近一月，中小盤都沒有跑贏藍籌。

3，持有人結構及任期收益，藍籌的機構持倉遠大於中小盤，而散戶的習慣就是從眾和操作頻繁。而中小盤的任期收益接近8倍，遠高於藍籌。

另外需要注意的一點是，藍籌可以投資港股，中小盤只能投資A股。

綜上，基於當前行情，A股已經沒法操作了，港股或可有機會。另外就是別讓散戶砸了招牌，先回家歇歇吧，坤哥不伺候了。

我認為張坤的易方達中小盤限購，並且大額分紅，是因為現在這個點位，對於這支基金來說，重倉股票已經大都在高位上了，現在是是調倉換股的時候。我也持有這支基金，有了不錯的收益，但我不準備贖回，我相信張坤，也相信價值投資，相信不久之後，這支基金又會重拾升勢，你們覺得呢？大家有沒有意見？

這個太簡單了 說明股市要跌了 限購就是不讓基民往裡買了 這就已經說明 張坤認為高了他要減持了 才限購的 同時它又分紅了 說明他已經減持完了 這個時候不限購 再買進去 瘋了

說明該基金前期受人吹捧的規模太大了，機構和大戶集聚了大量獲利盤，我本著對你們負責的態度，你們不懂，也不用你們操心，我來替你們拿捏時機落袋為安，什麼時候出擊，聽我號令，同時也說明2021股市的風向肯定變了，炒的內容變了，股市的寬幅震盪就要開始了，主動高位減持完畢，手裡有了大把現金就可以給你們大額分紅啦，不管是你的本金還是你掙的統統還給你，省的到時候你們大幅虧損在群裡罵我老張，壞我老張的名聲，合適的時候會放開讓你們購買的，如果到時經理還是我老張的你們放心再買，如果換人了買與不買你們自己掂量著看吧！

太明顯了，降低基金倉位，張坤已經看出來了，白酒要大跌，提前降低股票倉位，透過分紅派現。要不說明星基金經理，確實有兩把刷子，這次大跌後再建倉，你說業績能不好嗎？

大家可以看一看以往張坤派現的時機，從來沒有2月份，大家就明白了

首先要了解分紅的意義，那就是降低淨值規避風險。

白酒到高位，現在降了10個點，好多人以為到底了，準備超低。

我只想說一句，我的白酒利潤還有百分之九十多呢，

難道真的到底了嗎？

股市有風險，投資需謹慎。

張坤管理的這支易方達中小盤混合基金的規模在2020年12月31日披露的公告裡顯示其規模已經達到了401億元，屬於基金裡的龐然大物了。

而經過這兩個月裡基民們的瘋狂申購，它的規模必然變得更大。這隻基金今年以來經歷了多次限購，從每日限買10萬元一路下降到每日2000元的額度。並且從今天開始，易方達中小盤混合將暫時停止接受新的申購。這表明基金經理自己也覺得盤子太大有點難以控制了。萬一之後受到大額贖回將會迫使基金經理被動調整倉位、打亂佈局。

同時，為了降低操作難度，明天基金就會分紅。這隻基金從2008年成立至今歷史上一共只分過三次紅。最近一次是在2019年11月22日，當時每份分紅0.5元、分紅前一日的淨值為5.51，分紅佔淨值的比例為9%。這次分紅的登記日為2021年2月25日、每份分0.9元，預計當日淨值在9.5-9.8之間，那麼分紅佔淨值的比例在9.1%-9.4%之間，與上一輪分紅的資料類似。

由於基金分紅分的是現金，同時考慮現在該基金已經停止申購只能贖回的情形，張坤必然要賣掉一些股票換取現金髮放給投資者。這樣做對於基金來講有兩點作用。

一是主動降低淨資產規模。限制申購額度的方法說白了只是暫緩基金規模的上升，本來要一天申購1萬元的投資者可以分5天每天申購2000元，基金規模其實依然會慢慢上漲。即使停止接受新的申購但如果仍然沒有投資者贖回的話，基金規模依然降不下去。分紅則可以達到瞬間降低基金規模的效果，由於這次分紅佔淨值的比例在9%左右，2月26日這隻基金的規模瞬間就能下降9%以上。至於為什麼會超過9%呢？因為現在已經不能申購、也就沒有增量資金進入，而每天都會有一些正的常贖回的需求，加一起的話總規模下降必然超過現有淨資產的9%。

二是藉機調倉換股。易方達中小盤基金裡的標的主要是白酒股，貴州茅臺、五糧液等佔據了不少倉位。這也是近年來讓買這隻基金的基民大賺的核心投資組合。但最近白酒股下跌的非常厲害，張坤可能是看到了風險想要調倉換股或者暫時降低倉位等白酒股調整到位後再買入。透過分紅讓投資者鎖定一定的收益，同時基金經理降低倉位換取現金等待更加合適的投資時機。

一名優秀的基金經理必須要能夠預測風險的到來，同時做好相應的準備。散戶買股票的特點是買了後不知道什麼時候該拋，基金經理的專業性體現為在合適時間兌現高價位股票的收益，隨後再尋找新的市場潛力增長點。因此，我認為張坤能夠主動控制基金規模並有調倉換股的傾向是一件好事。怕就怕有些基金經理和散戶一樣買了股票不管漲跌就不拋，也不根據市場情況調整倉位和標的。

另外一方面，白酒股的價格短期內要引起關注了，如果出現大量基金兌現收益調倉換股的話，投資白酒股的散戶可能將成為最後的接棒者。

第一，這隻基金體量太大，該基金規模為401億元，這在公募基金裡屬於巨無霸體量了。在經歷年前抱團股牛市的行情下，以及張坤的影響力，基民們對其已封神，狂熱的真金白銀申購勢必會使得該基金規模變得更大，規模如此之大，基金經理操盤難度陡升。

第二，為了降低操盤難度，減小單隻基金規模，基金經理利用分紅手段來達到主動快速的降低基金規模的效果，加上限制基民申購，沒有新的增量資金進來，巨無霸瘦身效果會立竿見影。

第三、基金經理可能借此機會根據市場調研結果來調倉換股。眾所周知易方達基金普遍都是重倉或者配置白酒股票。年前以來也確實為基民賺取豐厚利潤。但年後白酒股下跌的非常厲害，有點“跌媽不認”的勢頭，基金經理應該也是看到了目前超高估值的風險，透過分紅讓投資者將收益落袋為安，伺機尋找更好的投資機會。

最後，專業的人做專業的事，不管怎麼樣，基金經理誰也不願意砸自己的招牌，畢竟他們是靠賺取機民的管理費的，一名頂級的基金經理以及團隊對市場的洞察力是廣大散戶無法匹敵的，所以基民需要做的就是順勢而為，千萬別硬剛，既然基金經理已經採取這種方式讓大家落袋為安，大家就別硬衝進白酒板塊當最後的接盤俠了。

這幾年該提的管理費也提了，任務提成也到手了，但大家期盼著新一年坤哥繼續帶領大家奔在康莊大道的路上的時候，康哥油門一鬆，鑰匙一拔，回頭跟大家說了聲:我先下車了，我媽叫我回家吃飯

剩下一大幫子人帶著留戀的表情懵著不明所以的圈

易方達中小盤是我持有的第一隻股票，一直到年前坤坤成為千億經理，出圈成立粉絲團的時候選擇清倉。

首先張坤是一名非常負責人的基金經理，和某些賭性很大的經理不同，他堅持價投，並且能在盤子越來越大的時候勇敢關門，已經能超過市面上絕大部分經理了，畢竟基金是靠管理費盈利的。

其次，我到覺得不必過分解讀。比較大的可能是坤坤認為盤子大了不好管理進行一定的限制，對管理的基金規模更加從容，未必是看空白酒。

再者就是，坤坤的基金持倉已經都在高位了，進行適當的止盈也能更好保護投資者的利益。盤子一大，容易拉胯。

這是在告訴你，面對當前的行情，牛逼如坤哥，也不知道在A股市場可以買什麼了。

現階段的行情，機構抱團岌岌可危，大盤指數屢創新高，隨時有崩盤的可能。但是面對疫情衝擊，全球大放水，股市該何去何從？面對如此不確定性，基金經理能怎麼辦，把錢還給大家，觀望觀望再說唄。

我們對比一下張坤的兩隻代表作，易方達中小盤和易方達藍籌。或可理解一二。

1，規模，易方達藍籌遠大於中小盤，但是藍籌沒有分紅。這說明不是因為網上所說的控制規模。

2，業績，不管是近一年還是近一月，中小盤都沒有跑贏藍籌。

3，持有人結構及任期收益，藍籌的機構持倉遠大於中小盤，而散戶的習慣就是從眾和操作頻繁。而中小盤的任期收益接近8倍，遠高於藍籌。

另外需要注意的一點是，藍籌可以投資港股，中小盤只能投資A股。

綜上，基於當前行情，A股已經沒法操作了，港股或可有機會。另外就是別讓散戶砸了招牌，先回家歇歇吧，坤哥不伺候了。