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  • 1 # 慄樂

    一、吸收直接投資

    即企業採用吸收國家、法人或個人投資,吸收的投資中可以現金、實物、工業產權、土地使用權等方式出資。1、吸收投資的優點:(1)有利於增強企業信譽;(2)有利於儘快形成生產能力;

    (3)有利於降低財務風險。2、吸收投資的缺點:(1)資金成本較高;(2)容易分散企業控制權。

    二、發行普通股票

    1、普通股籌資的優點:(1)沒有固定利息負擔;(2)沒有固定到期日,不用償還;(3)籌資風險小;(4)能增加公司的信譽;(5)籌資限制較少。2、普通股籌資的缺點:(1)資金成本較高;(2)容易分散控制權;(3)新股東分享公司未發行新股前積累的盈餘,會降低普通股的每股淨收益,從而可能引起股價的下跌。

    三、發行優先股

    1.利用優先股籌資的優點:(1)沒有固定到期日,不用償還本金;(2)股利支付既固定,又有一定彈性;(3)有利於增強公司信譽。2、利用優先股籌資的缺點:(1)籌資成本高;(2)籌資限制多;(3)財務負擔重。

    四、發行債券

    1、債券籌資的優點:(1)資金成本較低——比股票籌資成本低;(2)保證控制權;(3)可發揮財務槓桿作用——公司收益好時,債券持有人只收取固定的利息,而更多收益可分配給股東。22債券籌資的缺點:(1)籌資風險高——有固定到期日,並定期支付利息;(2)限制條件多——限制比發行優先股和短期債務嚴得多;(3)籌資額有限——當公司的負債比率超過一定程度後,籌資成本會快速上升,有時發不出去。

    五、發行可轉換債券

    即在債券有效期內,只支付利息,在債券到期日或某一時間內,債券持有人有權選擇將債券按照規定的價格轉換公司的普通股。如不執行期權,則公司在債券到期日兌現本金。1、可轉換債券融資的優點:(1)還貸成本比普通債券低,籌資成本較低;

    (2)靈活性較強,容易發行,便於籌集資金;

    (3)有利於穩定股價;(4) 相對於增發新股而言,減少股本擴張對每股收益和公司權益的稀釋;

    (5)減少籌資中的利益衝突。

    2、可轉換債券融資的缺點:(1) 相對於發行普通債券而言,股本可能被稀釋,同時到期利息的還貸流不確定;(2)牛市時,發行股票進行融資比發行轉債更為直接;(3)熊市時,若轉債不能強迫轉股,公司的還債壓力會比較大;(4)相對於發行普通債券而言,可能會使公司企業的總股本擴大,攤薄了每股收益。

    六、金融機構貸款1、金融機構貸款籌資的優點:

    (1)籌資速度快;(2)籌資成本低——就中國目前情況,與發行債券比較;(3)借款彈性好——可直接與銀行商談確定貸款的時間、數量和利息。

    2、金融機構貸款籌資的缺點:(1)財務風險大——必須定期還本付息,在經營不利情況下有較大風險; (2)限制條款多——如定期報遞有關報告、不準改變借款用途; (3)籌資數額有限——銀行一般不願借出鉅額的長期借款。

    七、風險資本市場融資1、風險資本市場融資的優點:(1)高新技術企業的初創階段的重要融資方式;(2)有利於培育中小型高新科技企業,推動中國高新技術產業的發展;

    (3)有利於制度創新、 金融創新和技術創新相融合(4)支援中小型科技企業變革內部治理結構的走向股份化和規範化。(5)對科技成果產業化產生巨大推動作用,推動技術擴散和專業分工的發展。

    2、風險資本市場融資的缺點:(1)風險資本市場具有高風險、高成長性特點,並且其投入資金具有顯著的週期流動性特點;(2)風險資本家或風險投資基金大多參與企業經營管理或實施直接監督,股東對企業的影響力非常大;(3)高風險性——主要體現在技術風險、資訊風險、市場風險、管理風險等。

    八、融資租賃1、融資租賃籌資的優點:(1)籌資速度快——租賃與裝置購置同時進行;(2)限制條款少——相比債券和長期借款而言;(3)裝置淘汰風險小——租賃期限為資產使用年限的75%;

    (4)財務風險小——租金在整個租期內分攤;(5)稅收負擔輕——租金可在稅前扣除,具有抵免所得稅的效用。

    2、融資租賃籌資的缺點:資金成本較高——租金比銀行借款或發行債券所負擔的利息高得多;

    九、商業信用融資即利用賒購商品、預收貨款、商業匯票等商業信用進行融資。

    1、商業信用融資的優點: (1)籌資便利; (2)籌資成本低; (3)限制條件少。 2、商業信用融資的缺點:商業信用的期限一般較短,如果企業取得現金折扣,則時間會更短,如果放棄現金折扣,則要付出較高的資金成本。

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