巴菲特是世界股神。其投資組合會引起世界廣泛關注。其投資組合是不是可以模仿。筆者認同不能簡單模仿。

但是其投資理念是可以借鑑一下的。尤其是價值投資理念。但也不能陷入邯鄲學步。巴菲特是富國銀行的忠實粉絲。要是在A股長期持有銀行。很難獲得超額收益。

因為銀行作為金融業。與資本市場一樣。承擔著支援實體經濟增長的重任。同時銀行自主經營過程中也會受到一些干擾。資產質量不透明。其估值一直很低。

巴菲特以前主要持有傳統產業。如消費。基建。銀行。其投資的某可樂公司成為價值投資的典範。A股大消費也有一些超級超級牛股。可是基建交通運輸和電力方面就缺失牛股基因居多。尤其是電力業績波動很大。很難與煤炭價格聯動。

另外A整體市場缺少系統性趨勢性行情。很多個股波動率很大。加上市場偏執於融資功能最大限度發揮。上市公司質量很難得到保證。不少公司上市業績就變臉。缺少長期持股價值。另外減持也可能重創股價。

巴菲特重倉蘋果成為第一大持股。其投資邏輯是對的。蘋果具有核心競爭力和強大現金流。擁有技術護城河。是巴菲特所看重的。但科技創新日新月異 長期持有蘋果是不是可行。在筆者看來值的探討。蘋果目前遭遇我們國家智慧手機強烈衝擊。市場份額有所萎縮。

巴菲特與一般機構不同。獲得的是長線低成本資金 其投資風格有所不同與機構正常。機構資金存在較大的份額變化。需要考慮流動性問題。巴菲特不太需要擔憂持股期限與資金期限錯配。

邯鄲學步不會有好結果。我們有的專家價值投資不離口。僅僅侷限於銀行保險基建等週期股。能獲得多大收益。翻看K線圖就知曉。我們部分專家倡導價值投資不是為投資者著想。而是讓自己成為網紅。

每個投資者有不同的投資理念、投資目標、風險偏好和投資限制，所以不需要每個人都模仿巴菲特，但是對於很多價值投資人，模仿巴菲特的投資組合是很有意義的，對缺乏投資經驗和時間的人直接買入巴菲特的組合是個捷徑。

巴菲特的組合的核心在於長期投資價格合理、護城河深、持續統治力強的優秀藍籌公司。巴菲特的組合吸收了價值投資、成長投資、集中投資優秀公司等方法，是集大成者。巴菲特的組合表現穩定、防守能力強，長期收益好。巴菲特的組合的最大亮點是他構建了以保險為基礎的世界超級公司的生態，並將其上市。模仿和鑑戒巴菲特組合是學習投資和取得投資成功的最好的道路之一。

當然，模仿巴菲特也並不容易。我從14年前開始學習和模仿他，也經過了很多的階段和境界。第一階段，簡單照抄。第二階段，挑戰他的組合，試圖超越和創新。第三階段，迴歸巴菲特的本質，提高心境。第四階段，借鑑和學習巴菲特，並保持自己的特色。

不能模仿，他投資銀行，我們就投資銀行，他投資大消費股，我們就跟著投資大消費股，這樣死搬硬套巴菲特投資的公司型別，那是死板、盲目崇拜。

我們要做的是學他的精髓，尋找持續產生現金流的、有護城河的，且在價格低於價值時買入。

沒有完全掌握巴菲特的核心技術，不能模仿。巴菲特所講的技術，並沒有把技巧與核心公佈，需要把巴菲特書全部看完，去綜合起來運用，才能處於不敗，完勝股市。巴菲特一生中也是進行了兩次技術轉變，原來完全是依靠格雷厄姆的知識技巧，後來改變成綜合的風格。因為原來的技術無法再買到股票，無法買到百年老店，無法長期投資。要想長期在股市盈利，巴菲特的技術是比較可靠的，其他的技術都無法長期盈利，為什麼很多人都在一月內一年內出現盈利，但最後都虧損了，就是因為這種技術不能提供長期盈利。

巴菲特的價值投資理念通俗易懂，但為什麼不易複製呢？主要巴菲特的投資平臺是保險公司，每年保險產品銷售都會帶來可投資資產，這是得天獨厚的優勢。普通人複製價值投資理念建立組合，一旦趕上宏觀環境變化，資產價格重估，就會陷入被動，而巴菲特則是每年有新增的可投資資金。再說巴菲特對於價值投資還有更重要的投資邏輯，即價效比不合適就不會參與，耐心等待更好的機會，賬上現金規模龐大。而一般投資者持有現金總會覺得耽誤投資機會，總願意投出去，不管是否合適，真到好機會時，總面臨無錢可投的窘境。巴菲特之所以敢於在別人恐慌的時候貪婪，是因為別人貪婪時，他持有大量現金。很多時候，說教沒有意義，只有方法雷同了，才能更深刻體會。正所謂：耐得住寂寞，才守得住財富！

我認為韓總的看法是很有道理的。巴菲特是世界公認的股神，你可以學習他的投資理念，不可照搬他的投資策略，如果你要按照他的投資方式去購買股票，我認為你不一定能賺到錢。原因如下：一是巴菲特具有非常專業的投資知識和能力，並且他擁有專業的投資團隊，這是一般投資者所沒有的。二是他有雄厚的資金支援，能確保他在股市劇烈波動時低吸，可以大幅降低成本價。我們散戶一般資金有限，一旦股市出現大幅下跌，易造成恐慌情緒割肉離場，堅持持股的朋友又沒有資金補倉以降低成本。三是巴菲特與我們所處的投資環境不一樣。美國股市已經比較成熟，機構投資者較多，散戶少，出現巨幅震盪的情況較少，我們的股市散戶太多，股市易出現羊群效應，從而造成大漲大跌，這樣給基金公司等機構投資帶來了很多機會，從而導致9成以上的散戶虧損。所言僅管窺之見，請朋友們探討指教。

中國股市並沒有價值投資的土壤，每年能保持分紅，企業利潤連年增長的好企業不多，好多新股上市開板股價就是歷史最高價，這種條件下堅持價值投資簡直就是找死。

首先我想說，兩個不同的社會，不同的市場，不同的交易規則，形成了不同的風格。而簡單的使用一種模式，是不可能，獲得同樣的效果。

這不是說巴菲特的投資模式不好，而是說，他的投資模式，不適合中國股市。

為什麼呢！其實大家都知道，中國的上市公司，喜歡變臉。大部分公司又以圈錢為主，根本沒考慮如何搞好一個上市公司。包括年底分紅，鐵公雞太多。還有就是中國股市向來就是牛短熊長。

你想想看，這樣一個只具備投機，賭博的市場，怎麼可能投資會有好的收益。

不相信價值投資的人因為自己做不到所以不相信但是中國有很多投資成功者就是踐行的價值投資理論。跟沒有身體力行的人講真理真的很難。所以我從來不跟別人爭辯別人不相信的東西，一是多餘二是很累。

巴菲特的成功對於A股投資者來說沒有實際可操作的參考價值。不同市場不同國情不同資金體量造成不同操作方法，A股股民無法曹規蕭隨。按照巴菲特價值投資理論，小編對照巴老的重倉股可口可樂和富國銀行，在A股尋找翻版，唯有貴州茅臺和中國平安符合標準。

美股市場體制成熟公司財報真實性高多機構投資者，A股市場有中國特色，有漲跌停板制，只能做多不能做空賺錢，有老鼠倉，有寧波敢死隊，有牛散，有泰然九路等，有國家隊救市，有各懷鬼胎的證券分析師，各種專屬名詞層出不窮，最重要的是有上億個個自以為是股票高手的普羅散戶，聽風就是雨，習慣到處打聽小道訊息內幕訊息，一窩蜂的追漲一窩蜂的殺跌，造成股市暴漲暴跌。我估計就算現在巴老進入A股市場也會被A股股民搞得懷疑人生。

不規範的市場風險大，對沒技術的散戶來說有價值投資做標準總比沒標準強。