1.混合基金是多個基金品種混合而成的基金，可投資的標的非常多，而且標的比例非常靈活，沒有明確的倉位限制。根據資產投資比例及其投資策略可分為三類：偏債混合（債券60%-70%，股票30%-40%），偏股混合（股票80%，債券20%）和平衡混合（股票50%，債券50%）。

2.股債配置比例可採取目標生命週期策略和基於市場估值策略。

目標生命週期策略：根據投資者整個生命週期來計算。比如說你現在年齡20歲，可以把本金投資股票80%，債券20%。它的核心原理是，隨著我們年齡變大，我們可過去收入減少，承受風險的能力也相應減少。所以隨著歲數的增長，我們相應地減少持股比例，通常降到30%左右。

基於市場估值策略：股債投資比例根據市場的整體估值來確定。股票市場越便宜，股票比例越高，越貴，就降低持股比例。股票比例可以在30%-70%來回調。

3.何時贖回根據該基金型別是主動基金還是被動基金。在你購買主動基金的時候，可以提前設定自己的目標收益率，當達到你的目標收益率的時候，可以贖回。被動基金通常也稱指數基金。被動基金的漲跌根據投資時的市場行情和當前的市場行情變化決定，何時贖回可以根據市盈率（P/E）和市淨率(P/B）所處的歷史分位數，一般低於歷史均值就是低谷，反之高估。當處於高估時分批贖回。

想投資股票，

萬一市場波動，

虧損巨大怎麼辦。

想投資債券，

萬一市場上行，

收益很低怎麼辦。

不如來看一下今天的主角，

平衡混合型基金。

由於近日市場的波動，偏股基金下跌，賬戶投資收益下降，基民們一方面不甘於越來越低的收益，另一方面不想承擔較大的回撥風險，使得平衡混合類基金產品越來越火爆，成為大家青睞的選擇。

在資管新規下，有一種認知或逐漸成為大家的共識：

風險與收益成正比，過去那種高收益低風險的理財產品一去不復返，如果還有人告訴你某投資專案低風險高收益，那麼你就需要注意很可能是騙子。

當前市場，我們面臨的選擇大致如上：

❶ 波動大的資產，長期回報相對較高，但大部分投資者忍受不了大幅波動。

❷ 波動小的資產相對穩健，適合低風險投資者，但大部分投資者或不甘於過低的回報。

❸ 所以波動與回報都適中的產品或比較契合大多數人的投資需求，因此平衡混合型基金便應運而生。☑️

什麼是平衡混合型基金？

平衡混合型基金就是你手裡的money相對均衡的投資於股票和債券之中。

既可以由固定收益類資產提供收益，控制風險和波動，又可以透過股票、新股申購、定增、可轉債等資產增厚你的收益。

小孩子才做選擇，

大人當然是全都要！

股票與債券的好處我都要了！

真的有這麼絲滑嗎？

相當絲滑，

畢竟平衡混合型基金，

既能較好的控制風險，

又具備較高的受益彈性。

你想不絲滑都難。

有哪些平衡混合型基金？

平衡混合型基金多以四六開、五五開的股債配比為主，但基金公司也開始探索“量身定製”的路子，推出股債配置比例更加多樣化的平衡混合型基金，以更好地滿足投資者的需求。

總體來說，平衡混合型基金收益可觀，且回撤控制表現優異。在牛市，平衡混合型基金可以有望捕捉到較高收益，而在熊市則可一定程度上規避市場調整的風險，可以說是股票與債券的win-win。

我們用偏股混合型基金指數，平衡混合型基金指數、靈活配置型基金指數進行對比，不難發現，平衡混合型基金指數攻守兼備，有著最高一年41.9%的收益率，並且回撤方面也是最優秀的。

股債搭配好

平衡混合型基金：1+1>2

我們經常會說魚和熊掌不可兼得，但站在資產配置角度我們是可以說魚和熊掌可以兼得。仔細看下面這幅圖：

我們統計了2003年至2020年底，上證綜指和中證全債的年度漲跌幅，並計算了股債五五開、三七開、二八開的累計收益，你會發現驚人的結果：

股債配比收益 > 同期單一資產

這個很奇怪，為什麼呢？

我們舉個例子，大家就明白了：

第一年收益100%，第二年虧損50%，等於白忙活；還不如每年獲得更加相對穩定的收益，不收穫“極端”的幸福。

因此雖然我們說，低收益低波動，債券比較適合低風險投資者。高風險、高波動，股票比較適合風險偏好高的投資者，但是如果透過比較好的資產配置，相對平滑波動很可能還有資產配置帶來的“超額回報”，有可能出現低波動而高收益的地帶。

另外再次回到剛才的圖，你會發現很多年份股債蹺蹺板效應非常明顯，所謂股債蹺蹺板效應就是說，股票大跌很可能債券漲，而債券大跌和可能股票漲，這樣一漲一跌或可有效對沖市場風險。所以我們說股債搭配1+1>2。

平衡混合型基金

長期持有，更顯收益

與倉位限制更高的普通股票型基金和偏股混合型基金相比,平衡混合型基金的整體股票倉位相對偏低，業績彈性較弱。但從長期來看，平衡混合型基金的業績十分優秀，雖然在某些市場大幅上行階段的彈性相對較小，但是長期來看大機率能夠大幅跑贏滬深300等市場指數，獲取較高的超額收益，適合長期持有。在2011.03.10-2021.03.01期間，成立滿10年的平衡混合型基金的平均收益率超過滬深300，近80%！

股票波動太大，債券增長太慢，兩者各一半就剛剛好。股票市場下跌，平衡混合型基金指數少跌，股票市場上漲，平衡混合型基金指數上漲。小跌幅，大增長，一步一臺階，井然有序的獲得收益。

平衡混合型基金

進可攻退可守

我們把A股歷史簡單分為上漲、下跌、震盪。那我們可以看出，對比滬深300指數與股債1:1：

上漲市場，平衡混合型基金高回報，

震盪市場，平衡混合型基金爭收益 ，

下跌市場，平衡混合型基金控回撤，

真可謂，平衡混合型基金進可攻退可守，是普通投資者，基金入門的好產品，是中風險投資者的不二選擇。2002.01.22-2021.03.19期間，我們把每階段市場做總結並做上文類似的1：1配比再平衡，滬深300的累計收益率為335.99%，偏債混合型基金指數的累計收益率為345.99%，而股債1:1則高達629.39%！（資料來源：Wind）再次看到這種1+1>2的效果，股債搭配蹺蹺板效應明顯。

平衡混合型基金怎麼投？

靈魂問題，平衡混合型基金怎麼投？需不需要擇時，是定投，還是一次性投入？我給出一個大概答案，越偏向債券的產品，越不需要擇時，而越偏向股票的產品越需要擇時，但是長期來看無論是債券還是股票，過於分散的投資都會損失機會。

股票的資產我們推薦2-3年定投建倉，期間比較好地平滑收益，債券方面相反，我們建議不要拖太久時間，建倉期不超過1年。即使出現回撥，堅持持有拿更久，歷史資料表明獲得正收益的可能性越來越大。並且目前市場急速下跌，在3500點以下，這一時點要比表中任意時間要樂觀。