看到了很多回答。作為一直在金融領域鑽研的苦行僧，我就來談談證券投資行業在網際網路金融領域的發展前景。

1.90年代的老股民應該記憶很深刻，那時候買股票，需要到證券公司像進動物園買門票一樣，依次排隊把錢交給證券公司的財務，然後股票數量金額都寫在紙上，把這張紙拿到手，這樣就算擁有了股票了。

2.再發展到後來，人們普遍擁有電話了，可以透過座機電話溝通證券經紀人，委託他們買賣交易自己的股票。

3.進入pc電腦時代以後，人們可以在家中或辦公室透過臺式電腦操作。最後進入移動網際網路時代，手機上有了各種app行情軟體，人們在任何時間任何地點都可以看到行情了。

我們可以看到這三十多年來的變化，所謂網際網路時代，改變的是人們對交易的效率提高，可以更快更頻繁交易了。但是交易本身永遠存在，市場上有人就會有交易發生。包括像洪水般席捲而來的爆炸式增長的資訊和雜音。

網際網路金融時代，真正大有可為的部分，我認為是幫助使用者遮蔽雜音，篩選出客戶想看的東西，做到精準化的投資。而不是讓洪水猛獸們吞沒一個人僅有的精力與時間。

股神當年用數瓶蓋的方式統計可口可樂的暢銷程度，而網際網路金融時代，我們可以有更多的辦法（迴避熱點）去尋找投資機會，賺取收益。

網際網路金融創新是一把雙刃劍。是未來趨勢，因為使用者的使用習慣決定了未來。使用場景的轉移，使得工具要與之配合。網際網路金融順應場景的轉移就是未來趨勢。

那麼，現在的網際網路金融到底有沒有大家想象得那麼好？我覺得沒有。中國網際網路金融概括一下就是兩句話：噱頭大於實質，理論大於實踐。就實際落地看，目前為止我們都還沒有看到一個極具震撼力、可以產生實際意義的東西。

我們現在過於注重金融效率的提高，從而導致了更大的危機，因為包括實體經濟等在內的很多金融以外的配套跟不上金融的發展。對於一個國家來說，只有實體經濟增長了，金融才能發展。因為金融收益來自於兩塊：一個利息、一個股息，這兩塊都來自於實體經濟的增長。

當網際網路集中表現為提升金融效率、降低成本的時候，我認為網際網路在中國就沒有任何前途了。因為單個的效率太快了。我們現在要去槓桿化、要利率市場化等，所有的事情都是要讓金融往回走，而不是讓金融往前走。我們現在金融的發展，就好比一臺500馬力的發動機安裝在一臺QQ車上，這樣的車你敢坐嗎？我們講效率，一定要講全域性、整體效率，單獨講某個領域的效率沒有任何意義。

美聯儲的前主席沃克爾說過：“在過去幾十年裡面，金融領域唯一的創新是提款機。”換句話說，金融越創新對社會的傷害越大。里根總統曾把沃克爾換成格林斯潘，20多年來所有人都把格林斯潘當作神，結果2008年次貸危機把他拉下神壇，沃克爾又重新出山。這就是說，不同的歷史時期，我們對同一件事的判斷是不一樣的，今天認為好的東西，不意味著永遠都好。

在中國，P2P是一家金融機構。因為銀行的本質就是存貸匯，中國P2P的本質也是存貸匯，與銀行一樣，實際上沒有什麼創新。 網際網路的外衣下，網際網路的一切優勢對於我們金融機構來說，都是效率的優勢。公司之間的戰鬥到最後不是工具級別的戰鬥，而是效率級別的戰鬥。未來最好的金融機構就是能夠利用一切（包括網際網路）最高效地工作，去向使用者提供最有價值服務的金融機構。

對傳統金融行業產生重大而深遠影響的，其實不是微信這樣的東西，而是P2P、眾籌、小貸等。在中國有個網站，因為它還沒有拿到牌照，所以它不敢說自己是做保險的，它做了一件事叫“癌症互助”，就是每個人每年往裡面存10元錢人民幣，3萬人就可以到30萬，一旦這3萬個人裡面有人得了癌症，這筆錢就會有用處。從本質上講，這就是P2P形態的保險。可見，在中長期真正會改變金融行業的是類似P2P這樣的商業模式。因為它是直接面對消費者、面對使用者，這個會真正實現去媒化。

網際網路公司最強大的能力就是效率和創新思維。創新就是在問題中找答案，而風控則是在答案中找問題。日本有家比特幣交易網站叫MTGOX，曾經是全球最大的比特幣交易網站，但就因被駭客攻擊導致比特幣一夜之間被全部提走，最終宣告破產。為此，我非常支援人民銀行暫停二維碼支付和虛擬信用卡，因為必要的風控是為了讓網際網路金融飛得更加高遠。

唯一的不同就在於監管不同。創新的前提必須是它要與前者呈現出顛覆式的、完全不一樣的特徵。中國的P2P，反映的是大量非金融機構藉助網際網路技術走入了金融行業而已，它所帶來的是整個金融行業准入門檻在不斷降低。P2P的未來在哪裡？要麼升格為與銀行一樣的金融機構，要麼就是攜款跑路。而升格以後，是P2P的未來嗎？那是金融機構的未來。中國大量P2P公司的出現，表明監管機構願意透過以市場化的方式讓金融行業的准入門檻下降，而不是說P2P把金融機構顛覆了。

P2P作為一個平臺，它是網際網路技術的應用，很有價值。但是如果說P2P將顛覆傳統金融行業，我不認同。因為平臺反映的本質是中心計算能力的不同。比如嘀嘀打車，它是讓每個人都把用車資訊傳送到平臺上，然後透過這個平臺把這些資訊實時推送給出租車司機，讓資訊在用車人和司機中間實現自我匹配，其創新在於將原先平臺的中心計算功能改為分散式計算功能。這種模式是否代表未來？我覺得不是，因為任何一種東西有優點就必然會有缺點。分散式的缺點在於對個體的要求很高。比如嘀嘀打車，很多人很容易打到車，但同時也有很多人反而打不到車了。這就是說，分散式是透過犧牲個體的效率來抬高整體效率。有兩個行業很難發展分散式模式：一個是司法領域，還有一個就是金融領域。因為那種自我匹配的分散式模式只適用於小額、零星的交易。隨著交易規模越來越大，必然會不斷走向集中制模式。