如果農業銀行此次定向增發成功，那將創造A股上市公司股權再融資的新紀錄！此前的紀錄保持者是中油資本的690億元再融資——值得注意的是，中油資本的融資，其實大部分是發行新股份購買資產，而農業銀行的融資全是現金，整整1000億！

1000億是個什麼概念？2017年是A股IPO大爆發的一年，總計有436宗IPO，總計籌資也不過2304億元。

同時，農業銀行還是A股另一項紀錄的保持者——2010年，農業銀行A股募集資金685億元，如今仍然是A股IPO募集資金額度之冠。所以，農業銀行將創下A股的“募資冠軍”雙冠王。（IPO+股權再融資）。

先看看本次農業銀行再融資的特點——國家隊全部承包1000億元的再融資。具體參與的機構如下所示，既包括中央匯金（400億元，一直是國有大銀行的大股東），也有財政部（392億元），還有菸草系統（200億，中維資本同屬菸草系統）、國有保險公司新華保險（7.6億）。

從這樣的安排不難看出，國家隊包攬所有認購股份，維穩市場的意圖非常明顯——不在二級市場融資，可以避免對A股資金面構成衝擊，這和2008年中國平安1600億元鉅額融資的手法完全不同（當然，平安屬於民營企業）。

對於再融資的目的，農行的說法是為了彌補“一級資本充足率”。而截至2017年9月30日，農行集團口徑資本充足率、一級資本充足率和核心一級資本充足率分別為13.40%、11.23%和10.58%。而監管層對系統性重要銀行（農行顯然屬於這一類）的三級資本要求分別是11.5%、9.5%、8.5%。目前農業銀行的指標仍在這之上。

在本次融資完成後，農行這三項資本充足率指標將大幅提升。

介紹完農行募集資金的大致情況，其實孔方兄最想表達的，是為什麼農行要搞這麼大的融資？這其實和國家加強金融監管，降低銀行業槓桿直接相關。這裡孔方兄總結有以下幾個原因，導致銀行資本越來越不夠用：

一是治理影子銀行，導致很多銀行將之前列入表外的資產轉回表內，自然要增加對資本的消耗；

二是壞賬總量增加，資產質量變差；

實際上，銀行業已經在透過各種方式補充資本，比如發行可轉債、優先股等等。對市場來說，儘管農業這次沒有從二級市場抽水，但其示範效應（即更多銀行可能會融資）還是可能給股市帶來壓力。

我認為可以從兩個角度去待這個問題：

目前的農業銀行雖然近期股價回落調整，但是其在2014年11月以來也展開了一波慢牛，股價翻倍+，今年1月份更加屢刷歷史新高，這種背景下，丟擲的定增吸引的投資者不是二級市場上市的一般投資者，而是匯金公司、財政部、中國菸草總公司、上海海煙投資管理有限公司、中維資本、中國菸草總公司湖北省公司、新華保險這種級別的參投者出來出資參與定增，也是對其後市中長期發展信心的象徵。

我覺得這是買入好時機，為什麼？因為融資方都是國企，並未對二級市場融資，但是會稀釋小股東的持股比例，如果你不買，就等著被稀釋，如果確實銀行盈利不行，也就罷了，但是目前的加息週期，擺明了銀行利潤要大增，所以國企不傻，把分紅的錢又換成股份，相當於分紅再投資啊！所以你此時買入，其實就相當於把之前農行給你的分紅再換成股份了而已。

具體來看，最終的增發價是（1）定價基準日前20個交易日均價的90%（2）發行前最近一期末經審計的淨資產。我認為這還是比較厚道的，相比以前定增的大幅折價，現在想利用定增收割小散戶，進行套利已經不被允許了，這對中小股東來說是天大的好事。

週末我也寫過一篇文章，央行的人認為現在銀行房貸偏低了，後續還會有上升空間，加息今年很有可能，這對銀行盈利都是利好，所以今年銀行業績會非常好。房貸增速飛快，需求旺盛，即便已經漲了20%，但是未來可能還會漲。這樣的情況下，銀行股具備了很高的安全邊際，而財政部和匯金沒有選擇借錢或存款等方式給農行錢，而是要股份，可見對其後市的看好。

但是，不排除二級市場對千億融資的恐懼情緒導致銀行股集體下跌的可能，如果真的發生了，我大機率是要進場抄底的。

非常期待明天，銀行股大暴動。我準備好了。

獨角獸還沒來，金融大鱷先來了，農行一出手就是千億，銀行果然財大氣粗；行情剛有些起色，就來砸場子，有問過韭菜的感受嗎？去年銀行股大漲，終於排上用場了。

透過下圖公告可知，交易均價90%和淨資產的較高者，誰高就取誰。農業銀行2017年最新的淨資產在4.15元以上，所以定增價格不會低於這個數，由於農業銀行是A+H股，而且這次增發是兩市同時進行，而a股農業銀行今天最新的股價才4.03元，溢價3%增發。

另外此次千億定增的參與方有7家，如下：

123467不用介紹，中維資本佔比96%的大股東也是中國菸草總公司，所以除了新華保險外全是政府直接出資。既然是讓郭嘉土豪接盤，不直接從二級市場抽血！所以對於農業銀行定增融資1000億，用大腿思考都知道是利好。而且定增價（4.15元）高於今天收盤價，表現了誠意，現在唯一擔憂是，其它銀行會不會蜂擁而上，一起圈錢；畢竟金融降槓桿背景下，銀行找股市和股民買單，是最容易的！

奇怪了，為什麼回答的人都說是買入機會，是利好呢，明明是個大利空，硬要說成是利好，難道反著說就顯得自己有水平嗎？，真的太搞笑了，難道定向增發不是最終要在二級市場減持的嗎？，難道中金公司等國企參與銀行增發或持有的銀行股票從來不減的嗎，國家隊去年賺的盆滿缽滿不就是減持這些股票賺的嗎？去年光漲指數，80%下跌立馬就忘了嗎？今年小股剛剛好點，有了賺錢效應，立馬大額增發會是利好，腦殼被門夾了差不多，兩市這麼多漲停才各自2000來億的量，到時能承受幾個1000億啊，要輸也得輸個明明白白，不要被別人當傻缺了

眾所周知，銀行板塊是具有主導A股市場漲跌作用的風向標權重板塊，投資者擔憂的一點就是銀行定增會否對A股大勢產生負能量影響，會不會導致A股市場又再扭頭向下進行二次探底。

傑克認為，以當下A股的行情背景下，農業銀行定增動作產生的影響並不是利空的負能量，而屬於中性偏利好的積極影響，為什麼？因為農業銀行定增會利好銀行板塊的走勢，那麼，銀行走勢向好對整體A股大市必然也是積極的促動作用，在穩定市場行情的同時，也將給未來A股市場的繼續走高提供強勁的推動助力。

我是傑克，用平實易懂的語言，讓你讀懂財經！

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1000億隻不過是農行半年的利潤，可是農行卻在二級市場股價已經低於淨資產的情況下公佈定增融資1000億，這真不是一個好公司對投資者的好的做法。說得不好聽點，這完全就是與民爭利。當然不排除農行真的缺錢了，但這就讓人們懷疑銀行業績的真實性了。

看看人家匯豐銀行在股價低迷的時候是怎麼做的吧。匯豐控股在股價低迷時不斷在市場回購自己並登出股份，具體資料大家可以百度這裡就不列舉了。如此回購可不斷地增高每股淨資產和利潤，提高給投資者的回報，這才是一個好的公司好的做法。結果大家都願意長期投資匯豐銀行。

農行這次融資1000億，增大了股本必定稀釋每股收益率，這對投資者是一種傷害。銀行股去年好不容易從低迷中漲起來，今年卻從高位回落20%重新走弱，很可能就是因為這個訊息提前走漏風聲導致。這對於那些長期投資者無疑是一種傷害。如果其他銀行也爭相效仿，這對A股是非常有殺傷力的。畢竟市場的資金就那麼多，需要認購這些大銀行股份，就必然有部分資金從二級市場中抽離。這對A股的金融股的確是個不小的利空，看看這幾天A股銀行股的不斷走低就可見端倪。