上證指數處於2000多點，主要是與十多年前的市場指數點位進行對比，2001年A股市場就創出了2245點，如今十多年後股市指數點位仍然停留在2500點附近，而期間房地產市場增值十倍、經濟貨幣擴張速度迅猛，股票市場未能夠更好發揮出晴雨表功能。此外，上市公司市值大幅增長，並未更好反映在股票價格身上，無論是股市定位環境，還是上市公司發展定位方面，都傾向於重融資發展，長期下來股票市場投資與融資功能基本上處於失衡狀態。

股市是一個人心鬥爭的市場，是一個資金支撐的市場，沒有合理，存在和出現即為合理！既然已經跌到了2500點左右，那麼就是合理的！無論有哪些原因，結果表明了一切！如果說不合理，我們更應該覺得當初的998點不合理，1664點不合理，1849點不合理，可還不是一路走過來了！！

所以作為一個投資者，我們不要管這個位置到底合不合理，要考慮的是未來能否上漲，現在佈局未來的空間有多少，這才是一個優秀的投資者應該操心的事！我們應該去預計到將來可能會發生什麼，但不一定知道何時會發生。重心需要放在“什麼”上面，而不是“何時”上。如果對“什麼”的判斷是正確的，那麼對“何時”大可不必過慮。

股票市場是用所謂的價值來衡量合理，不合理，以及高估的標準，跌破合理的位置就是所謂的機會，也就是你所說的“不合理”！這個時候往往應該買入！但是超過了合理的位置，那就是高估，我們應該賣出！從歷史的經驗來看，市盈率、市淨率等指標跌至歷史底部區域就是低估，就是不合理，就是機會，那麼同樣的，市盈率、市淨率等指標超過了正常值，就是高估，也是不合理，需要賣出，是風險！

理論上說，確實不合理，理由如下：

1.十年前是2000多，現在還是2000多。這十年，房價漲了多少倍，人均收入增長了多少，連人均壽命都漲了，M2增速了多少，GDP漲了多少，但是股市還是2000多。

2.企業一直在創造利潤吧，基本上沒有退市的吧，但是股市就是不漲，你說奇怪不奇怪？

其實有時候想想，指數在2000多也算正常：

1.股市有融資功能和投資功能，我們主要是說融資功能，沒有說投資功能，所以一直融資，股市漲不上去，是不是正常？

2.現在是2000多，但是你不可否認，最近十年，有到過5178，說明波動大，大漲大跌，並不是一直橫著不動。

3.指數被權重股綁架，權重股太大了，小資金搞不動，所以一直趴著，比如中石油。但是很多優秀的企業，一直在漲，比如貴州茅臺，格力電器，美的電器等等。

指數就是一個讓你中線，或短線虧損與掙錢的工具，不存在合理與不合理，就如同一個公司的股價炒到幾百元，跌到一元都可以，市盈率低至1倍也可以，漲到上千倍市盈率也行。何況世界各國股票市場的多數股都在淨資產上下，尤其是虧損大的公司。新股上市10個破發7個很正常，但是，我們國家任憑機構操控股市，不與世界各國股市看齊，有意不一步跌到幾分幾角，製造長期的風險。

目前2000多點的上證指數是否合理，是比較得出來的結果。

以今年上證指數收盤點位2570點為例。2006年12月底，上證指數經過連續的上漲才達到2570點，如今的指數，處於12年前的點位。這也意味著，12年來，上證指數沒有絲毫的上漲。如果考慮到眾多新股上市後指數出現的失真狀況，實際上目前的指數點位，是低於12年前的。一個市場指數，12年來竟然還是原地踏步，能說這樣的指數合理嗎？

從與境外市場相比，經歷了2008年的全球性金融危機之後，歐美主要股市，以及亞太的中國香港、日韓等市場，都走出了一波持續上漲的行情，有的甚至創出歷史性的高點。目前雖然也步入調整行情中，但指數與10年前相比早已不可同日而語。而2008年以來，上證指數從來沒有跨越6124點的高點，更別說創出新高了，反而在2015年之後，步入了漫漫熊市中。特別是2018年以來的持續下跌，使股民有不可承受之重。境內外股市如此懸殊的表現，能說2000多點的指數是合理的？

再者，從滬深股市的平均市盈率來看，滬市平均市盈率低於13倍，深市的低於21倍，均為歷史上的極值。而中國GDP長年處於全球前列，但股市的表現卻如此糟糕，2000多點的指數，當然難言合理。

1、首先要說指數目前所處的點位2500點一線，對於大多數人來說只是“政策底”，按照歷史上大的底部形成的規律，“政策底”出來之後，一般後面“技術底”也就不遠了，所以從這個角度來說，很多人認為上證指數目前的位置不合理。

2、其次是從創業板的整體估值水平來看，眾所周知創業板是“三高”患者，高募集資、高股價和高估值。目前看創業板整體30多倍的市盈率，雖然和納斯納克的整體估值已經基本接近，但由於我們發審制度問題，這中間還有很大水分。

3、另外A股還面臨萬億的商譽地雷，以及大面積的股權質押爆倉風險，簡單直白的說，就是前幾年大家都玩“重組併購”，或者說是借殼倒殼了，更多上市公司的主營業務業績不斷再下滑，那麼這些風險都是因為上市公司沒有成長性造成的，這些泡沫正在被擠爛。

4、還有就是銀行權重的負債率還很高，別看價格和估值都很低，實際上並沒有什麼成長性可言，這和我們舉債蓋房子以及搞基建拉內需是分不開的，作為市場的重要成分版塊，銀行可以說目前是拖後腿的，想要把這個包袱甩掉，還需要時間。

5、再次A股目前的退市制度還不完善，一大堆垃圾公司佔據了一部分市場的流動性，如果沒有很好的退市機制，怎麼能夠真正意義上的實現市場最佳化配置的功能，可以說我們還在摸著石頭過河，這是一個長期而漫長的過程，說到底A股還是缺乏好公司，因為垃圾股佔用了大部分資金。

6、最後，只有推到一切重來式的發展，A股市場才會有真正意義上的牛市，所以從這一點來說技術的築底之路，還要花很長時間來走，綜上所述，現在市場很多人才認為2500一點不合理的，如果不解決上面的問題，A股還是會出現暴漲暴跌的結構性走勢。

沒有什麼合不合理的，存在就是合理。指數走到哪個點位，自然有它找規律。股票市場上來回波動的價值有可能被高估，也有可能被低估。在一些價值被低估的時候，其實是購買優良資產的最佳時機。比如現在好多銀行股都破淨了。但是還是沒有人買，真的很奇怪。相當於一個東西值十塊錢，現在賣八塊。但是誰都不買。這個時候如果有人發現了它的價值，大筆買進以後等它價值迴歸的時候，就會大賺一筆。就像是80年代的古玩，一個碗，兩塊錢三塊錢。現在拍賣都是幾百萬。

當指數處於2000時，絕大部份的股票已經跌破了淨值，就是說，把公司賣了也可以值這麼多錢。打個比方，一包鹽的生產成本是一塊，當市場的價格跌破一塊時，就會出現不合理，這個跟淨值差不多。

現在2000多點是正常的，2000點到3000點區間執行是合理的，低於2000點價值投資，高於3000點泡沫開始冒出。

我覺得上證指數哪怕現在在一千點也合理，IPO無限量供應，大小非減持，股票分紅後股價直接除權，分的都是自己的錢，根本只有投機，沒有任何投資價值，所以每當看見深度砸盤，心裡有種安慰：還好沒玩啊！

這是因為目前指數位於2500點多，如果到2000點多點，則大盤還要再向下跌20%左右，則個股基本上會跌得更加慘。而指數在跌到2449點時，由於擔心出現系統性風險，不斷有政策出臺進行護盤；還有從估值方面來看，目前的估值已經是歷史最低點區域。所以，有的人認為上證指數處於2000點是不合理的。

不過至於上證指數會不會到2000多點，目前還難以下結論。首先，2440點只是處於政策底，還沒有出現市場底，歷史上市場底總是低於政策底；其次，上證50剛剛跌破橫盤半年的區域，想要短時間突破是很難的，按照箱體理論，上證50有可能會去往下探2150點左右，在這個區域再次築底並且不創新低，而一旦上證50往下調整，則上證指數難免會被帶下去。