美國並不害怕多國拋售美國國債。真正拋售美國國債的國家卻是希望拿回美金，準備過緊日子。

在各國拋售美國國債的時候，美國股市卻十分強勁就是證明。

以中國為例，對中國本國國債老是逆回購並不是好事啊！

道理很簡單。

不可以這樣的。美聯儲發美債反過來又全收回，收回美債可是耍用等價的美元去兌付的，這不造成美元氾濫麼，發那麼多美債美國目的可是要向全世界說白了就借錢的。美債美元世界流通它是耍收割全世界的。最近許多國家拋了不少美債，資料顯示美國家庭購的不少，甚至比美聯儲還耍多。他們相信目前情況持美債收益還是相對好點，美聯儲回購美債也是在穩定債市股市釋放更多美元增加美元在本國和世界範圍的流動性，不能讓美國經濟發生大崩盤。其實美債才是美國資本市場in穩定基礎，好像佔比超65%了。如果再大量回購無疑對美經濟會起反作用。目前不管債務多高，還沒到大潰敗地步，肯定一點是走下坡路了。如果實體經濟國內形再不好的話，美國以玩虛擬經濟這一套恐怕耍涼涼了。

理論上美聯儲可以全部購買美國國債，實際上不可能發生。它都是先買一部分，然後看行情好時又丟擲一部分，買買賣賣隨行就市操作。美元印多了以及很多國家央行賺收了大量美元，一般在沒有好投資渠道和用途時會投資大量美債以收利息。週而復始循序漸進，美元越印越多，美債隨著政權不斷超額增加預算而越借越多，子吃寅糧，超額髮債，超額印紙。如此而已，如此超級大國!

這不是個數學題，拋美債只是各國自保，並沒有到拋棄美元的地步，所以:

一，目前還不可以全部拋棄，原因很簡單還要用美元，因為人民幣還不是世界自由兌換的世界貨幣，還沒有一種貨幣取代美元。

二，既然還要用美元，那麼美國就可以繼續印錢回收美債。

三，繼續印用於投資股票或其他投資，不充補流動性現金，就不會造成通貨膨脹。

四，民主黨上臺會增強美元美債信心，尤其民主黨將修復與西方的關係，更能穩定西方迴歸於好，美國經濟就會回撥增強。

五，即使全拋美債但不棄美元的話，拋棄多少就昏多少。

六，民主黨已經看到印錢能救經濟和還債，只要安撫好西方印錢就沒有大的問題。

七，如果民主黨團結西方與中國徹底脫鉤，那對中國就相當不利。

美國的什麼都不能買，一無任何安全食品？二美國大印刷美元，美國債更不應該買，現債不還造細菌生化武器害死人類？全球各國聯合告美國上國際法院貶值美元？美國為首六國狼去買美國債，請問中國三歲小孩看它們買嗎！罵你全球人類還沒死光嗎！還去養美國狼！

美聯儲狂印美元，並實行“無限量收購美元資產”政策，其目的就是增加美元的流動性，進一步收割世界財富，轉移美國內經濟壓力。美國損人利已的經濟霸權行為，也招致國際社會的強烈不滿和堅決抵制。美元流動性正在弱化，去美元化也在新興經濟體持續展開，抵制美元霸權成為國際社會共識。長遠看，美聯儲的無限量寬鬆政策，會遲滯美國經濟擴張，產生搬起石頭砸自己腳的後果！

你的問題就是答案本身。

本來美債就是美聯儲和美國政府之間的借貸關係，而且美聯儲是美債唯一發行方，政府缺錢了，找美聯儲借錢，美聯儲發債。

因為美債是世界範圍內最優質資產，所以很多機構或者政府都想購買美債，於是形成了美債市場，類似股票交易一樣，買賣都在這個市場裡面。

很多人以為拋售美債，讓美國政府借不到錢，這是不懂美債為何物，你拋售，美聯儲自然接盤，問題是如此優質資產，不到萬不得已誰也捨不得拋售的。

先說結論吧，美聯儲不可能購買美國的全部國債。

不是買不起，而是不能這樣做。如果這樣做了，那美國發國債的意義就沒有了，等於美聯儲直接印鈔票用卡車送去財政部，這必然導致美元的大幅貶值，美國陷入全面的通貨膨脹。

美聯儲大樓

先普及下美聯儲和美國財政部的關係吧，美聯儲並不是央行，而是由“聯邦儲備委員會”和“聯邦儲備銀行”組成的一個非公非私的合作性機構。

“聯邦儲備委員會”是政府機構，但其不在白宮政治體制內，總統對美聯儲沒有直接領導權，只有人事任命權。

“聯邦儲備銀行”則是正經的私有銀行（這裡說的私有，不是私人所有，是非公機構），由全美所有銀行出資構成。

這就決定了美聯儲不可以直接印錢送白宮去，而且他也有自己的財務核算體系。我們可以把美聯儲理解成一個錢莊，雖然能自己發行銀票，但是如果發多了，大家覺得不靠譜，紛紛前來兌付的時候，錢莊沒足夠的銀子就要倒閉了。

美聯儲的銀子，其實就是美國國家信用，貨幣也是一種債權。當美元濫發超過了美國國家信用，導致大家認為美元不值錢了，美聯儲也面臨著倒閉破產。

疫情之後，美聯儲開啟無限量化寬鬆，並以每天750億美元的速度回購美國國債，這其中有兩個目的。

第一，穩定美國國債收益率，便於美國繼續發行國債。

第二，美國為了抗擊疫情重啟經濟真是花了不少錢，美聯儲也要支援支援，不然現在美債其他國家已經開始排斥，稅收也不夠，哪兒來的錢呢。

美聯儲在3月底左右開啟了無限量化寬鬆，理論上就是無限印美元向市場釋放流動性。

確實在之後不到1個月的時間內，美聯儲向市場注入了13萬億美元的流動性，結果大家都看到了，美股大反彈，納斯達克指數甚至創了新高，效果真是不錯的。

但這真的可以持續嗎？顯然是不可能的，所以現在美聯儲已經開始轉變了策略，減少回購美國國債，現在已經降低到了45億美元/日，轉而向市場購買企業債券，目的就是持續刺激經濟復甦，但是印錢的節奏必須緩緩了。

因為美聯儲的大放水，國際市場也出現了很多不良反應，美元指數持續走低，各國開始拋售美債和美元資產，很多國家開始悄悄的去美元化。

這對美聯儲來說，就是放水過多的訊號，同時美聯儲自己的資產負債表也很難看：截止6月1日，負債達到創紀錄的7.3萬億美元，在2019年還只有不到1萬億美元。

美聯儲債務指數

這些都表明了美聯儲再也不能無限回收美債，印鈔票的步伐也要控制再控制，當然不能停，停了前面的工作可能都白做了。

說著說著好像說遠了，結論就是美國發債單靠美聯儲回收完全不可能，雖然美債有70%以上是國內消化的，但這其中很多都是對沖基金、銀行、私人投資機構，美聯儲回收美債的根本目的只是穩定收益率，這次這麼大規模的回收是不得已而為之，是特例，絕不是慣例。

理論上美聯儲是可以購買全部美國國債的，但是如果美聯儲全盤購買美國國債，將會嚴重影響美元閉環，同時將會嚴重扭曲市場利率並將打擊美元信用，會給美國金融市場乃至經濟帶來一系列嚴重的負面影響。

由於美元是國際貨幣，從美元的輸出與迴流的閉環結構來說，美債是美元迴流的核心市場，如果國際資本沒有美國國債這個安全資產靠港，美元迴流將會大幅降低，那麼美國就會出現嚴重的流動性問題。

美國國債市場的規模非常龐大，目前已經超過26萬億美元的規模，即便按去年的美國債務增長的水平來看，美國的債務每年也要平均增長一萬多億美元，如果美聯儲持續全盤購入美債，那麼美元的超發將是不可想象的，這將會令美元嚴重貶值。所以美元的發行機制決定了美聯儲不可能無上限買入國債，不然美元體系會瓦解。

而美聯儲購買全部美債還會扭曲市場利率，不僅令美聯儲自身的央行職能失效，還會將市場引入瘋狂的投機中，令美國很容易產生全面的資產泡沫，這會把美國徹底推入經濟或金融危機。同時美聯儲全面購入美國國債還會令美債的金融衍生品倒塌，令回購市場倒塌，這對美國金融市場顯然是不可想象的。

所以美聯儲不可能全面接盤美債，不然美元的迴圈、美元增量、利率定價、匯率定價、資產定價、貨幣市場等就會全方位出大問題，這會令美國金融市場全面陷入危機。

當前美聯儲的持續購債規模在不斷下降，主要原因就是貨幣增量過快，同時導致利率的扭轉推動美股泡沫化，而回購市場也一度因美聯儲的過度增持美債而導致違約現象增加。由於美國金融市場的結構非常複雜，相互之間盤根錯節互相制約，因此美聯儲的持續購債也會受到制約，所以美聯儲實際上無法全面接盤美債。

其實這個問題咱們可以這麼來想，去推演一下，美聯儲把市面上的國債全買了，那就會憑空多出來26萬億美元，美國去年的GDP是21萬億多點，那就只會帶來美元的瞬間貶值及信用崩潰，美國的金融霸主地位沒了，也沒法薅世界的羊毛了

，美國精英及普通民眾都不會答應，所以這項操作不論從理論還是從實際上都不可能。詳細的分析如下：

1、美國國債逐年增加的原因。發行國債是從美國建國就開始的，那時才一千七百多萬美元，後來是緩慢增加

，這是國家經濟發展必須要走的一個階段，因為用的都是法定信用貨幣，不能隨意亂印錢。前期如果財政有贏餘，那就可以還掉一部分。但發國債的形式是不會取消的。美國經濟在經歷了一戰和二戰後，發展迅速，其實發的是戰爭財。但80年代後期就不行了，總負債開始迅速增加，到2013年總負債超過了GDP。原因很簡單，美國高福利，高國防預算（維持霸權需要），以及累計的國債利息使得其財政支出年年增加。但同時其實體產業特別是製造業大部分轉到國外，國內主要靠服務業，經濟發展增速下降，同時由於美國的財富大部分向精英人群集中，窮人越來越多，而美國的稅收卻是對精英人群特別友好，所以總稅收就不會增加，而導致美國的財政收入增幅不大。每年花的都比賺的多，能不欠錢多麼。就像滾雪球一樣。特朗普雖是商人，但顯然他發揮出了他的優勢，就是不斷借錢經營，但賺的卻不多，所以每年還是得政府要欠錢，2019年其政府不就停擺了麼，因為公司沒錢了啊。

2、不能全部買國債的原因。首先是美國做為一個霸權國家，他得維持他的金融霸權，信用就是最重要的，雖然美元是一直在貶值的，但不能一下子大幅貶值，那樣大家就都不信任他了，都拋售美債美元，那到最後是誰都賣不出去，就變成一張廢紙了，這是誰都不想看到的。所以你看現在國際市場上都是小批次地在拋美債，也就是緩慢地在去美元化

。同理，美聯儲也不能把市場上所有的美債都買了，就是一樣的道理，信用很重要，因為他會帶給人們暫時持有美債美元的信心，美國也才可以繼續薅羊毛啊。再次，像美國有很多是長期國債，每年只要還利息就行了，現在美國的利率那麼低，特朗普還想降到負利率（日本現在就是負利息），借錢成本極低，而且差不多是不用還（發新債還舊帳模式），同時美華人民又能保持高福利的生活，其精英階級也能大賺錢，那試想，我為什麼要把所有的賬都還了呢，這其實就跟國內很多大企業家的生活模式是一樣的嘛。當然，美國能這麼做的重要基礎之一就是其軍事力量強大。

結論：所以，綜上所述，美聯儲沒必要去買下所有的國債。但是，美國的經濟隱患很大，因為美國的經濟一直都是在借新帳還舊賬，雖然發了兩次戰爭財，讓其成為了霸主，但後期的美國經濟由於各種原因（財富向少數人集中，維持社會高福利，軍備競賽以及本身的體制問題等）已開始在走坡路了，再加上今年的新冠疫情影響，社會的各種騷亂，美聯儲的不斷放水，而美國的經濟卻沒有完全開放，所以估計美國的債務有可能會突破30萬億。因此美國看起來的強勢經濟更像是沒有堅實基礎的空中樓閣

。而世界各國也是因為看到了這一點，才會想慢慢去美元化。