美股已經創造有史以來最長的牛市，所以美股何時會轉跌成為各方關注的大事。作為華爾街情緒風向標的“恐慌指數”，芝加哥期權交易所 CBOE VIX指數下跌至10.93，接近2018年的最低水平。市場分析人士認為，強勁的企業財報提振了市場信心，投資者暫時擱置了貿易摩擦升溫帶來的憂慮，也就是說美國短期內很難轉跌。

雖然最近幾大頂級市值公司財報出現不利訊息讓做空的人看到了希望，奈飛、臉書、推特公司相繼交出不及預期的財報，其股價都遭遇跳水式的股價。但也有人認為雖然重磅企業的財報不及預期，確實會在短期內給市場帶來動盪，這並不是本財季特有的現象。從整體市場來看，大部分標普500指數的企業的盈利都持續向上，表現符合市場預期。而是什麼造就美股的這輪牛市呢？首先，2008年金融危機發生後，美國開啟量化寬鬆的閘門，奧巴馬4萬億美元救市計劃鋪開，至今已經10年，在這10年內美國經濟持續復甦，令美國企業利潤顯著改善，這是美國股市表現火爆的微觀基礎。從失業率的走勢來看，本輪美國經濟復甦已經持續了99個月，是二戰後美國經濟復甦最長的時期。再者，儘管2017年美聯儲3次加息，2018年也已經加息3次，但美國國內流動性依然充裕，全球市場流動性更是處於非常寬鬆的狀態，這是美國股市表現火爆的流動性基礎。還有，2017年底美國國會通過了稅改方案，企業所得稅稅率顯著下調，提振了市場對於上市公司稅後利潤增長的信心，這是美國股市表現火爆的預期基礎。最後，投資者的風險情緒高漲，追逐風險資產的積極性很高，這是美國股市火爆的情緒基礎。但是，這不代表美股能一直漲上去，風險點依舊存在。在宏觀經濟持續復甦，企業盈利向好的背景下，接下來，市場需關注的風險因子主要有兩個，一是通脹超預期，導致美聯儲加息提速，企業貸款成本上升，從而影響現金流以及經營情況；二是貿易摩擦惡化，中美兩大貿易大國之間的衝突對美國經濟是個不利的因素，進口關稅提高將推升通脹，企業運營成本跟著提升，而出口企業面臨更高關稅，競爭力將下降，可能拖累經濟表現。綜合而言，美元的漲勢沒有停止，全球對美國資產的追求就不會卻步，美國經濟靠吸血其它國家投資很可能會持續增長，美股在短期內大幅下跌的可能性比較小。

成熟的市場有成熟的規律。任何事物都是會有發展規律的，就跟人的一生一樣，成長期、成熟期期間都會有波動期，A股目前是成長期中的叛逆期。美股發展的時間比較長，期間受到政策、外因的因素很少，畢竟是做價值投資的。就像之前一個比喻，A股的市值只能頂美股的七個蘋果市值，這是莫大的諷刺。美股是大長牛市，處於成熟期了，下一步應該會走向晚年期，不知是安享晚年，還是會來第二春，都不會跟我大A股相比，慢慢的適應市場規律。

在昨日，週三收市，美股打破記錄創出歷史上最長牛市，美國科技股繼續領漲成為本輪牛市的最大貢獻者，尤其是蘋果都突破了萬億美元市值，讓人不禁感嘆，美有蘋果，中有茅臺，你強我也強，半斤八兩不相上下，不過細想也知道，人家是牛市，我們是熊市，人家美元我們是人民幣，人家是股票普漲價值投資，我們是股票普跌沙裡找價值。

就連印度也走了十年牛市了，就連亞太市場股市都在爭相恐後的上漲了，A股真該給股民長點臉了。

而美股的上漲動力主要還是美國的強勁經濟影響和上市企業的高盈利表現，在金融海嘯之後，美股2009年3月9日開始出現底部上漲，走了九年五個月的升勢，並且伴隨著經濟持續的強勁下有望繼續走高，不過沒有隻漲不跌的市場，也沒有隻跌不漲的股市，雖然美股有望再度走強，但是已經進入了緩慢爬坡的趨勢，而全球股市也在加速上行中，唯獨A股依然是我行我素的下跌，所以有很多外國投行紛紛預測A股將會迎來機會，但是這也要看歐美市場能否延續此輪上漲勢頭，一旦美股的上漲由強勁轉為震盪若走出疲態，歐洲股市也進入調整就必然會讓A股繼續承壓，也有進一步下挫的走勢，加上A股問題太多，並不是低了就能漲，信心缺失下，股市抬頭時間將會漫長。

目前的美國出現了為期3453天的牛市，重新整理了上一次美國自己創造的3452天記錄，記得上一次的美國牛市同樣也長達了10年之久，從1990年的10月到2000年的3月，一共長達113個月，3452天，標普的漲幅達到了417%！而本輪的牛市則發動與2009年的3月9日，歷時3453天，已經成功的超越前次牛市時間，重新整理了美股歷史上最長牛市的記錄！

不過按照歷史的經驗來看美股的風險確實也已經越來越大了，何時將終結牛市沒人知道，但是聰明的投資者已經開始逐步選擇避險和獲利出逃了！首先我們可以從巴菲特的身上看到美股過高的影子，從巴菲特最近一次的股東大會報表來看，白菲特所持有的可投資資金現金流達到了歷史高位，並且還在逐步遞增，這也說明了 巴老正在等待機會，而不敢盲目下手！對於目前的美股股價來說，可以投資的有價值空間的個股越來越少，因此他破天荒地選擇了蘋果這類的科技股進行佈局，這也是歷史罕見的！

其次就是從外資不斷抄底佈局A股的這方面來看，我們也可以得出同樣的結論，目前A股的投資渠道正在越來越多，國際化大門也在越大越開，而聰明的外資竟然也在拋棄美股市場不斷的流入中國市場，其實可以看出，一個走了10年的牛市其實對於機構來說吸引力遠沒有一個走了3年熊市的高，因為股市裡最大的原則就是漲出來的風險和跌出來的價值！

所以美國創有史以來最長牛市其實也是一種即將到達物極必反的訊號，因為進入熊市或者調整的時期一定會來，但時間卻不能去肯定！不過從特朗普最近的一些舉動和刺激經濟的措施來看，美股短期繼續走牛的機率還是很大的，只不過難以長期持續而已，我認為短則1-3年，長則3-5年必定會有一波大回調！

美國牛市持續到下次經濟危機爆發前期時候！一個經濟週期20年左右吧！2008！那麼2028-2029-2030，對應1929年經濟危機，剛好100年！所以美國股市再漲10年，很正常！中國奮起直追吧！道qun斯指數漲到39000點！中國股市，上證指數漲到10680也不錯！

大家拭目以待！

個人觀點！

美股牛市還有一週左右的時間結束，其實道瓊斯工業指數今年2月見頂後一直沒有再創新高，道指的反彈目標是26100點。

2013年7月13日週五，證監會發言人釋出訊息：A股T+0交易不存在法律障礙！時隔5年後，2018年8月，證監會該研究的都研究5年了，難道一個交易制度推出要經歷這麼長時間，國家提倡的是 行政審批事項週期時間壓縮，提高辦事效率！希望，證監會有關部門抓緊制定可行的方案！ ​​​

美國上一次牛市90年10到2000年3月，也就是經歷了10年之久。

這一次的牛市和上一次時間長度相當，到目前為止。那麼參考上一次的情況，即使還會繼續牛下去，也快要到尾了！不會有永遠一直漲下去的牛市！

《易·豐》：“日中則昃，月盈則食，天地盈虛，與時訊息，而況乎人乎！”何況股市呢？

所以，手裡持有美股，如果已經盈利了，那麼還是先拋掉部分為好！以上只是個人的見解！

關鍵在科技股的發展動能與潛力，技數爆炸的空間繼續綻放，美國股市的牛氣就不會停下來。

如果科技發展緩慢下來，2019-2020年就要看基建和消費股的行情了，可能會繼續上升1-2年。

如果，全球其它發展中地區有小幅波動，美國股市受匯市和債市的影響，也會呈現相對強勢。

中國股市，會延續專治各種不服。