從二級市場的走勢來看， 伴隨小米最近兩次的回購提振，小米股價已經出現了連續兩個交易日企穩回升的走勢，止跌作用還是比較明顯。

這一方面，在一家企業股價低迷的時候，企業出手回購對於企業的二級市場股價刺激的作用還是比較明顯的，更何況，人家是先做後宣，直接在二級市場買入回購然後才釋出公告告訴大家它回購了，是真金白銀的投入，資金的買入才是真正刺激股價上漲的關鍵。這點，不同於A股市場那些動則吶喊”我要回購不超過多少億“但是設定未來6個月、12個月，股價不高於X元等一系列的條件，意圖以口號吸引資金來幫自己護盤保住股價，實際回購動作比較小甚至到期0回購申請延期執行的上市公司。

另一方面，小米的基本面和發展狀況其實並不差，2018年的三季度營收同比大漲49.1%至508.5億元人民幣，經調整利潤同比增長17.3%至29億元人民幣，營業收入和淨利潤增長全面超市場預期。也許當初IPO定價還是過高了才會導致上市後股價持續性下跌破發嚴重，雖然當時雷軍認為已經是”讓利投資者“選擇了招股詢價17-22港元區間的最低價17港元/股發行了，但是資本市場並不那麼認為，如今經過差不多較發行價腰斬的跌幅後，風險也已經釋放很多，小米在這個時候出手回購，有利於提振各方的信心，助推企業股價企穩反彈。

從發行價17港元，再到最高點22.20港元，如今小米的股價跌到只剩下了10.36港元，從上市開始至今，一路走來小米麵對各種質疑和股價下跌的壓力，雷軍依然看好小米，也看好小米的股價，近期採取了回購和承諾不減持，增強了投資者信心，小米股價近日也出現了回升的走勢。但是股價的持續下跌，並不是因為小米集團的業績不及預期，而是大環境和資本對小米不看好導致的遭遇拋售盤打壓跌勢難止的表現。

小米集團對股價採取的利好做個分析

1，股東不減持

雷軍和其它控股股承諾所持有的股票繼續鎖定365天，不作出減持行為。以當下來看，小米股價處在持續下行的走勢中，從發行價到目前跌幅超過了40%，此時股東若採取不減持顯然是重大利好，不僅會減少市場的做空力量，也會讓投資者對小米維持樂觀預期。

2，回購股份

小米已經回購了1600萬股，用了將近1.6億的港元，可以說這是公司基於對股價走勢不能反映公司的價值而做的回購行為，也是對股價未來的走勢充滿信心的操作，從此前國內在港交所上市的企業回購情況來看，出現回購後股價一般都能穩在一個區間內波動，慢慢再走好。

前有股東不減持，後有回購股份，在雙管齊下的利好影響中，預計小米股價能出現止跌行情，但是全球股市進入低迷時期，恆生指數也是處在技術性熊市中，小米仍需要更多的利好訊息來支撐股價，以便能擺脫低迷的下行週期，走出上漲趨勢。

無論從市盈率還是銷售額、經營利潤來看，小米股價應該參照聯想股價。一味的講故事是沒用的，資本市場看的是投資回報。

1月18日，在小米宣佈回購之後，小米股票也終於止跌，18日開盤漲2.36%，最高漲5.13，截至14：24分股價為10.100港元。對於小米股價來說，這或許是個好的開頭，在投資人更替之後，小米公司的真實的長期價值會慢慢體現出來，而中小投資者或從中受益。

小米股價下跌有很大的原因在於全球市場下智慧手機都不景氣導致的，所以小米手機的股價上漲還是得看業績，以及全球智慧手機上場回暖。

1月21早間，小米在港交所釋出公告稱，1月18日回購984.96萬股B類普通股，佔已發行股份0.041%，每股B類股最高10.20港元，最低10.08港元，總計斥資約1億港元。

值得一提的是，這是繼1月17日首次回購614萬股B類股後，小米再度出手回購股份。1月17日，小米斥資近6000萬港元首次回購614萬股B類股份，均價每股9.7625港元，總計耗資近6000萬港元。

小米公告顯示，董事會認為，股份回購可展示本公司對自身業務展望及前景充滿信心，且最終會為公司帶來裨益及為股東創造價值，並強調現有財務資源足以支援股份購回同時維持穩健的財務狀況。

在兩次回購後，截至18日收盤，小米收漲近5%。

小米的量大規模回購，正是在小米集團-W(01810.HK)股價“跌跌不休”之際，業界人士認為這也是小米對跌跌不休的股價有一定“自救”性質。

然而，兩次大規模回購能否迎來正真意義上的“自救”，還有待觀察

小米再次回購，股價能夠止跌嗎？

回購的確能夠增強投資者信心，以及提振股價，但是是否能夠止跌，還要從市場大勢，行業走向，小米估值等幾個角度分析一下！

首先，小米是在港股上市，而港股和美股有很大的聯動性，受美股影響較大；美國走了大概10年的牛市，不管是道瓊斯指數還是納斯達克指數都在高位，近期出現了比較的波動，甚至很多財經專業人士認為美股牛市已經結束，開始了漫長的調整行情，因此這樣的背景下，大多投資者對港股市場擔憂情緒也很濃厚，因此市場熱度不高，這對於處於港股的小米而言，大環境上是不利的！

接下從小米所在行業來看，從近期的手機行業研究報告來看，由於智慧機的更新換代速度相比2G3G時代，明顯下降，同時手機行業已經發展的比較成熟，導致市場增速明顯下降，因此手機行業近期來看，增長速度不被特別看好！

最後，從小米企業自身而言，雖然保持了百分之十以上的增速，是一個不錯的成績單；但是這裡要考慮一個問題，小米企業的性質，有些人認為小米是傳統制造業企業，那享受的估值就應該相對較低，比如類似格力相當；但是雷總一直強調，小米是一個擁有過億網際網路使用者的網際網路企業，如果把小米歸結為網際網路企業，那就應該享受相對高的估值！

總之，回購是能一定程度提振投資者信心，但是必須結合市場狀況，行業增速，自身估值等多因素考慮！目前看市場和行業一般，但是如果把小米歸結為網際網路企業，那屬於目前低估，加上回購，應該能夠止跌！

小米股價從發行價的17港元，再漲到22港元，如今小米的股價只有10.36港元。小米上市後股價破發，主要有兩個原因：一是，當時雷軍認為定價17元，已經是讓利投資者，但市場並不認可，選擇一路向下作為迴應。二是，受到美股大跌的影響，港股重挫，影響到了小米的股價走穩。

不過，小米最近股價跌勢似乎開始走穩，這主要得益於三大利好：首先，在小米股價解禁後，雷軍和其他股東都承諾，繼續持有小米股票365天，不作減持。而在小米股價跌去了四成之後，再出這樣的利好，對穩定小米股價肯定是有積極作用的。

再者，在股價低迷時，高調宣佈回購股份，彰顯了小米管理層對自己股票的信心。小米已經回購了1600萬股，用了將近1.6億的港元，可以說這是公司基於對股價走勢不能反映公司的價值而做的回購行為，也是對股價未來的走勢充滿信心的操作。在這種情況下，做空小米的動能會有所退潮。小米股價有望企穩。

最後，高通與小米的關係密切，也會提振投資者持有小米的信心。最近ces2019展會上。在高通的5g產品中，展出了三款不同廠家的5g手機，其中第一個就是小米。相信小米背後有高通5g的支援，在短期內股價起到穩定的作用。

事實上，小米股價跌去一半，並非其業績很差，相反小米的業績還是不錯的。2018年的三季度營收同比大漲49.1%至508.5億元人民幣，經調整利潤同比增長17.3%至29億元人民幣，營業收入和淨利潤增長全面超市場預期。既然，小米現在股價跌去一半，雷軍等管理團隊又在出的救助股價，那麼小米股價的大跌，是否是被市場低估的結果呢？我們認為並不是。

第一，小米上市之時，參照的是科技股的價格。但是按照小米現在的“貿工技”模式，在估價方面應該與聯想的市盈率差不多。因為聯想是靠組裝電腦，而小米晶片用的是高通的，手機都是貼牌組裝的。所以，小米再給投資者講預期，也沒有用的，高市盈率對應高科技，而小米嚴格說並不能算是高科技企業。

第二，市場對小米的未來並不看好，目前小米在中低端手機領域雖然做得順風順水，但是其他一些國有品牌也在悄然崛起，同時，華為中低端手機品牌榮耀也在分食這個市場。小米在國內手機市場份額上升空間有限。

同時，小米利用自己的平臺，除了買手機之外，包括冰箱、洗衣機、電腦等什麼產品都在賣，但是這些市場都有專業的商家在經營。像小米在賣家電領域，與美的相比，無論是售後服務、還是銷售經驗，都無法相比。從目前情況看，小米在自己平臺上什麼東西都賣，固然能在短期內提升自己的業績，但是他與這些領域的商家相比，最終不存在多少競爭優勢，人家是專業吃這碗飯的，而你小米卻不是。

第三，小米在科技研發方面投資幾乎可以忽略不計，就連格力的董明珠都笑雷軍在科研方面投入不足，導致科技無法創新，所以就沒有自己的核心科技，這就是小米長遠發展的瓶頸所在。

而華為每年要在科研方面投入1000億人民幣，同時任正非還要把華為的股權大比例分配給科研人員。這才使華為掌握了自己的“核心科技”，而小米就是靠高通晶片，再讓手機廠家貼牌生產，股權基本掌握在雷軍等高管團隊手中，像這樣的企業還能有多少發展前途呢？所以，小米股價短期可止跌，長期還要看業績和發展前景。

作用不大，看看當初美圖Quattroporte在10港幣左右，左增持右增持的向二級市場表達看好的信心，最終股價還是一落千丈。作為股民，不要被這些所謂的增持忽悠了，作為大股東的增持很多都是一種假象，順應趨勢就好。

其實小米要是在國內上山妥妥的漲歌曲200%，但是港股不在乎你這些，看看外圍的大科技公司都在掉，你說你能漲起來？其實讓華人說小米其實也不錯，主要是大部分人想買不好操作，而對國外機構來說，比你好的標的有很多，外國機構可不相信眼淚嘿嘿，前幾年樂視那麼牛，電視手機那個缺過，最後什麼下場，這還是國內，在港股早成仙了

首先，小米的產品總體來說在國內也是排名靠前，價效比還算不錯；

其次，小米的整個產品產業鏈緊緊圍繞著人工智慧方面，努力進行科技創新，而這也是目前政策所重點扶持領域；

最後，小米多次進行回購，本身也是向市場傳達了對於自身公司管理及業務發展的信心，也傳達出對於目前股價有些偏離公司實際價值的資訊，同時從小米目前的股票走勢圖看，也要開始進入築底階段，股價相對趨向於合適範圍。

所以，小米股價止跌的可能性相對比較大。