市盈率和市淨率，是價值投資的重要參考指標之一，市盈率又分動態市盈率和淨態市盈率，根據該股當前的股價除以去年的每股收益，得出的結果就是淨態市盈率，動態市盈率，首先要對該股今年每股的收益作出評估，預計今年每股的收益是多少，再用當前股價除以預估的每股收益，得出的結果就是動態市盈率，當一隻膠票在基本面良好的情況下，並不代表馬上可以買入，這個時候就要用市盈率和市淨率進行同行業比較（不能跨行業比較），如果市盈率和市淨率高於同行業水平很多，說明當前股價已被炒高了，股價已經超出了價值範圍，需要等待股價迴歸價值範圍之內才能介入。

市盈率是股票市價與每股收益的比值，市盈率能說明股價的高估和低估，市盈率越高，股票估值越高，理論上應該買入市盈率相對較低的股票。

——市盈率=股票每股價格/每股盈餘

市盈率代表在當前價格水平下，如果通過股票盈利分紅，需要多少年收回投資。

市盈率越高，意味著股票價Grand SantaFe昂貴；市盈率越低，就意味著你的回本時間越短。

——市盈率說明一個公司的投資價值，具體代表下面兩層含義：

1、市盈率代表投資的回本時間：市盈率越低，就意味著你的回本時間越短。

2、市盈率還代表市場對公司的看好程度：盈利能力很強，盈利增長很快的企業，市場會給出更高的市盈率。對一個企業越看好，給出的市盈率會越高。

什麼是市盈率？

簡單的說 市盈率就是每股最新收盤價除以每股盈利的比率，一般市場談及的市盈率是靜態市盈率，主要衡量和評估一家上市公司股價是否被高估或者低估，但並不一定是準確的。

怎麼去看市盈率，一般認為，如果一家公司股票的市盈率過高，那麼該股票的價格具有泡沫，價值被高估，反之低估，但只能在同一行業內參看。但像高成長性的科技it公司就不是用市盈率看的，從計算方式就能看出端倪，股價高盈利低，導致市盈率很高，是不是高估了，不是這樣看的，準確的說，市盈率是衡量股票質地的指標之一，有他的實用範圍，並不是唯一認定的標準。

市盈率也稱本益比、股價收益比率或是市價盈利比率簡稱市盈率。它是指股票價格除以每股盈利的比率。

市盈率是最常用來評估股價水平是否合理的一個指標之一。當然市場廣泛談到的市盈率通常指的是靜態市盈率，它是用來比較不同價格的股票是否被高估或是低估的指標。

一般有些投資者認為，一家企業的市盈率過高，該股票的價格具有泡沫，價值被高估。當一家企業增長速度以及未來的業績增長看好時，我們可以利用市盈率比較不同股票的投資價值時，這些股票必須屬於同一行業的，此時公司的每股收益比較接近，相互比較的情況下才有效。

市盈率的高低反應了該股票是是否適合投資，當然股票上漲後，隨之市盈率也會上漲。一般情況下，一隻股票的市盈率越低，市價相對於股票盈利能力越低，表明投資回報期越短，投資風險就越小，股票的投資價值也就越大。

市盈率是一個估值指標，也就是我們常說的pe。計算公式是總市值除以總利潤。市盈率還有另外兩種表現形式，動態市盈率（一季度淨利潤乘以4，二季度淨利潤乘以2，三季度淨利潤乘以三分之4得出的預測全年淨利潤），ttm市盈率（過去四個季度淨利潤）。演算法都是按照上公式。

市盈率的實在意義就是，投資一個公司幾年可以依靠公司利潤收回成本。前提是每年公司把賺到的錢全部分配。從這個角度看市盈率越小越好。而市盈率的倒數就是投資的年化收益率。比如5倍的市盈率就是5年收回投資本，年化收益率百分之20。

當然這些都是估算的，因為淨利潤和總市值是變化的，導致估值也會變化。所以依靠市盈率估值要注意找利潤穩定增加的公司，並且賺到的錢都是現金，儘量少的應收賬款同時分紅比例高，低財務槓桿最好沒有。如果在上述框架下選擇，這個估值指標是很有意義的。

每股股價除以每股盈利的比值叫市盈率，市盈率是衡量公司股價高低的重要標準之一，正常情況市盈率在14～20倍之間，過高過低都需要警惕。

市盈率是指在一個考察期（通常為I2個月的時間）內，股票的價格和每股收益的比例。

一般情況下一隻股票的市盈率越低市價相對股票的盈利能力越低，表明投資回收期越短，投資風險就越小股票的投資價值越大。

市盈率高股票的盈利能力越強，風險大。

市盈率的意思是指市值（非上市公司的估值或者上市公司的股票市值）跟公司盈利（一般是年度盈利）的比值，即市值/公司年度盈利！用PE表示，即Price/earning！

這是一個公司估值的指標，一般數值為10--20比較合理，10倍表示公司市值較低。20表示較高。當然也不是一定的，比如騰訊這樣的優質公司，市盈率一直比較高，處在20--40之間～具體問題具體分析分析。

市盈率=股價/每股收益，簡單的說就是盈利的倍數。它是一個估值指標。就好像你去菜市場看到的 花瓜，每斤五毛 一樣。但用這個指標是注意，只能同類相比，比如白菜對白菜，蘿蔔對蘿蔔。

市盈率也稱“PE”、“本益比”、“股價收益比率”或“市價盈利比率(簡稱市盈率)”。市盈率是最常用來評估股價水平是否合理的指標之一。它的優點在於簡單明瞭告訴投資者在假定公司利潤不變的情況下，以交易價格買入，投資股票靠利潤回報需要多少年的時間回本，同時它也代表了市場對股票的悲觀或者樂觀程度。但在具體使用中仍有有很多問題需要考慮。

市盈率(靜態市盈率)公式有兩個，分別是：

市盈率=股價/每股收益

市盈率=總市值/淨利潤

為了能夠在同一標尺上分析企業的市盈率，用第二個公式最方便，因為企業的股本基本是持續擴大，那麼它就會稀釋每股收益和股價，所以用第二個公式就不用考慮除權因素。

市盈率分為靜態市盈率與動態市盈率，市場廣泛談及的市盈率通常指的是靜態市盈率，這給投資人的決策帶來了許多盲點和誤區。畢竟過去的並不能充分說明未來，而投資股票更多的是看未來!因此更應關注與研究動態市盈率。

動態市盈率的計算公式是以靜態市盈率為基數，乘以動態係數。該係數為1÷(1+i)n，其中i為企業每股收益的增長性率，n為企業可持續發展的存續期。即：

動態係數=1÷(1+i)n;

動態市盈率=靜態市盈率 x 動態係數

例如，某企業當前股價為20元，每股收益為0.38元，該企業未來保持該增長速度的時間可持續5年，即n=5，每股收益增長率為35%，即i=35%，則動態係數為1÷(1+35%)5=22%，靜態市盈率：20元÷0.38元=52，相應地，動態市盈率為52 x 22%=11.44倍。兩者相比，差別之大，相信普通投資人看了會大吃一驚，恍然大悟。動態市盈率理論告訴一個簡單樸素而又深刻的道理，即投資股市一定要選擇有持續成長性的公司。

具體如何分析靜態市盈率、動態市盈率?如果一間公司受到投資收益等非經營性收益帶來較好的每股盈利，從而導致其該年靜態市盈率顯得相當具有誘惑力;如果一間公司該年因動用流動資金炒股獲得了高收益，或者是該年部分資產變現獲取了不菲的轉讓收益等，那麼對於一些本身規模不是特別大的公司而言，這些都完全有可能大幅提升其業績水平，但這樣更多是由非經營性收益帶來的突破增長，需要辯證地去看待。非經營性的收益帶給公司高的收益，這是好事，短期而言，對公司無疑有振奮刺激作用，但這樣的收益具有偶然性、不可持續性。資產轉讓了就沒有了，股票投資本身就具有不確定性，沒有誰敢絕對保證一年有多少收益。

市盈率是股票估值的常用指標。很多股友對市盈率的理解存在偏差，認為市盈率翻了多倍，估值那麼高，就覺得是賺錢了。

我們用簡單的方式來解釋市盈率，即按照當年的總利潤來計算，投資這隻股票需要多少年才能回本。

市盈率還分成靜態市盈率、滾動市盈率和動態市盈率。

1、靜態市盈率參照的是年報，總利潤是對應過去一年的資料，最遭人嫌棄。

3、動態市盈率的比較高冷，我們很難預測這家公司一年內能漲多少利潤，或虧多少。

市盈率是一個PE。是一個綜合反映股市一個盈利狀況，或者某一個企業盈利狀況的一個指標值。市盈率越高，那麼代表他所要回本的時間就越長，比如說市盈率高到50 100，那麼他要等到50年100年以後才能實現其回本。

市盈率也稱“PE”、“股價收益比率”或“市價盈利比率"，它是指股票價格除以每股收益(EPS)的比率，也可用公司市值除以淨利潤得出。

市盈率是最常用來評估股價水平是否合理的指標之一，是很具參考價值的股市指標。它的優點在於簡單明瞭告訴投資者在假定公司利潤不變的情況下，以交易價格買入，投資股票靠利潤回報需要多少年的時間回本，同時它也代表了市場對股票的悲觀或者樂觀程度。

市盈率反映了在每股盈利不變的情況下，當派息率為100%，並且所得股息沒有進行再投資的條件下，經過多少年投資可以通過股息全部收回。一般情況下，一隻股票市盈率越低，市價相對於股票的盈利能力越低，表明投資回收期越短，投資風險就越小，股票的投資價值就越大；反之則結論相反。

對於正常盈利的公司，淨利潤保持不變的話，給予10倍市盈率左右合適，剛好對應投資者要求的股權投資回報率或者長期股票的投資報酬率。 

對於未來幾年淨利潤能夠保持單位數至30%增長區間的公司，十至二十多倍市盈率合適。30倍市盈率以上公司就要注意，因為太高了，存在一定風險。當然也並不是說市盈率高於30倍的股票貴了，而是因為能夠長期維持30倍以上的市盈率，這樣的公司太少，一般的公司也不可能長期保持超高的利潤增長速度。

60倍市盈率以上為“市盈率魔咒”or“死亡市盈率”，這時候股票價格的上漲最為迅猛，市場情緒最為樂觀，但是很難有公司、板塊以及整個市場能夠持續保持如此高估值。

美國股票市盈率整體處於10-20倍的波動區間，平均在14、15倍，其倒數對應6.5%-7%的長期回報率，而6.5%-7%長期回報率是由每年利潤實際增速3%-3.5%以及3%-3.5%的股息回報構成。

市盈率是股價與每股收益的比值，業內通常將市盈率看作多少年收回投資，例如現在銀行股市盈率是7，意味著7年收回投資；有些股市盈率是800，意味著需要800年收回投資。不過，市盈率低意味著更少的人去買賣，而市盈率高的股票意味著更多的人去買賣。當市盈率高的股票換手率降低後，意味著買家退場了，要趕緊處理。

天下武功，為快不破！我是專注A股短線觀察的超短一哥，今天聊的話題是市盈率。

市盈率，英文縮寫PE，數學上等於市值除以淨利潤，用來代表股票背後上市公司的盈利能力，理論上（記住這個理論上，是重點！）的數學結果，代表著現在的市值，需要多少年賺出來。

為了方便大家理解，還是列一下資料：

上證指數的PE：12.41

深圳指數的PE：28.35

創業板指的PE：66.28

以上資料為2020年6月29日收盤資料。

顯然目前最低的指數PE也大於10，如果真按市盈率的意義，那麼買股票在忽略短期波動的情況下，想盈利將是10年後的事情了，因此這是一個標準的長線指標。

我們曾經特意統計過長線持股的盈利比例，有興趣可以去翻一下我的歷史文章，簡單概括就是四個字：慘不忍睹。

那麼通過PE指標，可以幫助我們提高勝率嗎？

別急，我們依然用資料說話。

5年前，也就是2015年，全市場PE最低的前10名如下：

而當天農業銀行的收盤價為3.23，按照當時的總股本2940.55億，也就是市值9497.97億元。

而這5年的盈利情況如下：

2020年？？？

2019年2120.98億

2018年2027.83億

2017年1929.62億

2016年1839.41億

儘管2020年的淨利潤資料需要明年才會有一個結果，不過今年只要盈利1580.13億，那麼5年前的PE資料，總體還是能實現的。

那麼持股可以實現5.16年翻倍嗎？簡單計算一下，我們依然用2940.55億股本作為計算資料，因為中間的2018年有一次定增，那部分的市值不會給到5年前的投資者。

按照今天的收盤價3.37元計算，相當於市值9909.65億，持股漲幅僅僅4.3%而已。

這與PE所描述的，以及股民所希望的相差甚遠，按照PE的描述，農業銀行5年前的市值，等於這五年來的公司盈利，那麼5年後相同PE的情況下，持股市值應該翻倍才對呀？

哪怕把這5年的持股分紅也計算出去，其實也相差甚遠。

5年來分紅如下：

2016年541.76億，相當於盈利5.7%

2017年552.15億，相當於盈利5.8%

2018年579.11億，相當於盈利6.1%

2018年後由於增發了251.89億，因此之後的分紅，對於5年前的股東而言，需要折算，只有92.1%的分紅給到了之前的股東。

2019年608.62億，相當於盈利5.9%（已折算）

2020年580.71億，相當於盈利5.63%（已折算）

也就是說，5年前，你因為5.16倍PE買入農業銀行，希望這5年，它真的按照PE的描述，累計賺出了這麼多市值，實現持股翻倍的目標。

這其實就是A股PE的困局。

在上面這些資料中，我們可以看到農業銀行的分紅非常給力，遠超普遍的銀行定期理財產品，讓PE失靈的原因，主要是股價沒有得到市場認可。目前市場依然給與農業銀行5倍左右的PE估值，但是由於定增後，目前市值11829億，透支了超過30%的漲幅股東收益。

這樣的資料分析過程，各位可以自己也找幾個驗證一番，就會發現市盈率這個東西對公司本身的研究並沒有問題，但是你攔不住大股東的騷操作，而你也只能從股價波動中獲利。

客觀來說，我認為一個分紅就能穩定在5%以上的公司，20年靠分紅就能實現持股翻倍，那麼PE給個20倍估值則十分合理。

也難怪之前有股友在農業銀行的互動區問董祕，能不能貸款買股票了……

市盈率代表了市場對股票的悲觀或者樂觀程度，同時也就代表了股價的低估或者高估程度。由於市盈率等於股價除以每股收益，如果市場預計公司每股盈利將下降，悲觀情緒便會主導該股票的走勢，此時股價快速下跌，市盈率也隨之下跌，因此市盈率越低，說明市場越悲觀，但市場每股盈利下跌的預期可能並不會發生，此時股價就出現了相對低估，相反，如果市場預期EPS將上升，此時樂觀情緒佔據主導，股價快速上漲，市盈率也隨之上漲。因此市盈率越高，說明市場越樂觀。但每股盈利上漲的預期也可能落空，此時股價就出現相對高估。

市盈率就是公司股價與每股收益的比值，也可以用公司總市值除以淨利潤來計算，是股票估值最常用的指標之一，市盈率可以清晰的告訴投資者，在假定公司淨利潤不發生改變的情況下，為該利潤支付了多少倍的價格。或者說，在每股盈利不變的情況下，當盈利全部用來分紅派息時，要多少年才能全部收回投資，如20倍的PE就相當於投資者為該利潤支付了20倍的價格，需要20年才能回本。

性反應一家公司的代價。

股票環境趨勢內部代價決意估值，但估值不能夠決意代價；估值是虛的，並不確鑿，而代價的崎嶇表現一隻股票大概一家公司來日的後勁。

甚麼是市盈率？

股票市盈率實在即是指某隻股票的很新股價與上市公司每股紅利的比率，在股票環境趨勢稱為市盈率。

股票環境趨勢中間市盈率分為靜態市盈率和動靜市盈率，這兩種市盈率的值都是有所差別的。

靜態市盈率靜態市盈率即是指很新股價除以近1個年度彙報的每股收益。

首先，市盈率是一個非常重要的估值指標，正確使用市盈率，能對你的投資產生非常大的作用。市盈率可以理解為回收投入資本所需要的時間。

例如我花了10元買入了一股，而該票每股收益為1元，則相當於該票市盈率為10，意思按目前收益水平，每年1元收益，我需要花10年才能收回我投入的資金。

對於市盈率高低的好壞程度，是不是這個例子大家就更好理解了？自然是越小越好，數字越小代表我回收投入資本的時間越少。

其中大家需要注意的是，一個是當企業出現虧損，那麼市盈率沒有意義，會顯示虧損字樣，意味著你資本投入進去非但不指望收回，每年還給你虧掉，很明顯這種股票價值為負數。

因此希望大家養成正確的投資意識，通過投機賺錢風險極大。

看完以上，相信大家對市盈率有充分理解了吧？

先來做個名詞解釋。市盈率(Price earnings ratio，即P/E ratio)也稱"本益比"、"股價收益比率"或"市價盈利比率(簡稱市盈率)"，是股票價格除以每股盈利的比率。市盈率反映了在每股盈利不變的情況下，當派息率為100%時及所得股息沒有進行再投資的條件下，經過多少年我們的投資可以通過股息全部收回。

市盈率高好還是低好?一般情況下，一隻股票市盈率越低，市價相對於股票的盈利能力越低，表明投資回收期越短，投資風險就越小，股票的投資價值就越大;反之則結論相反。

說完枯燥的名字，蠻多人還是一頭霧水，那我還是重點說說市盈率在股票投資中的運用。

第三、週期性行業中，市盈率變化的意義。（市盈率運用的特例）這是蠻多人一下子反映不過來的地方。其實週期性行業在不景氣的時候，行業龍頭也有可能處於微利，甚至是虧損，所以市盈率根本沒法看。而當處於行業景氣的時候，有可能出現個位數的市盈率。而投資者如果單純的以為低市盈率就是低估，那就入俗套了。恰恰相反，市盈率高的時候買入，市盈率低的時候賣出，才是做週期股的正確策略。其實很簡單，從行業不景氣到行業景氣。自然是上市公司估值提升的週期。

總之、市盈率是衡量市場，衡量上市公司估值水平的一個重要指標，但不是唯一指標，投資者一定要搞清楚的是，同一家上市公司市盈率變化的內在邏輯。從而作為判斷上市公司估值水平的重要參考。不見得市盈率越低越好，要動態的去看待問題。綜合很多指標，然後才能給上市公司做出相對客觀的估值評價。作為投資的重要邏輯。