基本面：美國農業部在11月全球棉花供需預測報告中，產量及消費量同時下調，期末庫存下調。

分國別看，美中國產量下調29.5萬噸，印度下調15.3萬噸。美國消費下降4.4萬噸。期末庫存方面，主產國美國及印度均不同程度下調，美國下調15.3萬噸，印度下調8.8萬噸。

從報告資料來看，資料偏利多。美棉反應偏中性，衝高回落。在中美貿易戰的大背景下，全球棉花消費下調或許並未完全體現悲觀的預期。尤其是中國棉花消費量仍有下調的空間。

國內新棉公檢量超過150萬噸，下游紡織企業在前期已經補充不少儲備棉，現階段補庫意願不強，市場供應較為充足。價格上來看，本週手採棉價格重心緩慢下移。目前，新疆採棉已達中後期，收購價仍有繼續下行的空間。

預計棉花期貨價格走勢還處於震盪築底的階段。關注中美貿易戰，若惡化，價格或繼續向下尋找支撐。

目前是一個很弱的下跌趨勢，要麼不反彈陰跌不止，一但反彈必然以2~3根大陽方式，就像彈簧壓得越緊，彈力越大。

我不懂期貨！

我不知道。沒有人確切知道。我們最好的受過教育的猜測受到展開的資訊的影響。隨著2018年天氣市場的形成，任何事情都可能發生。

國家棉花委員會和美國農業部2月份繪製的官方基本面圖顯示了下行價格風險; 3月份的WASDE（世界農業供需預測）僅稍微調低了看跌前景。

3月份，新作的12月18日棉花期貨交易價格在77美分至79美分之間。在任何一天，您都可以看到12月18日期貨交易的交割點基準等級新作棉價值。你可以肯定地知道這一點。

西德克薩斯州的遠期合約產品目前反映了歷史上的狹窄基礎，例如，從18年12月開始，捆綁和APH（實際生產歷史） - 合同的平均價格為2.5美分至3.5美分。這意味著可能存在70年代中期或更高的現金價格，受到交易對手風險，質量風險和生產風險的影響（特別是在捆綁合同中）

行情回顧

11 月 15 日，棉價小幅回升。鄭棉 1901 報收 14940 （85 ，0.57%），夜盤報收於 15015 元/噸。ICE 期棉報 78.40 （0.70 ，0.90%）美分/磅。棉紗回升，鄭棉紗 1901 報收 22830 （30 ，0.13%），夜盤報收 22950 元/噸。現貨價格維持弱勢，中國棉花價格指數 328 價格 15585 （-11 ）元/噸。國際棉價維持弱勢，cotlookA 指數價格 85.55（-0.50 ）美分/磅。紗線價格下跌，CY INDEX C32S 價格 23760 （-10 ）元/噸，cotlook 棉紗指數 132.87 （-1.65%）美分/磅。

基本面概況

棉花庫存仍處於歷史高位，10 月份商業庫存 297.40 （78.52%）萬噸，工業庫存99.42（4.34%）萬噸。棉花倉單少量流出，15 日，倉單量總計11890 （-55 ）手，倉單折皮棉 47.56 萬噸。下游紡企需求尚未開啟，庫存的消耗對棉價有支撐，但上漲行情還需等待，目前，棉紗盤面利潤 896（-63.5）元/噸，紗花期貨價差 7890 （-55 ）元/噸。

操作建議

下游採購需求不足，拖累現貨及期貨市場表現低迷。當前棉價在成本線附近，下行空間有限。隨著下游庫存逐漸消化，需求預期好轉。所以目前，主要關注現貨市場表現，靜待需求釋放。長期來看，紡企補庫以及國儲補庫需求仍在，棉價具有上漲預期。昨日棉價縮量減倉，小幅上漲，長線多單繼續持有。

目前棉花工商業庫存仍處於歷史相對高位。隨著新棉公檢速度的加快，使得新棉供應增幅明顯，對於整個社會庫存的流動性消化受限。下游需求來看，紗線、坯布開機率繼續下滑，加之，紗線、坯布庫存逐漸積累，可見中美貿易摩擦尚未緩解的背景下，需求持續低迷態度。滌綸、粘膠等替代品價格延續弱勢，預計對紗價有所拖累。疊加近期鄭棉下單流入量有所增加，對於1月棉花合約壓力比較顯著。

這是棉花1901合約的日線圖，短期棉花是在低位震盪區間，下方前期的低點14670是支撐，上方15085是壓力，震盪區間的中軸線（白線）是14880。低位震盪的單子拿的時間不要太長了。

想做多可以找下方的支撐線，如果價格短期在白線之上，可以用白線作為支撐線，如果價格到上方沒破壓力線，多單就在上方的壓力線附近作為減倉的條件，如果突破上方的壓力線可繼續做多，如果還想做多可以等價格回落，在下方找支撐繼續做多；做空也可以，背靠著壓力線可以逢高做空，價格到下方支撐線下不去的時候，可以作為減倉的條件，這就是震盪區間的操作。

第三種方式就是等價格突破上方的壓力線，跟進做多；下方價格突破支撐線，跟進做空；在震盪區間保持觀望。

你覺得棉花後期走勢會怎樣呢？

市場悲觀情緒緩解，鄭棉早盤後維持震盪。現貨報價繼續大幅下滑，3128B指數下調132元/噸。儲備棉依舊沒有恢復到100%成交，但較昨日有所回升。5月15日，儲備棉成交率為86.5%，新疆棉成交均價13824元/噸，加價幅度610元/噸，地產棉成交均價13247元/噸。短期快速下跌後鄭棉積累超跌動能，在中美貿易談判不出現心的利空的情況下，鄭棉價格有望有所修復。操作上建議短多持有，跌破13800元/噸止損。

各位覺得呢？

你覺得棉花期貨後期走勢會怎麼樣？

這是棉花60分鐘圖，想做空的話以上方紅線（壓力線）作為逢高做空的條件，再一個是向下破波段線（支撐線）11360做空。

其實做空、做多不是關鍵，關鍵是位置。空到壓力線上，萬一市場衝破壓力線，止損也非常小，但是做對了，獲利的空間是非常大的。向下破支撐線也可以做空，如果假突破，單子止損很小，但是做對的話，價格向下破支撐線，價格向下執行的機率比較大。所以說做多、做空不關鍵，關鍵是進場的位置。

什麼是理想的進場點？

通常情況下符合下面3個條件，基本上可以說是比價理想的進場點：

1.如果進場操作是正確的，短線單盈利之後，可以轉化為波段單。

2.如果進場操作，市場的走勢和預期的方向相反，止損被執行，損失要小。

3.如果止損被執行之後，同時具備反手操作的位置。

各位覺得呢？