股市是屬於隨機、混沌、本質非線性過程。所謂理論能不能用於實戰，就是這個理論能不能模擬出實際情況，從而做出預判、預測。

目前股市上的一切數學理論，都是“摸象”理論，都只能而且只能“區域性有用”。所有數學理論都只是利用隨機過程理論、混沌理論和函式論，進行“摸象建模”。

目前股市的多數理論都是從隨機過程理論“下手”，把股市看作是一條“穩定流動的資料模式河流”。這種處理方式的前提是，假設股市是平穩隨機過程，或者在一段時間內近似看作是平穩隨機過程。這樣，我們就可把短期內的股市資料關聯模式，看作是“漂流”在“股市河流”上的“樹枝”；把股市資料用平穩相關性理論進行處理，預測股市資料的短期走勢，由歷史資料或已發生事件，關聯、相關預測未來資料的出現或走勢。

所有股市的數學理論，只能做短期預測。波浪理論也只能“摸象”短期預測而已。股市上的，無論多麼“專專的家”，他只要敢做長期的股市走勢預測，他的內心也是發顫的，沒什麼把握的！基本上是憑經驗胡猜而已！像算卦的老道一樣，蒙對一次，就“專家一次”，蒙錯了只能厚臉皮接著下次“專家”。

波浪理論屬於“道”的範疇，波浪理論認為股市是不斷的起伏變化的，這是真理，是天道。

但是波浪理論也有糟粕，就是他的數浪，他認為波浪無論趨勢的規模如何，每一週期由8個波浪構成這一點是不變的。但是浪具體怎麼數，艾略特並沒有研究清楚他就沒了，導致了波浪理論的下一浪永遠等於猜測，回頭看怎麼都對，提前預判對錯各一半。

這又回到了那個問題，股市能否被預測？艾略特認為是可以的，前提是猜對了的前提下。現代理論又多出來一個纏論，是把艾略特的波浪理論具象化了，更認為股市可以預測。

對與錯？不是我等凡人能定性的，反正巴菲特說了，股市預測不了……我也認為股市預測不了，但是利弗莫爾，徐翔，趙老哥這些傑出的股神又認為股市走勢能預測的....

波浪理論就是胡扯的理論。波浪理論的創始人艾略特賺到錢了嗎？據說他是窮困而死。

近幾十年我從來沒有看到一個波浪大師賺到錢的。即便是用波浪理論做預測，也沒有一個波浪大師能有善終的。

然後就會有人說是因為他們沒有學好波浪理論。那麼我剛才說的波浪理論創始人艾略特也是因為沒有學到位嗎？

波浪理論根本不是一個學術性的投資理論。當代學術性的投資理論首推投資組合理論，這種理論獲得了諾貝爾經濟學獎，被很多大機構用來做投資。有誰聽說過哪個機構做投資是根據波浪理論的？

即便是個經驗性的投資理論，波浪理論也是不合格的。這個理論並沒有提及如何劃分週期，造成了週期套用的混亂。而且也沒有提及數浪的起點如何確定，造成N個人畫浪會有N個起點。這種缺少邏輯、漏洞百出的理論居然被某些人神化成了股市預測神術！

國內某些人喜歡造神的精神真的好執著！我的幾個同學就是這樣相信波浪理論，別人稍有批評他們就急眼。波浪理論真有那麼神嗎？他們的交易賬戶的慘淡成績說明了一樣。。。。

波浪理論是否可以用於實戰，答案基本是否定的，尤其是用於短線交易。

在實際的K線圖中很難找到標準的八浪結構，延長浪、衰竭浪等的存在，說明了一個事實~浪的變化不具有必然勝，不具有必然性的關係，說明不具有確定性，不具確定性就無法進行預測。

無法預測說明不是必然規律，使我們無法做到遵循客觀規律，也無法做到按規律辦事，這樣我們的操作就變成了瞎蒙。

由此得出結論：波浪理論無法應用於實戰，尤其是短線交易。

其實實踐的實戰中也說明問題，還沒有一個應用波浪理論的實戰大師。

這個問題要從道家說起，地球是園的，年分四季，春夏秋冬，月有園缺，自然規律，週而復始，有跡可隨，其意思就是世上萬物，到了一定時間就會重複。

再從經濟學分析，每一樣產品，資源，產業，農作物，金融，都有周期性，有興必有衰。

股市也不例外，有升必有跌，牛市過後轉熊市，波段趨勢一樣有周期性，也可以根據歷史會重複這自然規律來預測，計算。

得出答案是：波段理論可以用於實戰。

金無足赤，人無完人，自然規律，歷史重複也不可能十足照樣，也有偏差，波段理論一樣會出差錯。

波浪理論是由美國證券分析家拉爾夫·.納爾遜·.艾略特利用道瓊斯工業平均指數作為研究工具，發現不斷變化的股價結構性形態反映了自然和諧之美，研究得出的結論。

而在實戰中，波浪理論不斷被深入發揚和光大，俗話說千人千浪，各種數法，筆者認為波浪理論有實戰價值，也有侷限性。

因為安略特是總結道瓊斯的指數得到的波浪理論，而我在實戰中發現，在有效市場，特別是強勢有效市場，波浪理論比較適合分析大盤和流動性比較好的藍籌股，而顯示情況，在中國股市，大部分股票被操作的厲害，流動性也差，大盤受系統風險干擾厲害，所以，波浪理論更加適合在有效市場。

實戰中，由於A股獨特的漲停板制度，已經小盤股被莊家操作的厲害，所以很多股票不一定能爆發完整的5浪，而近幾年來，隨著遊資和溫州幫等主力的崛起，波浪理論無法解釋小股民的執行規律。

很多人熱衷於這個股票或者指數怎麼數浪，最後變成為了數浪而數浪，大大扭曲了波浪理論的本質，其實艾略特只是想揭示股票執行的規律，並把這種規律用特定的浪型總結起來。

在筆者眼裡，1浪就是建倉浪，2浪就是建倉後的分歧，3浪是預期一致浪，4浪是預期分歧，5浪是業績兌現浪，各有相應的特點。

波浪理論作為一種技術分析方法，已經有很多年曆史了，使用的人也很多，從預測行情來說，在一定時期內是有效的，而在一定時期又會失效，長期看是無效的，短期會有一些虛幻的效果，我們需要考慮的是技術分析只是一種投資的輔助工具，並不可以全面就用一個技術，而且長期投資，技術是走不遠的，世界上很少有透過技術發家致富的，現代技術的飛速發展，技術分析用的人越來越少了，初期的時候，因為計算機技術還沒有大規模應用，人們只能透過記錄資料，然後根據資料來找到執行的規律，然後形成一定的技術方法，隨著時代發展，唯一不變的市場的情緒和人性的貪婪，還有企業本質的發展。

仍任何理論都可以用於實戰，但理論背後的心態更重要。

其實最有用的理論是孫子兵法裡的“先勝後戰”，用這個指導操作是很實用的，是交易獲利的基礎。

但是當你坐在電腦前交易時，在下單的這一刻，你的腦子裡是顧不過來什麼這理論那理論的，開倉時可能還好些，開倉之後持有的時間裡，基本上你看盤時的看法都不會是客觀的，都是偏見。

在這偏見下，首先你不會記得理論，其次你用理論判斷出的結論，只是你想要的結論而已，你想要的結論，不管是用什麼方法，你都要得到的。

實戰，重要的是實戰本身，在實戰中磨合自己的心態，在實戰中積累經驗，理論可以用來分析，用來學習，但是用不了實戰，在實戰中，你以為你在用某某理論，其實你用的還是你自己的應激反應而已。

當然可以啊，我本人就是波浪理論的踐行者，我的老師是波浪理論實踐的大家，我認識的很多人，也都是波浪理論的忠實擁躉。

波浪理論源於道氏理論，是艾略特根據自己對自然法則的體悟後，進一步提煉總結的市場波動規律。目前來說，波浪理論應該是技術分析中運用最廣泛的理論。

很多人認為波浪理論無用，或者不好用，是因為他們並沒有理解波浪理論的核心思維。真正要用好波浪理論，起碼要認識到下面三點：

1、波浪理論是對市場的波動現象進行分類、總結、歸納，它的作用並不是用來預測市場。

2、波浪理論反映了市場波動的普遍規律，需要我們在實戰中跟據實際情況動態演繹，跟據規律的機率進行靈活應對。

3、波浪理論的核心是自然法則，市場歸根結底是人心的波動，有人參與的地方，自然會呈現出和人性相關的波動規律，比如漲久必跌、跌久必漲；比如事物的興衰、規律的重複。

其實無論是哪種技術分析理論體系，都是試圖從價、量、時、空四個維度去詮釋市場的波動規律，是大師們對市場規律的觀察和經驗總結。

用好理論的關鍵在於對理論核心思維的理解和應用，做到具體情況具體分析，希望生搬硬套的使用理論，其結果是很難成功的。

國內使用艾略特波浪理論的人很多，但是能夠有效使用的人很少，實戰檢驗較差。而且波浪理論的爭議性也越來越大，不僅國內如此，美歐國家也是如此，這說明艾略特波浪理論的體系明顯不完整，缺點比較明顯，尤其是在現代金融理論與技術的快速發展過程中，波浪理論基本被邊緣化了，成為了技術分析組合中的一個組成部分，難以獨立參與投資決策。

艾略特以道瓊斯工業平均指數為研究工具，發現不斷變化的股價結構性形態反映了自然和諧之美。 根據這一發現他提出了一套相關的市場分析理論，精煉出市場的13種形態或波浪，在市場上這些型態會重複出現，但出現的週期與幅度具不確定性。而後他又發現了這些呈結構性型態圖形連線起來會形成同樣型態的更大圖形。這樣艾略特就提出了一系列權威性的演繹法則用來解釋市場的行為，並特別強調波動原理的預測價值，這就是久負盛名的艾略特波浪理論。

但是艾略特在發現波浪理論時明顯忽略了對該理論本質問題的探討，這讓艾略特波浪理論的存在一些嚴重缺陷，限於篇幅，我今天就略談兩點。

一、波浪理論是市場多因子的二維投影

股市運動曲線的形成原因是極其複雜的，如果把它的背景因素完全展開，那麼幾乎就是全人類的活動，這包括政經軍等一切因子，而這些複雜因素對股市波動的影響使股市的執行具有很大的不確定性，可以說對未來的不確定性就是人類活動的最大標誌。為了解決這個不確定性問題，人類的生產活動才會越來越具有規律性，就是為了更好地把握未來，所以金融投資的核心就是在充分認識市場隨機性的同時，又儘量把握市場存在的規律性，以更好地利於投資。

但是艾略特的理論首先就拋棄了隨機性的問題，並把人類多維的活動只投影到二維的波浪圖形上，並試圖用二維圖形揭露股市的未來波動，這顯然具有巨大的缺陷，這令艾略特理論在投資情緒、週期與資產定價上等等都無法有效把握。

這就好比一棵樹，在自然中生長，你把這棵樹的樣子不斷畫在圖板上，然後透過這些靜態圖片的累積想得出未來動態的正確結論，這是非常非常困難的事情。事實上要研究這棵樹的未來，你需要透過研究氣候、Sunny、空氣、水分、土壤、病蟲害等等因素才會得出相對準確的結果。

所以二維的邏輯分析侷限性是非常大的，準確率也不可能高，因此現代股票軟體才會不斷豐富內容，從資訊、財報、多種K線組合、各種指標、評估體系等等綜合起來分析投資問題，就是為了建立多因子分析系統以更有效地利於投資。

二、波浪理論的原則太脆弱

波浪理論主要就是修正波縱深、黃金分割與交替原則，這三個原則除了黃金分割以外，其他的原則都難以確定基礎標尺，隨機性非常強，所以數浪的人才會越數越迷糊。

而現代金融投資體系伴隨著經濟原理、數學、幾何乃至物理化學等科學的發展而不斷演進，其所具備的系統性、完整性與深刻程度已經遠遠不是艾略特波浪理論能夠展示的。如果經過系統金融投資學習，能從經濟原理、投資策略、定價分析、因子分析、風控體系、投資心理等全方位來看待艾略特理論的話，其理論確實是漏洞百出，如果缺乏經濟或投資理論做指導，而先學習艾略特理論，可以很坦率地講，那幾乎就等於走入誤區，這是我用二十多年投資得出的實踐結論。

波浪理論存在的問題非常多，譬如波浪的確定問題、週期問題、動量問題、定價問題、滯後性問題、技術誤導問題等等，這裡就不一一展開談了，以後有機會可以進一步這個話題。

不識廬山真面目，只緣身在此山中。如果單純依靠波浪理論去投資，我認為是遠遠不夠的，不僅投資者容易困惑，而且也難以獲利，但可以把波浪理論的一部分嵌入到技術綜合分析之中，這樣可以健全投資體系，是有些益處的。

市場投資技術都處在不斷髮展完善過程之中，投資者需要對舊有的理論秉持揚棄精神，不要迷信，而是要不斷地透過理論與實踐去檢驗，去偽存真，只有這樣才能建立自己的有效交易體系。