投資者爭相湧入，買的是黃金也是抗風險資產。

最近黃金市場，有兩個新紀錄產生。

第一個，5月6日，全球最大的黃金ETF- SPDR創下最長增倉紀錄，整個4月份都處於持續淨買入的狀態，逼近歷史最高持倉量。

第二個，5月18日，國內黃金期貨市場，滬金主力合約突破400元/克關口，創下了自2008年上市以來的新高點。

一個國外，一個國內，兩者共同反映出黃金市場的火熱。

那麼黃金為什麼火熱？原因在於黃金的抗風險屬性。

近期世界的經濟有多低迷，看看美國老大哥的情況就知道了。

美國4月份的失業率在16%以上；美國製造業訂單創歷史最大降幅；美國汽油消費剛剛跌至有記錄以來的最低水平；美國的輕型汽車銷量跌至20世紀70年代以來的最低水平。

世界經濟波動劇烈，風險時刻，黃金的價值就更加凸顯。

日本央行宣佈維持利率在-0.1%不變，維持10年期國債收益率目標在約0%；美聯儲宣佈將聯邦基金利率目標區間維持在0-0.25%。

投資黃金有一個重要缺陷，在於黃金沒有利息，相當於是一個零利率的資產。

由於黃金沒有利息，因此可以把利率看作是持有黃金所損失的機會成本。從全球來看，最有代表性的利率是美國聯邦基金利率，可以把它視為全球的基準利率。而目前這一利率水平已經歸零，處於歷史的最低位，這意味著黃金的機會成本同樣已經歸零。

在歐元區和日本等經濟體，甚至出現了負利率，而持有黃金至少沒有利率的損失，這意味著在這些經濟體中，黃金的價值還要更高。

此外，黃金能抗通脹。

雖然持有黃金沒有利息，但是黃金會漲價，可以對抗通脹和貨幣貶值，因而在考慮到黃金的升值之後，持有黃金的價值遠高於持有現金類資產。

1931年，英國宣佈放棄金本位，之後黃金對英鎊的年均漲幅為6.7%，而同期英國的年均通脹率為5%，短期國債利率均值為4.7%。也就是說，黃金跑贏了通脹，而持有現金類資產跑輸了通脹。

投資者爭相湧入，買的是黃金也是抗風險資產。

最近黃金市場，有兩個新紀錄產生。

第一個，5月6日，全球最大的黃金ETF- SPDR創下最長增倉紀錄，整個4月份都處於持續淨買入的狀態，逼近歷史最高持倉量。

第二個，5月18日，國內黃金期貨市場，滬金主力合約突破400元/克關口，創下了自2008年上市以來的新高點。

一個國外，一個國內，兩者共同反映出黃金市場的火熱。

那麼黃金為什麼火熱？原因在於黃金的抗風險屬性。

近期世界的經濟有多低迷，看看美國老大哥的情況就知道了。

美國4月份的失業率在16%以上；美國製造業訂單創歷史最大降幅；美國汽油消費剛剛跌至有記錄以來的最低水平；美國的輕型汽車銷量跌至20世紀70年代以來的最低水平。

世界經濟波動劇烈，風險時刻，黃金的價值就更加凸顯。

日本央行宣佈維持利率在-0.1%不變，維持10年期國債收益率目標在約0%；美聯儲宣佈將聯邦基金利率目標區間維持在0-0.25%。

投資黃金有一個重要缺陷，在於黃金沒有利息，相當於是一個零利率的資產。

由於黃金沒有利息，因此可以把利率看作是持有黃金所損失的機會成本。從全球來看，最有代表性的利率是美國聯邦基金利率，可以把它視為全球的基準利率。而目前這一利率水平已經歸零，處於歷史的最低位，這意味著黃金的機會成本同樣已經歸零。

在歐元區和日本等經濟體，甚至出現了負利率，而持有黃金至少沒有利率的損失，這意味著在這些經濟體中，黃金的價值還要更高。

此外，黃金能抗通脹。

雖然持有黃金沒有利息，但是黃金會漲價，可以對抗通脹和貨幣貶值，因而在考慮到黃金的升值之後，持有黃金的價值遠高於持有現金類資產。

1931年，英國宣佈放棄金本位，之後黃金對英鎊的年均漲幅為6.7%，而同期英國的年均通脹率為5%，短期國債利率均值為4.7%。也就是說，黃金跑贏了通脹，而持有現金類資產跑輸了通脹。

現貨金價交投於1710美元/盎司附近，雖然本週金價有所回落，但本月以來金價大幅上漲130多美元，漲幅已經達到8%。對於金價的後市前景，凱投巨集觀經濟學家表示，中國和印度的黃金進口下降幅度令人吃驚，但黃金需求疲軟不太可能影響價格的整體上漲。

由於封鎖和當地高昂的金價正在阻止人們外出購買黃金，中國和印度的黃金需求已經暴跌。根據中國海關總署（GACC）的資料，3月份中國的黃金進口量每年下降80％以上，而第一季度下降了60％以上。

經濟學家Kieran Clancy指出，根據我們的計算，中國3月份僅進口了17.5噸黃金，這是自2018年1月GACC記錄以來的最低水平。此外，細分資料顯示，下降的趨勢在中國所有貿易伙伴中都是廣泛的。

經濟學家Kieran Clancy補充說，印度的黃金進口正在測試歷史低點。每年上半年，黃金進口量下降了三分之二以上，這意味著下降了將近22噸黃金，是自2013年以來的最低月度讀數。

Kieran Clancy指出，儘管中國最快可能在本月開始復甦，但印度的需求將持續更長時間的下滑。

Kieran Clancy指出，3月份從上海黃金交易所看到的黃金交易增加，這表明中國的黃金需求已經開始恢復……與此同時，印度的封鎖卻仍然存在。實際上，名義金價的上漲和盧比的貶值使以盧比計價的金價更高，即使印度在5月的禁售解除，這也將繼續對印度的黃金需求構成壓力。

一位印度買家稱，鎖定交易使黃金的購買變得非常困難，即使是在佛陀滿月節（印度歷中購買金價第二高的吉祥日）（今年4月26日）時，黃金的購買也非常困難。

這位印度買家稱，這個星期天，我想知道如何購買黃金，網上購物對我來說不是一種選擇，因為信任風險太大，而且我不知道交付的效果如何。從過去的經驗中，我還看到從較大品牌或銀行購買黃金的成本高於我在當地商店支付的成本。

但是，儘管亞洲需求疲軟，但黃金需求在第一季度和第二季度一直在上漲，北美和歐洲投資者的興趣抵消了需求的下滑。

Kieran Clancy指出，至少在接下來的幾個月中，對黃金的實物需求可能仍將垂死。但是，我們懷疑僅此一項是否足以使金價下跌。我們認為，只有在有跡象顯示遏制病毒在全球蔓延的跡象下，黃金的上漲才會結束。

黃金從古之今一直是個好東西：他保值：不會跟鈔票一樣那是低：不管高或低拿著放心高了出手還有錢掙：低了還剩下實物：不象股票理財說虧虧個底掉

黃金做為貴金屬品種具有廣泛的應用價值，同時也具有很高的保值和投資價值，有很強的規避市場風險的效應。

隨著全球經濟發展的趨勢放緩，特別是今年受肺炎疫情的影響，各國經濟出現了嚴重的倒退，各社會階層為保護自己的資產少受損失，紛紛把資金轉入貴金屬領域，買入更有保值效應的黃金。

根據近幾年的金價走勢來看，目前黃金仍處於上漲趨勢中，投資黃金能夠取得很好的投資收益。

黃金實物用於工業用途和生活金銀首飾這塊，一般我們說盛世收藏，亂世炒金。同樣黃金也是適用於民間的收藏，有增值保值的價值。至於為什麼能有越來越多的投資者湧入黃金交易市場，第一個是他的交易制度明顯優於股票，可以滿足一部分投資者的需求，漸漸的也就成了大眾理財的渠道。第二個是影響黃金價格的幾大因素，通常有以下幾條，美元，美元和黃金技術面上呈現70%負相關影響，一般美元跌，黃金漲，反之亦然！戰爭，某地區有區域性武裝衝突，也會立馬讓黃金大漲，俗話說，槍炮一響，黃金萬兩！利率，美聯儲提高利率就是加息，加息則利好美元，反之利空黃金，還有通貨膨脹以及世界金融危機等。以上純屬個人觀點，僅供參考！