資產負債率不變時，影響財務槓桿的因素主要是息稅前利潤。 財務槓桿原理是指由於固定性財務費用的存在，使企業息稅前利潤（EBIT）的微量變化所引起的每股收益（EPS）大幅度變動的現象。也就是，銀行借款規模和利率水平一旦確定，其負擔的利息水平也就固定不變。因此，企業盈利水平越高，扣除債權人拿走某一固定利息之後，投資者（股東）得到的回報也就愈多。相反，企業盈利水平越低，債權人照樣拿走某一固定的利息，剩餘給股東的回報也就愈少。當盈利水平低於利率水平的情況下，投資者不但得不到回報，甚至可能倒貼。 由於利息是固定的，因此，舉債具有財務槓桿效應。而財務槓桿效應是一把“雙刃劍”，既可以給企業帶來正面、積極的影響，也可以帶來負面、消極的影響。其前提是：總資產利潤率是否大於利率水平。當總資產利潤率大於利率時，舉債給企業帶來的是積極的正面影響；相反，當總資產利潤率小於利率時，舉債給企業帶來的是負面、消極的影響。 權益乘數又稱股本乘數,是指資產總額相當於股東權益的倍數。表示企業的負債程度,權益乘數越大,企業負債程度越高。 權益乘數=1/(1-資產負債率) 財務槓桿係數＝EBIT/EBIT-I，EBIT是息稅前利潤，I是利息，財務槓桿係數是預算企業財務風險大小的，財務槓桿係數大的，企業財務風險就大，資產負債率越高，根據上面的公式，則權益乘數越大。兩者是同方向變動的。 《企業財務會計報告條例》對負債的定義是：“負債是指過去的交易、事項形成的現時義務，履行該義務預期會導致經濟利益流出企業。”從財務管理的角度上講，負債是現代企業經營不可缺少的資金來源，是構成企業資產的基本組成部分。任何企業都或多或少有一定的負債，幾乎沒有一家企業是隻靠自有資本，而不運用負債進行經營的。企業負債的形成大致有兩方面的原因，一是企業透過借款、發行債券、租賃等方式向債權人籌集的債務資本；二是企業由於信用關係而形成的應付款項等。 負債經營既可為企業帶來厚利，又可使企業面臨巨大的風險。負債的存在對企業的經營活動具有雙重作用和影響，企業必須在效益和風險之間做出適當的權衡。因為負債是一把“雙刃劍”，企業負債過多不好，負債過少也不意味著好。若企業負債過多，會增大財務風險，可能導致企業破產倒閉；相反，若負債過少，則不能有效取得負債可能給企業帶來的好處。舉債投資是神奇的工具，但務必妥善運用。這時應堅守借貸的兩大原則：（1）期望報酬率必須高於貸款利率；（2）在最壞的情況下，必須有足夠的現金還本付息。這裡一個至關重要的方面就是要認識財務槓桿的存在及其影響。 所謂槓桿，簡言之就是四兩撥千斤、以小搏大的工具。阿基米得曾說過：“給我一個支點，我可以將整個地球撬起。”延伸到財務槓桿上，可以這樣說：“借我足夠的錢，我就可獲取巨大的財富。”具體來說，財務槓桿就是指在企業運用負債籌資方式（如銀行借款、發行債券、優先股）時所產生的普通股每股收益變動率大於息稅前利潤變動率的現象。由於利息費用、優先股股利等財務費用是固定不變的，因此當息稅前利潤增加時，每股普通股負擔的固定財務費用將相對減少，從而給投資者帶來額外的好處。
資產負債率不變時，影響財務槓桿的因素主要是息稅前利潤。 財務槓桿原理是指由於固定性財務費用的存在，使企業息稅前利潤（EBIT）的微量變化所引起的每股收益（EPS）大幅度變動的現象。也就是，銀行借款規模和利率水平一旦確定，其負擔的利息水平也就固定不變。因此，企業盈利水平越高，扣除債權人拿走某一固定利息之後，投資者（股東）得到的回報也就愈多。相反，企業盈利水平越低，債權人照樣拿走某一固定的利息，剩餘給股東的回報也就愈少。當盈利水平低於利率水平的情況下，投資者不但得不到回報，甚至可能倒貼。 由於利息是固定的，因此，舉債具有財務槓桿效應。而財務槓桿效應是一把“雙刃劍”，既可以給企業帶來正面、積極的影響，也可以帶來負面、消極的影響。其前提是：總資產利潤率是否大於利率水平。當總資產利潤率大於利率時，舉債給企業帶來的是積極的正面影響；相反，當總資產利潤率小於利率時，舉債給企業帶來的是負面、消極的影響。 權益乘數又稱股本乘數,是指資產總額相當於股東權益的倍數。表示企業的負債程度,權益乘數越大,企業負債程度越高。 權益乘數=1/(1-資產負債率) 財務槓桿係數＝EBIT/EBIT-I，EBIT是息稅前利潤，I是利息，財務槓桿係數是預算企業財務風險大小的，財務槓桿係數大的，企業財務風險就大，資產負債率越高，根據上面的公式，則權益乘數越大。兩者是同方向變動的。 《企業財務會計報告條例》對負債的定義是：“負債是指過去的交易、事項形成的現時義務，履行該義務預期會導致經濟利益流出企業。”從財務管理的角度上講，負債是現代企業經營不可缺少的資金來源，是構成企業資產的基本組成部分。任何企業都或多或少有一定的負債，幾乎沒有一家企業是隻靠自有資本，而不運用負債進行經營的。企業負債的形成大致有兩方面的原因，一是企業透過借款、發行債券、租賃等方式向債權人籌集的債務資本；二是企業由於信用關係而形成的應付款項等。 負債經營既可為企業帶來厚利，又可使企業面臨巨大的風險。負債的存在對企業的經營活動具有雙重作用和影響，企業必須在效益和風險之間做出適當的權衡。因為負債是一把“雙刃劍”，企業負債過多不好，負債過少也不意味著好。若企業負債過多，會增大財務風險，可能導致企業破產倒閉；相反，若負債過少，則不能有效取得負債可能給企業帶來的好處。舉債投資是神奇的工具，但務必妥善運用。這時應堅守借貸的兩大原則：（1）期望報酬率必須高於貸款利率；（2）在最壞的情況下，必須有足夠的現金還本付息。這裡一個至關重要的方面就是要認識財務槓桿的存在及其影響。 所謂槓桿，簡言之就是四兩撥千斤、以小搏大的工具。阿基米得曾說過：“給我一個支點，我可以將整個地球撬起。”延伸到財務槓桿上，可以這樣說：“借我足夠的錢，我就可獲取巨大的財富。”具體來說，財務槓桿就是指在企業運用負債籌資方式（如銀行借款、發行債券、優先股）時所產生的普通股每股收益變動率大於息稅前利潤變動率的現象。由於利息費用、優先股股利等財務費用是固定不變的，因此當息稅前利潤增加時，每股普通股負擔的固定財務費用將相對減少，從而給投資者帶來額外的好處。