最近，中金的一份研報，“預計到2028年每瓶茅臺酒出廠價將漲至4000元”，火了，成為熱議的話題，引起了廣大股民的強烈反響，也引起了酒圈人的關注，更引來大量吃瓜群眾圍觀，炸開了鍋。

其實，回顧茅臺過去近十年的廠價看，從2008年的438元到2028年的969元，這10年漲了近2.3倍，以中金未來十年即至2028年，4倍的漲幅要求來看，過去10年走得實質太慢，不理想啊。筆者倒覺得，走慢點，走穩點，未嘗不妥。走快了，跳高了，小心扯到蛋。

在茅臺集團營銷公司事件餘波未平的非常時期，在茅臺股價高位執行的階段時點，中金研報丟擲對茅臺價格的大膽預測，不禁讓人產生聯想，是讓我們這些小散來參與分享未來的成果嗎？遺憾得很，象我們這樣的上班族小散，一年的薪水還不夠買一手茅臺股票，價格太高，實在買不起，玩不起啊。所以，縱使10年後漲到4000元，與咱多數小老百姓也沒多大相干，還是買不起，喝不起。

這多少有些牢騷話，牢騷太盛防腸斷，風物長宜放眼量嘛，客觀來分析，價格的變動取決於供求關係。按中金的預測到2028年茅臺出廠價將漲至4000元，我想至少與以下兩個條件息息相關：

一、宏觀經濟的恢復到中高速增長，為消費大升級提供經濟基礎支撐，支撐茅臺消費的增量——新中產階層群體的幾何增長。但是從目前的宏觀經濟看，未來相當一段時間經濟轉入中低速執行的機率較高，未未重拾高速增長的可能性不大，保持經濟高質量發展，在合理區間執行，成為多方共識。

二、茅臺供應量的嚴格控制，稀缺性長期維持，生產量，投放量，社會庫存量等多個變數的基本穩定。茅臺的供應量的控制除了企業與市場本身的正常考量之外，基於國企特殊身份下保值增值與效益考核的壓力下不排除階段性採取一些非理性行為，這也是不容忽視的變數因子。

但是，以上兩個條件卻極不確定性，或者說充滿變數。

到2028年茅臺出廠價漲至4000元，你信嗎？謹慎看待吧。

無論如何，茅臺已成為高階白酒甚至中國酒業的風向標，這是不爭的事實。茅臺的上行，首先受益的是同屬醬香品類，其次受益的是次高階價格段的品牌。

我更關心的是茅臺4000時，是否有更多老百姓能夠真正買得起那時的茅臺呢？

這個 4000yuan/瓶的茅臺酒應該是前兩天一個叫做中金的公司發的一篇報告吧！

首先茅臺酒會不會漲到 4000 元/瓶還是個未知數，但是未來 10 年內漲到 4000 元/瓶難度還是很大的。

第二，這對二三線以及其他品牌醬香型是好是壞呢？

我認為如果真的是這樣，那應該是一種好訊息。為什麼這樣說

首先，如果茅臺酒的價格真的漲到 4000 元/瓶，那說明整個白酒市場很好，國民經濟水平提升，消費能力提高了。同理，醬香型白酒的市場肯定也會前所未有的好，會有更多的人願意投資醬香型白酒。

還有，如果茅臺酒的價格降到二三線的醬香型白酒的價格，首先是他的量產跟不上，不可能賣這樣的價格，第二，如果他真的賣這個價格，那我們這些二三線的產品將會失去生存空間。

就像任正非講過，華為之所以還和美國企業保持商業合作，一是商業需求，而是如果華為產品完全中國產化，全部運用自己的技術，那成本將會大大降低，而售價肯定還會往下降，這樣的話其它同行將會失去生存空間，面臨的就只有被收購或者被破產。這其實也會使市場失去一定的良性競爭環境。未必是好事情哦。

所以我認為整體來看，如果茅臺酒真的漲到 4000，那應該好處要多於壞處。

2018年，茅臺產量6萬噸，500毫升一瓶，總量就是每年1.2億瓶，按照這種產量（不排除產量繼續增加），就算從今年算起，到2028年共九年，總產量10.8億瓶，加上2020年以前的存量至少5億瓶（去除喝掉的），近16億瓶酒，如何漲價?

這個是中金的預測茅臺酒2028漲不漲得到4000yuan/瓶！凡且不去考慮能不能漲到吧！

來說能漲價的原因，首先物以稀為貴，茅臺的產量到今天為止最多也就6萬噸，去年保芳書記宣佈不再擴能，所以從量來說很珍貴了；

其次香型品質來說，天然固態發酵本來成本就高，特殊傳統工藝醬香型白酒品質上乘，其他白酒很難比擬；

再有按照正常的GDP增速人民幣保到6%左右或者更高，綜合來算價格得高；

還有這些年來人們對身體健康的追求、品質生活的要求越來越高，所以得選擇點品質好的消費；

更有從收藏來說也只有醬香型白酒的香味物質，酸、酯更適合存放，二次發酵使之更加醇厚濃郁。

其實從地方龍頭企業帶動性來說國家也不太會讓茅臺倒下，如果倒下那不單獨是一個茅臺，而是整個行業乃至整個地區！

誠摯交流！