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  • 1 # 琅琊榜首張大仙

    7月的降息打破了美國10年的沉寂,但是一次降息並非是能夠終結美股10年牛市的因素,關鍵還是看美股的自身條件!

    首先,無論哪一個市場都是有漲必有跌,有熊必有牛的。既然美股走了10年牛市,那自然有一天會牛市到頭,走入熊市,這點無可厚非。

    而美聯儲即使不降息,其實美股也會走熊,只不過美聯儲如果袖手旁觀,那美股的熊市可能會更長一些,更久一些,更慘烈一些。

    從歷史的資料來看,美聯儲每一次的降息週期開啟,其實都是應對著美國的經濟資料走弱,美股的牛市結束,熊市開啟的原因。而目的就是緩衝和縮短熊市下跌的時間和空間。

    所以,美聯儲降息,不是美股下跌的原因,美股下跌的原因是自身:

    第一點:市盈率過高

    參考中美股市發展史,都離不開2個數據:盈利水平、估值。

    市盈率的判斷和適用:

    0-13 :即價值被低估14-20:即正常水平21-28:即價值被高估28+ :反映股市出現投機性泡沫

    個別極端例子,比如2000年科網股(46.71倍)、2008年金融海嘯(100倍+)就是最好的印證。

    而如今的美股三大股指,明顯已經處於一個高估的狀態:

    根據2019年8月的最新資料顯示:

    美股道瓊斯的平均市盈率已經達到了21.8倍左右;達斯達克的平均市盈率已經達到了26.4倍左右;標普500指數的平均市盈率已經達到了21.82倍左右;

    三大股指已經全部突破了20倍市盈率的安全線,步入了高風險的區域,那麼自然未來會有下跌的一天到來!!

    第二點:牛市漲幅過大,時間過久,高位橫盤

    我們可以發現,美國曆史上的幾次大級別熊市其實都是在一些特定的條件發生的:

    1)就是前期走出了大級別的牛市行情,並且時間非常長;

    2)就是在牛市處於歷史高位之後,出現了一個高位震盪橫盤,滯漲的情況;

    而此次的美股,已經走出了歷史最新紀錄的10年大牛市行情,滿足了第一點。而在2018年開始,美股又一次進入了高位震盪橫盤震盪的局面,同時滿足了第二點。

    所以兩點同時具備,往往說明了風險大於機會!

    第三點,巴菲特的倉位和狀況說明了美股的牛市走到了末期

    巴菲特是看著美股走出10年牛市的,也是靠著美股致富的,所以沒有比他更瞭解美股的了!況且還是一個89歲的股神,他經歷的狀況,可能比我們吃的鹽還多。

    但是最近,巴菲特的舉動讓我們感覺到,美股有些危險了!!

    1)巴菲特的伯克希爾持就已經持有了1110億美元的現金,持現規模創該公司史上最高。

    2)“股神”巴菲特已經連續兩個季度淨賣出股票資產了,還創下了2017年底以來最大季度淨賣出額紀錄。

    3)巴菲特的回購並不積極,伯克希爾今年上半年僅回購了21億美元的自家股票。

    總結

    所以,綜合大部分的資料來看,現在的美股已經走了十年牛市,還能走多遠?我認為真的不遠了!至少空間上,不多了!

    而終結美股牛市的並不是降息,降息只是維穩的工具,更多的是自身的原因,是市場的規律!

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