7月的降息打破了美國10年的沉寂,但是一次降息並非是能夠終結美股10年牛市的因素,關鍵還是看美股的自身條件!
首先,無論哪一個市場都是有漲必有跌,有熊必有牛的。既然美股走了10年牛市,那自然有一天會牛市到頭,走入熊市,這點無可厚非。
而美聯儲即使不降息,其實美股也會走熊,只不過美聯儲如果袖手旁觀,那美股的熊市可能會更長一些,更久一些,更慘烈一些。
從歷史的資料來看,美聯儲每一次的降息週期開啟,其實都是應對著美國的經濟資料走弱,美股的牛市結束,熊市開啟的原因。而目的就是緩衝和縮短熊市下跌的時間和空間。
所以,美聯儲降息,不是美股下跌的原因,美股下跌的原因是自身:
參考中美股市發展史,都離不開2個數據:盈利水平、估值。
市盈率的判斷和適用:
個別極端例子,比如2000年科網股(46.71倍)、2008年金融海嘯(100倍+)就是最好的印證。
而如今的美股三大股指,明顯已經處於一個高估的狀態:
根據2019年8月的最新資料顯示:
三大股指已經全部突破了20倍市盈率的安全線,步入了高風險的區域,那麼自然未來會有下跌的一天到來!!
我們可以發現,美國曆史上的幾次大級別熊市其實都是在一些特定的條件發生的:
1)就是前期走出了大級別的牛市行情,並且時間非常長;
2)就是在牛市處於歷史高位之後,出現了一個高位震盪橫盤,滯漲的情況;
而此次的美股,已經走出了歷史最新紀錄的10年大牛市行情,滿足了第一點。而在2018年開始,美股又一次進入了高位震盪橫盤震盪的局面,同時滿足了第二點。
所以兩點同時具備,往往說明了風險大於機會!
巴菲特是看著美股走出10年牛市的,也是靠著美股致富的,所以沒有比他更瞭解美股的了!況且還是一個89歲的股神,他經歷的狀況,可能比我們吃的鹽還多。
但是最近,巴菲特的舉動讓我們感覺到,美股有些危險了!!
1)巴菲特的伯克希爾持就已經持有了1110億美元的現金,持現規模創該公司史上最高。
2)“股神”巴菲特已經連續兩個季度淨賣出股票資產了,還創下了2017年底以來最大季度淨賣出額紀錄。
3)巴菲特的回購並不積極,伯克希爾今年上半年僅回購了21億美元的自家股票。
所以,綜合大部分的資料來看,現在的美股已經走了十年牛市,還能走多遠?我認為真的不遠了!至少空間上,不多了!
而終結美股牛市的並不是降息,降息只是維穩的工具,更多的是自身的原因,是市場的規律!
7月的降息打破了美國10年的沉寂,但是一次降息並非是能夠終結美股10年牛市的因素,關鍵還是看美股的自身條件!
首先,無論哪一個市場都是有漲必有跌,有熊必有牛的。既然美股走了10年牛市,那自然有一天會牛市到頭,走入熊市,這點無可厚非。
而美聯儲即使不降息,其實美股也會走熊,只不過美聯儲如果袖手旁觀,那美股的熊市可能會更長一些,更久一些,更慘烈一些。
從歷史的資料來看,美聯儲每一次的降息週期開啟,其實都是應對著美國的經濟資料走弱,美股的牛市結束,熊市開啟的原因。而目的就是緩衝和縮短熊市下跌的時間和空間。
所以,美聯儲降息,不是美股下跌的原因,美股下跌的原因是自身:
第一點:市盈率過高參考中美股市發展史,都離不開2個數據:盈利水平、估值。
市盈率的判斷和適用:
0-13 :即價值被低估14-20:即正常水平21-28:即價值被高估28+ :反映股市出現投機性泡沫個別極端例子,比如2000年科網股(46.71倍)、2008年金融海嘯(100倍+)就是最好的印證。
而如今的美股三大股指,明顯已經處於一個高估的狀態:
根據2019年8月的最新資料顯示:
美股道瓊斯的平均市盈率已經達到了21.8倍左右;達斯達克的平均市盈率已經達到了26.4倍左右;標普500指數的平均市盈率已經達到了21.82倍左右;三大股指已經全部突破了20倍市盈率的安全線,步入了高風險的區域,那麼自然未來會有下跌的一天到來!!
第二點:牛市漲幅過大,時間過久,高位橫盤我們可以發現,美國曆史上的幾次大級別熊市其實都是在一些特定的條件發生的:
1)就是前期走出了大級別的牛市行情,並且時間非常長;
2)就是在牛市處於歷史高位之後,出現了一個高位震盪橫盤,滯漲的情況;
而此次的美股,已經走出了歷史最新紀錄的10年大牛市行情,滿足了第一點。而在2018年開始,美股又一次進入了高位震盪橫盤震盪的局面,同時滿足了第二點。
所以兩點同時具備,往往說明了風險大於機會!
第三點,巴菲特的倉位和狀況說明了美股的牛市走到了末期巴菲特是看著美股走出10年牛市的,也是靠著美股致富的,所以沒有比他更瞭解美股的了!況且還是一個89歲的股神,他經歷的狀況,可能比我們吃的鹽還多。
但是最近,巴菲特的舉動讓我們感覺到,美股有些危險了!!
1)巴菲特的伯克希爾持就已經持有了1110億美元的現金,持現規模創該公司史上最高。
2)“股神”巴菲特已經連續兩個季度淨賣出股票資產了,還創下了2017年底以來最大季度淨賣出額紀錄。
3)巴菲特的回購並不積極,伯克希爾今年上半年僅回購了21億美元的自家股票。
總結所以,綜合大部分的資料來看,現在的美股已經走了十年牛市,還能走多遠?我認為真的不遠了!至少空間上,不多了!
而終結美股牛市的並不是降息,降息只是維穩的工具,更多的是自身的原因,是市場的規律!