目前區塊鏈行業非常火爆，有很多人都從傳統的投資領域轉向了區塊鏈的投資領域。那麼這些人面臨的最具體的一個問題就是：傳統的證券分析方法可以用來分析幣圈嗎？如果我用傳統的證券分析方法用來分析幣圈會怎麼樣？
首先有一點，當我們用這種傳統證券投資的方法來分析區塊鏈行業的投資的時候，我們一般說的是K線分析。K線分析的準確度和科學性還有待證明，我個人認為是不太可靠。這有點類似於算命和星座。如果是算命的話，我就不管你誰來男得來女的來、胖的來瘦得來，我都是一樣的算。對K線分析也是一樣，不管你是股票投資，債券投資，期貨投資，外匯投資還是幣圈的幣種投資都是一樣，照用不誤，反正都不管用。
但是涉及到基本面分析的時候，應該說傳統投資和幣圈的投資差別很大。傳統的價值投資是建立在估值的基礎上，而估值是建立在現金流的基礎上。而幣圈所有的專案都沒有現金流，沒有辦法準確估值，也沒有辦法是用傳統的價值投資理論，也許未來會有專門適用於幣圈改進版的價值投資理論吧。
除了在估值方面，在整個的證券投資分析上都有變化。比如說安全邊際，它就是建立在估值基礎上，現在估值沒有了安全邊際也就不存在了。比如說傳統的基本面分析，非常看重護城河，也就是競爭優勢。競爭有優勢中有一項叫做特許經營許可或者專利權，這些是競爭優勢非常重要的組成，可是這一塊在區塊鏈行業好像也不存在了。因為區塊鏈更講究合作共贏，所以區概念很多專案是開源的。如果你程式碼都開源了，那麼你還怎麼去申請專利？你的競爭優勢在哪呢？並不是說區塊鏈行業不存在競爭優勢，只是說它的競爭優勢和傳統的工商業領域有很大的區別。傳統的工商業優勢，除了有專利權，這些還有規模效益，但是到了區塊鏈行業，更看重社群生態這些東西。它構建了一個開源的生態系統，吸引更多的人來參與，而且採用自治的手段，把這些利益分發給大家。最終形成的效果簡單用一句話來表示就是——參與的人越多，我的幣種就越值錢；幣種越值錢，我能夠釋放出去的利益就更大；那麼參與的人又會更多，這樣形成一個閉環。而參與的人數、激勵的大小、規則的設定都是這個競爭優勢當中非常重要的一環。
所以目前來看，無論是從基本面分析還是從k線分析，傳統的證券分析方法，都不足以準確的分析區塊鏈的專案。不過，關於投資的一些底層的理念，比如說別人貪婪時我恐懼，別人恐懼時我貪婪；比如說只在金融危機的時候購買，這些底層的投資理念都是相通的，這一塊倒是可以共用。
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目前區塊鏈行業非常火爆，有很多人都從傳統的投資領域轉向了區塊鏈的投資領域。那麼這些人面臨的最具體的一個問題就是：傳統的證券分析方法可以用來分析幣圈嗎？如果我用傳統的證券分析方法用來分析幣圈會怎麼樣？
首先有一點，當我們用這種傳統證券投資的方法來分析區塊鏈行業的投資的時候，我們一般說的是K線分析。K線分析的準確度和科學性還有待證明，我個人認為是不太可靠。這有點類似於算命和星座。如果是算命的話，我就不管你誰來男得來女的來、胖的來瘦得來，我都是一樣的算。對K線分析也是一樣，不管你是股票投資，債券投資，期貨投資，外匯投資還是幣圈的幣種投資都是一樣，照用不誤，反正都不管用。
但是涉及到基本面分析的時候，應該說傳統投資和幣圈的投資差別很大。傳統的價值投資是建立在估值的基礎上，而估值是建立在現金流的基礎上。而幣圈所有的專案都沒有現金流，沒有辦法準確估值，也沒有辦法是用傳統的價值投資理論，也許未來會有專門適用於幣圈改進版的價值投資理論吧。
除了在估值方面，在整個的證券投資分析上都有變化。比如說安全邊際，它就是建立在估值基礎上，現在估值沒有了安全邊際也就不存在了。比如說傳統的基本面分析，非常看重護城河，也就是競爭優勢。競爭有優勢中有一項叫做特許經營許可或者專利權，這些是競爭優勢非常重要的組成，可是這一塊在區塊鏈行業好像也不存在了。因為區塊鏈更講究合作共贏，所以區概念很多專案是開源的。如果你程式碼都開源了，那麼你還怎麼去申請專利？你的競爭優勢在哪呢？並不是說區塊鏈行業不存在競爭優勢，只是說它的競爭優勢和傳統的工商業領域有很大的區別。傳統的工商業優勢，除了有專利權，這些還有規模效益，但是到了區塊鏈行業，更看重社群生態這些東西。它構建了一個開源的生態系統，吸引更多的人來參與，而且採用自治的手段，把這些利益分發給大家。最終形成的效果簡單用一句話來表示就是——參與的人越多，我的幣種就越值錢；幣種越值錢，我能夠釋放出去的利益就更大；那麼參與的人又會更多，這樣形成一個閉環。而參與的人數、激勵的大小、規則的設定都是這個競爭優勢當中非常重要的一環。
所以目前來看，無論是從基本面分析還是從k線分析，傳統的證券分析方法，都不足以準確的分析區塊鏈的專案。不過，關於投資的一些底層的理念，比如說別人貪婪時我恐懼，別人恐懼時我貪婪；比如說只在金融危機的時候購買，這些底層的投資理念都是相通的，這一塊倒是可以共用。
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