(1)即期兌換成英鎊(匯率1.5780),進行投資,到期收回,出售英鎊(匯率1.6243),減去美元機會成本,即為利潤:1000000/1.5780*(1+8%)*1.6243-1000000*(1+10%)=11688.21美元
(2)即期英鎊買入價與遠期英鎊賣出價計算掉期率:(1.5940-1.5770)/1.5770=1.077%,小於利差,可以抵補套利:即期將英鎊兌換成美元,進行投資,同時簽訂賣出一年後美元投資本利遠期,到期時,美元投資本利收回,執行遠期合同出售獲得英鎊,減去英鎊機會成本,即為利潤,單位英鎊可獲利潤:
1*1.5770*(1+10%)/1.5940-1*(1+8%)=0.0082685英鎊
3。判斷:
兌換成同一標價法:
設香港外匯市場即期匯率為HKD=USD(1/7.7800)/(1/7.7500)
,紐約外匯市場USD/GBP=0.6400/10
倫敦外匯市場GBP/HKD=12.200/50
匯率相乘(用中間價):[(1/7.7800+1/7.7500)/2]*[(0.6400+0.6410)/2]*[(12.200+12.250)/2]=1.008389,不等於1,可套匯,大於1,套順序從港幣為基準貨幣的市場開始,香港兌換成美元,再在紐約兌換成英鎊,再在倫敦兌換成港幣,減去成本,即為獲利:
1000萬*1/7.7500*0.64*12.200-1000萬=74838.71港幣
2。遠期匯率:GBP/HKD=(12.0000+0.0500)/(12.0100+600)=12.0500/12.0700,遠期保值交易,即簽訂三個月遠期賣出100萬英鎊合同,到期出售100萬英鎊需要港幣100萬*12.05,如果不估遠期套期保值,到期英鎊100萬可獲港幣100萬*11.5000,做遠期交易,由此避免了:100萬*12.0500-100萬*11.5000.=55萬港幣損失
(1)即期兌換成英鎊(匯率1.5780),進行投資,到期收回,出售英鎊(匯率1.6243),減去美元機會成本,即為利潤:1000000/1.5780*(1+8%)*1.6243-1000000*(1+10%)=11688.21美元
(2)即期英鎊買入價與遠期英鎊賣出價計算掉期率:(1.5940-1.5770)/1.5770=1.077%,小於利差,可以抵補套利:即期將英鎊兌換成美元,進行投資,同時簽訂賣出一年後美元投資本利遠期,到期時,美元投資本利收回,執行遠期合同出售獲得英鎊,減去英鎊機會成本,即為利潤,單位英鎊可獲利潤:
1*1.5770*(1+10%)/1.5940-1*(1+8%)=0.0082685英鎊
3。判斷:
兌換成同一標價法:
設香港外匯市場即期匯率為HKD=USD(1/7.7800)/(1/7.7500)
,紐約外匯市場USD/GBP=0.6400/10
倫敦外匯市場GBP/HKD=12.200/50
匯率相乘(用中間價):[(1/7.7800+1/7.7500)/2]*[(0.6400+0.6410)/2]*[(12.200+12.250)/2]=1.008389,不等於1,可套匯,大於1,套順序從港幣為基準貨幣的市場開始,香港兌換成美元,再在紐約兌換成英鎊,再在倫敦兌換成港幣,減去成本,即為獲利:
1000萬*1/7.7500*0.64*12.200-1000萬=74838.71港幣
2。遠期匯率:GBP/HKD=(12.0000+0.0500)/(12.0100+600)=12.0500/12.0700,遠期保值交易,即簽訂三個月遠期賣出100萬英鎊合同,到期出售100萬英鎊需要港幣100萬*12.05,如果不估遠期套期保值,到期英鎊100萬可獲港幣100萬*11.5000,做遠期交易,由此避免了:100萬*12.0500-100萬*11.5000.=55萬港幣損失