關於貔貅有一個傳說。傳說貔貅觸犯了天條，玉皇大帝罰他只以四面八方之財為食，吞萬物而不瀉，可招財聚寶，只進不出。這個傳說傳開後就被人們視為招財進寶的瑞獸了。

貔貅，據說是龍的第九個兒子，而形像也與他爹一般奇異多樣：龍頭、馬身、麟腳，形狀象獅子，毛色灰白，還會飛！光名字就有貔貅、天祿、辟邪、百解共四個。

古代神話傳說中它是一種靈異神獸，兇猛而威武，傳說它在天庭專門負責巡視保衛工作，防止妖魔鬼怪進入侵擾、也防止瘟疫疾病禍亂天庭。

我們古代也常用貔貅來作為軍隊的稱呼。

而說貔貅只吃不拉、只進不出，是有一個傳說故事：講貔貅有一次不知為啥觸犯了天條，玉皇大帝怒而罰他只以四方之財為食，嘴大能吞萬物而不能瀉（夠狠）。這個故事想來是人拿貔貅大神的痛苦當成樂子了，還被視為人們招財進寶夢想的吉祥神獸。

相傳，天界有“神龍”育九子，貔貅是神龍的小兒子，天生好牙口，是個吃嘛嘛香的主，玉帝設宴請眾神相聚，神龍帶小兒貔貅去天庭參宴，看到仙筵美食，貔貅不管三七二十二，連同金盤銀盞、仙杯寶壺一同放進嘴裡嚼的嘎嘣脆，眾神看的目瞪口呆，結果貪吃過多，肚腸容不下，屎屁尿三急忍不住，一通排洩“湯汁四濺、屁聲雷動”，燻的眾神都捂住神鼻子，玉帝神目微睜往下一瞧，看到貔貅汙了一大片天庭聖地，心裡暗說:臥糟，這可咋整，礙於貔貅年幼無知，也是惱不得怒不得，只好強裝笑臉，照準貔貅屁股，揮袖彈指並吹了口仙氣，施了個法封住其肛，慢悠悠說道:貔貅生性貪食，賜他個好肚腸，從此可享三界一切美食財寶，讓他只進不出。