天風證券，這家總部在武漢的券商在最近這些年都比較積極進取，對外挖優秀員工，對外投資併購，其在去年10月成功IPO上市融資後，有了股票市場作為依靠，更是助長了其這種“進取心”，動作更是頻頻，如今出手擬與北京慶雲洲際科技、北京匯金嘉業投資等多方簽署股權收購意向性協議，收購恆泰證券29.99%股權。

收購成功後，天風證券將成為恆泰證券單一大股東，這也是繼中信證券併購廣州證券之後，近期券商業又一大併購案。

發生券商併購潮， 對外併購擴張勢力和規模素來是企業做大做強的一大手段，尤其是券商業這種融合度比較高的行業。其實縱觀券商業的發展歷史，每逢行情低迷、拐點將至之際，都會出現，一些經營較好的實力券商敢於併購攬入市場更多的份額，為後續行情轉好做準備，而一些經營較差的券商背後資本則“扛不住了"，選擇離場。

以行業龍頭中信證券為例，其實在多年國內第一券商並不是中信證券，而是中金公司，不過中信證券善於併購，在過去先後吞下了萬通證券、金通證券，重組華夏證券，中間還有併購廣發證券但失敗，最終在很大程度上促成其迎頭趕上成為國內券商業NO.1。

證券行業是一個充分競爭的行業，不是業內人士有時比較難理解，從發展的角度看,證券本身的特性,決定這個行業競爭的最後結果就是自然壟斷，這是一個行業趨勢。

近幾年我們看到一些中小券商發展迅速，規模膨脹地非常快，這既是一種必然，也隱藏了不少隱憂。證券公司首先必須要做大，然而才是強，不大是不可能強的，但在做大的過程中，如何做大以及如何管控住風險，就要看各家的本事，或許還有那麼一點運氣的成分。

證券公司的併購是這個行業永恆的主題，中小券商要麼做大，要麼在某些細分領域做精，否則很難有生存在空間。科創板並試點註冊制將是一個很好的試驗田，我們一直講，科創板並試點註冊制的關鍵是註冊制，註冊制的核心是市場化，市場化就是要在資源配置中起決定性作用。在市場化趨勢演化的過程中，資本、客戶基礎、客戶服務與專業化能力將成為決定券商未來發展格局的三大核心要素，證券公司的併購、整合才剛剛開始。

現在整體市場受到國內外政治、經濟形勢的影響，證券行業、金融行業等受到很大沖擊，國內券商呈現出強者越強、弱者越弱的局勢，頭部券商例如中金、中信、箭頭等因為品牌效應、平臺優勢、人員優勢不乏好專案，中小券商要麼沒有專案、要麼是別人挑剩下的風險高的專案，所以需要轉型，出路要麼被收購要麼收購別人做大做強，做精做專。

所以天風頻頻出手也是一個策略，畢竟剛上市不久，遇到行情不好，業績壓力也大。將來券商業內的併購潮應該會愈演愈烈。

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