就是這周了，下週就恢復上漲了

本輪金價下跌主要是因為兩個原因，第一個原因是，美國經濟持續好轉，導致投資人將現金轉向其他領域

第二個原因是，美國十年期國債的收益率在上升，而且同時美聯儲並沒有表達出打壓的意思，

所以看其持續多久主要還是看，美聯儲官員的發言中對於收益率曲線的態度

今天每克在360元左右，夜間最低曾跌到過僅356元，連創近期新低，本人認為不可能再有大幅度地下跌，現在的下跌除了美元堅挺、美債收益率上行之外，主要還是投資者信心不足導致的！

自確定拜登為新一任總統之後，也就是美國國會在程式上投票選舉拜登當選的那一天，即國會暴動那天，市場邏輯就發生改變了。拜登的內外政策被市場解讀為確定的、走向穩定的因素，區別於特朗普政策導致的不穩定的、風險的因素。

因此黃金上漲的趨勢發生了轉折，因為黃金的大行情往往是因為風險在增加，不確定性在增加。拜登的經濟政策很明顯是要將美國重新帶到舊有的軌道里，重新穩定以美元為中心的世界政治經濟體系，這樣他一定會採取一定措施重新構築美元的價值基礎，穩住美元。這樣我們就看到市場對此預先做出了反應，美債十年期收益率在上升，美國政府願意以更高的成本獲得美元流動性來發債，這是和黃金對標的。於是黃金上漲趨勢發生了轉折。

此外，大宗商品特別是原油價格開啟了一波大漲，這又是對黃金的一大打擊。因為大宗商品特別是原油也是和美元掛鉤的，上漲代表對美元的需求大為增加，也可以解釋經濟增長預期上行對原料產品的需求增加，那麼黃金作為避險的主要工具則上升的最主要依託的經濟風險因素就被削弱了，危機解除了，大家需要美元，需要錢來進行經濟活動，對黃金的需求就減少了。

至於金價下跌還要持續多久，我認為大概半年左右會開始穩定，而且也有可能又出現一波戲劇性的轉折，因為未來有可能出現金融市場的動盪。目前的經濟恢復只是復甦，而不是增長，而且未來也看不到有增長的因素，一切都是從疫情的打擊下的一種反彈的回覆正常的反應，但背後是背上了龐大的貨幣赤字債務，所以能恢復到疫情前的水平我認為都比較困難，而且很難說會不會出現因為寬鬆帶來的金融泡沫的破滅，因此黃金未來也會有一定機會，但目前還是處於下跌態勢，要等大宗商品市場穩定下來和各國經濟企穩之後才看。

中期來看，美元計價的黃金還是會上漲的。邏輯就是，目前疫情的恢復還是沒有到達正常水平，還需要貨幣政策的支援。但是，投資紙黃金要觀察匯率，而且黃金的上漲週期會較長。目前看，到第二三季度，黃金應該還有一波上漲行情。之後，要看美聯儲的資訊，是否透露出加息的預期。一旦，寬鬆的市場環境改變，短期內黃金將繼續下行。但是，如果降息誘發金融危機，在劇烈下跌後，將快速反彈。