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  • 1 # 複利奇蹟捕手

    根據你給出的年報資料,得出中設集團的年淨利潤增長率:

    2014年,10.73%;

    2015年,-3.41%;

    2016年,30.95%;

    2017年,41.35%;

    2018年,33.54%;

    2019年三季報,20.49%。

    初步根據資料可以判斷得出,公司處於快速增長期(投資界一般預設年均淨利增長率大於15%,屬於快速增長)。那麼市盈率該給多少合適呢?

    如果一家公司估值合理的話,市盈率應該等於淨利增長率。(市盈率=淨利增長率)

    若市盈率大於淨利增長率就是估值偏高,反之亦然,若市盈率小於淨利增長率,則估值偏低。

    當然,以上所說的淨利增長率都是最近幾年公司的年均增長率,是個平均值,這樣作比較更合理。

    鑑於題主給出的年均增長率數值,那麼這個公司的市盈率應該要處於15~30之間就比較合理。當然不能光看一個公司的資料,還得對比同行業的競爭對手們的市盈率情況,這樣才不會偏離行業總體行情。

    題中的公司的主營業務為勘察設計、規劃研究、試驗檢測、工程管理等工程諮詢服務;核心業務是交通領域建設工程勘察設計諮詢業務。屬於中規中矩的知識服務公司,這類公司的市盈率市場不會給太高,若是對比網際網路企業,網際網路的市盈率要高很多,因為網際網路具備業績高爆發力,所以市場願意給更高的估值期望。

    市盈率關乎市場對公司的未來業績預期是多少,如果大家都感覺不太可能持續高速增長,那麼市盈率就會偏低,不過沒關係,只要保持增長,那麼市盈率遲早會修復的,這時候會出現戴維斯雙擊(價格和市盈率雙雙升高)。並且等到牛市到來的時候,市盈率往往會偏高。

    不過也有這種情況,如果前期市場給的市盈率挺高的,然後業績不及預期,那麼就會遭遇戴維斯雙殺(價格和市盈率雙雙降低)。

    對於市盈率大概就是這樣。

    感謝閱讀!

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