投資和投機的區別雖然有很多，但最根本的原因由個人能力圈和他的投資【投機】決策和活動是否匹配。在個人能力圈邊界之內作出決策和進行活動的就是投資，而在個人能力圈邊界之外內作出決策和進行活動的就是投機。

很多時候，投資和投機被簡單的定義了。比如有人說長期持有股票就是投資，這句話看似有道理，但是卻不一定對。舉個例子，巴菲特長期持有某隻股票，那他算不算投資呢？算，當然算，因為巴菲特對這隻股票【上市公司】非常熟悉，對於自己能否從這隻股票獲得投資回報也是有著自信和合理的把握。

反過來說，有一個人因為買進的股票被套，捨不得割肉 ，在對手中股票【上市公司】瞭解不多的情況下，被動長期持有股票，幻想有一天可以解套賣出，那他算不算投資呢？不算，當然不算。這種行為就是投機。

有兩個股民，一個估值能力很差的所謂價值投資者買進了他自我想象中的優秀股票算不算投資呢？不算，因為他的估值能力並不能發揮穩定的正面收益，如果股票賺錢很可能只是碰運氣而已，並非因為他的個人能力發揮了最大作用。

而另一個有長期持股能力和一定估值能力的股民，如果堅持在好股票具有安全邊際的時間段【價效比高】，買進股票忽略市場不利波動，堅持等到好股票價格合理的時候賣出獲利，那麼他就是在投資。

換一個例子來說，同樣是開店，一個人知道什麼生意最容易賺錢，以及容易賺錢的原因和如何才能賺到錢，並且確定自己擁有這種可以賺錢的能力，根據這些常識和知識發揮自己的個人能力去開店，那麼這個人開店就是投資。如果另一個人在沒有了解清楚的情況下，僅憑自己的感覺和情緒去臆想如何賺錢，也沒有做出合理前期調查和營業計劃，那麼另一個人開店就是投機。

用一句簡單的話來說，根據常識和知識以及個人能力為主做出的投資【投機】決策就是投資；而憑藉感覺和情緒以及主觀猜想為主做出的投資【投機】決策就是投機。