個人認為這個問題需要劃分為三個關鍵點來分析，希望可以幫助到大家

前言分析

一個多月前，美國著名做空機構渾水公司公佈了針對瑞幸咖啡財務造假的證據。訊息一出，市場一片譁然，緊接著瑞幸主動承認財務造假，金額高達22億，並稱此事是公司COO及部分員工的行為，董事會並不知曉此事，並辭退COO和涉事員工。此事一出，瑞幸咖啡股價一落千丈，經歷數個跌停，最後申請停牌。

美國東部時間5月20日早7點，瑞幸咖啡開始正式恢復交易，盤前一度大跌超50%。截至美股週三收盤，瑞幸咖啡股價報收於2.82美元，大跌35.76%，目前總市值約7.1億美元，相較於高峰期的市值已不足十分之一。

根據納斯達克的退市規則，觸發退市條件的上市公司，在收到交易所的摘牌通知後，如果上市公司不接受退市決定，可以向納斯達克聽證委員會提請上訴，在聽證委員會完成聽證且作出決定之前，納斯達克不採取退市行動。如果聽證委員會接受瑞幸的上訴申請，同意其繼續上市，則瑞幸咖啡不會被摘牌；如果聽證委員會不接受，瑞幸對聽證委員會的決定不服還可以向納斯達克上市和聽證審查委員會提起上訴。如果對納斯達克上市和聽證審查委員會的決定不服，上市公司還可以上訴到納斯達克董事會。

當然由於瑞幸咖啡財務造假，應該賠償所有投資者的損失，但實際過程中賠償結果主要是由瑞幸與投資者進行溝通談判協商，其中會考慮到被告過錯程度、實際賠償能力，以及原告是否接受賠償額度的彈性範圍。因此實際賠償金額可能不會達到預估的上百億美元，但是即使幾十億美元，那也已經是創造中概股的記錄了。

4天蒸發400億，覆盤當天再跌50%，瑞幸也許真的“無力迴天”了

隨著財務造假的訊息一出，瑞幸咖啡的股價就呈過山車式直線下滑，今天老陳不聊瑞幸咖啡的好與壞（這一點留給評論區的小夥伴去討論就行了），今天咱們要討論的，是瑞幸咖啡的未來究竟在哪裡，以及它還有沒有未來。

2020年5月21日，瑞幸在納斯達克復牌，在盤前交易中，瑞幸咖啡的股價一度跌超50%，遭受新一輪的拋售，從這個資料中，其實就可以看出瑞幸在市場中受歡迎的程度，以及市場是否還像以往一樣看好這家咖啡龍頭企業。

截至收盤階段，當天瑞幸咖啡的股價報2.82美元，跌幅高達35.76%，由此可以計算出，在瑞幸咖啡自曝財富造假的後續4個交易日內，公司市值一共蒸發56.57億美元。也許大家對56億美元沒有太大的概念，假如換算成人民幣的話，在4天時間內，瑞幸市值成功蒸發超400億人民幣。400億什麼概念？按《西虹市首富》裡的臺詞來說，就是“一生一世花不完”。

2020年5月15日，納斯達克的審查部門向瑞幸提交了書面通知，決定對瑞倖進行正式摘牌，從文字資訊可以看出，這次納斯達克交易所的態度很強硬，但有意思的是，雖然交易所對下了“逐客令”，但是從瑞幸方面顯示，確實大大的不服氣。

陸正耀在其公開宣告中稱，對於納斯達克不等調查結果出來，就急著要求瑞幸退市的行為出乎意料，個人感到非常地失望和遺憾，也許在陸正耀看來，瑞幸似乎還能起死回生，但就目前實際情況來說，這種機率微乎其微。

當然了，無論有沒有機會，陸正耀都必須“死馬當活馬醫”，代理國內投資者起訴瑞幸一案的律師楊兆全表示，瑞幸有權進行聽證並進行申辯來避免退市，但這種幾乎很小，通過聽證實現翻盤的機會不大，這無疑又給投資者和股民潑了一盆刺骨的冷水，從閃電擴張到“閃電退市”，瑞幸的故事簡直就是投資者們的反面百科全書。

2019年瑞幸在納斯達克掛牌上市，從成立到上市，僅僅用了18個月，堪稱史上最快，在老陳看來，瑞幸也許真的“無力迴天”了。

瑞幸讓造假走向了全世界。死一萬次不夠。他無恥的行為羞辱了自已母親中國.上週，該公司表示，在對虛假交易的不當行為進行了調查後，終止了其執行長和營運長的職務。5月15日，備受造假醜聞困擾的瑞幸咖啡接到納斯達克除牌通知，納斯達克說，理由有兩條，第一，該公司虛假交易引發對公共利益的擔憂；第二，該公司過去未能公開披露重大資訊。瑞幸咖啡計劃向納斯達克提出聽證，聽證會可能於提出要求後的30至40天內舉行.股票會從納斯達克退市後在場外交易，股票價格可能會進一步下跌。據關注息技術公司報道的新聞網站TechCrunch報道，最近還有兩起類似醜聞，“一個類似的會計違規醜聞正悄悄發生在紐約證交所上市的一家中國教育集團‘好未來教育集團’（TAL Education Group）。然後，一夜之間，揭露瑞幸咖啡的同一家公司穆迪·沃特斯（Muddy Waters）釋出了一份新的報告，指‘跟誰學教育公司’（GSX Techedu）也存在可能的欺詐。穆迪的報告指’跟誰學教育公司’學生中有近70％是‘機器人’，而且公司誇大了財務狀況。該教育公司否認了指控。” 週二，“跟誰學”（GSX）股票為33.88美元，“好未來”（TAL）為55.94美元。一家曾被譽為全球增長最快的中國在美上市的咖啡連鎖公司因造假醜聞被美國一家證交所通知除牌，其股票已跌掉90%。類似有欺詐行為的中國上市公司引起美國監管當局注意，並已提出更嚴格監管措施。特朗普總統非常強烈地要求中國上市公司按照美國會計制度行事，但也恐怕嚇走那些公司。而在美中關係走向日益對抗的大背景下，許多中國在美上市公司已經在準備退路，專家稱此為“全方位脫鉤”時代。

納斯達克要求瑞幸停牌，你認為瑞幸還能活多久？

這個還真的不好說，對於瑞幸咖啡而言，被納斯達克摘牌只是第一步，未來潛在的風險是罰款和賠償，瑞幸咖啡虛增交易金額，會被罰款多少錢，很難確定，根據薩班斯法案，個人和公司的罰金最高達500萬美元和2500萬美元，這個空間還是比較大的，

另外美國最厲害的就是集體訴訟機制，瑞幸咖啡最高股價是51.38美元/股，復牌以後股價再度大跌，現在股價是2.82元，每股下跌48.56元，按照瑞幸咖啡2.4億股計算，賠償最高可能超過100億美元，但是實際賠償金額會遠低於這一金額，但是賠償金額可能會在數億美元。但是有專業律所測算，瑞幸咖啡面臨集體訴訟賠償約在30-40億美元之間，約合人民幣210-280億元。

目前瑞幸賬上有45億元現金及等價物，以及10億元的短期投資，再加上一些短期資產，流動資產大概有63億元，按照這一資料測算，瑞幸咖啡是無法覆蓋賠償和罰款的，也就是會破產的，問題還在於瑞幸咖啡並沒有實現盈利，每天都在虧錢，賬上的流動資產在沒有融資情況下，都是在減少的，未來流動資產可能會越來越少。

現在看瑞幸咖啡，關鍵是大股東會不會繼續支援瑞幸咖啡度過難關，畢竟大股東還是認可瑞幸咖啡的商業模式的，另外會不會進行戰略重組，但戰略重組意味著巨大的風險，暫時很難找到戰略投資者，為了減少開支，瑞幸咖啡已經在行動，那就是人員的優化，可這是無濟於事的。

回答這個問題首先要了解美國對作假公司和個人的懲罰力度，想當年大而不倒的安然也黯然退市，ceo坐牢，幾萬員工失去工作，股票直接泡湯也沒有阻止美國政府對作假公司的懲罰。加上現在中美關係惡化，老川都要求美國基金公司退出中概股，華為就更不用說了往死裡搞，所以瑞幸肯定退市了，估計不超過3個月。

西方資本市場比較成熟，瑞幸這次騷操作，猶如飛蛾撲火，不是罰點款就能解決，退市是肯定的，遲早問題。其次是責任人難逃法網，還有投資者肯定會索賠，總之瑞幸已經走到懸崖盡頭，下場可能很難看。