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  • 1 # 鬍子哥笑看金融風雲

    期貨市場的多頭實際就是現貨市場通常說的買賣雙方的買方,而空頭就是指的賣出方。

    那麼在期貨市場的日常交易中,參與交易的投資者分為兩種,一是有現貨套期保值需求的賣方(空頭)或買方(多頭),另一個是博取價格波動空間而參與的投機者。

    就單純的投機而言,無論你在市場上做多或者做空,都是基於你對市場的判斷,而做出的交易行為,眾多的交易者參與其中就形成了,期貨市場的成交價格及其波動。多空力量的變化取決於市場上做多或做空的投資者的數量,從而形成我們通常說的趨勢行情。而這個波動在某種意義上,多空沒有不對等之處。

    真正的不對等處,是投機者與現貨企業之間的差異。現貨企業參與期貨市場是有先天優勢的。例如銅的加工企業(例如電纜企業),當期貨市場上的銅價格低於現貨,或未來預期價格上漲時候,企業可以在期貨市場上買進期貨銅合約(多頭),一直持有合約到期,要求實物交割,而市場上由於多數參與者為非現貨企業,無法交割實物銅,被逼無奈只有選擇在期貨市場上買進平倉,這時候無遺市場上做多力量增加,價格出現暴漲,也就是多空力量發生變化了。甚至出現“多逼空”行情。

    反之同樣是原料銅的生產企業,當期貨價格高於現貨價格,或未來預期價格下跌的時候,可以在期貨市場上賣出銅期貨合約(空頭),一直持有到期選擇交割實物銅,而期貨市場上參與交易的多數投機者,參與交易的目的並不是為了買實物,到期無法交割,也只有選擇平倉(賣出)。這時候無遺市場上做空的力量增加,價格出現暴跌,甚至出現“空逼多”行情。

    對於現貨企業期貨市場是規避價格風險或轉移價格風險的市場(一種工具);而對於參與這個市場的投機者(之所以叫投機者,就是為博取價格波動的價差而參與其中),就是期貨市場的風險承擔者。

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