財務槓桿效應是由於固定性資本成本（利息費用、優先股股利）的存在，使得企業的普通股收益（或每股收益）變動率大於息稅前利潤變動率的現象。

財務槓桿效應產生的主要原因是：

一、只要企業存在固定資本成本，每股收益的變動率就會大於息稅前利潤的變動率，就存在財務槓桿效應。

二、不同的息稅前利潤水平具有不同的財務槓桿程度（息稅前利潤水平越高，財務槓桿程度越低）——用財務槓桿係數（DFL）衡量。

企業如何利用財務槓桿？

一、科學預測未來可能影響財務槓桿效益的企業內部環境和外部環境因素的變化，並在此基礎上制定企業相應的對策。

二、儘量採取增加企業資本結構彈性的融資措施，如發行企業債券融資、合資合作經營、股權出讓、產權交易、引進風險投資等方式。目前企業財務槓桿發揮正效應的企業，可利用期權性質的融資工具，如可轉換債券。

三、由於在向銀行借貸時，一般需要企業用一定數量的資產作為抵押，所以企業應考慮自身的發展策略，有選擇性地增加可作為舉債抵押的資產的規模，如土地、房屋、建築物等企業的不動產。

綜上所述，財務槓桿可以給企業帶來額外的收益，也可能造成額外損失，這就是構成財務風險的重要因素。財務槓桿利益和財務風險是企業資本結構決策的一個重要因素，資本結構決策需要在槓桿利益與其相關的風險之間進行合理的權衡。