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  • 1 # 巨眼投資

    總的來說就是地產洗牌的一個縮影,大地產公司有穩定的銷售回款和良好的財務狀況,在寒冬下併購優質資產。而小地產公司,面臨高速發展後的種種後遺症,銷售下降,融資難,債務加劇等危機,不得不出售優質資產來取暖過冬。

    泛海控股回籠資金減負債

     

    從2014年以來,泛海開始實施“金融+地產+投資”的戰略,然而房地產收入逐年下降,由2016年的75.17%降至2017年的48.92%,到2018年上半年進一步降至約22.4%。

     

    一方面收入下降,股價低迷,於此同時,債務紛紛到期,壓力陡增。以泛海控股的“15泛控01”的債券回售結果為例,該債券發行規模為15億元,2018年底的回售金額約14.11億元,回售金額佔比高達94%。2019年,泛海控股還將有一筆15.9億元的債券到期,並且其還有“16泛控01”、“16泛控02”兩筆規模共計35億元的債券即將進入回售期。其中“16泛控01”已釋出回售公告,回售部分的債券兌付日為3月7日。

     

    而此次交易,泛海控股獲得大額現金迴流,有效緩解了公司的現金流壓力,更有利於其度過寒冬。

     

    融創繼續鞏固其一線城市影響力

     

    “併購”是近幾年融創穫取大量土地的主要方式,2017年末存量土地儲備中併購佔比達75%,透過該方式獲取優質土地,既能保證土地之優質屬性,也能避免公開市場的高價競拍,進一步鞏固其土地儲備優勢。進一步在一線城市補倉鞏固優質稀缺土儲,對融創未來發展特別是在一線城市的發展十分有利。此次次交易的核心土地資產也與融創的“高階精品”和“聚焦一二線”的戰略定位相匹配

     

    而融創2018年憑藉自身強大的銷售及融資能力,過冬並沒有太大難題,2018年全年合約銷售額4649.5億元,同比增長27%。在2018年銷售排行榜中僅次於碧桂園、萬科、恆大,排名第四。

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